Nhận định cổ phiếu POW: MUA@11,200 Doanh thu và LNST Q1/2204 ở mức 6,243 tỷ đ và 278 tỷ đ, giảm lần lượt 16% và 48% YoY do (1) hoạt động đại tu kéo dài dẫn đến sự sụt giảm sản lượng của các nhà máy Nhiệt điện Nhơn Trạch 1-2 (NT2), ảnh hưởng nắng nóng lên các nhà máy thủy điện:Hủa Na, Đăkđrinh; và (2) giảm quy mô ghi nhận thu nhập đột biến khác so với cùng kỳ (~ 70 tỷ đ). Tuy nhiên, kỳ vọng triển vọng từ trong Q2/2024 sẽ được cải thiện khi nhu cầu điện tiếp tục gia tăng, các nhà máy điện Cà Mau và Vũng Án vẫn đang đóng góp tích cực. Doanh thu trong T4/2024 đã đạt mức 3,278 tỷ đ, +25% YoY. Cổ phiếu đang giao dịch ở vùng đáy ngắn hạn, P/B hấp dẫn chỉ ở mức 0.8 lần (so với TB 3-5 năm là 1 lần), chúng tôi cho rằng NĐT có thể cân nhắc giải ngân một phần cho mục tiêu nắm giữ lâu dài.
Nhận định cổ phiếu ABB: CHỜ MUA Lợi nhuận sau thuế quý 1 giảm 64% so với cùng kỳ năm ngoái do không còn khoản lợi nhuận bất thường từ giao dịch ngoại hối và trái phiếu như cùng kỳ năm ngoái. Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng đi ngang so với quý liền trước với biên lãi thuần ở mức khá thấp (1.8%). Ngoài ra, tỷ lệ nợ xấu gia tăng từ 2.9% lên 3.9% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu chỉ ở mức 40% cho thấy chất lượng tài sản của ABB còn nhiều vấn đề cần giải quyết. Định giá cổ phiếu ở mức P/B 0.6x, gần bằng mức trung bình 5 năm gần nhất do đó cổ phiếu ABB chưa phù hợp để đầu tư ở thời điểm hiện tại, khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục quan sát và theo dõi thêm
Nhận định cổ phiếu HPX: CHỜ MUA Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, công ty ghi nhận doanh thu và LNST đạt 324 tỷ đ (+117% YoY) và 17 tỷ đ. Năm 2024, Công ty đặt kế hoạch doanh thu đạt 2,800 tỷ đ (+70% YoY) và LNST đạt 105 tỷ đ (giảm nhẹ so với thực hiện 2023) Chúng tôi đánh giá triển vọng của Công ty chỉ ở mức trung bình do hầu hết các dự án lớn đều đang trong giai đoạn tháo gỡ những khó khăn về mặt pháp lý, nhà đầu tư chưa nên giải ngân đối với mã cổ phiếu này
Nhận định cổ phiếu HSG: CHỜ MUA Q1/2024 doanh thu và LNST đạt tương ứng 9,248 tỷ đồng (+32.5% yoy) và 319 tỷ đồng (+24.5% yoy). Đầu tháng 05/2024, Công ty đã quyết định đầu tư thêm 200 tỷ đồng (tổng cộng 620 tỷ đồng) vào dự án Trung tâm thương mại dịch vụ, khách sạn, nhà hàng và tổ chức sự kiện Hoa Sen Yên Bái. Chúng tôi đánh giá HSG có triển vọng kinh doanh tích cực đến trong bối cảnh ngành BĐS có dấu hiệu phục hồi và kế hoạch IPO Công ty cổ phần nhựa Hoa Sen (dự kiến 2024 – 2026). Tuy nhiên, cổ phiếu đang giao dịch với P/E 15.4, tương đối cao; nhà đầu tư có thể đợi các nhịp điều chỉnh để mua đầu tư trong trung dài hạn.
Nhận định cổ phiếu VPG: CHỜ MUA Doanh thu và lợi nhuận thuần của VPG Q1/2024 đạt lần lượt 3,244 tỷ VND (+81% YoY) và 2 tỷ VND (-95% YoY). Công ty đặt kế hoạch doanh thu 10,500 tỷ VND (+66% YoY) và lợi nhuận trước thuế 150 tỷ VND (+689% YoY). Chúng tôi đánh giá kết quả kinh doanh năm nay sẽ cải thiện do mở rộng thị trường than nhiệt, giá than có xu hướng tăng dần từ quý 2; giá bán và sản lượng quặng sắt tăng trưởng theo ngành thép. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/B 0.9, thấp hơn mức trung bình dài hạn của chính cổ phiếu và ngành (khoảng 1.4x).
Nhận định cổ phiếu LTG: CHỜ BÁN Trong Q1/2024, Doanh thu thuần đạt 3,849 tỷ đ (+56.9% YoY) chủ yếu đến từ mảng lúa gạo (+96% YoY), tuy nhiên biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 6.4%, giảm mạnh so với cùng kỳ 11.1%, dẫn đến lỗ sau thuế 97 tỷ đ. Chúng tôi đánh giá triển vọng kinh doanh của Công ty sẽ tiếp tục khó khăn trong năm 2024 khi tiếp tục tập trung đẩy mạnh mảng Lúa gạo, vì mảng này có biên lãi gộp mỏng khoảng 4%.
Nhận định cổ phiếu SGT: CHỜ BÁN Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, công ty ghi nhận doanh thu và LNST đạt 110 tỷ đ (+17% YoY) và 6 tỷ đ (-9% YoY). Kết quả này rất khiêm tốn so với kế hoạch tham vọng của Công ty trong năm nay khi doanh thu là 4,800 tỷ đ và LNTT là 450 tỷ đ. Chúng tôi đánh giá khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm nay của Công ty ở mức thấp do tiến độ bàn giao và ghi nhận chậm trễ của các dự án đất khu công nghiệp. Cổ phiếu định giá ở mức rất cao P/E~47.x, nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát thêm với cổ phiếu này.
Nhận định cổ phiếu VHC: CHỜ BÁN Trong Q1/2024, Doanh thu thuần và LNST lần lượt là 2,856 tỷ đ (+28.5% YoY) và 170 tỷ đ (-22.5% YoY). Trong đó, đóng góp từ thị trường Mỹ hiện chỉ chiếm 26% trong tổng doanh thu. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy mặc dù sản lượng tăng nhưng giá xuất khẩu vẫn ở vùng thấp, dẫn đến biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 9.3%, giảm so với mức 17.3% cùng kỳ. Chúng tôi đã có khuyến nghị Mua ở vùng giá 60,000 đ/cp vào tháng 1/2024, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời dần.