Nhận định cổ phiếu CSM: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q1/2024 của CSM đạt lần lượt 1,147 tỷ VND (-7% YoY) và 20 tỷ VND (+177% YoY). Công ty đặt kế hoạch doanh thu và LNTT 2024 lần lượt là 5,024 tỷ VND (-4% YoY) và 80 tỷ VND (+14% YoY). Các sản phẩm chủ lực là lốp TBR và PCR sẽ tiếp tục tăng trưởng theo xu hướng chuyển sang sử dụng lốp bố thép cho xe ô tô, tuy nhiên công ty cũng chịu áp lực lớn về tăng chi phí NVL, vận tải biển, khách hàng yêu cầu giảm giá do các đối thủ cạnh tranh tận dụng biến động tỷ giá để giảm giá bán; nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi thêm.
Nhận định cổ phiếu NTC: CHỜ MUA KQKD Q1/2024 giảm nhẹ với doanh thu 57 tỷ đồng (-2.3% yoy) và LNST 65 tỷ đồng (-18.3% yoy). Chúng tôi đánh giá Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, tiền mặt dồi dào; ngoài ra dự án NTC 3 (quy mô 346 ha, hiện đang chờ UBND Tỉnh phê duyệt giá cho thuê đất) sẽ là động lực tăng trưởng cho Công ty trong thời gian tới trong bối cảnh dòng vốn FDI đầu tư vào Việt Nam đang được cải thiện. Lưu ý: cổ phiếu có thanh khoản thấp
Nhận định cổ phiếu TVN: CHỜ MUA Q1/2024 kết quả hoạt động giảm so với cùng kỳ với doanh thu và LNST đạt tương ứng 7,513 tỷ đồng (-9.9% yoy) và 36 tỷ đồng (-43.7 % yoy). Năm 2024, Tổng công ty đặt ra kế hoạch thận trọng với doanh thu tăng trưởng nhẹ 31,500 tỷ đồng (+4% yoy) và LNTT 120 tỷ đồng (so với lỗ 258 tỷ đồng năm 2023). Chúng tôi đánh giá TVN có hiệu quả hoạt động ở mức trung bình so với ngành; ngoài ra Dự án mở rộng gang thép Thái Nguyên giai đoạn 2 vẫn chưa có phương án xử lý rõ rệt làm tăng gánh nặng lãi vay cho tập đoàn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao tình hình doanh nghiệp và chủ động nắm bắt cơ hội khi doanh nghiệp có chuyển biến tích cực.
Nhận định cổ phiếu ADS: CHỜ BÁN Công ty đã hoàn tất các thủ tục pháp lý cần thiết để tiến hành thi công 3 cụm công nghiệp có diện tích 140 ha trên địa bàn tỉnh Thái Bình, dự kiến sẽ đưa vào vận hành trong giai đoạn 2024 – 2025. Các CCN bao gồm Ninh An, Vũ Ninh (đều gần 75 ha), An Ninh mở rộng (25 ha). Chúng tôi đánh giá đây sẽ là động lực tăng trưởng của ADS trong các năm tới trong bối cảnh nguồn vốn FDI thực hiện vào VN 4 tháng đầu năm tăng kỷ lục trong vòng 5 năm, tỉnh Thái Bình có lợi thế về ưu đãi đầu tư và tiến bộ về hạ tầng. Giá cổ phiếu đã tăng khoảng 15% so với mức giá được khuyến nghị mua (13,000), nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ.
Nhận định cổ phiếu HCM: CHỜ BÁN Hoạt động kinh doanh của HCM vẫn ghi nhận sự tăng trưởng, đặc biệt ở lĩnh vực môi giới chứng khoán và cho vay margin nhờ tận dụng lợi thế sau khi tăng vốn thành công hồi đầu năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh lại mức định giá của ngành chứng khoán nói chung cũng như HCM nói riêng phản ánh những yếu tố kém tích cực như mặt bằng lãi suất gia tăng và hệ thống KRX lùi kế hoạch triển khai. Giá cổ phiếu hiện cao hơn khoảng 18% so với mức giá chúng tôi khuyến nghị MUA gần nhất và đang được giao dịch ở mức P/B 2.4x, cao hơn mức trung bình 3 năm gần nhất là 1.8x.