Cổ phiếu VHM: MUA@78,300 Dự án Hạ Long Xanh đã chính thức được khởi công vào ngày 24/10 với tổng mức đầu tư hơn 10 tỷ USD. Bên cạnh đó, công ty sẽ bắt đầu mở bán đại dự án mới Vinhomes Dream City trong Q4/2021 sẽ mang lại nguồn thu lớn và đảm bảo cho việc tăng trưởng lợi nhuận cho những năm tới. Kết quả kinh doanh quý 3 dự kiến tích cực nhờ bàn giao các đại dự án hiện hữu. Cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn cho một cổ phiếu đầu ngành với P/E 10.1x so với mức P/E ngành 22.4x.
Cổ phiếu NHA: BÁN@41,300 Cổ phiếu tăng nóng so với triển vọng của công ty. Tình hình dịch bệnh phức tạp ở Hà Nam trong nửa cuối năm 2021 dự kiến sẽ ảnh hưởng đến tiến độ bàn giao các dự án của công ty. Định giá ở mức rất cao (P/E ~47.3x)
Cổ phiếu ABB: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh quý 3 tăng trưởng nhẹ với lợi nhuận sau thuế đạt 326 tỷ đồng (tăng 16% YoY). Tăng trưởng tín dụng giảm cho quý 3 do ảnh hưởng của giãn cách xã hội nhưng chi phí dự phòng ở mức thấp, cải thiện biên lợi nhuận ròng. Chất lượng tài sản của ngân hàng không cao với tỷ lệ nợ xấu ở quanh mức 2% trong khi dự phòng/nợ xấu chỉ đạt mức hơn 50%. Do đó, mặc dù định giá của ngân hàng khá thấp với P/B chỉ 1.2x nhưng chúng tôi cho rằng cổ phiếu ABB chưa hấp dẫn để đầu tư.
Cổ phiếu ANV: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh Q3/2021 thấp với doanh thu sụt giảm chỉ đạt 655 tỷ đồng (-20%YoY) và ghi nhận khoản lỗ sau thuế 13 tỷ đồng do ảnh hưởng lớn từ dịch Covid và chi phí vận chuyển tăng cao. Lũy kế 9T/2021 doanh thu đạt 2,436 tỷ đồng (-3%YoY) và LNST đạt 74 tỷ đồng(-35%YoY). Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tích cực nhờ 1) hiệp định EV-FTA với thuế suất về 0% từ năm 2023 đối với sản phẩm cá phi lê đông lạnh; 2) nhu cầu xuất khấu được kỳ vọng tăng; và 3) ANV được hưởng mức thuế 0 USD/kg khi xuất khẩu sang thị trường Mỹ.
Cổ phiếu FTS: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, FTS đạt doanh thu 1,024 tỷ đồng (+368% YoY) và lợi nhuận sau thuế 672 tỷ đồng (gấp 10 lần cùng kỳ năm ngoái) nhờ giá cổ phiếu MSH (chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục tự doanh) tăng mạnh. Các mảng kinh doanh môi giới và cho vay margin cũng tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.
Cổ phiếu HDC: CHỜ MUA Doanh thu quý III/2021 đạt 281 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 68 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 45% và 124% so với cùng kỳ). Công ty đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh trong những năm tới nhờ một loạt các dự án gối đầu tiềm năng như biệt thự đồi Ngọc Tước 2, the Light City (giai đoạn 1+2), khu du lịch Đại Dương, khu đô thị Phước Thắng,… Tuy nhiên, trong ngắn hạn, định giá hiện ở mức tương đối cao với PE forward 26.1x, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân khi cổ phiếu điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn hơn.
Cổ phiếu KDC: CHỜ MUA Lũy kế 9 tháng 2021, KDC đạt doanh thu 7.444 tỷ đồng (+24%yoy) và lợi nhuận sau thuế 488 tỷ đồng (+92%yoy). Hợp đồng ký với Mondelez với nguyên tắc “không tham gia” mảng kinh doanh bánh kẹo đã kết thúc trong năm nay. Do đó, KDC đã quay lại thị trường bánh kẹo với thương hiệu Kido’s Bakery. Chuỗi cửa hàng ChukChuk dự kiến đưa vào hoạt động trong Q4/2021 khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát tốt. Tình hình tài chính lành mạnh với D/E ~0.5x.
Cổ phiếu PVP: CHỜ MUA Trong quý 3/2021, Công ty có doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 279 tỷ đồng (giảm 21% YoY) và 37 tỷ đồng (giảm 61% YoY) do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19. Mặc dù hoạt động kinh doanh có sự sụt giảm mạnh so với cùng kỳ, trong quý 4/2021, hoạt động kinh doanh của PVP dự kiến sẽ phục hồi khi nền kinh tế đang từng bước được mở cửa. Định giá cổ phiếu đang ở mức hấp dẫn với chỉ số P/E và P/B lần lượt là 6.3x và 1.3x.
Cổ phiếu TDM: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q3/2021 ở mức 98 tỷ đồng và 29 tỷ đồng, giảm lần lượt 2% và 38% yoy chủ yếu do Bình Dương thực hiện các đợt giãn cách kéo dài từ giữa T7 và doanh nghiệp đồng thời cũng thực hiện các chính sách hỗ trợ về giá cho người dân trước ảnh hưởng của dịch Covid-19. Tiềm năng trong trung-dài hạn vẫn còn nhiều nhờ vào việc (1) hưởng lợi từ tốc độ đô thị hóa cao ở Bình Dương, (2) doanh nghiệp tiếp tục mở rộng hệ thống phân phối nước và (3) gia tăng đầu tư vào các doanh nghiệp trong ngành tại các địa bàn khác.
Cổ phiếu VCR: CHỜ MUA Quý 3/2021, công ty tiếp tục chưa ghi nhận doanh thu do đang trong giai đoạn đầu tư dự án, chưa có sản phẩm để bàn giao. Hoạt động cốt lõi của công ty trong giai đoạn tới là phát triển dự án Cát Bà Amatina (quy mô 172 ha, tổng mức đầu tư ~11,000 tỷ đồng), dự kiến sẽ tác động tích cực tới kết quả kinh doanh trong dài hạn. Tuy nhiên, tiến độ triển khai dự án này và năng lực tài chính của công ty cần thêm thời gian để kiểm chứng.