Cổ phiếu DBC: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

DBC: Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HOSE)

Đánh giá cổ phiếu DBC Chờ mua DBC vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2 với nhiều điểm tích cực, đặc biệt, lợi nhuận gộp đã dương trở lại sau khi âm vào quý 1 nhờ giá heo hơi tăng trở lại và việc ghi nhận lợi nhuận từ chuyển nhượng bất động sản. Lũy kế 6 tháng, doanh thu Công ty đạt 5,800 tỷ đ (tương đương cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 6 tỷ đ (-74% yoy). Trong những quý tới đây, kỳ vọng lợi nhuận của DBC sẽ ở mức khá do giá heo hơi dự kiến có thể duy trì quanh mức 60,000 VND/kg.

Định giá cổ phiếu DBC Mua @19 Giá heo hơi đang tăng trở lại thời gian gần đây và hiện đã tiệm cận ngưỡng 60,000 VND/kg. Nguyên nhân đến từ việc thiếu hụt nguồn cung do các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ hạn chế tái đàn khi mặt bằng giá heo ở mức thấp trong thời gian dài. Nếu mức giá này được duy trì, lợi nhuận của DBC dự kiến sẽ phục hồi mạnh thời gian tới. Hiện tại, định giá công ty ở mức thấp với P/B ~1 lần.

Nhận định cổ phiếu DBC Chờ mua Giá lợn hơi đang ở mức khá thấp, trong khi giá thành thức ăn chăn nuôi ở mức cao ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, sau kiểm toán, lợi nhuận sau thuế năm 2022 của DBC chỉ đạt hơn 5 tỷ đ. Về kế hoạch năm 2023, công ty kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi vào nửa cuối năm và đặt mục tiêu 569 tỷ đ lợi nhuận sau thuế. Ngày 22/04 tới đây, công ty sẽ tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2023.

Nhận định cổ phiếu DBC Chờ mua Giá lợn hơi đang ở mức khá thấp, trong khi giá thành thức ăn chăn nuôi ở mức cao ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, sau kiểm toán, lợi nhuận sau thuế năm 2022 của DBC chỉ đạt hơn 5 tỷ đ. Về kế hoạch năm 2023, công ty kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi vào nửa cuối năm và đặt mục tiêu 569 tỷ đ lợi nhuận sau thuế. Ngày 22/04 tới đây, công ty sẽ tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2023.

Đánh giá cổ phiếu DBC Chờ mua Giá lợn hơi dao động quanh mức 55,000 VND/kg trong quý 2 khiến biên lợi nhuận gộp của DBC trong quý này tiếp tục ở mức thấp với ~9.6%, qua đó làm lợi nhuận sau thuế công ty giảm sâu về 14 tỷ đ (-93% yoy). Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty cũng chỉ đạt 23 tỷ đ (-96% yoy). Tuy nhiên, giá lợn hơi thời gian gần đây đã quay về vùng 65,000 VND/kg, nếu mặt bằng giá này được duy trì, ước tính lợi nhuận quý 3 và quý 4 sẽ cải thiện đáng kể so với 2 quý đầu năm.

Phân tích cổ phiếu DBC Chờ mua Giá lợn hơi đang có xu hướng tăng nhẹ và hiện ở mức ~59,000 VND/kg sau một thời gian dài ổn định quanh mức 55,000 VND/kg. Bên cạnh đó, giá nguyên liệu đầu vào cho thức ăn chăn nuôi thế giới cũng cho thấy dấu hiệu tạo đỉnh và đi xuống rất mạnh. Điều này dự kiến tác động tốt đến biên lợi nhuận của DBC trong các quý tới.

Nhận định cổ phiếu DBC Chờ bán Xung đột Nga – Ukraine ảnh hưởng mạnh đến chuỗi cung ứng nguyên vật liệu đầu vào và các hoạt động vận tải quốc tế, từ đó khiến chi phí sản xuất của DBC tăng mạnh. Dù vậy, giá lợn hơi đầu ra gần như chỉ ổn định quanh mức 55,000 VND/kg. Điều này dự kiến sẽ làm biên lợi nhuận công ty tiếp tục ở mức thấp trong quý 2/2022.

Đánh giá cổ phiếu DBC Chờ mua Xung đột Nga – Ukraine ảnh hưởng mạnh đến chuỗi cung ứng nguyên vật liệu đầu vào và các hoạt động vận tải quốc tế, từ đó khiến chi phí sản xuất của DBC tăng mạnh trong quý 1/2022, dẫn tới lợi nhuận sau thuế chỉ đạt ~9 tỷ đ (-98% yoy). Theo cập nhật từ đại hội cổ đông thường niên, ban lãnh đạo công ty chia sẻ giá lợn thời gian tới dự kiến sẽ tăng trở lại do ảnh hưởng của dịch tả lợn châu Phi và kế hoạch lợi nhuận sau thuế 918 tỷ đồng của công ty sẽ vẫn có thể hoàn thành.

Đánh giá Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA HĐQT công ty vừa thông qua Nghị quyết về việc phát hành hơn 115 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với nguồn phát hành từ quỹ đầu tư phát triển, tỷ lệ thực hiện quyền 1:1. Như vậy, vốn điều lệ của công ty dự kiến sẽ tăng lên ~2,300 tỷ đ. Trong năm 2022, DBC đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế 918 tỷ đồng (+10% yoy).

Nhận định Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Cuối tháng 1/2022, DBC đã cùng với CTCP Vật tư Kỹ thuật nông nghiệp Cần Thơ (TSC – HOSE) tổ chức lễ ký kết hợp tác trong việc phát triển chăn nuôi lợn với mục tiêu đạt 1 triệu con đến năm 2028 tại các tỉnh phía Nam từ Đà Nẵng trở vào. Việc liên kết này kỳ vọng sẽ hỗ trợ DBC phát triển quy mô sản xuất của mình, đồng thời thúc đẩy mở rộng thị trường miền Nam của công ty.

Phân tích Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Hội đồng quản trị DBC vừa thông qua kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2022 với lợi nhuận dự kiến 918 tỷ đ, bên cạnh đó là việc xin ý kiến cổ đông về việc chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1. Gần đây, tiến độ kiểm nghiệm và đăng ký lưu hành vaccine tả lợn châu Phi đang tiếp tục được đẩy nhanh, trong bối cảnh thế giới vẫn chưa có vaccine phòng dịch. Nếu thành công trong việc thương mại hóa sản phẩm, đây sẽ là bước tiến lớn giúp DBC có thể có thêm thu nhập từ mảng vaccine trong tương lai gần, cả trong nước và xuất khẩu. Đồng thời, mảng cốt lõi chăn nuôi lợn dự kiến tích cực trong thời gian tới khi nhu cầu tiêu thụ cao dịp tết Nguyên Đán.

Phân tích Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Tiến độ kiểm nghiệm và đăng ký lưu hành vaccine tả lợn châu Phi của DBC dự kiến tiếp tục được đẩy nhanh, sau khi đạt được kết quả thử nghiệm khả quan và được Bộ NN&PTNN ủng hộ. Trong bối cảnh thế giới vẫn chưa có vaccine phòng dịch, nếu thành công trong việc thương mại hóa sản phẩm, đây sẽ là bước tiến lớn giúp DBC có thể có thêm thu nhập từ mảng vaccine trong tương lai gần, cả trong nước và xuất khẩu. Trong khi đó, mảng cốt lõi chăn nuôi lợn dự kiến tích cực trong thời gian tới khi nhu cầu tiêu thụ cao dịp tết Nguyên Đán

Phân tích Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Quá trình thử nghiệm vaccine của DBC tiếp tục tiến triển với giai đoạn công cường độc (gây bệnh bằng chủng virus dịch tả lợn châu phi cho lô lợn thí nghiệm đã được tiêm vaccine và lô đối chứng không được tiêm) ghi nhận kết quả tốt: 100% số lợn đối chứng bị chết, trong khi 100% số lợn đã được tiêm đều có miễn dịch và đạt tỷ lệ bảo hộ. Đây là cột mốc quan trọng để DBC thúc đẩy quy trình sản xuất và thương mại hóa vaccine. Trong bối cảnh thế giới vẫn chưa có vaccine phòng dịch, nếu thành công, đây sẽ là bước tiến lớn giúp DBC có thể có thêm thu nhập từ mảng vaccine trong tương lai gần, cả trong nước và xuất khẩu.

