Tháng 07/2021, VN-Index trải qua một nhịp điều chỉnh mạnh sau khi cán mốc 1,400 điểm. Từ mức đỉnh 1,420 điểm, VN-Index đã giảm tới gần 200 điểm (tương ứng mức giảm xấp xỉ 14%). Trong bối cảnh đó, danh mục Top 10 của TCBS vẫn ghi nhận mức tăng trưởng dương (0.7%), vượt trội 7.7% so với VN-Index.
Cập nhật ngày 15/8/2021
Sau nhịp rung lắc trong tháng 7, nửa đầu tháng 8 thị trường có dấu hiệu phục hồi trở lại. VN-Index tăng điểm trong nhiều phiên liên tiếp, trước khi dừng bước ở ngưỡng kháng cự 1,360 điểm. Trong bối cảnh đó, danh mục Top 10 của TCBS tăng trưởng 5.0%, vượt trội 1.4% so với VN-Index.
Dựa trên tình hình kinh tế vĩ mô, kết quả kinh doanh quý 2/2021 đã công bố và triển vọng kết quả kinh doanh cho giai đoạn nửa cuối năm 2021 của các doanh nghiệp, chúng tôi cập nhật danh mục Top 10 cổ phiếu lựa chọn bởi TCBS Analysts như sau:
+) Thêm mới: VHM
+) Loại bỏ: REE
Lý do thay đổi:
VHM: Trong Quý 2/2021, doanh thu thuần đạt 28,725 tỷ đồng và LNST đạt 10,232 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 75% và 198% so với cùng kỳ). Công ty sẽ bắt đầu mở bán 3 đại dự án mới là Vinhomes Dream City, Vinhomes Wonder Park, Vinhomes Cổ Loa trong Quý 3 và Quý 4 năm 2021, dự kiến mang lại nguồn thu lớn và đảm bảo cho việc tăng trưởng lợi nhuận cho những năm tới. Việc Công ty đã bán xong 60 triệu cổ phiếu quỹ, cùng với kế hoạch chia cổ tức kỷ lục, tỷ lệ 45% trong Quý 3 và 4 sẽ là yếu tố hỗ trợ thị giá trong ngắn hạn.
REE vẫn duy trì triển vọng dài hạn khả quan, tuy nhiên trong ngắn hạn giá cổ phiếu chưa được ủng hộ bởi các yếu tố kỹ thuật. Vì vậy, chúng tôi tạm thời thay thế REE để dành dư địa cho cổ phiếu tiềm năng hơn.
Cập nhật ngày 1/8/2021
Dựa trên tình hình kinh tế vĩ mô, kết quả kinh doanh quý 2/2021 đã công bố và triển vọng kết quả kinh doanh cho giai đoạn nửa cuối năm 2021 của các doanh nghiệp, chúng tôi cập nhật danh mục Top 10 cổ phiếu giá rẻ tiềm năng tăng trưởng tốt tháng 8/2021 như sau:
+) Thêm mới: REE, MSH, PTB, GMD
+) Loại bỏ: VHM, HPG, MBB, HCM
Lý do thay đổi:
REE: Lũy kế 6T/2021, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng 14% và 38% so với cùng kỳ nhờ vào việc thủy điện phục hồi, hợp nhất VSH và ổn định được mảng Bất động sản. Nửa cuối năm, kỳ vọng kết quả kinh doanh của công ty vẫn duy trì được ở mức tốt nhờ các yếu tố: (1) tiếp tục hưởng lợi trực tiếp và gián tiếp từ thủy điện, (2) dự án thủy điện Kon Tum được điều chỉnh nâng giá bán điện mới từ 900đ lên 1,200đ trong tháng 09/2021, (3) công ty dự định sẽ vận hành 3 dự án điện gió (hiện nay IFC và EVN đã chính thức tài trợ vốn vay) trong cuối quý 3 và đầu quý 4/2021.
MSH: Tình hình kinh doanh khả quan do nguồn cầu tại các thị trường chính như Mỹ & Châu Âu đang hồi phục tốt. Kim ngạch xuất khẩu toàn ngành dệt may 6T/2021 tăng trưởng 20%. Ngoài ra, nhà máy SH10 đi vào hoạt động năm 2021 sẽ tăng công suất của công ty lên 20%. Quý 3 cũng sẽ bắt đầu mùa thu đông, mùa mua sắm mới nên đơn hàng dự kiến sẽ tăng trưởng tốt.
PTB: Mảng gỗ xuất khẩu được hưởng lợi trước thông tin ngành gỗ xuất khẩu các tháng đầu năm tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6T/2021, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của công ty lần lượt tăng 119% và 155% so với cùng kỳ năm 2020. Bên cạnh đó công ty vừa được chấp thuận chủ trương đầu tư 4 dự án khu đô thị với tổng mức đầu tư ~10,700 tỷ (liên danh với Công ty cổ phần xây dựng TC Bình Định). Định giá hấp dẫn với P/E forward ~7.9x so với trung bình ngành ~11.4x.
GMD: 6 tháng đầu năm nay, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa tăng 32% so với cùng kỳ và xuất nhập khẩu sẽ tiếp tục đóng vai trò thúc đẩy tăng trưởng GDP trong 6 tháng cuối năm, qua đó kỳ vọng tác động tích cực tới hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Cảng biển. GMD, với vị thế đầu ngành, sở hữu mạng lưới 8 cảng với tổng công suất khai thác xấp xỉ 3 triệu TEUs sẽ được hưởng lợi lớn. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế quý 2/2021 dự kiến tăng trưởng lần lượt 24% và 40% so với cùng kỳ. Nền kết quả kinh doanh quý 3 và 4/2020 ở mức thấp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng mạnh từ giờ tới cuối năm.
MBB, HPG, HCM đại diện cho 3 nhóm cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán và Thép đã có mức tăng ấn tượng trong giai đoạn nửa đầu năm. Tuy nhiên, chúng tôi nhận định động lực tăng giá trong ngắn hạn khó có khả năng duy trì như giai đoạn vừa qua. VHM vẫn duy trì triển vọng dài hạn khả quan, tuy nhiên trong ngắn hạn giá cổ phiếu chưa được ủng hộ bởi các yếu tố kỹ thuật. Vì vậy, chúng tôi tạm thời thay thế những cổ phiếu này để dành dư địa cho những mã tiềm năng hơn.
Chi tiết danh mục từ 02/08/2021:
Kết quả danh mục tháng 07/2021:
Kết quả danh mục Top 10 kể từ khi bắt đầu:
