Cổ phiếu PHR – Nhận định Phân tích Đánh giá CP PHR

Định giá cổ phiếu PHR: MUA@45,000 PHR được hưởng lợi nhờ dự án KCN Nam Tân Uyên 3 (quy mô hơn 350 ha, PHR sở hữu ~30%) đã được UBND tỉnh Bình Dương chấp thuận giao đất để chính thức triển khai. PHR có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tới từ kế hoạch triển khai hơn 1,000 ha diện tích KCN đến năm 2025. Định giá ở mức hấp dẫn với P/E forward ~ 8.9x.

Nhận định cổ phiếu PHR Chờ mua Q1/2023 Công ty có doanh thu và LNST đạt tương ứng 326 tỷ đồng (-10.7% yoy) và 228 tỷ đồng (-22.7% yoy) do khoản thu nhập khác giảm ~ 86 tỷ so với cùng kỳ (đây là khoản đền bù từ dự án KCN VSIP3). PHR có tiềm năng tăng trưởng tốt trong trung dài hạn nhờ vào diện tích canh tác cao su lớn, có thể chuyển đổi thành đất KCN.

Đánh giá cổ phiếu PHR Chờ mua Lũy kế 9T/2022 doanh thu và LNST đạt tương ứng 1,133 tỷ đồng (-11.5% yoy) và 495 tỷ đồng (+45.6%) chủ yếu đến từ khoản 290 tỷ đồng bồi thường thực hiện dự án KCN. Tiềm năng tăng trưởng tốt trong trung dài hạn nhờ vào diện tích canh tác cao su lớn, có thể chuyển đổi thành đất KCN.

Phân tích cổ phiếu PHR Chờ mua Kết quả kinh doanh Q2/2022 của Công ty mẹ giảm mạnh với doanh thu và LNST lần lượt đạt 238 tỷ đồng (-31.8% yoy) và 9 tỷ đồng (-75% yoy) do không có khoản thu nhập từ thanh lý cây cao su như cùng kỳ năm 2021. Tiềm năng tăng trưởng tốt trong trung dài hạn nhờ vào: 1) giá cao su tăng trưởng trở lại khi nền kinh tế Trung Quốc được kỳ vọng phục hồi nhờ các biện pháp kích thích kinh tế; và 2) diện tích canh tác cao su lớn, có thể chuyển đổi thành đất KCN.

Nhận định cổ phiếu PHR Chờ mua Triển vọng kinh doanh năm 2022 tốt nhờ giá cao su được dự báo tăng trưởng trong bối cảnh nguồn cung cao su toàn cầu đang thiếu hụt, ngoài ra PHR sẽ nhận được hỗ trợ đền bù từ việc thu hồi đất để triển khai KCN VSIP 3 (~1,000 ha). Trong dài hạn, Công ty có diện tích canh tác cao su lớn lên tới 15,000 ha có thể chuyển đổi thành đất KCN.

Đánh giá cổ phiếu PHR Chờ mua Q4/2021 doanh thu, LNST đạt 663 tỷ đồng (-11%YoY) và 237 tỷ đồng (-40.6%YoY); lũy kế cả năm 2021 doanh thu đạt 1,942 tỷ đồng (+19%), LNST đạt 542 tỷ đồng (-50% YoY) do giảm ghi nhận hỗ trợ đền bù đất so với năm 2020. Tiềm năng tăng trưởng tốt trong dài hạn nhờ vào: 1) giá cao su đang bước vào chu kỳ tăng giá; 2) diện tích canh tác cao su lớn (15,000 ha) có thể chuyển thành đất KCN; và 3) dự kiến nhận tiền đền bù từ việc thu hồi đất để triển khai KCN VSIP 3 (~1,000 ha)

Phân tích Cổ phiếu PHR: CHỜ MUA PHR sẽ nhận được đền bù từ việc thu hồi đất để thực hiện Dự án KCN VSIP 3 (quy mô ~ 1,000 ha) sau khi Thủ tướng chính phủ vừa ra quyết định điều chỉnh chủ trương đầu tư của dự án, đây là cơ sở để UBND tỉnh Bình Dương thực hiện thu hồi và đền bù đất. Công ty được hưởng lợi nhờ giá cao su đang bước vào chu kỳ tăng giá. Tiềm năng phát triển trung dài hạn tốt nhờ vào diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN.

Đánh giá Cổ phiếu PHR: CHỜ MUA Giá cao su đang phục hồi sau khi tạo đáy vào tháng 09/2021 sẽ giúp cải thiện kết quả kinh doanh. Tiềm năng tăng trưởng trong trung dài hạn tốt, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN.