Nhận định Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Sau 21 ngày tiêm thử nghiệm vaccine tả lợn châu Phi, DBC đã thu được kết quả tương đối khả quan, lợn không có triệu chứng bất thường sau thời gian 7, 14, 21 ngày tiêm và tỷ lệ lợn có kháng thể tăng dần theo thời gian. DBC đang tiếp tục tiến hành hàng loạt các thử nghiệm khác, trong đó có cả quy trình sản xuất và thương mại hóa vaccine. Trong bối cảnh thế giới vẫn chưa có vaccine phòng dịch, nếu thành công, đây sẽ là bước tiến lớn giúp DBC có thể có thêm thu nhập từ mảng vaccine trong tương lai gần, cả trong nước và xuất khẩu.

Nhận định Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Luỹ kế 9 tháng 2021, DBC ước đạt lợi nhuận sau thuế đạt 718 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu do giá lợn hơi giảm, trong khi đó dịch bệnh làm phát sinh thêm nhiều chi phí như chi phí vận chuyển, xét nghiệm Covid-19, chi phí do thực hiện 3 tại chỗ, tăng ca do thiếu hụt lao động nghỉ dịch và bố trí sản xuất đảm bảo giãn cách. Với việc cả nước đang từng bước thực hiện mở cửa trở lại, kỳ vọng biên lợi nhuận của DBC sẽ được cải thiện trong quý 4/2021 và DBC hoàn toàn có thể vượt mức LNST kế hoạch 827 tỷ đ.

Phân tích Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Việc giãn cách xã hội kéo dài tại nhiều tỉnh thành có thể khiến những hộ kinh doanh nhỏ lẻ không thể tiêu thụ được hàng hóa, qua đó mở rộng thị trường tiêu thụ cho những công ty làm ăn bài bản, có chuỗi cung ứng tốt như DBC. Tuy nhiên, giá thịt lợn hơi hiện nay chỉ khoảng 50,000 – 55,000 VND/kg, thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ, do vậy, lợi nhuận của công ty trong quý 3/2021 dự kiến sẽ vẫn suy giảm so với cùng kỳ. Ngày 29/09 tới đây là ngày giao dịch không hưởng quyền tạm ứng cổ tức tiền mặt năm 2021, theo đó 1 cổ phiếu sẽ được nhận về 2,000 VND. Ngày thực hiện dự kiến sẽ là 23/11/2021.

08/07/2021 Thông tin cổ phiếu DBC: Đã thông qua việc chuyển nhượng 100% phần vốn góp, tương đương 100%/vốn điều lệ tại Công ty TNHH Quốc tế Vinasaco.

07/07/2021 Đánh giá cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Quý 2/2021, DBC ước lợi nhuận sau thuế đạt 214 tỷ đồng, giảm 47% yoy do giá lợn hơi tiếp tục giảm, hiện ở mức ~60,000 VND/kg, ngoài ra, dịch tả lợn châu Phi và cúm gia cầm có dấu hiệu bùng phát trở lại cũng ảnh hưởng đến khả năng tiêu thụ các sản phẩm của công ty. Theo đó, lũy kế 6 tháng, DBC thu về 579 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 23% yoy. Tuy vậy, đây vẫn là kết quả khá tốt nếu xét đến việc giá lợn hơi đã giảm khá sâu so với cùng kỳ, nhà đầu tư có thể chờ đợi giá cổ phiếu ổn định trở lại để tiếp tục gia tăng tỷ trọng.

4/06/2021 Tin tức cổ phiếu DBC: Ngày 10/6 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức năm 2020, ngày đăng ký cuối cùng là 11/6. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 10:1, tương ứng DBC sẽ phát hành thêm hơn 10,46 triệu cổ phiếu mới trong đợt này.

