Nhận định cổ phiếu CVT, ABS, MBS, HVN, HND, MPC, NKG, NRC, VIX, ACB ngày 16/7/2021

Cổ phiếu CVTBÁN@41,000 CVT hiện đang gặp nhiều khó khăn trong bối cảnh tình trạng cung vượt cầu, ảnh hưởng của dịch COVID – 19 tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh. Công ty quản lý vốn lưu động kém (vòng quay tiền mặt ~116 ngày), biên lợi nhuận gộp và ròng liên tục suy giảm qua từng năm. Về mặt kỹ thuật, vận động giá của CVT thời gian gần đây tương đối yếu, nhà đầu tư nên cân nhắc thoát vị thế cổ phiếu để tìm kiếm những cơ hội hấp dẫn hơn. Lưu ý: Cổ phiếu ít thanh khoản

Cổ phiếu ABSBÁN@23,700 Tình hình tài chính của Công ty không lành mạnh do: (i) Các khoản phải thu với bên liên quan chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản; (ii) Hiệu quả hoạt động không cao với ROE và ROA ở mức thấp lần lượt là 11.4% và 5.2%; (iii) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thường bị âm trong những năm trở lại đây. Bên cạnh đó, định giá ABS tương đối cao với P/E forward là 46.1x. Nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời cổ phiếu.

Cổ phiếu MBSBÁN@28,700 Kết quả kinh doanh quý 2 dự kiến tiếp tục khả quan nhờ thanh khoản thị trường vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, giá cổ phiếu cũng đã tăng 135% từ đầu năm với P/E forward đã đạt 22.5x (cao hơn trung bình ngành 18.4x) và P/B forward đã đạt 2.7x. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu HVNBÁN@25,800 Tình hình kinh doanh 2021 vẫn rất khó khăn, dự kiến hết Q2/2021 công ty lỗ hợp nhất ~10,700 tỷ đồng và có 6,240 tỷ đồng nợ quá hạn. Dòng tiền sản xuất kinh doanh cạn kiệt, công ty rơi vào tình trạng mất thanh khoản trầm trọng. HVN đang có kế hoạch chào bán 800 tr cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10,000 đ/cp và phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Cổ phiếu HNDCHỜ MUA Quý 2/2021, doanh thu đạt 2,624 tỷ đồng (-16% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 188 tỷ đồng (-66% yoy), chủ yếu do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện, cùng với đó là giá than tăng cao ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp. Lợi nhuận trong dài hạn của công ty có khả năng cải thiện do (1) một số hạng mục tài sản cố định sắp hết khấu hao và (2) dòng tiền ổn định hỗ trợ giảm bớt nợ vay qua từng năm. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức khá (~5%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai.

Cổ phiếu MPCCHỜ MUA Dự kiến lợi nhuận 6T/2021 đạt khoảng 300 tỷ đồng, tăng 27% so với 6T/2020 nhờ vào việc (1) khôi phục hoạt động xuất khẩu trên các thị trường chính Mỹ, Úc, Canada, Nhật Bản và (2) doanh nghiệp thực hiện chính sách bán hàng linh hoạt, giảm thiểu thời gian đặt hàng nhằm hạn chế mức độ ảnh hưởng của việc gia tăng chi phí logistic. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp vẫn còn cao nhờ vào việc mở rộng nhà máy mới với công suất 250,000 tấn tại Kiên Giang. Cổ phiếu có xu hướng phục hồi trong ngắn hạn, tuy nhiên nhà đầu tư nên cẩn trọng trước các quyết định giải ngân mới ở thời điểm hiện tại.

Cổ phiếu NKGCHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng 2021 doanh thu đạt 11,877 tỷ ( +140% yoy) và LNST đạt 1,166 tỷ nhờ sản lượng tăng, mở rộng các kênh bán hàng trong nước và xuất khẩu. Triển vọng kinh doanh dài hạn khả quan nhờ nguồn cầu thép xây dựng được dự báo tăng trưởng. Tuy nhiên, các lo ngại về làn sóng dịch Covid-19 mới ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty; nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời

Cổ phiếu NRCCHỜ BÁN Quý 1 2021 công ty đạt doanh thu 2.9 tỷ và lỗ sau thuế 22.3 tỷ. Chất lượng tài sản chưa cao với các khoản phải thu khác lên đến 786 tỷ chiếm 63% tổng tài sản. Định giá cao so với các công ty trong ngành (P/E forward 46.1x so với P/E ngành 25.9x). Diễn biến phức tạp của dịch bệnh Covid tiếp tục ảnh hưởng ngắn hạn đến hoạt động môi giới của công ty.

Cổ phiếu VIXCHỜ BÁN Thị trường điều chỉnh mạnh trong 2 tuần gần đây cùng với thanh khoản giảm sút ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động môi giới cũng như tự doanh cổ phiếu của công ty. Định giá cổ phiếu hiện đã giảm với P/E forward 2021 khoảng 6x. Tuy nhiên, lưu ý nhà đầu tư về chất lượng lợi nhuận và rủi ro quản trị của VIX khi 80 – 90% nguồn thu là đến từ tự doanh và có nhiều khoản đầu tư của công ty có quan hệ liên quan như VGC, SCI, …

Cổ phiếu ACBCHỜ BÁN Trong tháng 7/2021, ACB vẫn duy trì biểu lãi suất tiết kiệm thực hiện của tháng 6/2021. Mức lãi suất cao nhất là 7.4%/năm với kỳ hạn 13 tháng. ACB là ngân hàng có chất lượng tài sản tốt với tỷ lệ nợ xấu thấp và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao. Ngân hàng tập trung cho vay cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ. Định giá P/B là 2.0x, tương đương với P/B của ngành.