Cổ phiếu PVT: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

PVT: Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (HOSE)

Nhận định cổ phiếu PVT: CHỜ MUA Công ty đã nhận bàn giao thêm 3 tàu chở Dầu thành phẩm/Hóa chất và 1 tàu chở khí LPG, qua đó nâng công suất khai thác lên hơn 10%. Giá cước vận tải dầu dự kiến tiếp tục duy trì ở mức cao so với mức trung bình năm 2022, qua đó kỳ vọng giúp lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi của PVT tăng trưởng tốt. Định giá ở mức khá thấp với P/E 8.6x và P/B 1.1. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua ở vùng giá 21,000 đ/cp, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ.

Phân tích cổ phiếu PVT Chờ mua Giá cước vận tải dầu dự kiến tiếp tục duy trì ở mức cao so với mức trung bình năm 2022, qua đó kỳ vọng giúp lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi của PVT tăng trưởng tốt. Dù tích cực giải ngân đầu tư để trẻ hóa đội tàu, tình hình tài chính của công ty vẫn tương đối lành mạnh với tỷ lệ D/E ~ 0.4 và các khoản tiền mặt & tiền gửi ~ 65% vốn hóa. Định giá ở mức khá thấp với P/E 9.5x và P/B 1.4. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua ở vùng giá 21,000 đ/cp, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ.

Đánh giá cổ phiếu PVT Mua @21.5 6 tháng đầu năm 2023, Công ty ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 4,360 tỷ (+2% YoY) và 488 tỷ (+36% YoY). Giá cước vận tải dầu trong năm 2023 dự kiến duy trì ở mức cao so với mức trung bình năm 2022, qua đó kỳ vọng giúp lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi của PVT tăng trưởng tốt. Dù tích cực giải ngân đầu tư để trẻ hóa đội tàu, tình hình tài chính của công ty vẫn tương đối lành mạnh với tỷ lệ D/E ~ 0.4 và các khoản tiền mặt & tiền gửi ~ 65% vốn hóa. Định giá ở mức thấp với P/E 8.0x và P/B 1.1.

Định giá cổ phiếu PVT Mua @20.5 Doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý I/2023 lần lượt đạt 2,043 tỷ (+1% YoY) và 182 tỷ (+19% YoY). Giá cước vận tải dầu trong năm 2023 dự kiến duy trì ở mức cao so với mức trung bình năm 2022, qua đó kỳ vọng giúp lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi của PVT tăng trưởng tốt trong thời gian tới. Dù tích cực giải ngân đầu tư để trẻ hóa đội tàu, tình hình tài chính của công ty vẫn tương đối lành mạnh với tỷ lệ D/E ~ 0.4 và các khoản tiền mặt & tiền gửi ~ 65% vốn hóa. Định giá ở mức thấp với P/E 7.9x và P/B 1.1.

Đánh giá cổ phiếu PVT Chờ mua Công ty đã công bố ước KQKD quý IV/2022. Theo đó, lũy kế 2022, doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 9,150 tỷ đ (+23% YoY) và 1,094 tỷ đ (+31% YoY). Giá cước vận tải dầu toàn cầu đã tăng ~ 30% so với thời điểm quý III/2022 do EU & G7 có động thái áp trần giá dầu vận chuyển từ Nga. Với 85% đội tàu đang hoạt động ở các tuyến quốc tế, PVT dự kiến sẽ được hưởng lợi từ xu hướng tăng giá này.

Phân tích cổ phiếu PVT Chờ mua Lũy kế 9T/2022, Doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 6,609 tỷ đ (+25% YoY) và 832 tỷ đ (+38% YoY) chủ yếu do doanh thu dịch vụ vận tải tăng mạnh và khoản thanh lý tàu PVT Athena được ghi nhận. Triển vọng dài hạn khả quan với 100% thị phần vận chuyển dầu thô và khí hóa lỏng trong nước, công ty có kế hoạch đầu tư đội tàu lớn giúp tăng khả năng vận chuyển và năng lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

Nhận định cổ phiếu PVT Chờ mua Lũy kế 6T/2022, Doanh thu thuần đạt 4,278 tỷ đ (+18% YoY) chủ yếu do doanh thu dịch vụ vận tải tăng mạnh. Tuy nhiên LNST chỉ đạt 452 tỷ đ (+1% YoY) do trong nửa đầu năm công ty không ghi nhận khoản thanh lý tàu lớn như cùng kỳ năm trước. Kết quả kinh doanh kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng ở nửa cuối năm khi công ty ký lại các hợp đồng với giá cước vận tải mới và khoản thanh lý tàu PVT Athena ~ 130 tỷ đ được ghi nhận. Triển vọng dài hạn khả quan với 100% thị phần vận chuyển dầu thô và khí hóa lỏng trong nước, công ty có kế hoạch đầu tư đội tàu lớn giúp tăng khả năng vận chuyển và năng lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

Đánh giá Cổ phiếu PVT: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh được hưởng lợi trong bối cảnh giá dầu tăng cao cũng như chuỗi cung ứng vận tải toàn cầu bị ảnh hưởng do xung đột tại Nga và Ukraina. Tuy nhiên, giá cổ phiếu cũng đã tăng mạnh trong 1 tháng qua với mức tăng gần 30% kể từ khuyến nghị MUA ngày 09/02/2022. Chúng tôi cho rằng mức tăng giá này đã phản ánh phần nào những kỳ vọng về tăng trưởng hoạt động kinh doanh của công ty. Khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi diễn biến cổ phiếu và có thể chốt lời một phần để bảo toàn lợi nhuận.

