Cổ phiếu SSB: BÁN@36,850 Kết quả kinh doanh quý 3/2021 tăng trưởng vượt kỳ vọng với Lợi nhuận sau thuế đạt 777 tỷ đồng, tăng 108% YoY, trong đó thu nhập lãi thuần và thu nhập từ dịch vụ đều tăng. Tuy nhiên, chúng tôi không đánh giá cao chất lượng lợi nhuận của SSB do công ty duy trì tỷ lệ dự phòng/nợ xấu chỉ ở mức thấp (73%) và nợ xấu của ngân hàng ở mức khá cao (1.7%). Định giá cổ phiếu ở mức cao so với mặt bằng chung ngành ngân hàng, không hấp dẫn để đầu tư.
Cổ phiếu FPT: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, Công ty đạt 24,953 tỷ đ doanh thu và 4,575 tỷ đ lợi nhuận trước thuế, lần lượt tăng 17.9% và 20% so với cùng kỳ năm trước. Tình hình tài chính lành mạnh (D/E~0.9x) và tỷ lệ trả cổ tức ổn định. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp rung lắc mạnh của thị trường để gia tăng tỷ trọng đối với mã cổ phiếu này.
Cổ phiếu IJC: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q3/2021 đạt 363 tỷ đồng và 63 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 22% và 30% yoy chủ yếu nhờ vào việc ghi nhận doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản. Triển vọng kinh doanh Q4/2021 vẫn tích cực nhờ vào việc (1) tiếp tục bàn giao các dự án Sunflower, Khu đô thị IJC và Khu dân cư Hòa Lợi , (2) phục hồi hoạt động thu phí giao thông và dịch vụ xây dựng. Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn còn nhiều nhờ vào việc khai thác quỹ đất gần 60ha.
Cổ phiếu NCT: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, Công ty có doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 527 tỷ đồng (tăng 11% YoY) và 169 tỷ đồng (tăng 10% YoY). Tình hình tài chính lành mạnh với hệ số thanh toán hiện hành là 3.5x tại ngày 30/9/2021 và không sử dụng đòn bẩy. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.
Cổ phiếu SZC: CHỜ MUA Lợi nhuận Q3/2021 tăng 79% YoY. Lũy kế 9 tháng, SZC đạt lợi nhuận 256 tỷ đồng, tăng 58% YoY và vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm hơn 44%. Trong bối cảnh đại dịch, doanh thu từ cho thuê đất và phí quản lý vẫn tăng trưởng cao nhờ khu công nghiệp có vị trí thuận lợi gần cảng Cái Mép – Thị Vải và sân bay quốc tế Long Thành. Đầu tư nước ngoài vào Việt Nam vẫn có triển vọng tích cực nhờ Việt Nam có lợi thế về lao động và tiềm năng tăng trưởng kinh tế. Do đó, kết quả kinh doanh trung dài hạn của SZC được dự báo khả quan.
Cổ phiếu TPB: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, TPB ước tính đạt 4.400 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng trưởng 46% so với cùng kỳ 2020 và hoàn thành 75% kế hoạch năm. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp khoảng 1,02%. Ngân hàng mới đây cũng vừa hoàn tất phát hàng riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược, thu về 3.300 tỷ đồng giúp cải thiện hệ số an toàn vốn CAR. TPB dự kiến sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 35% để tăng vốn điều lệ lên 15.817 tỷ đồng.
Cổ phiếu VHC: CHỜ MUA Dù bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 làm giảm năng lực sản xuất và doanh thu trong tháng 8 và tháng 9 nhưng lũy kế 9T/2021 doanh thu và LNST tăng trưởng khá đạt tương ứng 6,365 tỷ đồng (+24% YoY ) và 648 tỷ đồng (+20% YoY). Trong ngắn hạn giá cước vận chuyển và chi phí xuất khẩu ở mức cao ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận công ty. Tuy nhiên, trong dài hạn tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ 1) nguồn cầu xuất khẩu được dự báo tăng khi dịch Covid-19 được kiểm soát tốt 2) hiệp định EV-FTA với thuế suất ưu đãi dành cho sản phẩm cá phi lê đông lạnh.
Cổ phiếu VND: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, VND đạt doanh thu 3,839 tỷ đồng (+149% YoY) và lợi nhuận sau thuế 1,453 tỷ đồng (+224% YoY) nhờ tăng trưởng ở hầu hết các mảng kinh doanh bao gồm tự doanh, cho vay margin, môi giới và tư vấn phát hành trái phiếu. Công ty giữ vị trí top 3 thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ lớn nhất trên HOSE. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.
Cổ phiếu LAS: CHỜ BÁN Doanh thu quý III/2021 đạt 354 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 6 tỷ đồng (giảm lần lượt 12% và 2% so với cùng kỳ) do chi phí đầu vào là các loại phân đơn tăng mạnh. Công ty có vị thế nhỏ trong ngành, khả năng quản lý vốn lưu động kém (vòng quay tiền mặt ~ 250 ngày). Định giá đang ở mức cao (PE 31.6x so với trung bình ngành 16.2x).
Cổ phiếu NBC: CHỜ BÁN Lũy kế 9T/2021, công ty thu về ~28 tỷ đ lợi nhuận sau thuế, gấp 3.3 lần cùng kỳ, nhờ sản lượng khai thác đạt mức tốt so với cùng kỳ, song chỉ tương đương mức lợi nhuận bình quân giai đoạn 2016-2019. Hiện nay, nhiều cổ phiếu ngành than đang tăng nóng nhờ việc giá than trong nước và thế giới đang ở mức cao, cùng với đó là tin tức về việc thiếu điện tại Trung Quốc do không đủ nguồn nguyên liệu đầu vào (than, khí tự nhiên). Tuy nhiên, những doanh nghiệp khai thác than thuộc TKV như NBC hầu như chỉ bán cho một người mua là TKV theo giá cố định nên tác động đến kết quả kinh doanh tương đối thấp. Do đó, nhà đầu tư nên quan sát chặt chẽ các tin tức về giá than để có thể chốt lời khi giá than có xu hướng đảo chiều.
Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Quý 3/2021, doanh thu đạt 1,973 tỷ đồng (+13% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 86 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 60 tỷ đồng), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách tính khấu hao. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với năm 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện, kèm theo giá than liên tục gia tăng. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~14.8x so với trung bình ngành ~12.2x.