Thẻ: QTP

Cổ phiếu QTP: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

QTP: Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh (UpCOM)

Định giá cổ phiếu QTP Chờ mua 6 tháng đầu năm 2023, tình hình thủy văn suy giảm tại các nhà máy thủy điện làm tăng huy động tại các nhà máy nhiệt điện, do đó, doanh thu thuần công ty tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, đạt ~6,700 tỷ đ, tăng 34% so với cùng kỳ. Tuy vậy, chi phí nguyên vật liệu ở mức cao khiến lợi nhuận sau thuế QTP không tăng trưởng tương ứng, chỉ đạt 392 tỷ đ (-34% yoy). Quý 3 tới đây, QTP sẽ thực hiện sửa chữa lớn nhà máy và do đó có thể tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh trong kỳ.

Nhận định cổ phiếu QTP Chờ mua Sản lượng Qc gia tăng và giá thị trường điện neo ở mức cao dự kiến là tiềm năng thúc đẩy hoạt động kinh doanh của QTP trong giai đoạn tới. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Trong ngắn hạn, kế hoạch thoái vốn của SCIC (11%) tại QTP có thể là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu.

Phân tích cổ phiếu QTP Chờ mua Năm 2022, công ty đặt kế hoạch doanh thu 9,580 tỷ đồng (+12% yoy), lợi nhuận sau thuế 436 tỷ đồng (-25% yoy). Hiện tượng El Nino được dự báo có khả năng quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy doanh thu của công ty trong giai đoạn tới, tuy nhiên diễn biến giá than gia tăng có rủi ro bào mòn biên lợi nhuận của công ty. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo có khả năng quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy doanh thu của công ty trong giai đoạn tới, tuy nhiên diễn biến giá than gia tăng có rủi ro bào mòn biên lợi nhuận của công ty. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh. Công ty có kế hoạch chi tạm ứng cổ tức bằng tiền năm 2021 tỷ lệ 8%, ngày chốt quyền là 21/03.

Phân tích Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng huy động. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng huy động. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Giá than có xu hướng giảm trong thời gian gần đây có thể sẽ giúp tình hình kinh doanh cải thiện trong giai đoạn tới. Mặc dù vậy, hoạt động kinh doanh trong ngắn hạn dự kiến khó có sự tăng trưởng do áp lực cạnh tranh từ nguồn cung năng lượng tái tạo trên thị trường điện. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~15.9x.

Phân tích Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Quý 3/2021, doanh thu đạt 1,973 tỷ đồng (+13% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 86 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 60 tỷ đồng), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách tính khấu hao. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với năm 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện, kèm theo giá than liên tục gia tăng. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~14.8x so với trung bình ngành ~12.2x.

Cập nhật thông tin nhanh hơn tại công ty chứng khoán Techcom Securities (Techcombank TCBS),
Mở tài khoản chứng khoán với nhiều ưu đãi:

Xem hướng dẫn: Mở tài khoản chứng khoán Techcombank

Nhận định Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Trong ngắn hạn, diễn biến giá than liên tục tăng cao có thể phần nào ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp của công ty. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~15.5x so với trung bình ngành ~11.6x.

Nhận định Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Giá than liên tục vượt đỉnh có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong nửa cuối năm. Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ nguồn cung năng lượng tái tạo và thủy điện dự kiến tiếp tục hạn chế sản lượng huy động, khiến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp khó có sự tăng trưởng. Trong ngắn hạn, thông tin trả cổ tức bằng tiền mặt 1,000 đ/cp có thể ảnh hưởng tích cực tới giá cổ phiếu, nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá hợp lý để giảm tỷ trọng.

Phân tích cổ phiếu QTP Chờ bán Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina. Định giá ở mức tương đối cao 13.0x so với trung bình ngành 9.7x.

Nhận định cổ phiếu QTP Chờ bán Quý 1/2021, doanh thu đạt 1,793 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 6 tỷ đồng), chủ yếu do chi phí lãi vay giảm, cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh do tỷ giá USD/VND ít biến động tiêu cực. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina.

Đánh giá cổ phiếu QTP Chờ mua Quý 1/2021, doanh thu đạt 1,793 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 6 tỷ đồng), chủ yếu do chi phí lãi vay giảm, cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh do tỷ giá USD/VND ít biến động tiêu cực. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Phân tích cổ phiếu QTP Chờ mua Quý 1/2021, doanh thu đạt 1,793 tỷ đồng (-32% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 6 tỷ đồng), chủ yếu do chi phí lãi vay giảm, cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá giảm mạnh do tỷ giá USD/VND ít biến động tiêu cực. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Nhận định cổ phiếu QTP Chờ mua Lũy kế 2020, doanh thu đạt 8,614 tỷ đồng (-15% yoy), lợi nhuận đạt 765 tỷ đồng (+18% yoy), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách ghi nhận khấu hao từ 10 năm lên 15 năm đối với một số máy móc. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Đánh giá cổ phiếu QTP Chờ mua Lũy kế 2020, doanh thu đạt 8,614 tỷ đồng (-15% yoy), lợi nhuận đạt 765 tỷ đồng (+18% yoy), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách ghi nhận khấu hao từ 10 năm lên 15 năm đối với một số máy móc. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả nợ vay đều đặn và dự kiến tất toán gốc vay trong khoảng 2-3 năm tới.

Phân tích cổ phiếu QTP Bán @11.1 (Mua@11) Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng khiến lợi nhuận ròng 6T/2020 sụt giảm mạnh (-92% yoy). Ngoài ra, quý 3 là thời điểm bắt đầu mùa mưa bão, EVN sẽ tăng cường huy động từ các nhà máy thủy điện, giảm huy động từ các nhà máy nhiệt điện. Do đó, kết quả kinh doanh quý 3 của QTP khó có sự đột biến, cổ phiếu dự kiến đi ngang trong biên độ hẹp.

