Cổ phiếu SBT: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

SBT: CCông ty cổ phần Thành Thành Công – Biên Hòa (HOSE) Công ty Cổ Phần Mía Đường Bourbon Tây Ninh (SBT) tiền thân là Công ty liên doanh giữa Tập đoàn Group Sucrecries Bourbon (G.B) và Liên hiệp mía đường II (LHMĐ II) và Liên hiệp mía đường Tây Ninh (LHMĐTN), được thành lập theo Giấy phép Đầu tư số 1316/GP ngày 15/7/1995 do Bộ Kế Hoạch & Đầu Tư cấp. Tổng số vốn đầu tư ban đầu của Công ty là 95 triệu USD và vốn pháp định đăng ký là 28,5 triệu USD. Trong đó GB sở hữu 70% vốn điều lệ, LHMĐII sở hữu 15% và LHMĐTN sở hữu 15%.

Cổ phiếu SBT: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

Định giá cổ phiếu SBT Chờ mua Mặc dù doanh thu Q3 niên độ 2022-2023 đạt mức 5,710 tỷ đ, tăng 62.4% yoy chủ yếu nhờ vào việc (1) giá đường tiếp tục neo ở mức cao và (2) SBT tiếp tục tăng trưởng trong sản lượng hàng bán và mở rộng thị phần, trước áp lực gia tăng chi phí lãi vay, LNST chỉ ở mức 149 tỷ đồng, giảm 27% yoy. Tuy nhiên, kết quả này đã được cải thiện so với quý liền kề trước đó. Bên cạnh vị thế là doanh nghiệp sản xuất và thương mại đường hàng đầu tại Việt Nam, SBT còn sở hữu danh mục các tài sản đầu tư vào một số ngành nghề khác (năng lượng, du lịch, bất động sản,..). Với định giá P/B chỉ ở mức 1.1x (so với TB 5 năm là 1.5x và TB ngành là 2.3x), NĐT có thể quan sát thêm diễn biến giá cổ phiếu để tích lũy cho các mục tiêu nắm giữ lâu dài.

Nhận định cổ phiếu SBT Chờ mua Doanh thu và LNST Q2 niên độ 2022-2023 đạt mức 6,972 tỷ đ, tăng 40% yoy nhờ vào việc tăng trưởng ở hầu hết các kênh phân phối bán hàng: xuất khẩu, B2B, MT,… khi nền kinh tế được mở cửa và phục hồi. Tuy nhiên, do giảm doanh thu tài chính và gia tăng áp lực chi phí lãi vay, LNST chỉ ở mức 104 tỷ đ, giảm đáng kể so với mức 261 tỷ đ cùng kỳ năm trước. Tiềm năng trong trung và dài hạn tích cực nhờ mở rộng vùng nguyên liệu và hoàn thiện chuỗi giá trị ngành đường.

Đánh giá cổ phiếu SBT Chờ bán Công ty đặt kế hoạch doanh thu và LNST niên độ 22-23 ở mức 17k tỷ đ (giảm 6% yoy) và 850 tỷ đ (tương đương so với niên độ 21-22). Doanh nghiệp sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu niên độ 20-21 tỷ lệ 7% và cổ tức tiền mặt niên độ 21-22 tỷ lệ 10% trong 2023. Ngày 28/10/2022 là ngày tổ chức đại hội cổ đông thường niên.

Phân tích cổ phiếu SBT Chờ mua Tiềm năng trong trung – dài hạn khả quan nhờ vào việc mở rộng vùng nguyên liệu, tiếp tục đẩy mạnh mở rộng thị phần, kênh phân phối và đa dạng hóa các sản phẩm về đường có giá trị gia tăng cao. Công ty vừa ban hành nghị quyết về việc chia cổ tức bằng cổ phiếu niên độ 2020-2021 với tỷ lệ 7%, dự kiến sẽ thực hiện trước T12/2022.

Nhận định cổ phiếu SBT Chờ mua Doanh thu và LSNT niên độ 2021-2022 đạt mức 18,325 tỷ đ và 829 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 23% và 29% yoy nhờ vào việc phục hồi sản xuất kinh doanh, giá đường duy trì ở mức cao giúp cải thiện biên lợi nhuận hoạt động và ghi nhận lãi từ hoạt động hedging đường. Tiềm năng trong trung – dài hạn vẫn khả quan nhờ vào việc tiếp tục đẩy mạnh mở rộng thị phần, kênh phân phối và đa dạng hóa các sản phẩm về đường có giá trị gia tăng cao.

