Nhận định Cổ phiếu APG, HPX, SAB, DPG, LPB, PGS, VHC, VSH, QCG

Cổ phiếu APGBÁN@24,800 Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 46 tỷ đồng (gấp ~4 lần cùng kỳ 2020) và lợi nhuận sau thuế đạt 32 tỷ đồng (gấp 8 lần cùng kỳ năm ngoái). Ngày 08/09/2021 là ngày GDKHQ để tổ chức ĐHCĐ bất thường về việc tiếp tục phát hành tăng vốn và điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận. Thời gian họp dự kiến 06/10/2021. Giá cổ phiếu đang điều chỉnh sau đợt tăng nóng với định giá đã ở mức tương cao (P/E và P/B forward đạt 36.2x và 4.5x). Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu HPXBÁN@34,000 Hoạt động kinh doanh của Công ty đang gặp khó khăn do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19 làm chậm tiến độ bàn giao dự án Seahara Phú Yên. Bên cạnh đó, ROE có xu hướng giảm trong những quý gần đây vì áp lực trả lãi vay ngày càng gia tăng. Chỉ số P/E cũng đã ở mức cao là 29.7x. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời cổ phiếu.

Cổ phiếu SABBÁN@158,000 Triển vọng kinh doanh Q3/2021 kém khả quan trước diễn biến kéo dài và phức tạp của dịch Covid-19. Trong trung hạn, việc nâng công suất các nhà máy bia ở Củ Chi, Quảng Ngãi, Sóc Trăng và vận hành nhà máy sản xuất vỏ lon đạt tiêu chuẩn Đức là động lực giúp doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh sau giai đoạn phục hồi vừa qua, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu DPGCHỜ MUA Kết quả kinh doanh nửa cuối 2021 dự kiến tiếp tục khả quan, nhờ diễn biến thủy văn thuận lợi cho lĩnh vực thủy điện. Triển vọng dài hạn tích cực với các dự án bất động sản gối đầu tiềm năng khác như Đồng Nà, Khu đô thị Bình Dương, Cồn Tiến,… cùng với đó là sự ổn định từ lĩnh vực thủy điện và xây dựng. Định giá hiện ở mức thấp với PE 9.2x so với trung bình ngành 16x. Lưu ý: Giãn cách xã hội kéo dài có rủi ro ảnh hưởng đến tiến độ bàn giao các dự án bất động sản và xây dựng.

Cổ phiếu LPBCHỜ MUA 6 tháng đầu 2021 ngân hàng đạt lợi nhuận trước thuế 2,037 tỷ đồng, cao gấp 2 lần cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần tăng 46% và thu nhập ngoài lãi tăng 75% do đóng góp từ lãi từ hoạt động dịch vụ của hoạt động thu nhập hoa hồng phí bảo hiểm. Chất lượng tài sản được cải thiện khi ngân hàng đã xử lý xong trái phiếu VAMC. Ngân hàng có kế hoạch phát hành riêng lẻ 66.7 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư nước ngoài, nâng tỷ lệ sở hữu lên 9,99%. Cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng giá tương đối hấp dẫn với P/B fw 2021 1.6x.

Cổ phiếu PGSCHỜ MUA Kết quả kinh doanh Q3/2021 dự kiến bị ảnh hưởng do hầu hết các tỉnh miền Nam đều bị giãn cách, ảnh hưởng mạnh đến nhu cầu sử dụng năng lượng (nhà hàng, hộ kinh doanh…). Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu gas là mặt hàng thiết yếu sẽ nhanh chóng phục hồi trong quý 4, tương tự như năm 2020. PGS có tình hình tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt dồi dào. Giá cổ phiếu đang diễn biến tích cực trong 3 phiên gần đây nhờ tin tức nới lỏng giãn cách xã hội, khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi chờ giải ngân tại các nhịp điều chỉnh.

Cổ phiếu VHCCHỜ MUA Tổng doanh thu tháng 8/2021 đạt 705 tỷ đồng (- 8% MoM); thị trường xuất khẩu sang Mỹ và Châu Âu ghi nhận doanh thu giảm tương ứng 11% và 27% so với tháng trước; nguyên nhân chủ yếu do tình hình dịch Covid-19 đã hạn chế năng lực sản xuất của VHC. Trong ngắn hạn, giá cước vận chuyển và chi phí xuất khẩu tăng cao ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận công ty. Tuy nhiên, trong dài hạn tiềm năng tăng trưởng tích cực nhờ 1) nguồn cầu xuất khẩu được dự báo tăng khi dịch Covid-19 được kiểm soát tốt; và 2) hiệp định EVFTA với thuế suất ưu đãi dành cho sản phẩm cá phi lê đông lạnh.

Cổ phiếu VSHCHỜ MUA Tình hình thuỷ văn kể từ cuối năm 2020 khá thuận lợi tại khu vực miền Trung, đồng thời nhà máy thuỷ điện Thượng Kon Tum chính thức vận hành từ tháng 4/2021 dẫn đến sản lượng điện thương phẩm của VSH tăng mạnh, kéo theo doanh thu sản xuất điện tăng tương ứng. Trong dài hạn, tiềm năng tăng trưởng của VSH là khả quan với đóng góp từ nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum. Tuy nhiên, trong thời gian đầu đi vào hoạt động, chi phí lãi vay từ dự án này có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của công ty.

Cổ phiếu QCGCHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng, doanh thu giảm 46% YoY do bàn giao sản phẩm bất động sản giảm và lợi nhuận đạt 25 tỷ đồng, tăng 37% YoY do chi phí bán hàng giảm 50% YoY. QCG là đối tác của công ty Tân Thuận có liên quan đến vụ sai phạm 32ha đất ở Phước Kiển.