Đánh giá cổ phiếu QTP Mua @11 Dây chuyền sản xuất điện đã gần hết khấu hao. Rủi ro tỷ giá và gánh nặng lãi vay giảm dần do nợ vay được tất toán đều qua các quý (400-500 tỷ/quý). Hoạt động phát điện duy trì ổn định qua nhiều năm. Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp

Đăng bởi bởi

Nhận định cổ phiếu TIG, VGC, VGS, CTS, QTP, TVS, FPT, GSP, HDC

Nhận định cổ phiếu TIG: BÁN@15,500 Cập nhật thông tin đại hội cổ đông, Công ty đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 351 tỷ đ (+23% YoY). Tuy nhiên với tốc độ hồi phục chậm của phân khúc BĐS nghĩ dưỡng, chúng tôi đánh giá Công ty có thể gặp nhiều khó khăn để đạt mức kế hoạch nêu trên. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA ở vùng giá 10,500/cp, nhà đầu tư nên chốt lời dần do hiện cổ phiếu đang giao dịch ở vùng giá tương đương P/E 10.x (cao hơn mức trung bình dài hạn của cổ phiếu ở mức P/E~7.x)

Nhận định cổ phiếu VGC: BÁN@55,000 Cập nhật tài liệu họp đại hội cổ đông từ Công ty, năm 2024 Công ty đặt kế hoạch doanh thu là 13,353 tỷ đ (-15% YoY), LNTT đạt 1,110 (-8% YoY) và chia cổ tức tiền 20%. Theo đánh giá của chúng tôi Công ty hoàn toàn có khả năng đạt kế hoạch đặt ra (Các năm trước đều vượt kế hoạch ở mức 20-30%). Tuy nhiên sự hồi phục trong kết quả kinh doanh của Công ty vẫn chậm chủ yếu do mảng kính xây dựng hồi phục yếu. Giá cổ phiếu đã tăng ~30% từ vùng giá khuyến nghị MUA 42,000/cp và hiện đang giao dịch ở vùng tương đương với mức P/E forward ~18.x (so với mức trung bình dài hạn P/E~16.x), nhà đầu tư có thể chốt lời dần ở vùng giá này.

Nhận định cổ phiếu VGS: BÁN@35,000 Kết quả kinh doanh Q1/2024 đi ngang so với cùng kỳ 2023 với doanh thu đạt 1,787 tỷ đồng (-15.9% yoy) và LNST đạt 14 tỷ đồng (+14% yoy). Năm 2024, Công ty đề ra kế hoạch doanh thu 7,100 tỷ đồng (-6% yoy) và LNST 70 tỷ đồng (20% yoy). Chúng tôi đánh giá dự án Việt Đức Legend City (quy mô 60 ha) hiện đang trong giai đoạn hoàn thiện pháp lý GĐ 1 sẽ đem lại tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn cho công ty. Giá cổ phiếu đã tăng trưởng gần 100% so với khuyến nghị MUA vào tháng 06/2023; và hiện đang được giao dịch với P/E 33.x, theo chúng tôi là tương đối cao; nhà đầu tư nên hiện thực hóa lợi nhuận

Nhận định cổ phiếu CTS: CHỜ MUA Năm 2024, công ty đặt kế hoạch LNTT đạt 280 tỷ đ (+22% YoY). Với diễn biến thị trường phục hồi, thanh khoản tăng cao, cùng với kế hoạch mở rộng các hoạt động kinh doanh, chúng tôi đánh giá việc thực hiện kế hoạch này là khả quan. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/B fw = 2.7x, cao hơn mức trung bình dài hạn là 1.2x, nhà đầu tư chưa nên giải ngân mua cổ phiếu tại thời điểm này.

Nhận định cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Mặc dù doanh thu Q1/2024 đi ngang so với cùng kỳ, LNST tăng trưởng ấn tượng ở mức 57.4% YoY chủ yếu nhờ vào việc (1) cải thiện biên lợi nhuận gộp khi chi phí khấu hao giảm dần theo thời gian và (2) tận dụng được nguồn NVL giá rẻ khi giá than có xu hướng điều chỉnh từ cuối 2023. Kỳ vọng KQKD trong Q2/2024 sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực khi nhu cầu tiêu thụ điện gia tăng trong mùa nắng nóng và thủy văn vẫn chưa thực sự phục hồi. Mặc dù triển vọng tích cực, cổ phiếu đang giao dịch ở vùng đỉnh lịch sử, NĐT nên chờ đợi các đợt điều chỉnh để xem xét giải ngân mới vào cổ phiếu.

Nhận định cổ phiếu TVS: CHỜ MUA Q1/2024, Lợi nhuận sau thuế đạt 101 tỷ đ (gấp 2.5 lần cùng kỳ) chủ yếu nhờ thu nhập đến từ mảng tự doanh. Chúng tôi kỳ vọng KQKD năm 2024 sẽ tăng trưởng khả quan nhờ thị trường phục hồi cùng với thanh khoản tăng. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/B fw = 1.4x, xấp xỉ mức trung bình dài hạn là 1.5x, nhà đầu tư chưa nên giải ngân mua cổ phiếu tại thời điểm này.

Nhận định cổ phiếu FPT: CHỜ BÁN Cập nhật thông tin từ Công ty, nhà máy AI hợp tác với NVIDIA sẽ sớm có doanh thu và sẽ hoàn vốn đầu tư trong khoảng 4-5 năm tới. Thị trường AI sẽ tăng trưởng tốt với dự báo tăng trưởng kép hàng năm ~30%/năm cho đến năm 2030 sẽ tác động tích cực đến kết quả kinh doanh của mảng công nghệ nói riêng cũng như của cả tập đoàn nói chung. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua ở vùng giá điều chỉnh cổ tức ~70,000/cổ phiếu, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ để tìm cơ hội chốt lời.

Nhận định cổ phiếu GSP: CHỜ BÁN Năm 2024, công ty đặt kế hoạch LNST đạt 84 tỷ đ (đi ngang so với năm 2024) và dự kiến đầu tư 2 tàu LPG giúp tăng khoảng 26% công suất hiện hữu. Với biên lợi nhuận mảng vận tải dầu duy trì khả quan cùng với kế hoạch đầu tư tàu mới, chúng tôi đánh giá công ty sẽ hoàn thành kế hoạch. Ngoài ra, trong Q2/2024, công ty dự kiến sẽ trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% (100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 10 cổ phiếu mới). Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại vùng giá 11,700 đ, và với triển vọng kinh doanh như đã đề cập ở trên, nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu để tìm cơ hội chốt lời.

Nhận định cổ phiếu HDC: CHỜ BÁN Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt đạt 85 tỷ đ (-51.7% YoY) và 1 tỷ đ (-95.9% YoY). Trong năm 2024, Công ty sẽ tiếp tục chú trọng hoàn thiện pháp lý The Light City và Đồi Ngọc Tước II; và xin cấp phép mở bán lần 3 các căn liền kế và biệt thự còn lại trong giai đoạn 1 của dự án The Light City. Chúng tôi cho rằng để đạt được mục tiêu doanh thu 1,657 tỷ đ và LNST 424 tỷ đ trong năm 2024, phụ thuộc rất nhiều vào kế hoạch bàn giao sản phẩm tại The Light City cũng như chuyển nhượng vốn tại dự án Đại Dương. Tuy nhiên, đến hiện tại tiến độ tại The Light City vẫn khá chậm so với dự kiến và HDC vẫn đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục để ghi nhận phần còn lại để hoàn tất chuyển nhượng dự án Đại Dương.