Đánh giá cổ phiếu PHR Chờ mua Lũy kế 9T/2021 doanh thu đạt 1,279 tỷ đồng (+44%YoY) và LNST đạt 305 tỷ đồng (-56%YoY) do không còn khoản thu đền bù đất gần 550 tỷ đồng. Trong ngắn hạn kỳ vọng kết quả kinh doanh ở mức trung bình do giá cao su hiện vẫn chưa có xu hướng tăng rõ nét trở lại sau khi đã điều chỉnh mạnh trong Q3/2021. Tiềm năng phát triển trung dài hạn tốt, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN.

Nhận định cổ phiếu PHR Chờ mua Trong 6 tháng cuối năm 2021, dự kiến công ty sẽ ghi nhận lợi nhuận cao từ thanh lý diện tích trồng cao su và đền bù chuyển đổi đất KCN, trong khi mảng kinh doanh chính có thể bị ảnh hưởng do giá cao su đang có có xu hướng giảm trong ngắn hạn. Tiềm năng phát triển trung dài hạn tích cực, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN.

Đánh giá cổ phiếu PHR Chờ mua Lũy kế 6T/2021 doanh thu đạt 731 tỷ đồng (+47% yoy) tuy nhiên LNST chỉ đạt 170 tỷ đồng (-70%yoy) do cùng kỳ 2020 Công ty ghi thu nhập khác cao (~456 tỷ đồng) từ tiền đền bù hỗ trợ bàn giao đất KCN tại Nam Tân Uyên và kỳ này chưa phát sinh. Tiềm năng phát triển trung dài hạn tốt, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN. Tuy nhiên PHR đối mặt với rủi ro trì hoãn trong vấn đề phê duyệt triển khai, chuyển đổi đất các KCN.

Phân tích cổ phiếu PHR Chờ mua Q1/2021 doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt tương ứng 280 tỷ đồng (+25% yoy) và 88 tỷ đồng (-58%yoy), do cùng kỳ Q1/2020 Công ty ghi thu nhập khác cao (~170 tỷ đồng) từ tiền đền bù hỗ trợ bàn giao đất KCN tại Nam Tân Uyên và kỳ này chưa phát sinh, dù tình hình giá cao su tự nhiên giữ ở mức cao khiến biên lợi nhuận gộp tăng mạnh. Tiềm năng phát triển trung dài hạn tốt, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN. Tuy nhiên PHR đối mặt với rủi ro trì hoãn trong vấn đề phê duyệt triển khai, chuyển đổi đất các KCN.

Nhận định cổ phiếu PHR Chờ mua Năm 2020 doanh thu đạt 1,632 tỷ đồng (-1 % yoy) và LNST đạt 1,123 tỷ đồng (+140%yoy) nhờ ghi nhận tiền bồi thường 930 tỷ đồng cho việc thu hồi và chuyển đổi thành đất KCN. Tiềm năng phát triển tốt, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN và 3) giá cao su đang có xu hướng tăng. Tuy nhiên PHR đối mặt với rủi ro trì hoãn trong vấn đề phê duyệt triển khai, chuyển đổi các KCN; ngoài ra giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh tương đối hợp lý nền tảng cơ bản của doanh nghiệp

Đánh giá cổ phiếu PHR Bán @56.3 link24/04/2020(Mua@43) Tiềm năng phát triển tốt, dòng tiền dồi dào nhờ quỹ đất trồng cây cao su có thể được chuyển đổi và các dự án KCN Tân Bình, KCN Tân Lập I, Hội Nghĩa, Bình Mỹ. Tuy nhiên kết quả kinh doanh 2020 dự kiến giảm do nhu cầu mũ cao su chưa phục hồi, khả năng ghi nhận doanh thu từ việc nhận đền bù diện tích vườn cao su còn lại từ NTC chưa chắc chắn thực hiện trong năm 2020. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy giá đang có xu hướng điều chỉnh giảm.

Phân tích cổ phiếu PHR Chờ mua Lũy kế 6 tháng 2020, doanh thu đạt 495 tỷ đồng (-13% yoy) nhưng LNST tăng mạnh đạt 537 tỷ đồng (+220%) nhờ ghi nhận tiền bồi thường từ dự án KCN Nam Tân Uyên mở rộng GĐ2. Tiềm năng phát triển lớn, dòng tiền dồi dào nhờ quỹ đất trồng cây cao su có thể được chuyển đổi và các dự án KCN Tân Bình, KCN Tân Lập I, Hội Nghĩa, Bình Mỹ. Tuy nhiên hiện tại giá đang giằng co tại vùng kháng cự 59,000 đồng, chưa xác định rõ xu hướng trong ngắn hạn.

Nhận định cổ phiếu PHR Mua @43 Lợi nhuận công ty tăng mạnh nhờ nguồn thu từ thanh lý gỗ và bắt đầu ghi nhận lợi nhuận đột biến từ chuyển nhượng đất khu công nghiệp cho Nam Tân Uyên và VSIP 3, mặc dù doanh thu giảm do nhu cầu và giá bán cao su giảm. Tỷ suất cổ tức ổn định khoảng 7%