Cổ phiếu IDI – Nhận định Phân tích Đánh giá CP IDI

Định giá cổ phiếu IDI Chờ mua Kết thúc Q1/2023, Doanh thu thuần và LNST lần lượt là 1,763 tỷ đ (-6% YoY, đạt 22% kế hoạch) và 17.5 tỷ đ (-91% YoY, đạt 9% kế hoạch). Biên lãi gộp trở về mức trung bình trước giai đoạn bùng nổ năm 2022, đạt 8%. Triển vọng ngành dự kiến khả quan từ Q3/2023 do yếu tố mùa vụ cộng với tồn kho ở các quốc gia nhập khẩu đã giảm dần.

Nhận định cổ phiếu IDI Chờ mua Lũy kế 9T/2022, ghi nhận doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt là 6,222 tỷ đ (+44% YoY) và 522 tỷ đ (+902% YoY) do biên lãi gộp cải thiện đáng kể lên 15% từ 8% năm 2021. Trung Quốc dự kiến mở cửa trở lại vào cuối Q1/2023 là tín hiệu tích cực cho hoạt động xuất khẩu của Công ty.

Phân tích cổ phiếu IDI Chờ mua Điểm sáng đến từ xuất khẩu sang thị trường Mexico được dự báo tăng trưởng ấn tượng. Các đơn hàng của IDI đã được ký đến hết năm. Với dự án nhà máy chế biến số 3 chuẩn bị đi vào thi công giúp nâng tổng công suất lên mức 900 tấn cá nguyên liệu/ngày nhằm đáp ứng nhu cầu ước tính cho giai đoạn 2023-2025. Ngày 26/9 tới đây là ngày đăng ký cuối cùng để nhận cổ tức năm 2021 bằng tiền mặt với tỷ lệ 15%.

Đánh giá cổ phiếu IDI Chờ mua Doanh thu thuần và LNST Q2/2022 lần lượt là 2,386 tỷ đồng (+30% YoY) và 229 tỷ đồng (+751% YoY). Như vậy, kết thúc 6T/2022, doanh thu thuần và LNST của IDI đạt 4,258 tỷ đồng (+33% YoY, đạt 51% kế hoạch) và 431 tỷ đồng (+796% YoY, đạt 48% kế hoạch). Các đơn hàng của IDI đã ký đến hết năm. Trong năm 2022, IDI đã mở rộng được các thị trường Châu Âu, Châu Mỹ và Châu Phi. Ngoài ra, thông tin tích cực từ Trung Quốc khi nước này thông báo dỡ bỏ kiểm tra trực tiếp hàng thủy sản nhập khẩu.

Định giá cổ phiếu IDI Chờ mua 6T/2022, Doanh thu và LNTT ước đạt lần lượt là 4,200 tỷ đồng (+31% YoY) và 450 tỷ đồng (+594% YoY) chủ yếu đến từ việc chủ động ~90% cá nguyên liệu với mức giá thấp. Công ty dự kiến khởi công nhà máy thủy sản số 3 trong nửa cuối năm 2022 với công suất chế biến 500 tấn cá/ngày. IDI hiện đang trong quá trình chuẩn bị hồ sơ để xin cấp phép xuất khẩu vào Mỹ.

Nhận định cổ phiếu IDI Chờ mua Triển vọng khả quan đến từ: (1) VASEP nâng dự báo xuất khẩu cá tra Việt Nam lên mức 2.6 tỷ USD năm 2022 từ mức 2 tỷ USD trước đó (+61% YoY); (2) 5T/2022, doanh thu xuất khẩu của IDI đạt hơn 61 triệu USD (+100% YoY); (3) Công ty duy trì được lượng hàng tồn kho lớn với giá thu mua ~19,000 đồng/kg.

