Cổ phiếu CSV: Phân tích, Nhận định và Đánh giá
CSV: Công ty Cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam (HOSE)
Định giá cổ phiếu CSV Chờ mua Hiệu quả hoạt động của CSV phụ thuộc lớn vào mặt bằng giá bán các hóa chất cơ bản. Trong đó, giá xút được kỳ vọng khó tăng cao trong năm 2023 do sự cạnh tranh từ xút giá rẻ từ Trung Quốc. Tuy nhiên việc giá phốt pho vàng tăng cao do thiếu hụt nguồn cung từ Trung Quốc có thể sẽ tác động tích cực lên KQKD của CSV trong Q2.
Nhận định cổ phiếu CSV Chờ mua Chúng tôi điều chỉnh giảm DT và LNST kỳ vọng trong năm 2023 về 1,957 và 252 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 7% và 29% yoy. Lý do đến từ mặt bằng giá xút thấp và có xu hướng giảm do Trung Quốc mở cửa trở lại, làm tăng lượng cung xút giá rẻ. Ngoài ra việc di dời nhà máy của CSV đang chậm hơn dự kiến do một số vướng mắc pháp lý. Tuy nhiên trong dài hạn, với hiệu quả hoạt động tốt và cơ cấu tài chính lành mạnh, công ty sẽ tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu Xút tăng lên tại Việt Nam (dự kiến tăng gần 1.5 lần trong giai đoạn 2025-2035)
Phân tích cổ phiếu CSV Chờ mua Kết quả Q4/2022, doanh thu đạt 486 tỷ đ, giảm nhẹ 7%YoY; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 43 tỷ đồng (giảm 43%YoY) do chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng cao và chi phí dự phòng hàng tồn kho cuối năm. Cả năm 2022, lợi nhuận trước thuế ghi nhận 509 tỷ đồng, hoàn thành 203% kế hoạch năm. Hoạt động kinh doanh dự kiến ổn định trong năm 2023 khi nhu cầu nguyên liệu hóa chất công nghiệp vẫn duy trì tốt và giá cả đầu vào đầu ra bình ổn khi hoạt động sản xuất trở về mức bình thường sau ảnh hưởng COVID-19. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, cổ phiếu định giá khá hấp dẫn với P/E forward 2023 tại 4.x.
Đánh giá cổ phiếu CSV Chờ mua Kết quả kinh doanh Q3/2022, công ty có mức tăng trưởng ấn tượng doanh thu đạt 574 tỷ đ (+61%yoy) và LNST đạt 101 tỷ đ tăng gấp 2.5x lần so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ vào biên lợi nhuận gộp được cải thiện. Tình hình kinh doanh cuối năm của công ty khả quan do chi phí nguyên vật liệu đầu vào muối công nghiệp đang trong xu hướng giảm và nhu cầu nguyên liệu hóa chất công nghiệp trong nước vẫn duy trì ổn định
Định giá cổ phiếu CSV Chờ mua Kết quả kinh doanh Q2/2022, doanh thu đạt 562 tỷ đ (+39.1%yoy) và LNST đạt 129 tỷ đ (+101.7%yoy). Lũy kế 6 tháng, công ty đã hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và 80% lợi nhuận năm 2022. Tình hình kinh doanh của công ty khả quan do chi phí nguyên vật liệu đầu vào muối công nghiệp đang trong xu hướng giảm và nhu cầu nguyên liệu hóa chất công nghiệp trong nước vẫn duy trì ổn định.
Nhận định cổ phiếu CSV Chờ mua Kết quả Q1/2022, doanh thu thuần đạt 483 tỷ đồng (tăng 63% YoY), LN sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 94 tỷ đồng (tương đương ~2.5 lần cùng kỳ). Kế hoạch kinh doanh 2022 khá thận trọng với doanh thu đạt 1,742 tỷ đồng (+10% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 251 tỷ đồng (-8%Yoy). Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá triển vọng CSV là tương đối khả quan nhờ giá Xút Clo vẫn đang giữ ở mức cao khi nền kinh tế phục hồi, trong điều kiện Trung Quốc tiếp tục duy trì chính sách cắt giảm các ngành công nghiệp tiêu tốn năng lượng và tác động đến môi trường. Công ty sắp chia cổ tức 1.500đ/cp với ngày chốt danh sách vào 13/06/2022.
