APG: BÁN@13,150 Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 46 tỷ đồng (gấp ~4 lần cùng kỳ 2020) và lợi nhuận sau thuế đạt 32 tỷ đồng (gấp 8 lần cùng kỳ năm ngoái). Công ty đã thực hiện xong việc tăng vốn trong tháng 7/2021. Tuy nhiên, định giá đã ở mức tương đối cao với P/E và P/B forward đạt 23.5x và 1.6x. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.
BVS: BÁN@32,500 Hoạt động kinh doanh của BVS tăng trưởng trong 6T/2021 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt đạt 557 tỷ đồng và 153 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 125% và 200% YoY, nhờ diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán trong thời gian qua. Tuy nhiên, với mức P/E forward 2021 khoảng 9 – 10x cho một công ty nhỏ và không có nhiều lợi thế cạnh tranh trong ngành như BVS, chúng tôi cho rằng tiềm năng tăng giá của cổ phiếu không còn nhiều, khuyến nghị nhà đầu tư quan sát hạ tỷ trọng cổ phiếu.
BWE: CHỜ MUA Doanh nghiệp đã hoàn thành việc chạy thử nghiệm hệ thống các nhà máy nước theo công nghệ mới và nâng tổng công suất xử lý nước nguồn lên đến gần 1 triệu m3/ngày đêm, tăng gần 100% so với năm 2020. Đây là mức công suất có thể đáp ứng đủ nhu cầu tiêu thụ trên địa bàn tỉnh Bình Dương trong vòng 3-5 năm tới. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, tỷ lệ thất thoát nước thấp so với trunh bình ngành (5% vs 15%-20%). P/E tương đối hấp dẫn (11.x vs 12.x). Tuy nhiên, cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn.
CTR: CHỜ MUA Doanh thu 6 tháng đầu năm 2021 đạt 3,552 tỷ (tăng trưởng 31% so với cùng kỳ và đạt 54% kế hoạch năm) do công ty cũng mở rộng các mảng hoạt động sang mảng home service (bảo dưỡng lắp đặt các thiết bị gia đình) và xây dựng dự án năng lượng tái tạo . Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ lệ vay nợ thấp.
DHA: CHỜ MUA 6 tháng đầu năm 2021 công ty đạt doanh thu thuần 167 tỷ và LNST thuộc cổ đông Công ty mẹ 43 tỷ (tăng nhẹ so với cùng kỳ). Cổ phiếu đang được định giá ở mức giá hấp dẫn với P/E forward 2021 6.5x so với P/E ngành 12.2x. Tình hình tài chính lành mạnh không nợ vay với ROE được duy trì trên 20% và biên lợi nhuận gộp trên 30% . DHA sẽ được hưởng lợi trong thời gian tới trong bối cảnh đầu tư công được đẩy mạnh trong các tháng cuối năm.
VEF: CHỜ MUA Kết quả 6T/2021, lợi nhuận sau thuế đạt 128 tỷ đồng, gấp 4,4 lần cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu đến từ lãi tài chính. Hoạt động kinh doanh hiện tập trung vào hoàn thiện pháp lý và chuẩn bị triển khai các dự án BĐS lớn tại Giảng Võ, Mễ Trì, Cổ Loa và xây dựng trung tâm hội trợ triển lãm quốc gia. Trong đó, dự án Cổ Loa khả năng cao có thể mở bán từ cuối năm 2021, đem lại nguồn tiền lớn cho Công ty và ghi nhận doanh thu lợi nhuận cao giai đoạn 2023-2025. Cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư dài hạn.
VPG: CHỜ MUA Hoạt động kinh doanh của Công ty được hưởng lợi nhờ giá than trên thị trường quốc tế tăng tới 109% từ 83 USD/tấn lên đến 173 USD/tấn kể từ đầu năm 2021 đến nay. Định giá cổ phiếu tương đối hấp dẫn với P/E forward là 4.7x. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng nóng trong giai đoạn 1 tháng trở lại đây. Nhà đầu tư nên chờ các nhịp điều chỉnh để giải ngân đầu tư cho phù hợp.