21/05/2021 Nhận định cổ phiếu DBC Mua @53.4 Kết thúc Quý 1/2021, doanh thu công ty đạt 2,500 tỷ đ (+4% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 365 tỷ đ (+5% yoy), kết quả khá tốt so với việc mặt bằng giá thịt lợn giảm khoảng 15% cùng kỳ. Do vậy, việc công ty vượt kế hoạch lợi nhuận sau thuế đã đặt ra (830 tỷ đ) là hoàn toàn khả thi. Bên cạnh đó, thông tin chủ tịch HĐQT vừa đăng ký mua thêm 10.5 triệu cổ phiếu DBC để nâng tỷ lệ sở hữu từ 18% lên 28% có thể là động lực tăng giá trong thời gian tới của công ty.

27/04/2021 Đánh giá cổ phiếu DBC Chờ mua Kết thúc Quý 1/2021, doanh thu công ty đạt 2,500 tỷ đ (+4% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 365 tỷ đ (+5% yoy), kết quả khá tốt so với việc mặt bằng giá thịt lợn giảm khoảng 15% cùng kỳ. Tuy nhiên, với việc giá thịt lợn bình quân năm 2021 dự kiến giảm so với mức cao năm 2020, lợi nhuận của công ty theo đó có thể sẽ suy giảm tương ứng.

15/10/2020 Phân tích cổ phiếu DBC Bán @44.75 (Mua@47.1) Kết quả kinh doanh công ty tăng trưởng mạnh trong 3 quý đầu năm nhờ giá lợn hơi ở mức đỉnh nhiều năm. Tuy nhiên, giá lợn hơi hiện đang giảm khá nhanh, về dưới mức 70,000 VND/kg, do đó, biên lợi nhuận gộp của công ty có thể sẽ suy giảm trong quý 4/2020.

05/08/2020 Nhận định cổ phiếu DBC Mua @47.1 6T/2020, kết quả kinh doanh của công ty tăng trưởng mạnh với doanh thu tăng 40% và lợi nhuận sau thuế tăng ~27 lần so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu do thiếu hụt nguồn cung làm giá lợn hơi tăng cao, khiến biên lợi nhuận gộp của DBC đang ở mức đỉnh lịch sử (28%). Nguy cơ về làn sóng Covid-19 thứ hai có thể tiếp tục khiến giá lợn hơi duy trì ở mức giá này, bất chấp nỗ lực giảm giá của chính phủ.

31/07/2020 Đánh giá cổ phiếu DBC Chờ mua 6T/2020, kết quả kinh doanh của công ty tăng trưởng mạnh với doanh thu tăng 40% và lợi nhuận sau thuế tăng ~27 lần so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu do thiếu hụt nguồn cung làm giá lợn hơi tăng cao, khiến biên lợi nhuận gộp của DBC đang ở mức đỉnh lịch sử (28%). Nguy cơ về làn sóng Covid-19 thứ hai có thể tiếp tục khiến giá lợn hơi duy trì ở mức giá này, bất chấp nỗ lực giảm giá của chính phủ.

03/07/2020 Phân tích cổ phiếu DBC Chờ bán Thiếu hụt nguồn cung khiến giá lợn hơi ở mức cao, qua đó cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của công ty trong năm 2020. Tuy nhiên, cổ phiếu DBC đã tăng rất nóng trong thời gian qua và đã phần nào phản ánh vào giá cổ phiếu.

15/06/2020 Nhận định cổ phiếu DBC Bán @44.55 (Mua@31.4) Thiếu hụt nguồn cung khiến giá lợn hơi ở mức cao, qua đó cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên, cổ phiếu DBC đã tăng rất nóng trong thời gian qua và đang điều chỉnh mạnh những phiên gần đây.

14/05/2020 Đánh giá cổ phiếu DBC Mua @31.4 Thiếu hụt nguồn cung khiến giá lợn hơi ở mức cao, qua đó cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp của công ty. Dự kiến mức giá này sẽ vẫn sẽ duy trì trong thời gian tới do thường cần 18 – 24 tháng để tổng đàn trở về thời điểm trước dịch.