Đăng bởi bởi

Lịch chia cổ tức – Phát hành thêm cổ phiếu QTP, DVN, VNL, VAF, HEM, APF, GMH

CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP): Ngày 21/3 – ngày ĐKCC nhận tạm ứng cổ tức năm 2021 bằng tiền tỷ lệ 8% (01 cổ phiếu nhận 800 đồng). Thời gian thanh toán 31/3/2022.

Tổng công ty Dược Việt Nam – CTCP (DVN): Ngày 23/3 – ngày ĐKCC nhận cổ tức còn lại năm 2020 bằng tiền tỷ lệ 5,7% (01 cổ phiếu nhận 570 đồng). Thời gian thanh toán 25/4/2022.

CTCP Logistic Vinalink (VNL): Ngày 24/3 – ngày ĐKCC nhận tạm ứng cổ tức đợt 2/2021 bằng tiền tỷ lệ 8% (01 cổ piếu nhận 800 đồng. Thời gian thanh toán 22/4/2022. Đồng thời công ty cũng chốt danh sách cổ đông tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2022.

CTCP Phân lân nung chảy Văn Điển (VAF): Ngày 28/3 – ngày ĐKCC nhận tạm ứng cổ tức đợt 1/2021 bằng tiền tỷ lệ 5% (01 cổ phiếu nhận 500 đồng). Thời gian thanh toán 15/4/2021.

CTCP Chế tạo điện cơ Hà Nội (HEM): Ngày 23/2 – ngày ĐKCC nhận tạm ứng cổ tức năm 2020 bằng tiền tỷ lệ 10% (01 cổ phiếu nhận 1.000 đồng). Thời gian thanh toán 28/3/2022.

CTCP Nông sản thực phẩm Quảng Ngãi (APF): Ngày 28/3 – ngày ĐKCC nhận tạm ứng cổ tức năm 2021 bằng tiền tỷ lệ 15% (01 cổ phiếu nhận 1.500 đồng). Thời gian thanh toán 8/4/2022.

CTCP Minh Hưng Quảng Trị (GMH): Ngày 25/3 – ngày ĐKCC nhận tạm ứng cổ tức năm 2021 bằng tiền tỷ lệ 10% (01 cổ phiếu nhận 1.000 đồng). Thời gian thanh toán 13/4/2022.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu SSN, CRE, DBC, MWG, PNJ, QTP

Đánh giá Cổ phiếu SSN: BÁN@12,500 Triển vọng kinh doanh năm 2022 kém khả quan do việc chuyển hướng sang hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản không đem lại hiệu quả như kỳ vọng. Vấn đề pháp lý liên quan đến dự án trọng điểm Centa Park vẫn chưa được giải quyết sau 5 năm triển khai.

Đánh giá Cổ phiếu CRE: CHỜ MUA Công ty mới đây đã thông qua phương án phát hành 200 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10,000 đồng/cp. CRE ghi nhận lợi nhuận sau thuế 457 tỷ đồng trong năm 2021, tăng trưởng 56% so với năm 2020. Công ty đặt kế hoạch doanh thu 10,000 tỷ đồng trong năm 2022, tăng trưởng gần gấp 2 lần cùng kỳ nhờ đẩy mạnh mảng đầu tư thứ cấp. Cổ phiếu đang được định giá ở mức P/E 15.9 x so với P/E ngành 41.3x.

Đánh giá Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA HĐQT công ty vừa thông qua Nghị quyết về việc phát hành hơn 115 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với nguồn phát hành từ quỹ đầu tư phát triển, tỷ lệ thực hiện quyền 1:1. Như vậy, vốn điều lệ của công ty dự kiến sẽ tăng lên ~2,300 tỷ đ. Trong năm 2022, DBC đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế 918 tỷ đồng (+10% yoy).

Đánh giá Cổ phiếu MWG: CHỜ MUA Công ty đặt kế hoạch kinh doanh 2022 với doanh thu và LNST ở mức 140,000 tỷ đ và 6,350 tỷ đ (+14% và +27% so với 2021). Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn tích cực nhờ vào việc (1) tối ưu hóa khai thác tính hiệu quả của các chuỗi cửa hàng hiện hữu, trong đó, mũi nhọn chính vẫn là chuỗi TGDĐ và ĐMX; (2) đầu tư mở rộng vào các ngành/chuỗi bán hàng mới (Chuỗi AVA,TOPzone, ngành logistic, nông nghiệp,…) và (3) tiến hành thâm nhập vào một số thị trường mới ở khu vực Đông Nam Á (Campuchia, Philippines,…).

Đánh giá Cổ phiếu PNJ: CHỜ MUA Tháng 01/2022, PNJ đạt doanh thu 3,476 tỷ đồng (+60% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 270 tỷ đồng (+61% YoY). Doanh thu bán lẻ tăng 80% và doanh thu vàng miếng tăng 90% so với cùng kỳ. Hoạt động kinh doanh đang dần khởi sắc trở lại nên nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm giải ngân cho phù hợp.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo có khả năng quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy doanh thu của công ty trong giai đoạn tới, tuy nhiên diễn biến giá than gia tăng có rủi ro bào mòn biên lợi nhuận của công ty. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh. Công ty có kế hoạch chi tạm ứng cổ tức bằng tiền năm 2021 tỷ lệ 8%, ngày chốt quyền là 21/03.

Đăng bởi bởi

Phân tích Cổ phiếu DXS, FRT, MWG, NT2, QTP, STB, PLX, SEA

Phân tích Cổ phiếu DXS: CHỜ MUA Công ty ghi nhận lãi sau thuế 2021 539 tỷ đồng, giảm 38% so với năm 2020. Tuy nhiên, DXS sẽ bàn giao và ghi nhận doanh thu các dự án trọng điểm như Regal Maison và Regal Pavillon trong năm 2022. Thị trường bất động sản tiếp tục khởi sắc sẽ là động lực tăng trưởng cho DXS trong thời gian tới. Chúng tôi đã khuyến nghị mua cổ phiếu ở vùng giá 33,000, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng trong các nhịp điều chỉnh của cổ phiếu.

