Cổ phiếu VCP, TTF, TNG, C4G, BCG – Đánh giá chứng khoán ngày 8/12/20

Cổ phiếu VCPBÁN@49,000 Doanh thu và lợi nhuận 9T2020 đạt 220 tỷ đồng và 14 tỷ đồng, giảm 45% và 92% so với cùng kỳ do ảnh hưởng của El Nino. Năm 2020 công ty tăng cường vay nợ để thực hiện nhiều khoản đầu tư M&A nâng công suất, dẫn đến áp lực từ chi phí tài chính tăng cao bào mòn biên lợi nhuận. Tỷ lệ Nợ vay / Vốn chủ sở hữu là 1.9 lần vào cuối Q3/2020 so với 0.6 lần vào cuối năm 2019.

Cổ phiếu TTFCHỜ MUA Kết quả kinh doanh của TTF thay đổi khá tích cực với việc có lãi 3 quý liên tiếp. Tuy vậy, với việc khoản lỗ lũy kế của công ty còn rất lớn, nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi hoạt động kinh doanh của công ty trong thời gian tới và chỉ giải ngân khi có những chuyển biến thực sự đáng kể.

Cổ phiếu TNGCHỜ BÁN Lũy kế 10T/2020 doanh thu đạt 3,892 tỷ đồng (-2% YoY) và LNST đạt 146 tỷ đồng (-26% YoY). Mặc dù các đơn hàng hoãn lại trong nửa đầu năm được thực hiện dồn vào nửa cuối năm nhưng khách hàng yêu cầu giảm giá bán vì dịch bệnh nên khả năng cao LNST 2020 không bằng 2019. Công ty đã có đủ đơn hàng cho Quý 1/2021 và đang tìm kiếm đơn hàng cho Quý 2/2021. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy giá cổ phiếu đang có xu hướng tăng trong ngắn hạn.

Cổ phiếu C4GCHỜ BÁN C4G có khả năng trúng một số gói thầu thành phần của dự án cao tốc Bắc – Nam nhưng những dự án này có thể gặp khó khăn về nguồn vốn do các ngân hàng đang hạn chế giải ngân cho BOT. Tình hình tài chính tại cuối Q3/2020 kém khả quan: (1) tỷ lệ nợ vay cao, gấp 3.3 lần vốn chủ sở hữu và (2) các khoản phải thu chiếm ~35% tổng tài sản. Tuy nhiên, giá cổ phiếu có thể phản ứng tích cực trong ngắn hạn nhờ kế hoạch chuyển nhượng một số dự án thành phần của khu đô thị Long Sơn vào Q4/2020 và kế hoạch chuyển sang niêm yết trên sàn HOSE đầu năm 2021.

Cổ phiếu BCGCHỜ BÁN Dịch COVID 19 ảnh hưởng đến tiến độ bàn giao hai dự án bất động sản biệt thự King Crown Q2 Tp. HCM và biệt thự Malibu Hội An nên công ty có khả năng sẽ không đạt được kế hoạch lợi nhuận sau thuế 184 tỷ đồng trong năm nay. Tình hình tài chính của công ty chưa cải thiện khi các khoản phải thu khác vẫn chiếm trên 50% tổng tài sản.