Phân tích Cổ phiếu VHM, DBD, ITA, SJS, VOS, DVP, NCT, SHS, LTG

Cổ phiếu VHMMUA@106,800 Cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn cho một cổ phiếu đầu ngành với P/E fw 2021 10.6 lần so với mức P/E ngành 21.1. Bên cạnh đó, công ty sẽ bắt đầu mở bán 3 đại dự án mới là Vinhomes Dream City, Vinhomes Wonder Park, Vinhomes Cổ Loa trong Quý 3 và Quý 4 năm 2021 dự kiến mang lại nguồn thu lớn và đảm bảo cho việc tăng trưởng lợi nhuận cho những năm tới. Việc trả cổ tức với tỷ lệ lớn (15% tiền mặt và 30% cổ phiếu) sẽ là động lực tăng giá ngắn hạn cho VHM.

Cổ phiếu DBDBÁN@48,200 Kết quả kinh doanh Q3/2021 có thể bị ảnh hưởng tiêu cực do diễn biến phức tạp và kéo dài của dịch Covid-19 lên hoạt động đấu thầu trên kênh ETC và gia tăng chi phí nguyên vật liệu đầu vào. Cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh sau các đợt tăng mạnh, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu ITABÁN@6,400 Lũy kế 6T/2021 doanh thu đạt 321 tỷ đồng (+20% YoY ) và LNST đạt 96 tỷ (+28%YoY) nhờ tăng trưởng của hoạt động cho thuê hạ tầng KCN. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn khá nhờ 1) KCN Tân Đức (545 ha) chỉ mới lấp đầy ~60%; 2) triển khai các KCN Tân Đức GĐ 2, KCN Sài Gòn Mê Kông (200 ha) và; 3) Dự án E-City Tân Đức với quy mô hơn 350 ha đang được triển khai. Tuy nhiên khả năng tiếp tục thực hiện Dự án Nhiệt điện Kiên Lương 1 chưa xác định được rõ ràng; định giá P/E đang ở mức cao 32.x.

Cổ phiếu SJSBÁN@62,500 Doanh thu 6T/2021 đạt 340 tỷ đồng, gấp ~4 lần cùng kỳ nhờ bàn giao một phần các hạng mục BĐS tại dự án Nam An Khánh và Bắc Trần Hưng Đạo. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 35.5 tỷ đồng (+67% YoY), hoàn thành ~35% kế hoạch năm. Do thông tin Tổng cty Sông Đà có kế hoạch thoái vốn với giá khởi điểm 80,000 đồng/cp, cổ phiếu đã tăng rất mạnh trong 2021 và đang ở vùng định giá cao với P/E forward ~40.x. Tuy nhiên, sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh là chưa rõ ràng, áp lực hàng tồn kho và chi phí tài chính lớn. Nhà đầu tư đang nắm giữ cân nhắc chốt lời, lưu ý cổ phiếu thanh khoản thấp.

Cổ phiếu VOSBÁN@13,100 Công ty có lợi nhuận chủ yếu đến từ hoạt động thanh lý tài sản cố định và hoạt động tài chính. Bên cạnh đó, tình hình tài chính không lành mạnh do: (i) Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu ở mức cao 1.7x và (ii) Lỗ lũy kế lên tới gần 670 tỷ VND tại ngày 30/6/2021. Cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian gần đây. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời cổ phiếu.

Cổ phiếu DVPCHỜ MUA Doanh thu quý 2/2021 đạt 166 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 81 tỷ đồng (lần lượt tăng 27% và giảm 15% so với cùng kỳ), chủ yếu do trong quý 2/2021, Công ty chưa ghi nhận khoản cổ tức từ các công ty liên kết. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, không vay nợ. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khá (~6%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai với nguồn tiền mặt dồi dào. Định giá đang ở mức thấp (PE forward 7.9x so với trung bình ngành 20x). Lưu ý: Cổ phiếu ít thanh khoản

Cổ phiếu NCTCHỜ MUA Sản lượng hàng hóa tăng trưởng tích cực trong Q2, đặc biệt là các mặt hàng như linh kiện điện tử nên doanh thu NCT tăng trưởng 20%. Lũy kế 6T/2021 với doanh thu & lợi nhuận ròng tăng lần lượt 13% và 7%. Tình hình tài chính lành mạnh, cổ tức chi trả đều đặn. Tiềm năng tăng trưởng trung hạn khả quan khi NCT đã thuê mới nhà ga CT2 tại Nội Bài giúp tăng công suất 50% & áp lực cạnh tranh giảm do nhà ga ALS2 của đối thủ tại Nội Bài bị dừng triển khai vì nằm trong khu vực nghiên cứu mở rộng nhà ga quốc tế.

Cổ phiếu SHSCHỜ MUA Lũy kế 6 tháng SHS đạt 581 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+118%YoY) và đạt 97% kế hoạch năm. Ngày 24/08/2021 là ngày chốt quyền trả cổ tức bằng tiền 12%, trả cổ phiếu thưởng tỷ lệ 5%, phát hành cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 với giá 13,500đ/cp và phát hành 4 triệu cp ESOP với giá 12,000đ/cp. Thanh khoản thị trường tăng trở lại trong tháng 8 là dấu hiệu tích cực cho hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán trong đó có SHS. Tuy nhiên, thị trường đang biến động khó lường do thông tin tiêu cực của dịch bệnh nên các nhà đầu tư cân nhắc thời điểm giải ngân cho phù hợp.

Cổ phiếu LTGCHỜ BÁN Quý 2/2021, doanh thu đạt 2,725 tỷ đồng (+85% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 45 tỷ đồng (-70% yoy), chủ yếu do tỷ trọng thuốc bảo vệ thực vật với biên lợi nhuận cao sụt giảm trong cơ cấu sản phẩm. Triển vọng kinh doanh nửa cuối năm dự kiến khó có sự tăng trưởng do (1) chuỗi cung ứng bị đình trệ, doanh nghiệp phải hoãn ký các hợp đồng mới và (2) chi phí sản xuất, logistics gia tăng dưới ảnh hưởng của dịch COVID-19.