Phân tích Cổ phiếu FRT: CHỜ MUA Năm 2021, doanh thu của công ty đạt ~22,500 tỷ đ (+53% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 444 tỷ đ (tăng ~20 lần so với cùng kỳ) nhờ chuỗi nhà thuốc Long Châu hoạt động bắt đầu có lợi nhuận. Năm 2022, công ty đặt kế hoạch doanh thu 27,000 tỷ đ (+20% YoY) và lợi nhuận trước thuế 720 tỷ đ (+30%). Bên cạnh đó, thông tin công ty được cấp phép phân phối thuốc đặc trị Covid Molnupiravir dự kiến sẽ tác động tích cực đến tình hình kinh doanh cũng như diễn biến giá của cổ phiếu.

Phân tích Cổ phiếu MWG: CHỜ MUA Doanh thu T1/2021 đạt ~16,000 tỷ đ (+40% yoy), là mức cao nhất trong lịch sử nhờ sự phục hồi của đáng kể của chuỗi TDGĐ và ĐMX. Các cửa hàng TOPZone đã đạt được doanh thu mục tiêu ổn định trên cửa hàng ở mức 8-10 tỷ đồng/tháng/cửa hàng; 12 cửa hàng thuộc chuỗi cửa hàng AVA mở mới từ giữa T1/2022 đã khởi đầu thuận lợi với doanh thu trung bình đạt ~ 4 tỷ đồng/cửa hàng. Tiềm năng trong trung-dài hạn tích cực nhờ vào sự phục hồi của nền kinh tế và việc khai thác sâu vào chuỗi giá trị ngành bán lẻ.

Phân tích Cổ phiếu NT2: CHỜ MUA Tình hình kinh doanh công ty dự kiến chuyển biến tích cực trong năm 2022 nhờ nhu cầu phụ tải phục hồi. Trong tháng 1/2022, NT2 vượt kế hoạch kinh doanh với sản lượng điện đạt 351 triệu kWh, vượt 29% kế hoạch và doanh thu đạt 742 tỷ đ, vượt 40% kế hoạch. Tính đến 15/2/2022, công ty cũng đã vượt kế hoạch sản lượng tháng nhờ gia tăng sản lượng phát khi giá thị trường điện ở mức cao.

Phân tích Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng huy động. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Phân tích Cổ phiếu STB: CHỜ MUA Lũy kế 2021, tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 17,704 tỷ đồng (+2.5% yoy), LNST đạt 3,411 tỷ đồng (+27.2% yoy). Biên lãi thuần duy trì ở mức thấp 2.6%; chất lượng tài sản được cải thiện với tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1.5% và tỷ lệ dự phòng/nợ xấu đạt 120%. STB vẫn đang tiếp tục tiến trình tái cơ cấu, dự kiến sẽ hoàn thành vào năm 2025.

Phân tích Cổ phiếu PLX: CHỜ BÁN Mặc dù giá xăng dầu trong nước tăng trong thời gian gần đây nhưng giá xăng dầu nhập khẩu trên thế giới cũng tăng tương ứng. Việc giảm số ngày điều chỉnh giá xăng dầu cũng khiến diễn biến giá trong nước sát với mặt bằng giá thế giới và biên lợi nhuận của PLX sẽ không ảnh hưởng nhiều. Sản lượng và doanh thu của công ty bắt đầu quay trở lại trạng thái bình thường sau khi dịch COVID phần nào được kiểm soát tuy nhiên chúng tôi đánh giá mức tăng trưởng sẽ không cao. Định giá cổ phiếu ở mức cao với P/E hơn 25x và P/B ~3.x. Định giá cổ phiếu ở mức cao với P/E hơn 25x và P/B ~3.x

Phân tích Cổ phiếu SEA: CHỜ BÁN Năm 2021, Doanh thu thuần và LNST lần lượt là 1,008 tỷ đồng (+21% YoY) và 203 tỷ đồng (-27% YoY) do giá nguyên liệu đầu vào tăng cao khiến biên lợi nhuận gộp giảm còn 10.3% so với 14% năm 2020. Năm 2022 giá nguyên liệu đầu vào dự kiến duy trì ở mức cao sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, pháp lý liên quan đến các lô đất tại Quận 1, TP.HCM vẫn chưa được tháo gỡ. Lưu ý: cổ phiếu có tính thanh khoản thấp.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu VIC, BWE, KDH, PGB, POW, PSD, QTP

Đánh giá Cổ phiếu VIC: MUA@99,000 Công ty đã có kế hoạch phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế với giá trị phát hành 1.5 tỷ USD. Trái phiếu có thể thực hiện quyền chọn nhận cổ phần CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinFast. Vingroup mới đây đã chính thức khởi công nhà máy sản xuất pin VinES tại Vũng Áng với mức đầu tư 4,000 tỷ đồng, mở ra triển vọng tăng trưởng tích cực cho mảng sản xuất ô tô. Ở mảng bất động sản, Vinhomes sẽ triển khai xây dựng và mở bán nhiều đại dự án vào cuối 2021 đầu 2022, dự kiến mang lại dòng tiền lớn trong thời gian tới. Các mảng kinh doanh còn lại được dự báo sẽ phục hồi mạnh khi dịch Covid đã được kiểm soát và tỷ lệ tiêm phòng vắc xin của Việt Nam đã ở mức cao.

Đánh giá Cổ phiếu BWE: CHỜ MUA Ước tính LNST lũy kế 11T/2021 đạt mức 621 tỷ đồng, tăng 26% yoy nhờ vào việc gia tăng sản lượng nước và đẩy mạnh mảng xử lý rác thải. Tiềm năng trong trung-dài hạn vẫn tích cực nhờ vào việc (1) hưởng lợi từ tốc độ đô thị hóa cao ở Bình Dương, (2) khai thác hiệu quả hệ thống nhà máy nước hiện hữu và (3) gia tăng đầu tư vào các doanh nghiệp trong ngành tại các địa bàn khác. Ngày 31/12/2021 là ngày chốt danh sách nhận cổ tức tiền mặt 1,200 đ/cp – tương ứng với tỷ suất cổ tức ~ 2.6%.

Đánh giá Cổ phiếu KDH: CHỜ MUA Việc bàn giao các căn hộ còn lại tại dự án Lovera Vista và Verosa Park giúp cải thiện kết quả kinh doanh Q4/2021. Từ năm 2022 KDH sẽ ghi nhận doanh thu từ các dự án Classia, Bình Tân và Clarita. Trong dài hạn công ty có tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ sở hữu quỹ đất ~650 ha tại khu Đông và khu Nam Tp. Hồ Chí Minh.

