Cổ phiếu HNG, SHN, MH3, TIG, MSN, VNM, BHA, IBC, NDN, HBC – Đánh giá chứng khoán ngày 14/12/20

Cổ phiếu HNGBÁN@14,300 Hoạt động kinh doanh trái cây đột ngột lỗ trong quý 3 khiến kết quả kinh doanh lỗ 353 tỷ sau 2 quý có lãi. Trong khi đó, HNG có số dư nợ vay hơn 12,246 tỷ đồng, áp lực thanh toán gốc lãi khá lớn. Triển vọng kinh doanh trong thời gian tới không rõ ràng.

Cổ phiếu SHNBÁN@7,800 Doanh thu và lợi nhuận 9T2020 đạt 2,979 tỷ đồng và 106 tỷ đồng, tăng 0% và 73% so với cùng kỳ do công ty ghi nhận doanh thu đột biến từ khoản chuyển nhượng bất động sản vào quý 2. Các dự án bất động sản gối đầu chưa rõ ràng. Mảng hoạt động chính là kinh doanh thương mại than có biên lợi nhuận thấp, tiềm năng tăng trưởng không cao. Chất lượng tài sản trung bình, các khoản phải thu chiếm > 50% tổng tài sản vào cuối Q3/2020.

Cổ phiếu MH3BÁN@68,000 Doanh thu và LNST 9 tháng 2020 đi ngang so với cùng kỳ 2019. Quy mô hoạt động tương đối nhỏ so với các doanh nghiệp trong ngành. Tiềm năng tăng trưởng hạn chế do công ty chưa có kế hoạch phát triển diện tích KCN cho thuê mới. Lưu ý cổ phiếu có tính thanh khoản thấp

Cổ phiếu TIGBÁN@6,100 Công ty có tiềm năng tăng trưởng thấp: 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu tăng 25% nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 28% so với cùng kỳ do quản lý chi phí không hiệu quả. Chất lượng tài sản không tốt. Các dự án bất động sản như dự án khu du lịch sinh thái Vườn Vua chưa thực sự hấp dẫn khách hàng.

Cổ phiếu MSNCHỜ MUA MSN vừa công bố sẽ chi trả cổ tức tiền mặt 10% vào ngày 30/12 (ngày giao dịch không hưởng quyền 17/12). Dự kiến kết quả kinh doanh quý 4 của MSN sẽ được cải thiện tốt nhờ (1) sự tăng trưởng mạnh của MCH với 3 quý liên tiếp tăng trưởng doanh thu đạt 30% (2) hiệu quả kinh doanh của Vinmart, Vinmart+ tiếp tục được cải thiện và hòa vốn EBITDA trong quý 4, trong quý 3 biên EBITDA chỉ còn âm (2,8%) đạt kế hoạch đã đề ra đầu năm 2020 (3) mùa mua sắm cuối năm luôn là cao điểm hoạt động kinh doanh của MSN. Tuy nhiên, diễn biến phức tạp của dịch Covid-19 ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý người tiêu dùng sẽ là yếu tố rủi ro nhà đầu tư cần cân nhắc trong giai đoạn còn lại của năm 2020.

Cổ phiếu VNMCHỜ MUA VNM vừa công bố tạm ứng 10% cổ tức bằng tiền trong quý 1/2021. Trong năm 2020, dự kiến doanh thu nội địa của VNM sẽ tăng trưởng khoảng 6% yoy trong khi doanh thu xuất khẩu tăng 5-7% yoy. VNM vẫn sẽ có động lực tăng trưởng trong tương lai nhờ mở rộng thị trường xuất khẩu và đẩy mạnh khai thác thương hiệu Mộc Châu Milk (vừa M&A xong trong năm 2020).

Cổ phiếu BHACHỜ MUA Doanh thu 9T2020 đạt 206 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ; lợi nhuận 9T2020 đạt 29 tỷ đồng nhờ tình hình thủy văn diễn biến thuận lợi, trong khi cùng kỳ lỗ 19 tỷ đồng. Hiện tại áp lực lãi vay vẫn khá lớn nên công ty trả cổ tức không đáng kể. Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp.

Cổ phiếu IBCCHỜ BÁN Kết quả kinh doanh trung tâm giáo dục (Tiếng Anh, mầm non) bị ảnh hưởng tiêu cực bởi dịch COVID 19. 9T 2020 IBC lỗ ròng sau thuế là 76 tỷ đồng, so với mức lãi sau thuế 50 tỷ đồng cùng kỳ. Cổ phiếu thanh khoản thấp.

Cổ phiếu NDNCHỜ BÁN Luỹ kế 9T2020, Công ty ghi nhận doanh thu thuần 697 tỷ đồng và LNST hơn 254 tỷ đồng, lần lượt gấp 23 lần và 4,4 lần cùng kỳ. Công ty có kế hoạch điểm rơi lợi nhuận lớn trong năm 2020-2021 từ bàn giao dự án Monarchy B. Tình hình tài chính ổn định, nguồn tiền mặt dồi dào. Tuy nhiên, kế hoạch triển khai các dự án gối đầu sau dự án Monarchy chưa rõ ràng. Cổ phiếu đã tăng mạnh do đó nhà đầu tư nên cân nhắc chọn vùng giá thích hợp để chốt lời.

Cổ phiếu HBCCHỜ BÁN HBC sẽ chốt quyền cổ tức tiền mặt 3% vào ngày 15/12 tới. Lợi nhuận lũy kế 9 tháng đầu năm chỉ đạt 63 tỷ đồng, chủ yếu nhờ 100 tỷ đồng thu nhập khác, giảm 83% so với cùng kỳ 2019. Hoạt động kinh doanh dự kiến tiếp tục gặp khó khăn do thị trường xây dựng chưa hồi phục. Do đó, kết quả kinh doanh 2020 có khả năng sẽ không khả quan. Trong khi đó, công ty gặp áp lực về dòng tiền trong khi tỷ lệ nợ vay cao, nợ vay ngắn hạn lến đến hơn 4,700 tỷ đồng (D/E~1,2 lần)