Cổ phiếu CEO: BÁN@9,300 Kết quả kinh doanh 6T/2021 kém khả quan với doanh thu giảm 32% yoy & công ty mẹ lỗ 95 tỷ đ. Tiến độ bán hàng đối với các dự án BĐS nghỉ dưỡng vẫn chưa hồi phục sau dịch bệnh. Các dự án BĐS dân cư (River Silk City) đang trong thời gian hoàn thiện thủ tục pháp lý và mở nán trong năm nay. Tình hình kinh doanh các khách sạn tiếp tục gặp khó khăn trong năm 2021 khi dịch bệnh bùng phát đúng mùa cao điểm hè
Cổ phiếu HDG: BÁN@58,000 Q2/2021 Công ty đạt doanh thu tỷ 478 đồng (-75% YoY) và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ 33 tỷ đồng (-93% YoY). Tuy nhiên sự sụt giảm này không làm ảnh hưởng đến khả năng đạt kế hoạch lợi nhuận năm khi công ty sẽ ghi nhận doanh thu chuyển nhượng bất động sản từ dự án Hà Đô Charm Villa trong nửa cuối năm. Chúng tôi đã khuyến nghị mua HDG với giá 43,000 và cổ phiếu đã tăng 34% từ vùng giá này. Giá cổ phiếu đã đạt P/E forward 9.2x, P/B 2.4x. Tiềm năng tăng trưởng mạnh không còn nhiều sau khi ghi nhận hết lợi nhuận từ dự án Hà Đô Charm Villa. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời từng phần.
Cổ phiếu SHN: BÁN@15,700 Quý 2/2021, doanh thu đạt 1,081 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 3 tỷ đồng (-96% yoy), chủ yếu do cùng kỳ công ty ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến từ chuyển nhượng bất động sản. Lĩnh vực hoạt động cốt lõi là kinh doanh thương mại than có biên lợi nhuận thấp, tiềm năng tăng trưởng không cao. Định giá ở mức cao với P/E forward ~114.2x so với trung bình ngành ~15.6x. Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp.
Cổ phiếu ABI: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh quý 2 tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 87 tỷ đồng. Mặc dù là công ty bảo hiểm nhỏ nhưng chúng tôi vẫn đánh giá ABI là một trong những công ty có hiệu quả kinh doanh tốt nhất ngành bảo hiểm với ROE hàng năm quanh mức 30% trong khi các công ty cùng ngành chỉ ở mức 10 – 15%. Đinh giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn với P/E forward 2021 ở mức 6.2x. Tuy nhiên lưu nhà đầu tư, thanh khoản của cổ phiếu ở mức thấp với giá trị giao dịch trung bình khoảng 5 tỷ đồng/phiên
Cổ phiếu PHP: CHỜ MUA Doanh thu quý 2/2021 đạt 628 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 156 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 23% và 26% so với cùng kỳ). Triển vọng dài hạn tích cực với vị thế cảng số 1 tại khu vực miền Bắc cùng với lợi thế lớn về quy mô, vị trí, kinh nghiệm,… Công ty có kế hoạch đầu tư xây dựng bến Container số 3 và số 4 với tổng công suất xấp xỉ 1 triệu TEUs, dự kiến bắt đầu đưa vào vận hành trong năm 2023. Tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E ~ 0.2).
Cổ phiếu POM: CHỜ MUA Lũy kế 6T/2021 doanh thu đạt 6,528 tỷ đồng ( +28%YoY ) và LNST đạt 202 tỷ đồng so với mức lỗ 144 tỷ đồng cùng kỳ năm 2020 nhờ vận hành nhà máy thép Pomina 3 từ cuối năm 2020 và giá thép tăng cao trong thời gian qua. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tốt nhờ: 1) công suất sản xuất tăng từ nhà máy lò cao Pomina 3; 2) nhu cầu ngành thép được dự báo vẫn ổn định trong thời gian tới. Tuy nhiên POM phải đổi mặt với cạnh tranh cao trong ngành và chi phí lãi vay lớn, định giá P/E foward ở mức 8.2x phù hợp với trung bình ngành. Lưu ý: cổ phiếu có thanh khoản thấp.
Cổ phiếu SHI: CHỜ MUA Lũy kế 6T/2021, doanh thu và lợi nhuận công ty tăng trưởng mạnh, trong đó doanh thu thuần đạt 3,300 tỷ đ (+39% yoy), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 57 tỷ đ (gấp ~10 lần cùng kỳ). Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của SHI khá khả quan với sự tham gia vào lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, dự án đầu tiên công ty triển khai là Khu công nghiệp Tam Dương, Vĩnh Phúc, quy mô 162 ha. Dự án có thể mở bán từ cuối quý 3/2021 và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ cuối Quý 4/2021.
Cổ phiếu TVB: CHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 243 tỷ đồng (gấp 3 lần cùng kỳ 2020) và lợi nhuận sau thuế đạt 163 tỷ đồng (gấp 4 lần cùng kỳ năm ngoái). Công ty đang thực hiện phát hành cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 với giá 10,000đ/cp. Giá cổ phiếu đã đạt P/E forward 11.3x, P/B 2.1x. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi xu hướng thị trường để cân nhắc điểm