Nhận định Cổ phiếu PVT: MUA@22,400 Kết quả kinh doanh 2021 đi ngang so với 2020 do giá cước vận chuyển vẫn ở mức thấp và công ty vừa mới đầu tư đội tàu mới khiến chi phí khấu hao và lãi vay gia tăng. Tuy nhiên, PVT là công ty có nền tảng cơ bản tốt, tình hình tài chính lành mạnh và tiềm năng tăng trưởng khả quan trong năm tới khi đội tàu được mở rộng giúp tăng cường khả năng vận chuyển quốc tế đồng thời giá cước sẽ cải thiện trong 2022 nhờ diễn biến tích cực của giá dầu thô thế giới. Mặc dù định giá P/E ở mức 10x, cao hơn trung bình ngành nhưng chúng tôi cho rằng mức định giá này chưa phản ánh hết tiềm năng của PVT.

Nhận định Cổ phiếu PVT: CHỜ MUA Dooanh nghiệp mới nhận thêm một tàu mới, gia tăng đội tàu lên thành 34 chiếc với khả năng chuyên chở đa dạng chủng loại hàng hóa xăng dầu. Công ty chủ động đẩy mạnh hoạt động chuyên chở trên thị trường quốc tế, đáp ứng nhu cầu nhập khẩu năng lượng mạnh mẽ của các nước Châu Á. Mặc dù trong ngắn hạn, công ty sẽ chịu áp lực về chi phí lãi vay và khấu hao tuy nhiên tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn của PVT là tương đối tích cực. Khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi để giải ngân khi có tín hiệu mua thích hợp.

Kết quả kinh doanh tháng 8/2021.
+ Doanh thu đạt 720 tỷ đồng
+ Lợi nhuận trước thuế hợp nhất khoảng 120,8 tỷ đồng.
Lũy kết 8 tháng đầu năm 2021:
+ Doanh thu ước đạt 4.930 tỷ đồng, tăng 103% so với cùng kỳ năm 2020
+ Lợi nhuận trước thuế hợp nhất gần 621 tỷ đồng, tăng 119% so với cùng kỳ.

Trong đó năm 2021, PVT đặt mục tiêu đạt 6.000 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận trước thuế 500 tỷ đồng. Như vậy kết thúc 8 tháng đầu năm PVT đã vượt đến 24% mục tiêu về lợi nhuận.

Được biết, công ty dự kiến đầu tư thêm 15 tàu. Công ty mẹ dự kiến mua mới 4 tàu gồm hai tàu chở dầu, hoá chất khoảng 10.000 đến 25.000 D W T; một tàu chở hàng rời khoảng 50.000 đến 80.000 D W T; một tàu chở dầu thô Aframax khoảng 105.000 đến 120.000 D W T. 11 tàu còn lại dự kiến đầu tư cho các đơn vị thành viên. Hiện PVT đang sở hữu đội tàu vận tải hàng lỏng lớn nhất Việt Nam gồm 34 chiếc với tổng tải trọng khoảng 1 triệu DWT.

 Phân tích cổ phiếu PVT Mua @18.6 Kết quả kinh doanh quý 2 giảm so với cùng kỳ năm ngoái tuy nhiên tính chung 6 tháng đầu năm 2021, kết quả kinh doanh vẫn tăng trưởng khoảng 10%yoy và phù hợp với dự phóng ban đầu của chúng tôi. Việc thị trường cổ phiếu bất ngờ điều chỉnh mạnh tạo ra cơ hội giá tốt để đầu tư cổ phiếu PVT. Tại mức giá khuyến nghị 18.6, P/E forward 2021 của PVT ở mức 8.2x, tương đối hấp dẫn với một doanh nghiệp đầu ngành, có tình hình tài chính lành mạnh như PVT. Ngoài ra, mức định giá này cũng ở mức thấp nếu so với mức định giá trung bình của thị trường Việt Nam hiện ở mức khoảng 18x

Nhận định cổ phiếu PVT Mua @17.5 Kết quả kinh doanh quý 1/2021 tăng gấp đôi so với cùng kỳ nhờ lợi nhuận tài chính và thu nhập từ thanh lý tài sản. Năm 2021, dự kiến doanh thu và lợi nhuận của PVT sẽ tăng trưởng nhờ nhà máy Dung Quất và Nghi Sơn không có lịch sửa chữa đại tu, hoạt động full công suất. Ngoài ra, giá cho thuê FPSO/FSO cũng có thể được tăng lên khi giá dầu duy trì ở mức cao như hiện tại. Thị trường chung tăng trưởng tích cực sẽ khiến các cổ phiếu tốt, có định giá còn thấp như PVT nhận được sự chú ý. P/E của PVT hiện ở mức gần 8x, tương đối hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức thấp và P/E thị trường đã lên đến 18.8x