Đánh giá cổ phiếu SBT Chờ mua Kỳ vọng KQKD Q3 niên độ 2021-2022 tích cực nhờ vào việc (1) trong các tháng vừa qua, giá đường thế giới vẫn gia tăng và duy trì ở mức cao; và (2) sản lượng được cải thiện nhờ phục hồi hoạt động SXKD. Cổ phiếu đang có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn, nhà đầu tư có thể quan sát diễn biến chung để lựa chọn điểm giải ngân phù hợp.

Phân tích cổ phiếu SBT Chờ mua Doanh thu và LNST Q2 niên độ 2021-2022 đạt mức 4,990 tỷ đ và 215 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 30% và 55% yoy nhờ vào việc (1) giá đường vẫn duy trì ở mức cao và (2) gia tăng sản lượng tiêu thụ nhờ nền kinh tế được phục hồi và nhập khẩu đường Việt Nam vẫn đang trong đà sụt giảm. Tiềm năng trong trung – dài hạn vẫn khả quan nhờ vào việc tiếp tục đẩy mạnh mở rộng thị phần, kênh phân phối và đa dạng hóa các sản phẩm về đường có giá trị gia tăng cao, qua đó, tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận hoạt động.

Nhận định Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA Kỳ vọng KQKD Q3 niên độ 2021-2022 tích cực nhờ vào việc (1) trong các tháng vừa qua, giá đường thế giới vẫn gia tăng và duy trì ở mức cao; và (2) sản lượng được cải thiện nhờ phục hồi hoạt động SXKD. Cổ phiếu đang có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn, nhà đầu tư có thể quan sát diễn biến chung để lựa chọn điểm giải ngân phù hợp.

Đánh giá Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q2 niên độ 2021-2022 đạt mức 4,990 tỷ đ và 215 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 30% và 55% yoy nhờ vào việc (1) giá đường vẫn duy trì ở mức cao và (2) gia tăng sản lượng tiêu thụ nhờ nền kinh tế được phục hồi và nhập khẩu đường Việt Nam vẫn đang trong đà sụt giảm. Tiềm năng trong trung – dài hạn vẫn khả quan nhờ vào việc tiếp tục đẩy mạnh mở rộng thị phần, kênh phân phối và đa dạng hóa các sản phẩm về đường có giá trị gia tăng cao, qua đó, tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận hoạt động.

Phân tích Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA Kỳ vọng KQKD Q2 niên độ 2021-2022 tích cực nhờ vào việc (1) giá đường vẫn duy trì ở mức cao và (2) gia tăng sản lượng tiêu thụ nhờ nền kinh tế được phục hồi và nhập khẩu đường Việt Nam vẫn đang trong đà sụt giảm. Tiềm năng trong trung – dài hạn vẫn khả quan nhờ vào việc tiếp tục đẩy mạnh mở rộng thị phần, kênh phân phối và đa dạng hóa các sản phẩm về đường có giá trị gia tăng cao, qua đó, tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận hoạt động.

Nhận định Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q1 niên độ 2021-2022 đạt mức 4,312 tỷ đồng và 195 tỷ đồng, tăng lần lượt 18% và 98% yoy chủ yếu nhờ vào việc giá đường tiếp tục duy trì ở mức cao và ghi nhận lợi nhuận tài chính từ các hợp đồng phái sinh về đường. Trong trung-dài hạn, tiềm năng tăng trưởng tương đối tích cực nhờ vào việc (1) gia tăng sản lượng sản xuất, mở rộng thị phần khi nền kinh tế được phục hồi và (2) Công ty định hướng đẩy mạnh đa dạng hóa các sản phẩm về đường có giá trị gia tăng cao, qua đó, tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận hoạt động.

Phân tích Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA Niên vụ mía đường 2021-2022 dự báo sẽ tốt hơn và giá đường có thể duy trì ở mức cao. Việt Nam đã ban hành quyết định điều tra việc 5 nước ASEAN (Lào, Campuchia, Indonesia, Malaysia và Myanmar) nhập khẩu đường từ Thái Lan rồi xuất sang Việt Nam để tránh thuế chống bán phá giá của Việt Nam với đường Thái Lan. Trên thị trường thế giới, Brazil giảm sản lượng đường sản xuất do thời tiết khô hạn và ước tính thế giới có thể thiếu hụt đường. SBT dự báo có lợi nhuận tăng trưởng tốt trong niên độ 2021-2022.