Đánh giá Cổ phiếu PGB: CHỜ MUA Hoạt động kinh doanh trong quý 3 của PGB tăng mạnh hơn 3 lần so với cùng kỳ tuy nhiên chủ yếu đến từ việc giảm trích lập chi phí dự phòng. Ngân hàng đang trong giai đoạn tái cấu trúc với điểm nhấn là thương vụ thoái vốn của PLX. Chúng tôi kỳ vọng thương vụ này sẽ có mức định giá tốt do hiện việc xin cấp phép thành lập ngân hàng mới gần là rất khó. Giá cổ phiếu sau đợt tăng mạnh hiện đã điều chỉnh khoảng 25% từ mức đỉnh, tuy nhiên định giá P/B hiện ở mức 2.3x. Nhà đầu tư có thể quan sát và giải ngân ở các nhịp điều chỉnh để có mức giá tốt hơn.

Đánh giá Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Nhu cầu phụ tải hệ thống dự kiến phục hồi đáng kể trong năm 2022 có thể giúp tình hình kinh doanh các nhà máy điện nói chung khởi sắc trong năm này. Tuy nhiên, theo kế hoạch sản xuất vừa được công bố, POW dự kiến sẽ đại tu 3 nhà máy trong năm 2022 là Cà Mau 1, Đắk Đrinh và Vũng Áng 1 (riêng Vũng Áng 1 vừa đại tu vừa khắc phục sự cố tổ máy xảy ra trong năm 2021). Điều này có thể khiến doanh thu và lợi nhuận của POW thấp hơn kỳ vọng.

Đánh giá Cổ phiếu PSD: CHỜ MUA Hoạt động kinh doanh khả quan nhờ nhu cầu của người dân đối với các sản phẩm của Apple và Samsung tăng cao. Hiệu quả hoạt động được cải thiện với chỉ số ROE có xu hướng tăng lên mức ~20% trong các quý gần đây. Định giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn với chỉ số P/E và P/B lần lượt là 11.1x và 2.2x. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ MUA Hiện tượng El Nino được dự báo quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng huy động. Tình hình tài chính lành mạnh, dòng tiền đều đặn giúp công ty dự kiến trả hết nợ vay vào năm 2023. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu MSB, ADS, BID, CTR, DPM, NT2, VLC, QTP

Đánh giá Cổ phiếu MSB: MUA@27,400 Ngân hàng mới đây đã công bố ước tính kết quả kinh doanh 10T/2021, theo đó MSB ước đạt 4,600 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, vượt 40% kế hoạch năm. Ngân hàng cũng đang trong quá trình đàm phán bán 100% vốn công ty con FCCom, dự kiến thương vụ có thể đóng góp khoảng 1,800 tỷ đồng – 2,000 tỷ đồng vào lợi nhuận năm sau của MSB. Bên cạnh đó, việc được nới tăng trưởng tín dụng từ 16% lên 22% sẽ là động lực tăng trưởng trong thời gian tới của MSB. Chúng tôi đã khuyến nghị mua cổ phiếu ở vùng giá 23,000 (đã điều chỉnh sau chia cổ tức bằng cổ phiếu) tại ngày 28/06/2021, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng.

Đánh giá Cổ phiếu ADS: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, doanh thu đạt 1,031 tỷ đồng (+17% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 64 tỷ đồng (gấp 36 lần cùng kỳ) nhờ giá sợi và sản lượng bán hàng đều tăng. Dự kiến lợi nhuận Q4/2021 khả quan khi công ty ghi nhận nốt doanh thu và lợi nhuận của dự án KDC Phú Xuyên. Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận 2022 tốt nhờ tiến độ cho thuê CCN An Ninh được đẩy nhanh từ tháng 10 năm nay. Nhà đầu tư cân nhắc những phiên điều chỉnh của cổ phiếu để mở vị thế.

Đánh giá Cổ phiếu BID: CHỜ MUA Tăng trưởng quý 4 dự kiến tích cực nhờ (1) Ngân hàng Nhà nước vừa mới nâng hạn mức tín dụng cho các ngân hàng sẽ giúp kích thích tăng trưởng trong quý 4; (2) nền lợi nhuận quý 4/2020 ở mức khá thấp và (3) chất lượng tài sản của ngân hàng tiếp tục được cải thiện trong trong quý 3/2021 khi tỷ lệ nợ xấu không bị tăng trong khi dự phòng/nợ xấu tăng từ 132% lên 140%. Định giá cổ phiếu hiện ở mức P/B 2.1x, tương đương mức trung bình của các ngân hàng lớn. Nhà đầu tư nên theo dõi để giải ngân khi cổ phiếu có các nhịp điều chỉnh.

Đánh giá Cổ phiếu CTR: CHỜ MUA Công ty đã nộp hồ sơ đăng ký niêm yết trên sàn HOSE, điều này có thể hỗ trợ tích cực cho xu hướng giá của cổ phiếu thời gian tới. Lũy kế 10 tháng 2021, doanh thu đạt 6,127 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 348 tỷ đồng, tương đương 93% và 99% kế hoạch năm 2021. Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ lệ vay nợ thấp.

Đánh giá Cổ phiếu DPM: CHỜ MUA Giá Ure đã tăng xấp xỉ 60% kể từ thời điểm cuối tháng 9 và hơn 150% so với cùng kỳ. Với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất phân bón và hóa chất, DPM sẽ được hưởng lợi lớn từ xu hướng tăng giá mạnh này. Tài chính lành mạnh, tiền mặt dồi dào (tỷ lệ tiền mặt/vốn hóa ~ 30%), nợ vay thấp (D/E~0.1), tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khá (4%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai với lượng tiền mặt lớn.

Đánh giá Cổ phiếu NT2: CHỜ MUA NT2 vừa công bố kết quả kinh doanh tháng 10 với doanh thu bán điện đạt 518 tỷ đ, gấp đôi doanh thu tháng 10/2020, mức tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ chủ yếu đến từ việc NT2 thực hiện trung tu nhà máy trong tháng 10/2020 . Tuy nhiên, mức sản xuất này vẫn thấp hơn kế hoạch tháng được giao. Tính đến ngày 16/11, NT2 cũng mới chỉ hoàn thành hơn 24% kế hoạch tháng 11 với sản lượng khoảng 104 triệu kWh/430 triệu kWh kế hoạch.