EIB: CHỜ BÁN Kết quả 6T/2021 tăng nhẹ với tổng thu nhập hoạt động đạt 2,350 tỷ đồng (+5% yoy) và lợi nhuận sau thuế 445 tỷ đồng (+1% yoy). Triển vọng tăng trưởng trong dài hạn trung bình, chưa có chiến lượt phát triển được sự đồng thuận giữa các nhóm cổ đông, Ngân hàng vẫn đang trong giai đoạn tái cơ cấu. Biên lãi thuần (NIM) được cải thiện nhưng hiện vẫn thấp so với trung bình ngành.
NHA: CHỜ BÁN Quý 2/2021, doanh thu đạt 27 tỷ đồng (-2% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 0.5 tỷ đồng (-94% yoy), do trong kỳ không ghi nhận doanh thu từ lĩnh vực bất động sản mà chủ yếu từ lĩnh vực xây dựng, có biên lợi nhuận thấp. Triển vọng dài hạn khả quan nhờ quỹ đất rộng ~200 ha ở khu vực Hà Nam. Tình hình tài chính lành mạnh. Tuy nhiên, hiện tại định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~23.3x, nhà đầu tư có thể lựa chọn vùng giá thích hợp để chốt lời.
PDR: CHỜ BÁN Dự kiến 2021 kết quả kinh doanh khả quan nhờ tiếp tục bàn giao dự án đất nền tại Nhơn Hội. Tuy nhiên từ 2022 trở đi, kết quả kinh doanh được dự kiến tăng trưởng chậm lại do tiến độ các dự án gối đầu chưa thực sự rõ ràng. Định giá ở mức cao (PE forward 29.7 x so với trung bình ngành 22.6x). Ngoài ra, nhà đầu tư cần lưu ý đến tình hình tài chính của PDR với nhiều dự án tồn đọng thời gian dài (Everich 2 & 3) cùng một số khoản Trái phiếu với lãi suất ở mức cao (13%)
POW: CHỜ BÁN Nhu cầu phụ tải điện thấp do tình hình dịch bệnh Covid bùng phát khắp cả nước, nhiều tỉnh thành tiến hành cách ly xã hội. Doanh thu tháng 7 giảm 10% so với cùng kỳ xuống 2.302 tỷ đồng, tương đương 86% kế hoạch tháng. Lũy kế 7 tháng đầu năm, POW ghi nhận 10,8 tỷ kWh sản lượng và 17.688 tỷ đồng doanh thu, lần lượt giảm 16% và giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận bị ảnh hưởng do giá nguyên vật liệu đầu vào (khí & than) tăng, trong khi sản lượng nhiệt điện & giá bán điện giảm sút do nguồn năng lượng tái tạo đang dồi dào.
VIB: CHỜ BÁN Lợi nhuận quý 2/2021 tăng 68% so với quý 2/2020. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận đạt 3,164 tỷ đồng, tăng trưởng 68% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ áp dụng công nghệ với các dịch vụ và tiện ích trực tuyến, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm từ 42.3% trong 1H 2020 còn 37.0% trong 1H 2021. Tuy nhiên, tại ngày 30/06/2021, tỷ lệ nợ xấu là 1.7% (cao hơn trung bình ngành 1.5%), tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 64% (thấp hơn trung bình ngành 71%). Do vậy, VIB có thể phải trích lập dự phòng nhiều hơn trong 6 tháng cuối năm. Theo chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng trong đó có VIB phải giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ doanh nghiệp trong đại dịch nên có thể ảnh hưởng tiêu cực đến NIM của VIB. Ở mức giá hiện tại, P/B forward là 2.7x so với bình quân ngành 2.1x. Nhà đầu tư cân nhắc thời điểm chốt lời.