Phân tích Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA SBT đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế niên độ 2021-2022 là 750 tỷ đồng, giảm 4% YoY. Chúng tôi cho rằng kế hoạch này khá thận trọng khi giá đường tiếp tục tăng cao do giá đường thế giới tăng, khó khăn của vận tải biển quốc tế và áp thuế chống bán phá giá với đường Thái Lan 43% trong 5 năm từ ngày 16/06/2021. Niên độ 2020-2021, SBT cũng đã vượt kế hoạch lợi nhuận 20%.

30/06/2021 Nhận định cổ phiếu SBT
Chờ mua Bộ Công Thương chính thức áp thuế chống bán giá đường Thái Lan với mức thuế là 42,99%. SBT sẽ được hưởng lợi rất lớn từ chính sách này nhờ vị thế đứng đầu thị trường về thị phần và năng lực sản xuất. Tuy nhiên, hiện nay P/E của công ty đang ở mức khá cao đạt 18.7 lần.

05/05/2021 Đánh giá cổ phiếu SBT
Chờ mua Doanh thu quý 1/2021 đạt 3,188 tỷ đồng tăng 7% yoy. Nhờ giảm chi phí tài chính và chi phí bán hàng, lợi nhuận ròng đạt 192 tỷ đồng tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm 2020. Trong ngắn hạn, SBT dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt khi được hưởng lợi từ chính sách thuế chống bán phá giá đối với đường Thái Lan, với vị thế đứng đầu thị trường về thị phần và năng lực sản xuất.

17/02/2021 Phân tích cổ phiếu SBT
Chờ mua đạt 3.851 tỷ đồng trong quý II/2020 (niên độ tài chính 1/7/2020-30/6/2021), tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận tăng mạnh 144% lên mức gần 495 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ chỉ 6,8% lên 12,8%. Trong bối cảnh, các doanh nghiệp đường khác gặp khó khăn khi hiệp định ATIGA có hiệu lực, SBT vẫn tăng trưởng tốt cho thấy vị thế vững chắc của Công ty trong ngành. Trong tương lai, SBT kỳ vọng vẫn sẽ tăng trưởng tốt và cải thiện biên lợi nhuận từ việc gia tăng tỷ trọng đường mía trong sản xuất.

18/12/2020 Nhận định cổ phiếu SBT
Chờ mua Mặc dù hiệp định ATIGA có hiệu lực từ 01/01/2020 gây áp lực cho nhiều doanh nghiệp khác trong ngành đường, SBT vẫn tăng trưởng tốt trong 9T2020. Doanh thu của SBT tăng trưởng 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp cũng được cải thiện lên mức 13% trong Q3/2020 so với 8% trong Q3/2019. Tuy nhiên, P/E hiện đang ở mức cao 28.4 lần trong khi trung bình ngành chỉ 11.5 lần.

Bạn đang muốn mở một tài khoản chứng khoán để mua bán cổ phiếu, hãy tham khảo bài viết: Tạo tài khoản chứng khoán Techcombank, nhận ngay ưu đãi miễn phí giao dịch cổ phiếu cho 100.000.000 Vnđ đầu tiên

25/08/2020 Đánh giá cổ phiếu SBT
Chờ mua Hiệu quả kinh doanh 6 tháng gần đây được cải thiện nhờ hưởng lợi từ hiệp định ATIGA (thuế nhập khẩu đường giảm). Biên lợi nhuận gộp tăng từ 8% năm 2019 lên 15%. Tuy nhiên, SBT có áp lực tài chính lớn do nợ vay ngắn hạn hơn 6,900 tỷ. Công ty cũng đang đầu tư vào nhiều dự án nhiệt điện và nông trường tại Lào. P/E ở mức cao 22.x lần so với trung bình ngành (11.x lần). Do đó, nhà đầu tư nên theo dõi thêm kết quả kinh doanh các quý tới trước khi quyết định đầu tư.

15/06/2020 Phân tích cổ phiếu SBT
Chờ mua Doanh thu bán đường trong Q1/2020 vẫn tăng 39% so với cùng kỳ 2019, biên lợi nhuận bán đường đạt mức 21% so với mức 13% cùng kỳ 2019 mặc dù những khó khăn của hiệp định AGITA. Động lực trong trung hạn là việc mở rộng vùng nguyên liệu trồng mía, đầu tư vào các hệ thống sản xuất hiện đại và công suất lớn. Tuy nhiên, khả năng thị trường chung đang điều chỉnh nên nhà đầu tư cần theo dõi thêm.