Cổ phiếu DRC: MUA@34,500 Kết quả kinh doanh Q3/2021 dự kiến tiếp tục duy trì tăng trưởng cao so với cùng kỳ 2020 nhờ đóng góp tích cực của thị trường xuất khẩu, trong khi biên lợi nhuận cải thiện do giảm chi phí khấu hao. Triển vọng trung dài hạn tích cực với kế hoạch đầu tư mở rộng nhà máy lốp radial tăng công suất lên 1 triệu lốp/năm và mở rộng các thị trường chính Brazil và Mỹ. Cổ phiếu được giữ khuyến nghị MUA từ đầu năm 2021 tại vùng giá 24,000đ/cp và tháng 7/2021 tại vùng giá 28,800/cp, nhà đầu tư cân nhắc gia tăng tỷ trọng.
Cổ phiếu VCI: MUA@59,500 Lũy kế 6 tháng VCI đạt doanh thu 1,655 tỷ đồng (+111% YoY) và lợi nhuận sau thuế 702 tỷ đồng (+117%) nhờ tăng trưởng ở mảng tự doanh, cho vay, và môi giới. Quý 3/2021, VCI sẽ ghi nhận doanh thu tư vấn cho các giao dịch hoàn thành trong nửa đầu năm. Công ty được dự báo có thể đạt ~1,500 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm nay, tương ứng với mức P/E forward là 13.4x và P/B forward là 3.8x. Nhà đầu tư cân nhắc gia tăng tỷ trọng.
Cổ phiếu DL1: BÁN@8,300 Lũy kế 6T/2021, Công ty có doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 56 tỷ VND (giảm 38% YoY) và 24 tỷ VND (tăng 71% YoY) chủ yếu do khoản lợi nhuận từ công ty liên kết. Tình hình tài chính thiếu lành mạnh do: (i) Các khoản phải thu về cho vay chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản (khoảng 40%), (ii) Biên lợi nhuận gộp rất mỏng chỉ khoảng 2%. Chỉ số P/E đã ở mức cao là 41.9x. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời cổ phiếu.
Cổ phiếu FIR: BÁN@37,000 Tiềm năng tăng trưởng thấp. Doanh thu lũy kế 9 tháng năm 2021 (năm tài chính kết thúc 30/9/2021) lần lượt tăng 2%, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế giảm 52% so với cùng kỳ năm 2020, Công ty đang vướng mắc pháp lý ở một số dự án triển khai. Bên cạnh đó, diễn biến phức tạp của dịch bệnh Covid 19 có thể ảnh hưởng đến tiến độ bàn giao các dự án của công ty trong nửa cuối năm 2021. Tình hình tài chính lành mạnh với tỉ lệ nợ vay thấp (D/E~0.1x)
Cổ phiếu HND: CHỜ MUA Quý 2/2021, doanh thu đạt 2,624 tỷ đồng (-16% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 188 tỷ đồng (-66% yoy), chủ yếu do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện, cùng với đó là giá than tăng cao ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp. Lợi nhuận trong dài hạn của công ty có khả năng cải thiện do (1) một số hạng mục tài sản cố định sắp hết khấu hao và (2) dòng tiền ổn định hỗ trợ giảm bớt nợ vay qua từng năm. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức khá (~5%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai.
Cổ phiếu ILB: CHỜ MUA Doanh thu quý II/2021 đạt 132 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 21 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 17% và 51% so với cùng kỳ). Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế hàng đầu trong lĩnh vực ICD (cảng cạn) ở Việt Nam với quỹ đất hơn 200 ha để phát triển hạ tầng Logistics cùng vị trí thuận lợi. Tài chính lành mạnh, tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức khá (5%). Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.
Cổ phiếu NAB: CHỜ MUA Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận đạt 858 tỷ đồng (+436% YoY). NAB đã thực hiện giảm lãi suất huy động nên thu nhập lãi tăng 32% YoY, tốt hơn mức tăng của chi phí lãi 9% YoY. Nhờ áp dụng công nghệ, tỷ lệ chi phí trên thu nhập giảm từ 60% trong 1H 2020 còn 46% trong 1H 2021. Kết quả kinh doanh Q3 dự báo không tốt bằng nửa đầu năm do dịch bệnh, NAB phải giảm lãi suất cho vay. Tuy nhiên, với chương trình số hóa và duy trì lãi suất huy động thấp, kết quả kinh doanh trong quý 4 và năm 2022 có thể tiếp tục tăng trưởng tốt.
Cổ phiếu NT2: CHỜ MUA Doanh nghiệp trả cổ tức đều đặn, tỷ suất cổ tức ~10%-12%/năm. Tuy nhiên, quý 3 thường là quý có doanh thu và lợi nhuận thấp nhất trong năm do nhà máy nhiệt điện không được ưu tiên huy động; cùng với đó, nhu cầu phụ tải điện thấp khi tình hình dịch bệnh Covid bùng phát, nhiều tỉnh thành tiến hành cách ly xã hội khiến triển vọng kinh doanh NT2 trong ngắn hạn kém khả quan.
Cổ phiếu DHG: CHỜ BÁN Tăng trưởng trong Q3/2021 có thể chậm lại so với 6T/2021 do ảnh hưởng kéo dài của dịch Covid-19 lên hoạt động sản xuất và bán hàng qua kênh OTC. Tiềm năng trong trung hạn cao nhờ vào việc (1) nâng cấp các dây chuyền sản xuất hiện hữu để gia tăng thị phần bán hàng ở kênh ETC kể từ 2021 (2) xây dựng nhà máy Beta-Lactam đạt chuẩn GMP và (3) mở rộng thị trường xuất khẩu sang Nhật Bản. Tuy nhiên, cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng vừa qua.
Cổ phiếu HBC: CHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021 công ty đạt doanh thu thuần 5,273 tỷ (-1% YoY) và LNST thuộc cổ đông Công ty mẹ 66 tỷ (+5%YoY) . Biên lợi nhuận gộp tiếp tục sụt giảm xuống mức 6% từ mức 8% cùng kỳ. Giá nguyên vật liệu tăng mạnh cộng với việc giãn cách xã hội kéo dài và tạm ngừng các hoạt động xây dựng ở một số công trình có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận trong quý 3 của công ty.
Cổ phiếu NBB: CHỜ BÁN Lũy kế 6T/2021 doanh thu đạt 522 tỷ đồng (+21% YoY) và LNST đạt 210 (+110% YoY) nhờ ghi nhận 120 tỷ đồng thu nhập từ chuyển nhượng quyền tham gia dự án Sơn Tịnh, doanh thu 6 tháng cuối năm 2021 đến từ bàn giao các dự án BĐS có thể bị ảnh hưởng tiến độ do dịch bệnh COVID-19. Tiềm năng tăng trưởng khả quan trong dài hạn nhờ quỹ đất khoảng 300 ha tại Tp. Hồ Chi Minh, Bình Thuận, Quảng Ngãi, Quảng Ninh có vị trí thuận lợi. Lưu ý: cố phiếu thanh khoản rất thấp.