Cổ phiếu PAN, FTS, MBB, PET, TDC – Nhận định chứng khoán 13/1/2021

Cổ phiếu PANBÁN@34,100 Trong 9 tháng đầu năm 2020, PAN ghi nhận tăng trưởng doanh thu 9% nhưng lợi nhuận chỉ bẳng 57% cùng kỳ năm ngoái đạt 97 tỷ đồng. Công ty ghi nhận kết quả kém khả quan do chịu ảnh hưởng từ dịch Covid-19 và hạn hán, biến đổi khí hậu gây bất lợi lớn cho mảng nông nghiệp. Ngoài ra lợi nhuận công ty còn phụ thuộc nhiều vào đầu tư tài chính trong khi trong kỳ ghi nhận lỗ bất thường từ chuyển nhượng đất tại Bibica Miền Bắc. Cổ phiếu tăng nóng gần đây với định giá P/E 57.9x, P/B 1.8x cao hơn trung bình ngành P/E 11.1x, P/B 1.2x, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu FTSBÁN@17,700 Kết quả kinh doanh quý 4/2020 dự kiến khả quan hơn nhờ sự tăng trưởng của thị trường. Tuy nhiên, mức giá hiện tại tương đương với P/E ~19.5x và đã phản ánh tình hình kinh doanh của công ty. Nhà đầu tư nên xem xét chốt lời.

Cổ phiếu MBBBÁN@26,200 Kết quả kinh doanh quý 4 thấp hơn so với ước tính ban đầu của chúng tôi. Lợi nhuận 2020 chỉ tăng nhẹ 6.5% so với năm 2019 mặc dù tín dụng tăng trưởng 23% chủ yếu do ngân hàng tập trung xử lý các khoản nợ xấu trong quý 4. Theo đó, tỷ lệ nợ xấu giảm từ 1.5% xuống 1.1% và dự phòng/nợ xấu tăng mạnh lên mức 160%. Chúng tôi vẫn đánh giá cao MBB ở chất lượng tài sản và hoạt động quản trị rủi ro tuy nhiên tăng trưởng lợi nhuận thấp sẽ khiến cho mức định giá hiện tại của MBB trở nên kém hấp dẫn so với các ngân hàng khác.

Cổ phiếu PETCHỜ MUA Năm 2021 PET lên kế hoạch doanh thu hợp nhất 14.000 tỷ đồng, tăng 13%; lãi trước thuế 280 tỷ đồng, tăng 36% so với thực hiện năm 2020. Năm 2020, ngành hàng ICT (thiết bị điện tử) tăng trưởng khá tốt và kỳ vọng vẫn là mảng mang lại nhiều doanh thu lợi nhuận cho PET trong những năm tiếp theo. P/E đang ở mức 11x so với trung bình ngành đang là 15x

Cổ phiếu TDCCHỜ BÁN Doanh thu và lợi nhuận trước thuế 9T/2020 tăng lần lượt 53% và 219% so với cùng kỳ nhờ vào việc ghi nhận doanh thu các dự án bất động sản, cải thiện giá trị hàng bán bị trả lại và giảm áp lực lãi vay. Trong trung hạn, việc khai thác phần còn lại các dự án Uni Galaxy, Mỹ Phước Plaza và các dự án hiện hữu ở Bàu Bàng, Hải Phòng là động lực giúp doanh nghiệp tăng trưởng. Tuy nhiên, một số tín hiệu kỹ thuật cho thấy cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời đối với nhịp tăng tốt của cổ phiếu trong thời gian vừa qua.