Cổ phiếu QTP: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

QTP: Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh (UpCOM)

Định giá cổ phiếu QTP Chờ mua 6 tháng đầu năm 2023, tình hình thủy văn suy giảm tại các nhà máy thủy điện làm tăng huy động tại các nhà máy nhiệt điện, do đó, doanh thu thuần công ty tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, đạt ~6,700 tỷ đ, tăng 34% so với cùng kỳ. Tuy vậy, chi phí nguyên vật liệu ở mức cao khiến lợi nhuận sau thuế QTP không tăng trưởng tương ứng, chỉ đạt 392 tỷ đ (-34% yoy). Quý 3 tới đây, QTP sẽ thực hiện sửa chữa lớn nhà máy và do đó có thể tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh trong kỳ.

Nhận định cổ phiếu QTP Chờ mua Sản lượng Qc gia tăng và giá thị trường điện neo ở mức cao dự kiến là tiềm năng thúc đẩy hoạt động kinh doanh của QTP trong giai đoạn tới. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Trong ngắn hạn, kế hoạch thoái vốn của SCIC (11%) tại QTP có thể là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu.

Phân tích cổ phiếu QTP Chờ mua Năm 2022, công ty đặt kế hoạch doanh thu 9,580 tỷ đồng (+12% yoy), lợi nhuận sau thuế 436 tỷ đồng (-25% yoy). Hiện tượng El Nino được dự báo có khả năng quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy doanh thu của công ty trong giai đoạn tới, tuy nhiên diễn biến giá than gia tăng có rủi ro bào mòn biên lợi nhuận của công ty. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo có khả năng quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy doanh thu của công ty trong giai đoạn tới, tuy nhiên diễn biến giá than gia tăng có rủi ro bào mòn biên lợi nhuận của công ty. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh. Công ty có kế hoạch chi tạm ứng cổ tức bằng tiền năm 2021 tỷ lệ 8%, ngày chốt quyền là 21/03.

Phân tích Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng huy động. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng huy động. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Giá than có xu hướng giảm trong thời gian gần đây có thể sẽ giúp tình hình kinh doanh cải thiện trong giai đoạn tới. Mặc dù vậy, hoạt động kinh doanh trong ngắn hạn dự kiến khó có sự tăng trưởng do áp lực cạnh tranh từ nguồn cung năng lượng tái tạo trên thị trường điện. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~15.9x.

Phân tích Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Quý 3/2021, doanh thu đạt 1,973 tỷ đồng (+13% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 86 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 60 tỷ đồng), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách tính khấu hao. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với năm 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện, kèm theo giá than liên tục gia tăng. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~14.8x so với trung bình ngành ~12.2x.

Cập nhật thông tin nhanh hơn tại công ty chứng khoán Techcom Securities (Techcombank TCBS),
Mở tài khoản chứng khoán với nhiều ưu đãi:

Xem hướng dẫn: Mở tài khoản chứng khoán Techcombank

Nhận định Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Trong ngắn hạn, diễn biến giá than liên tục tăng cao có thể phần nào ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp của công ty. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~15.5x so với trung bình ngành ~11.6x.

Nhận định Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Giá than liên tục vượt đỉnh có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong nửa cuối năm. Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ nguồn cung năng lượng tái tạo và thủy điện dự kiến tiếp tục hạn chế sản lượng huy động, khiến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp khó có sự tăng trưởng. Trong ngắn hạn, thông tin trả cổ tức bằng tiền mặt 1,000 đ/cp có thể ảnh hưởng tích cực tới giá cổ phiếu, nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá hợp lý để giảm tỷ trọng.

Phân tích cổ phiếu QTP Chờ bán Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina. Định giá ở mức tương đối cao 13.0x so với trung bình ngành 9.7x.

Nhận định cổ phiếu QTP Chờ bán Quý 1/2021, doanh thu đạt 1,793 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 6 tỷ đồng), chủ yếu do chi phí lãi vay giảm, cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh do tỷ giá USD/VND ít biến động tiêu cực. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina.

Đánh giá cổ phiếu QTP Chờ mua Quý 1/2021, doanh thu đạt 1,793 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 6 tỷ đồng), chủ yếu do chi phí lãi vay giảm, cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh do tỷ giá USD/VND ít biến động tiêu cực. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Phân tích cổ phiếu QTP Chờ mua Quý 1/2021, doanh thu đạt 1,793 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 6 tỷ đồng), chủ yếu do chi phí lãi vay giảm, cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh do tỷ giá USD/VND ít biến động tiêu cực. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Nhận định cổ phiếu QTP Chờ mua Lũy kế 2020, doanh thu đạt 8,614 tỷ đồng (-15% yoy), lợi nhuận đạt 765 tỷ đồng (+18% yoy), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách ghi nhận khấu hao từ 10 năm lên 15 năm đối với một số máy móc. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Đánh giá cổ phiếu QTP Chờ mua Lũy kế 2020, doanh thu đạt 8,614 tỷ đồng (-15% yoy), lợi nhuận đạt 765 tỷ đồng (+18% yoy), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách ghi nhận khấu hao từ 10 năm lên 15 năm đối với một số máy móc. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Phân tích cổ phiếu QTP Bán @11.1 (Mua@11) Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng khiến lợi nhuận ròng 6T/2020 sụt giảm mạnh (-92% yoy). Ngoài ra, quý 3 là thời điểm bắt đầu mùa mưa bão, EVN sẽ tăng cường huy động từ các nhà máy thủy điện, giảm huy động từ các nhà máy nhiệt điện. Do đó, kết quả kinh doanh quý 3 của QTP khó có sự đột biến, cổ phiếu dự kiến đi ngang trong biên độ hẹp.

Đánh giá cổ phiếu QTP Mua @11 Dây chuyền sản xuất điện đã gần hết khấu hao. Rủi ro tỷ giá và gánh nặng lãi vay giảm dần do nợ vay được tất toán đều qua các quý (400-500 tỷ/quý). Hoạt động phát điện duy trì ổn định qua nhiều năm. Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp