Cổ phiếu KDC: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

KDC: Công ty Cổ phần Tập đoàn Kido (HOSE)

Định giá cổ phiếu KDC Chờ bán Mặc dù doanh thu Q2/2023 ở mức 2,317 tỷ đ, giảm 33% yoy do không còn hợp nhất VOC và khó khăn chung của ngành trong thời gian qua, LNST đạt mức 651 tỷ đ (gấp 3 lần yoy) chủ yếu đến từ thu nhập đột biến từ hoạt động tài chính. Tuy nhiên, triển vọng chung về nền tảng kinh doanh cốt lõi vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc, NĐT nên cân nhắc hạ tỷ trọng.

Nhận định cổ phiếu KDC Bán@61.5 Ngành hàng dầu ăn và kem đều đang chiếm thị phần lần lượt là 39% và 43%, dư địa tăng trưởng ngành hàng không cao trong khi việc mở rộng thị phần ngày càng khó khăn. KIDO đã quay trở lại ngành hàng Bánh (Snaking) khi đưa vào hoạt động nhà máy KIDO’s Bakery từ tháng 4/22 nhưng chưa cho thấy kết quả rõ ràng trong doanh thu, trong khi áp lực chi phí bán hàng tương đối lớn do cạnh tranh gay gắt. Định giá forward P/E 2022FY và 2023FY ở mức 34x và 26x tương đối cao (trung bình ngành 11x-12x)

Phân tích cổ phiếu KDC Chờ mua Doanh thu Q2/2022 đạt 3.473 tỷ đồng (+35%yoy) nhờ gia tăng năng suất sản xuất và đẩy mạnh các kênh bán hàng. LNTT Q2/2022 đạt 275 tỷ đồng (+48%yoy) tuy nhiên LNST chỉ đạt 219 tỷ đồng (-4%yoy) do ảnh hưởng của việc ghi nhận thu nhập cao từ thuế TNDN hoãn tại cùng kỳ 2021. Triển vọng kinh doanh trong 6 tháng cuối năm tốt với việc gia tăng sản lượng hàng bán và mở rộng danh mục sản phẩm từ các mảng bánh kẹo, liên doanh Vibev và chuỗi cửa hàng Chuk Chuk. Tình hình tài chính lành mạnh với D/E ~0.5x.

Đánh giá cổ phiếu KDC Chờ mua Công ty đặt kế hoạch năm 2022 với doanh thu đạt 14.000 tỷ đồng và LNTT 900 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 33% và 32% so với thực hiện năm 2021. Nhà máy bánh kẹo KIDO’s Bakery đã được đưa vào hoạt động với công suất 19.044 tấn/năm, theo đó mảng bánh kẹo sẽ đóng góp vào cơ cấu doanh thu trong năm nay. Dự kiến KDC sẽ bán toàn bộ 28 triệu cổ phiếu quỹ (~10,05% cổ phần) để bổ sung vốn cho việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.

Nhận định Cổ phiếu KDC: CHỜ MUA Doanh thu Q4/2021 đạt 3.057 tỷ đồng (+31%yoy) và LNST đạt 161 tỷ đồng (+111%yoy) do KDC đã tăng cường sản lượng và hoạt động bán hàng cuối năm 2021. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn tích cực nhờ (1) kinh doanh các dòng sản phẩm mới (2) chuỗi cửa hàng ChukChuk đã có độ phủ tương đối tốt sau khi mở (3) thực hiện sáp nhập VOC và TAC vào bộ máy giúp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của tập đoàn. Tình hình tài chính lành mạnh với D/E ~0.7x.

Nhận định Cổ phiếu KDC: MUA@61,500 Doanh thu Q4/2021 dự kiến tăng trưởng tích cực nhờ (1) liên doanh Vibev với Vinamilk đã ra mắt thị trường với mục tiêu nắm giữ số 1 thị phần ngành nước giải khát tươi tốt cho sức khỏe (2) chuỗi cửa hàng ChukChuk chính thức mở cửa sau giai đoạn giãn cách xã hội. KDC đã đấu giá thành công cổ phần VOC và nâng tỷ lệ sở hữu từ 51% lên 87.3%, đánh dấu khởi điểm của thương vụ sáp nhập VOC và TAC vào KDC. Việc này được kỳ vọng giúp tinh gọn bộ máy và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của tập đoàn. Tình hình tài chính lành mạnh với D/E ~0.5x.

Đánh giá Cổ phiếu KDC: CHỜ MUA Lũy kế 9 tháng 2021, KDC đạt doanh thu 7.444 tỷ đồng (+24%yoy) và lợi nhuận sau thuế 488 tỷ đồng (+92%yoy). Hợp đồng ký với Mondelez với nguyên tắc “không tham gia” mảng kinh doanh bánh kẹo đã kết thúc trong năm nay. Do đó, KDC đã quay lại thị trường bánh kẹo với thương hiệu Kido’s Bakery. Chuỗi cửa hàng ChukChuk dự kiến đưa vào hoạt động trong Q4/2021 khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát tốt. Tình hình tài chính lành mạnh với D/E ~0.5x.

Nhận định Cổ phiếu KDC: CHỜ MUA KDC sẽ chào bán 23 triệu cổ phiếu và chia thưởng cổ phiếu quỹ cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ sở hữu hiện hành. Từ 22/09/2021, chuỗi Chuk Chuk bán kem, trà, cà phê sẽ bán hàng online cho khách hàng với đội ngũ giao hàng riêng có tích hợp công nghệ. Trong thời gian giãn cách xã hội tại các tỉnh phía Nam, KDC vẫn duy trì sản xuất 3 tại chỗ nên tháng 8/2021 dự kiến vẫn có tăng trưởng so với cùng kỳ. Như vậy kết quả của KDC trong quý 3/2021 có thể vẫn khả quan.

 Đánh giá cổ phiếu KDC Chờ mua KDC đặt mục tiêu cho chuỗi cà phê và trà Chuk Chuk với 1,000 cửa hàng vào năm 2025 và vươn ra khu vực sau 5 năm. Doanh thu của Chuk Chuk được ước tính là 141 tỷ đồng năm 2021 và 1,200 tỷ đồng năm 2023. KDC dự định mở cả các điểm bán MOBI drinks kinh doanh sản phẩm cho giới trẻ, bao gồm sản phẩm của doanh nghiệp gốc Hoa như Bút bi Thiên Long, Gốm sứ Minh Long, Giày dép Bitis. Tỷ lệ P/E là 43.1x so với P/E ngành 17.4x

Phân tích cổ phiếu KDC: CHỜ MUA dự kiến chuyển đổi mô hình kinh doanh, theo hướng KDC sẽ phân phối, bán sản phẩm dầu ăn, kem, bánh kẹo, cà phê và các sản phẩm thiết yếu khác ra thị trường. Mặc dù hoạt động sản xuất kinh doanh bị ảnh hưởng bởi Covid-19, tuy nhiên, KDC đã có nhiều biện pháp khắc phục như dự trữ nguyên vật liệu, điều tiết giá bán,… Do đó, năm 2021 KDC vẫn kỳ vọng hoàn thành mục tiêu lợi nhuận sau thuế đã đề ra đầu năm 2021 là 394 tỷ đồng tăng 94% yoy.

Tin tức cổ phiếu KDC: HĐQT KIDO sẽ trình kế hoạch doanh thu thuần 11.500 tỷ đồng cùng lợi nhuận trước thuế 800 tỷ đồng trong năm nay. Kết quả các chỉ tiêu này trong năm 2020 là 8.324 tỷ đồng và 416 tỷ đồng.

KIDO sẽ bàn thảo về vấn đề chuyển đổi mô hình kinh doanh. Cụ thể, Tập đoàn đảm nhận thực hiện phân phối, bán sản phẩm dầu ăn, kem, bánh kẹo, cà phê và các sản phẩm thiết yếu khác ra thị trường qua các kênh bán hàng. Còn các công ty thành viên thuộc KIDO sẽ tập trung vào sản xuất.