Đánh giá Cổ phiếu VLC: CHỜ MUA Kết quả Q3/2021, doanh thu thuần đạt 796 tỷ (tăng nhẹ 2% YoY) trong khi lợi nhuận cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 34 tỷ (giảm 38% YoY) do giảm tỷ lệ lợi ích của VLC tại MCM sau khi công ty này phát hành riêng lẻ trong Q1/2021 (hiện chỉ còn 32.5% so với 51% trước đây). Việc sáp nhập GTN vào VLC đang chậm tiến độ có ảnh hưởng tiêu cực ngắn hạn tới kết quả của Công ty. Kỳ vọng trung dài hạn tích cực với dự án bò thịt quy mô lớn 20,000 con/năm và khả năng tăng trưởng doanh thu, mở rộng thị trường của Mộc Châu Milk.

Đánh giá Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Giá than có xu hướng giảm trong thời gian gần đây có thể sẽ giúp tình hình kinh doanh cải thiện trong giai đoạn tới. Mặc dù vậy, hoạt động kinh doanh trong ngắn hạn dự kiến khó có sự tăng trưởng do áp lực cạnh tranh từ nguồn cung năng lượng tái tạo trên thị trường điện. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~15.9x.

Đăng bởi bởi

Phân tích Cổ phiếu SSB, FPT, IJC, NCT, SZC, TPB, VHC, VND, LAS, NBC, QTP

Cổ phiếu SSB: BÁN@36,850 Kết quả kinh doanh quý 3/2021 tăng trưởng vượt kỳ vọng với Lợi nhuận sau thuế đạt 777 tỷ đồng, tăng 108% YoY, trong đó thu nhập lãi thuần và thu nhập từ dịch vụ đều tăng. Tuy nhiên, chúng tôi không đánh giá cao chất lượng lợi nhuận của SSB do công ty duy trì tỷ lệ dự phòng/nợ xấu chỉ ở mức thấp (73%) và nợ xấu của ngân hàng ở mức khá cao (1.7%). Định giá cổ phiếu ở mức cao so với mặt bằng chung ngành ngân hàng, không hấp dẫn để đầu tư.

Cổ phiếu FPT: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, Công ty đạt 24,953 tỷ đ doanh thu và 4,575 tỷ đ lợi nhuận trước thuế, lần lượt tăng 17.9% và 20% so với cùng kỳ năm trước. Tình hình tài chính lành mạnh (D/E~0.9x) và tỷ lệ trả cổ tức ổn định. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp rung lắc mạnh của thị trường để gia tăng tỷ trọng đối với mã cổ phiếu này.

Cổ phiếu IJC: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q3/2021 đạt 363 tỷ đồng và 63 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 22% và 30% yoy chủ yếu nhờ vào việc ghi nhận doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản. Triển vọng kinh doanh Q4/2021 vẫn tích cực nhờ vào việc (1) tiếp tục bàn giao các dự án Sunflower, Khu đô thị IJC và Khu dân cư Hòa Lợi , (2) phục hồi hoạt động thu phí giao thông và dịch vụ xây dựng. Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn còn nhiều nhờ vào việc khai thác quỹ đất gần 60ha.

Cổ phiếu NCT: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, Công ty có doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 527 tỷ đồng (tăng 11% YoY) và 169 tỷ đồng (tăng 10% YoY). Tình hình tài chính lành mạnh với hệ số thanh toán hiện hành là 3.5x tại ngày 30/9/2021 và không sử dụng đòn bẩy. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Cổ phiếu SZC: CHỜ MUA Lợi nhuận Q3/2021 tăng 79% YoY. Lũy kế 9 tháng, SZC đạt lợi nhuận 256 tỷ đồng, tăng 58% YoY và vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm hơn 44%. Trong bối cảnh đại dịch, doanh thu từ cho thuê đất và phí quản lý vẫn tăng trưởng cao nhờ khu công nghiệp có vị trí thuận lợi gần cảng Cái Mép – Thị Vải và sân bay quốc tế Long Thành. Đầu tư nước ngoài vào Việt Nam vẫn có triển vọng tích cực nhờ Việt Nam có lợi thế về lao động và tiềm năng tăng trưởng kinh tế. Do đó, kết quả kinh doanh trung dài hạn của SZC được dự báo khả quan.

Cổ phiếu TPB: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, TPB ước tính đạt 4.400 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng trưởng 46% so với cùng kỳ 2020 và hoàn thành 75% kế hoạch năm. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp khoảng 1,02%. Ngân hàng mới đây cũng vừa hoàn tất phát hàng riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược, thu về 3.300 tỷ đồng giúp cải thiện hệ số an toàn vốn CAR. TPB dự kiến sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 35% để tăng vốn điều lệ lên 15.817 tỷ đồng.

Cổ phiếu VHC: CHỜ MUA Dù bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 làm giảm năng lực sản xuất và doanh thu trong tháng 8 và tháng 9 nhưng lũy kế 9T/2021 doanh thu và LNST tăng trưởng khá đạt tương ứng 6,365 tỷ đồng (+24% YoY ) và 648 tỷ đồng (+20% YoY). Trong ngắn hạn giá cước vận chuyển và chi phí xuất khẩu ở mức cao ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận công ty. Tuy nhiên, trong dài hạn tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ 1) nguồn cầu xuất khẩu được dự báo tăng khi dịch Covid-19 được kiểm soát tốt 2) hiệp định EV-FTA với thuế suất ưu đãi dành cho sản phẩm cá phi lê đông lạnh.

Cổ phiếu VND: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, VND đạt doanh thu 3,839 tỷ đồng (+149% YoY) và lợi nhuận sau thuế 1,453 tỷ đồng (+224% YoY) nhờ tăng trưởng ở hầu hết các mảng kinh doanh bao gồm tự doanh, cho vay margin, môi giới và tư vấn phát hành trái phiếu. Công ty giữ vị trí top 3 thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ lớn nhất trên HOSE. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.

Cổ phiếu LAS: CHỜ BÁN Doanh thu quý III/2021 đạt 354 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 6 tỷ đồng (giảm lần lượt 12% và 2% so với cùng kỳ) do chi phí đầu vào là các loại phân đơn tăng mạnh. Công ty có vị thế nhỏ trong ngành, khả năng quản lý vốn lưu động kém (vòng quay tiền mặt ~ 250 ngày). Định giá đang ở mức cao (PE 31.6x so với trung bình ngành 16.2x).

