Cổ phiếu SSB: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

SSB: Ngân hàng TMCP Đông Nam Á

Phân tích Cổ phiếu SSB: BÁN@36,950 Kết quả kinh doanh quý 4 tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm ngoái nhờt ín dụng duy trì tăng trưởng cùng mặt bằng lãi suất ở mức thấp giúp NIM của SSB tăng mạnh từ 1.9% lên 2.8%. Ngoài ra, thu nhập từ dịch vụ cũng tăng trưởng mạnh nhưng chủ yếu đến từ hoạt động tự doanh và phát hành chứng khoán của công ty con. Chất lượng tài sản của SSB ở mức trung bình với tỷ lệ nợ xấu ở mức 1.65% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức 60%. Chúng tôi cho rằng những thuận lợi kinh doanh của ngân hàng trong 2021 sẽ khó tiếp tục trong 2022 và áp lực trích lập chi phí sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận năm tới. Định giá cổ phiếu hiện ở mức cao với P/B 3.3x trong khi trung bình ngành chỉ có 2.1x

Phân tích Cổ phiếu SSB: BÁN@36,850 Kết quả kinh doanh quý 3/2021 tăng trưởng vượt kỳ vọng với Lợi nhuận sau thuế đạt 777 tỷ đồng, tăng 108% YoY, trong đó thu nhập lãi thuần và thu nhập từ dịch vụ đều tăng. Tuy nhiên, chúng tôi không đánh giá cao chất lượng lợi nhuận của SSB do công ty duy trì tỷ lệ dự phòng/nợ xấu chỉ ở mức thấp (73%) và nợ xấu của ngân hàng ở mức khá cao (1.7%). Định giá cổ phiếu ở mức cao so với mặt bằng chung ngành ngân hàng, không hấp dẫn để đầu tư.

Tin tức cổ phiếu SSB: Đã thông qua việc triển khai phát hành hơn 110,2 triệu cổ phiếu để trả cổ tức. Bên cạnh đó, SSB cũng thông qua kế hoạch phát hành 23,5 triệu cổ phiếu ESOP, với hai mức giá cho hai đối tượng khác nhau, lần lượt 15.000 đồng và 16.800 đồng/cổ phiếu. Thời điểm thực hiện trong năm 2021.