Nhận định cổ phiếu KDC Chờ mua đặt kế hoạch doanh thu thuần 2021 đạt 11.500 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 800 tỷ đồng; lần lượt tăng 39% và 92% so với năm trước. Công ty cũng dự định chi trả cổ tức với tỷ lệ 16% trong năm nay. Tuy nhiên, hiện P/E của KDC ở mức khá cao, đạt 32 lần khá cao so với trung bình ngành là 18 lần.

02/06/2021 Đánh giá cổ phiếu KDC Chờ mua Lợi nhuận ròng Q1/2021 ước đạt 82 tỷ đồng tăng 8 lần so với cùng kỳ năm 2020. Mảng dầu ăn tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ doanh thu dầu Tường An tăng 53% và giá nguyên vật liệu giảm. Mảng kem (KDF) đã được hợp nhất vào KDC và bắt đầu ghi nhận lợi nhuận cũng đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh của KDC. Tuy nhiên, hiện P/E của KDC ở mức khá cao, đạt 46 lần gấp đôi trung bình ngành.

22/02/2021 Phân tích cổ phiếu KDC Chờ mua HĐQT của KDC đã thông qua thành lập liên doanh với Vinamilk. Theo đó, liên doanh có tổng vốn đầu tư 400 tỷ đồng, KDC góp 196 tỷ đồng, tương đương 49% và Vinamilk góp 204 tỷ đồng, tương đương 51% vốn. Liên doanh này sẽ kinh doanh các sản phẩm nước giải khát không có gas có lợi cho sức khỏe và kem mang thương hiệu Vibev. Đại diện KDC cho biết sản phẩm của liên doanh sẽ được chính thức đưa ra phục vụ người tiêu dùng trong tháng 4. Do liên doanh mới sẽ cần thời gian để xây dựng thương hiệu, chiếm lĩnh thị phần và KDC chỉ nắm 49% cổ phần, dự kiến trong ngắn hạn liên doanh này sẽ chưa mang lại nhiều lợi nhuận cho KDC.

30/10/2020 Nhận định cổ phiếu KDC Chờ mua Lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2020 đạt 254 tỷ đồng, tăng hơn 50% so với cùng kỳ nhờ giảm chi phí bán hàng. Nhờ quay lại mảng bánh kẹo vốn là thế mạnh trước đây và hợp tác với Vinamilk trong mảng kem, KDC có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn. Tuy nhiên, P/E hiện ở mức cao hơn 40.x. Nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến giá để có điểm mua hợp lý.

Bạn đang muốn mở một tài khoản chứng khoán để mua bán cổ phiếu, hãy tham khảo bài viết: Hướng dẫn lập tài khoản chứng khoán Online, nhận ngay nhiều ưu đãi lớn từ TCBS

20/08/2020 Đánh giá cổ phiếu KDC Chờ mua Sáu tháng đầu năm 2020, lợi nhuận sau thuế KDC tăng trưởng 14% so với cùng kỳ 2019, tuy nhiên, lợi nhuận phân phối cho cổ đông công ty mẹ lại giảm nhẹ. Kết quả kinh doanh 2020 của KDC dự kiến tăng trưởng không nhiều. Tuy nhiên, với việc quay lại mảng bánh kẹo vốn là thế mạnh trước đây và hợp tác với VNM trong mảng kem, KDC có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn. Nhà đầu tư nên chờ đợi những tín hiệu tích cực hơn về tăng trưởng doanh thu lợi nhuận của KDC trong thời gian tới.

16/06/2020 Phân tích cổ phiếu KDC Chờ mua Tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ đến từ 1) KDC quay trở lại mảng bánh kẹo 2) KDF, TAC và VOC sẽ trở thành công ty con 100% vốn của KDC, giúp tận dụng hệ thống phân phối, logistics, quy mô sản xuất và linh hoạt hơn trong công tác quản lý 3) thành lập Cty liên doanh Viebev với VNM chuyên sản xuất nước giải khát. Tuy nhiên thị trường đang điều chỉnh nên nhà đầu tư cần theo dõi thêm. Lưu ý: cổ phiếu có tính thanh khoản thấp.