Cổ phiếu TCB, MBB, HDG, VDS, COM – Nhận định chứng khoán ngày 3/12/2020

Cổ phiếu TCBMUA@25,000 Kết quả kinh doanh vẫn duy trì tích cực dù bối cảnh kinh tế vẫn đang chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh Covid. Việc tập trung vào phân khúc khách hàng có thu nhập khá trở lên đã giúp TCB hạn chế ảnh hưởng của dịch bệnh và kiểm soát tốt danh mục tín dụng. Thu nhập từ phí và dịch vụ cũng tăng trưởng tốt. Định giá cổ phiếu vẫn ở mức hợp lý với P/B khoảng 1.2x , thấp hơn mức trung bình ngành ngân hàng với P/B khoảng 1.4x.

Cổ phiếu MBBCHỜ MUA Hoạt động kinh doanh vẫn duy trì triển vọng tăng trưởng tích cực kết hợp với mức định giá cổ phiếu đang rẻ hơn so với mức trung bình của ngành ngân hàng, P/B xấp xỉ 1x so với trung bình ngày 1.4x. Tuy nhiên thị trường đang phản ứng tiêu cực trước tin tức về ca nhiễm Covid. Nhà đầu tư nên cân nhắc giải ngân khi thị trường trở về trạng thái ổn định.

Cổ phiếu HDGCHỜ MUA Lũy kế 9T/2020, doanh thu và lợi nhận công ty tăng trưởng tốt so với cùng kỳ do thực hiện bàn giao các căn còn lại dự án Centrosa, lần lượt đạt 3,800 tỷ đ (+23% yoy) và 764 tỷ đ (+18% yoy). Định giá công ty hấp dẫn với P/E ~5x. HDG hiện đang tích cực mở rộng sang lĩnh vực năng lượng tái tạo, kỳ vọng giúp công ty thu được dòng tiền hoạt động kinh doanh ổn định hơn so với kinh doanh bất động sản.

Cổ phiếu VDSCHỜ BÁN Công ty có quy mô nhỏ trong ngành chứng khoán. Kết quả kinh doanh 9T/2020 ghi nhận doanh thu 251 tỷ đồng (tương đương cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 50 tỷ đồng (+47%YoY) chủ yếu nhờ tự doanh cổ phiếu DIG và BSR. Dòng tiền từ HĐKD liên tục âm.

Cổ phiếu COMCHỜ BÁN Lợi nhuận lũy kế 9T/2020 chỉ đạt 22 tỷ đồng giảm 49% so với cùng kỳ năm 2019. Hoạt động chủ yếu là kinh doanh xăng dầu, tiềm năng tăng trưởng không nhiều. Lợi suất cổ tức cũng chỉ ở mức 4%. Định giá không hấp dẫn khi P/E ở mức 21 lần (trung bình ngành ở mức 13.4 lần)