Cổ phiếu NBC: CHỜ BÁN Lũy kế 9T/2021, công ty thu về ~28 tỷ đ lợi nhuận sau thuế, gấp 3.3 lần cùng kỳ, nhờ sản lượng khai thác đạt mức tốt so với cùng kỳ, song chỉ tương đương mức lợi nhuận bình quân giai đoạn 2016-2019. Hiện nay, nhiều cổ phiếu ngành than đang tăng nóng nhờ việc giá than trong nước và thế giới đang ở mức cao, cùng với đó là tin tức về việc thiếu điện tại Trung Quốc do không đủ nguồn nguyên liệu đầu vào (than, khí tự nhiên). Tuy nhiên, những doanh nghiệp khai thác than thuộc TKV như NBC hầu như chỉ bán cho một người mua là TKV theo giá cố định nên tác động đến kết quả kinh doanh tương đối thấp. Do đó, nhà đầu tư nên quan sát chặt chẽ các tin tức về giá than để có thể chốt lời khi giá than có xu hướng đảo chiều.

Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Quý 3/2021, doanh thu đạt 1,973 tỷ đồng (+13% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 86 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 60 tỷ đồng), chủ yếu do công ty thay đổi chính sách tính khấu hao. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với năm 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện, kèm theo giá than liên tục gia tăng. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~14.8x so với trung bình ngành ~12.2x.

Đăng bởi bởi

Nhận định Cổ phiếu HPG, CNG, PRT, ACB, LCG, QNS, SWC, TPB, VCI, DMC, QTP

Cổ phiếu HPG: MUA@56,000 Sản lượng thép xây dựng tháng 9/2021 mặc dù giảm nhẹ 7% so với cùng kỳ song tình hình tiêu thụ đã có dấu hiệu phục hồi trở lại so với tháng 8/2020 (tăng 22%). Ước tính đến thời điểm cuối tháng 9/2021, giải ngân vốn đầu tư công chỉ đạt 47% kế hoạch cả năm, tương đương 240,000 tỷ đ sẽ cần phải thực hiện trong 3 tháng cuối năm, đây là cơ hội lớn để HPG gia tăng sản lượng và thúc đẩy kết quả kinh doanh. Nhà đầu tư cân nhắc gia tăng tỷ trọng, trước đó, chúng tôi đã khuyến nghị MUA với HPG ở vùng giá 50,000 VND/cp.

Cổ phiếu CNG: BÁN@38,300 Kết quả kinh doanh dự kiến không được hưởng lợi từ xu hướng giá dầu, giá khí tăng như kỳ vọng do khí đầu vào được nhập qua công ty mẹ GAS và CNG không có hệ thống kho trữ hàng. Sản lượng tiêu thụ có thể vẫn gặp khó khăn do khách hàng tập trung tại khu vực Đông Nam Bộ vẫn chưa phục hồi hoạt động sản xuất kinh doanh về mức trước khi dịch Covid bùng phát. Định giá cổ phiếu ở mức kém hấp dẫn với P/E 15x.

Cổ phiếu PRT: BÁN@18,200 Hoạt động kinh doanh chính (sân Golf, dịch vụ Logistics) bị ảnh hưởng tiêu cực bởi dịch Covid-19 nên dự kiến kết quả kinh doanh Q3/2021 giảm sút. Cảnh sát điều tra tỉnh Bình Dương đang điều tra các sai phạm tại công ty liên quan đến việc chuyển nhượng các lô đất tại Bình Dương; kết quả điều tra có khả năng tác động tiêu cực đến công ty, làm suy giảm chất lượng tài sản do có thể phát sinh các nghĩa vụ với Nhà nước.

Cổ phiếu ACB: CHỜ MUA ACB sẽ tung gói cho vay ~10,000 tỷ đồng với lãi suất ưu đãi từ 5%/năm cho doanh nghiệp, 6%/năm cho hộ kinh doanh và triển khai chương trình “ACB không phí” cho khách hàng doanh nghiệp giao dịch online từ 01/10/2021. Mặc dù kết quả Q3/2021 có thể bị ảnh hưởng tiêu cực do dịch bệnh và giảm lãi suất cho vay, triển vọng lợi nhuận trung hạn được dự báo tăng trưởng tốt nhờ giảm tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) thông qua áp dụng công nghệ. ACB có chất lượng tài sản tốt và tỷ lệ nợ xấu thấp nhờ duy trì chính sách cho vay thận trọng.

Cổ phiếu LCG: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh Q3/2021 dự kiến có thể bị ảnh hưởng bởi tiến độ triển khai các công trình xây lắp và BĐS bị chậm do giãn cách phòng dịch bệnh COVID-19. Thông tin công ty chuẩn bị chào bán 50 triệu cổ phiếu giá 10,000đ/cp cho cổ đông hiện hữu có thể tác động đến diễn biến cổ phiếu. Triển vọng trung dài hạn tích cực với kỳ vọng đẩy mạnh đầu tư công của chính phủ và sự tham gia của các dự án điện, cổ phiếu được định giá khá hấp dẫn với P/E 6.x.

Cổ phiếu QNS: CHỜ MUA Công ty được hưởng lợi từ xu hướng tăng của giá đường. Giá đường thế giới đang ở mức cao nhất trong vòng 4 năm do ảnh hưởng từ sản lượng đường bị giảm ở Brazil và giá đường được dự đoán sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới. 8 tháng đầu năm doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 5,100 tỷ đ và 740 tỷ đ (lần lượt tăng 14% và 20% so với cùng kỳ năm trước). Hiệu quả hoạt động tương đối ổn định với ROE các năm khoảng 20%. Tình hình tài chính lành mạnh. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua ở vùng giá 42,000 đ/cp, nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp điều chỉnh mạnh của thị trường để gia tăng tỷ trọng.

Cổ phiếu SWC: CHỜ MUA Tình hình kinh doanh của Công ty khởi sắc trong 2 quý đầu năm 2021 nhờ cước phí vận tải và kho bãi tăng cao do gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Hiệu quả hoạt động liên tục được cải thiện trong các quý gần đây với ROE tăng dần và đạt mức 20% trong quý 2 năm 2021. Tuy nhiên, diễn biến dịch bệnh phức tạp tại khu vực phía Nam có thể gây ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong nửa cuối năm 2021. Lưu ý: Cổ phiếu thanh khoản thấp.

Cổ phiếu TPB: CHỜ MUA Lũy kế 9 tháng đầu năm tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng ước đạt 9,868 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ và ước tính hoàn thành 75% kế hoạch lợi nhuận năm. Tăng trưởng tín dụng trong ba quý qua là 15%. TPB cũng được ngân hàng nhà nước cấp tín dụng cao nhất ngành lên đến 17.4%. Ngân hàng mới đây cũng vừa hoàn tất phát hàng riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược, thu về 3,300 tỷ đồng giúp cải thiện hệ số an toàn vốn CAR.