Phân tích cổ phiếu CSV Chờ mua Kết quả Q4/2021 tích cực với doanh thu thuần đạt 519 tỷ đồng (+51% YoY), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 75 tỷ đồng (cao hơn 2 lần cùng kỳ) nhờ thị trường nội địa hồi phục sau giãn cách dịch COVID-19. Công ty công bố kế hoạch kinh doanh 2022 doanh thu ~1700 tỷ đồng (+8% YoY), lợi nhuận ~250 tỷ đồng (+15% YoY). Triển vọng khả quan nhờ giá xút vẫn đang giữ ở mức cao, trong điều kiện Trung Quốc tiếp tục duy trì chính sách cắt giảm các ngành công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng và tác động đến môi trường. Kế hoạch đầu tư tăng công suất thêm ~25% công suất hiện tại là yếu tố hỗ trợ kết quả kinh doanh trung dài hạn.
Phân tích Cổ phiếu CSV: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh Q4/2021 dự kiến sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ nhờ thị trường nội địa hồi phục sau ảnh hưởng của giãn cách xã hội ở Q3/2021. Triển vọng năm 2022 khả quan nhờ giá xút (sản phẩm chính của CSV) đang giữ ở mức cao, trong điều kiện Trung Quốc tiếp tục duy trì chính sách cắt giảm các ngành công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng và tác động đến môi trường. CSV đang trong quá trình đầu tư bình điện phân mới giúp tăng công suất ~25% công suất hiện tại, là yếu tố hỗ trợ hoạt động kinh doanh trung dài hạn.
Nhận định Cổ phiếu CSV: BÁN@49,500 Kết quả kinh doanh Q3/2021, doanh thu đạt 356 tỷ đồng (tăng ~10% YoY), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 39 tỷ đồng (giảm 10% YoY), do sức tiêu thụ các sản phẩm chính (Xút – Clo) giảm và chi phí sản xuất gia tăng. Sự tăng trưởng lợi nhuận từ công ty con sản xuất photpho vàng không có ảnh hưởng đáng kể như kỳ vọng do quy mô hạn chế. Nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu nên cân nhắc chốt lời.
CSV chia cổ tức: Ngày 26/7 – ngày ĐKCC nhận cổ tức còn lại đợt 2/2020 bằng tiền tỷ lệ 10% (01 cổ phiếu nhận 1.000 đồng). Thời gian thanh toán 13/8/2021.
Nhận định cổ phiếu CSV
Chờ mua Kết quả Q1/2021, công ty mẹ đạt doanh thu 247 tỷ (-7% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 40 tỷ (-14% YoY) do sản lượng và giá bán các sản phẩm chính (Xút – Clo) suy giảm trong khi chi phí vận chuyển gia tăng. Công ty đặt kế hoạch kinh doanh 2021 thận trọng với lợi nhuận trước thuế đạt 220 tỷ giảm 2.7% YoY nhưng vẫn duy trì mức cổ tức hấp dẫn bằng tiền mặt 2,000đ/cp (tỷ suất ~7.7%/năm tại vùng giá hiện tại). P/E forward ở mức khá thấp 6.x so với 12.x trung bình ngành.
Đánh giá cổ phiếu CSV
Chờ bán Tiềm năng tăng trưởng thấp. KQKD 2020 lợi nhuận sau thuế đạt 180 tỷ đồng giảm 27% so với cùng kỳ năm ngoái do chịu ảnh hưởng của Covid-19 và cạnh tranh trên thị trường hóa chất. Nhịp tăng giá gần đây do có thông tin công ty mẹ Vinachem có kế hoạch thoái vốn tại CSV. Tài chính lành mạnh.
Bạn đang muốn mở một tài khoản chứng khoán để mua bán cổ phiếu, hãy tham khảo bài viết: Đăng ký tài khoản chứng khoán Techcombank trực tuyến, nhận ngay ưu đãi miễn phí giao dịch cổ phiếu cho 100.000.000 Vnđ đầu tiên