Đánh giá cổ phiếu PVT Chờ mua Kết quả kinh doanh quý 1/2021 tăng gấp đôi so với cùng kỳ nhờ lợi nhuận tài chính và thu nhập từ thanh lý tài sản. Năm 2021, dự kiến doanh thu và lợi nhuận của PVT sẽ tăng trưởng nhờ nhà máy Dung Quất và Nghi Sơn không có lịch sửa chữa đại tu, hoạt động full công suất. Ngoài ra, giá cho thuê FPSO/FSO cũng có thể được tăng lên khi giá dầu duy trì ở mức cao như hiện tại. Giá cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E forward khoảng 7.7x, tương đương mức trung bình 5 năm gần nhất. Các nhịp điều chỉnh sẽ là cơ hội để mua vào.

Bạn đang muốn mở một tài khoản chứng khoán để mua bán cổ phiếu, hãy tham khảo bài viết: Mở tk chứng khoán Techcombank, nhận ngay nhiều ưu đãi lớn từ TCBS

Phân tích cổ phiếu PVT Chờ mua ước lãi trước thuế 935 tỷ đồng cả năm 2020 chỉ giảm 8% so với năm 2019 phản ánh nỗ lực tích cực của PVT trong thời gian ảnh hưởng của dịch Covid-19 nhờ đẩy mạnh năng lực vận tải cho NMLD Nghi Sơn. Hiện tại giá dầu thô đang tăng về gần mức trước dịch phản ánh nhu cầu phục hồi có lợi cho PVT. Chúng tôi ước với triển vọng từ vận tại cho NMLD Nghi Sơn và phục hồi sau đại tu của NMLD Dung Quất, P/E forward 2021 của PVT có thể đạt 6.0-7.0x là mức khá hấp dẫn để đầu tư. Tuy nhiên giá cổ phiếu gần đây đang có nhịp điều chỉnh do ảnh hưởng từ thị trường chung, nhà đầu tư nên chọn thời điểm thích hợp để giải ngân.

Nhận định cổ phiếu PVT Chờ mua ước lãi trước thuế 565 tỷ đồng sau 9 tháng, vượt kế hoạch năm 2020 và chỉ giảm 3% so với cùng kỳ dù dịch Covid-19 làm giá dầu thô giảm sâu khiến PVT cũng phải giảm giá cước tương ứng. Tuy nhiên trong 3 tháng cuối năm, NMLD Dung Quất bảo dưỡng gần 2 tháng sẽ gây ảnh hưởng lớn tới HĐKD, PVT cũng đạt kế hoạch rất thận trọng với lợi nhuận trước thuế quý 4 đạt 107 tỷ đồng chỉ tương đương 56% cùng kỳ.

Đánh giá cổ phiếu PVT Chờ mua Cập nhật tình hình 6 tháng đầu năm công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 246 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ và thực hiện 57% kế hoạch. Nguyên do chính vì công ty phải giảm giá cước để chia sẻ khó khăn với nhà máy lọc dầu Dung Quất và Nghi Sơn. Tuy nhiên các hợp đồng vận tải là định hạn nên sản lượng khá ổn định và các tàu mới đầu tư có hợp đồng vận tải ngay sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng. Hiện tại định giá cổ phiếu vẫn khá hấp dẫn quanh P/E 5.7 và P/B 0.5, nhà đầu tư nên cân nhắc chờ mua để có vị thế tốt trong đầu tư dài hạn.

 Phân tích cổ phiếu PVT Mua @10.7 Hoạt động kinh doanh khả quan từ tăng trưởng khai thác dịch vụ vận tải cho nhà máy lọc dầu Dung Quất và Nghi Sơn. Việc giá dầu giảm lịch sử khiến giá thuê tàu VLCC và Aframax chở dầu tăng mạnh do các nhà máy lọc dầu đẩy mạnh mua giá rẻ và lữu trữ. Dự kiến công ty trả 15% cổ tức bằng cổ phiếu giữ nguồn để đầu tư hơn 7,400 tỷ cho đội tàu mới. Cổ phiếu tăng trưởng định giá ở mức hấp dẫn PE 4.2x.

Nhận định cổ phiếu PVT Mua @10.3 Cổ phiếu định giá ở mức hấp dẫn PE 4.1x, tỷ suất cổ tức cao 12.4%. Hoạt động kinh doanh ổn định từ khai thác dịch vụ vận tải cho nhà máy lọc dầu Dung Quất, Nghi Sơn và các nhà máy nhiệt điện sắp triển khai. Công ty cũng sẽ được hưởng lợi khi tăng cường dịch vụ hàng hải dầu khí cho dự án Sao Vàng Đại Nguyệt sắp đi vào hoạt động.