Cổ phiếu VCI: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh Q3/2021 được dự báo vẫn tăng trưởng tốt so với cùng kỳ 2020 nhờ thanh khoản thị trường ở mức cao (trung bình 20,000 tỷ đồng/phiên). VCI có thể sẽ chưa ghi nhận lợi nhuận từ giao dịch tư vấn cho VPB bán FE Credit vào Q3. Công ty được dự báo sẽ vượt ~1,200 tỷ đồng kế hoạch lợi nhuận trước thuế trong năm nay. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.

Cổ phiếu DMC: CHỜ BÁN Triển vọng kinh doanh Q3/2021 có thể tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực do (1) diễn biến phức tạp của dịch Covid-19 ảnh hưởng đến hoạt động bán hàng trên kênh ETC và (2) áp lực gia tăng chi phí nguyên vật liệu và chi phí hoạt động làm giảm biên lợi nhuận. Ngày 26/10/2021 là ngày chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt 2,500 đ/cp (tương ứng với tỷ suất cổ tức ~ 4%).

Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Giá than liên tục vượt đỉnh có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong nửa cuối năm. Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ nguồn cung năng lượng tái tạo và thủy điện dự kiến tiếp tục hạn chế sản lượng huy động, khiến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp khó có sự tăng trưởng. Trong ngắn hạn, thông tin trả cổ tức bằng tiền mặt 1,000 đ/cp có thể ảnh hưởng tích cực tới giá cổ phiếu, nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá hợp lý để giảm tỷ trọng.

Đăng bởi bởi

Nhận định Cổ phiếu NRC, PVC, DVP, KDC, POW, VRE, CSM, QTP

Cổ phiếu NRC: BÁN@19,700 Công ty mới đây đã thông qua phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 5%. Lũy kế 6 tháng đầu năm công ty ghi nhận lỗ sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ 67.5 tỷ đồng. Chất lượng tài sản chưa cao với các khoản phải thu khác lên đến 731 tỷ đồng chiếm 59% tổng tài sản. Diễn biến phức tạp và kéo dài của dịch bệnh Covid có thể tiếp tục ảnh hưởng lớn đến kết kết quả kinh doanh Quý 3 của công ty. Việc cổ phiếu NRC mới được đưa vào danh sách chứng khoán không đủ điều kiện ký quỹ cũng là một yếu tố không tích cực trong ngắn hạn .

Cổ phiếu PVC: BÁN@11,000 Công ty có doanh thu hàng năm ổn định quanh mức 2,000 tỷ đồng, tuy nhiên việc quản lý chi phí không hiệu quả đã ăn mòn lợi nhuận với biên lợi nhuận ròng chỉ đạt khoảng 1%. Kết quả kinh doanh của công ty dễ bị ảnh hưởng khi giá dầu biến động. ROE ở mức thấp tại ~ 1%, trong khi cổ phiếu đang được định giá cao tại P/E ~38x, chưa phù hợp để đầu tư.

Cổ phiếu DVP: CHỜ MUA Triển vọng 2H2021 khả quan trong bối cảnh các tỉnh miền Bắc ít chịu ảnh hưởng bởi dịch COVID-19 trong giai đoạn vừa qua, cùng với đó là nhu cầu luân chuyển hàng hóa gia tăng trong thời điểm cuối năm. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, không vay nợ. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khá (~6%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai với nguồn tiền mặt dồi dào. Định giá đang ở mức thấp (PE 9.6x so với trung bình ngành 19x). Lưu ý: Cổ phiếu ít thanh khoản

Cổ phiếu KDC: CHỜ MUA KDC sẽ chào bán 23 triệu cổ phiếu và chia thưởng cổ phiếu quỹ cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ sở hữu hiện hành. Từ 22/09/2021, chuỗi Chuk Chuk bán kem, trà, cà phê sẽ bán hàng online cho khách hàng với đội ngũ giao hàng riêng có tích hợp công nghệ. Trong thời gian giãn cách xã hội tại các tỉnh phía Nam, KDC vẫn duy trì sản xuất 3 tại chỗ nên tháng 8/2021 dự kiến vẫn có tăng trưởng so với cùng kỳ. Như vậy kết quả của KDC trong quý 3/2021 có thể vẫn khả quan.

Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Nhu cầu phụ tải điện thấp, đặc biệt là khu vực phía Nam do giãn cách xã hội kéo dài khiến sản lượng điện sản xuất tháng 8/2021 chỉ đạt 73% kế hoạch. Bên cạnh đó, giá nguyên vật liệu đầu vào (khí & than) tăng, trong khi sản lượng nhiệt điện & giá bán điện giảm sút vì tăng huy động từ nguồn năng lượng tái tạo sẽ tác động xấu đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2021. Ngày 1/10 tới đây công ty sẽ chốt danh sách cổ đông để chia cổ tức tiền mặt 200 VND/cp. Ngày thực hiện dự kiến là 04/11/2021.

Cổ phiếu VRE: CHỜ MUA Tình hình kinh doanh của Công ty đang gặp khó khăn do các lệnh giãn cách xã hội kéo dài ở Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh. Tuy nhiên, với lợi thế dẫn đầu về thị phần cho thuê trung tâm thương mại ở Việt Nam, VRE sẽ phục hồi nhanh chóng sau đại dịch. Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu thấp 0.1x và tiền mặt dồi dào khoảng 3,000 tỷ VND tại ngày 30/6/2021. Nhà đầu tư nên quan sát diễn biến dịch bệnh để giải ngân đầu tư cổ phiếu.

Cổ phiếu CSM: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh Q3/2021 có thể gặp khó khăn do thị trường nội địa bị ảnh hưởng của việc giãn cách xã hội kéo dài ở miền Nam. Trong khi đó, thị trường xuất khẩu chính tại Mỹ vẫn đang gặp bất lợi từ T5/2021 khi DOC ban hành chính sách chống bán phá giá săm lốp ô tô, theo đó CSM là một trong những doanh nghiệp Việt Nam bị ảnh hưởng nặng nhất. Cổ phiếu đang ở vùng định giá P/E forward 21.x tương đối cao so với ngành (16.x).

Cổ phiếu QTP: CHỜ BÁN Trong ngắn hạn, diễn biến giá than liên tục tăng cao có thể phần nào ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp của công ty. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng so với 2020 do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo trên thị trường điện và nguồn thủy điện được ưu tiên huy động trong điều kiện khí hậu La Nina. Định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~15.5x so với trung bình ngành ~11.6x.