Phân tích cổ phiếu IDI Chờ mua Doanh thu thuần và LNST Q1/2022 lần lượt là 1,872 tỷ đồng (+37% YoY) và 201 tỷ đồng (+854% YoY). Như vậy, công ty đã thực hiện được 23% kế hoạch doanh thu và 22% kế hoạch lợi nhuận năm 2022. Triển vọng tích cực trong năm 2022 đến từ: (1) Công ty duy trì được lượng tồn kho hơn 20,000 tấn thành phẩm cá tra trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung; (2) Vùng nuôi liên kết lớn, diện tích 300 ha với hơn 60,000 tấn cá dưới ao; (3) Giá cá phi lê xuất khẩu duy trì ở mức cao 3.2 – 3.5 USD/kg

Nhận định Cổ phiếu IDI: CHỜ MUA Tình hình kinh doanh khả quan trong Q1/2022 khi thị trường Trung Quốc cho thấy dấu hiệu phục hồi. Bên cạnh nhu cầu tăng sau thời gian dài đóng cửa một số cảng lớn, giá cá tra xuất khẩu đi Trung Quốc tăng 3-4% so với thời điểm cuối năm ngoái. VASEP dự báo xuất khẩu cá tra sang thị trường này sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2022.

Nhận định Cổ phiếu IDI: CHỜ BÁN Năm 2021, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 5,719 tỷ đồng (-10% YoY) và 143 tỷ đồng (+34% YoY). Chưa có nhiều điểm sáng trong năm 2022 khi xuất khẩu cá tra sang Trung Quốc tiếp tục gặp khó với việc kiểm soát chặt hàng nhập khẩu cả biên mậu lẫn chính ngạch. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao (D/E ~ 1.3) so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Nhận định cổ phiếu IDI Bán @15 Kết quả kinh doanh Q4/2021 kém khả quan khi tình hình xuất khẩu sang Trung Quốc (thị trường chính của IDI) vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện. Công ty sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao (D/E ~ 1.3) so với các doanh nghiệp cùng ngành, khiến chi phí lãi vay ăn mòn lợi nhuận. Hiện tại, định giá cổ phiếu của công ty đang ở mức cao với P/E ~ 42x.

Đánh giá cổ phiếu IDI Chờ mua Kết quả kinh doanh 6T cuối năm 2021 có thể tăng trưởng so với cùng kỳ 2020 nhờ nguồn cầu hồi phục sau dịch Covid-19. Tiềm năng tăng trưởng tích cực trong dài hạn nhờ vào: 1) hệ thống sản xuất khép kín tạo ưu thế về chi phí; và 2) hưởng lợi từ hiệp định EVFTA với thuế suất cá phi-lê đông lạnh từ năm 2023 về mức 0%. Tuy nhiên, chi phí vận chuyển và xuất khẩu vẫn ở mức cao sẽ ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của công ty.

Phân tích cổ phiếu IDI Chờ bán Lũy kế 6T/2021 doanh thu đạt 3,202 tỷ (+ 9% YoY) , LNST đạt 48 tỷ (+20% ) nhờ trong kỳ ghi nhận doanh thu một số HĐ cung cấp dịch vụ có chi phí giá vốn thấp và chi phí lãi vay giảm. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn khá nhờ vào 1) nguồn cầu được kỳ vọng phục hồi sau dịch; 2) hệ thống sản xuất khép kín tạo ưu thế về chi phí và 3) hưởng lợi từ hiệp định EVFTA với thuế suất cá phi-lê đông lạnh từ năm 2023 về mức 0%. Tuy nhiên, trong ngắn hạn chi phí vận chuyển và xuất khẩu tăng cao sẽ ảnh hưởng tới biên lợi nhuận.

Nhận định cổ phiếu IDI Chờ mua Tiềm năng tăng trưởng tích cực nhờ: 1) triển vọng kiểm soát tốt dịch bệnh nhờ vào vaccine giúp thị trường xuất nhập khẩu thủy sản hồi phục 2) hệ thống sản xuất khép kín tạo ưu thế về chi phí và 3) hưởng lợi từ hiệp định EVFTA với thuế suất cá phi-lê đông lạnh từ năm 2023 về mức 0% . Tuy nhiên, trong ngắn hạn chi phí vận chuyển và xuất khẩu tăng cao sẽ ảnh hưởng tới biên lợi nhuận, ngoài ra giá cố phiếu đã phản ảnh tương đối đầy đủ tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Đánh giá cổ phiếu IDI Chờ bán Lũy kế 9 tháng 2020 doanh thu đạt 4,450 tỷ đồng (-18% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 65 tỷ đồng (-75% yoy ) do ảnh hưởng của dịch Covid-19. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn khá tích cực bởi dịch Covid-19 được kỳ vọng sẽ được kiểm soát nhờ vaccine. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng khá cao và phản ánh tiềm năng tăng trưởng.

Phân tích cổ phiếu IDI Bán @3.6 Lợi nhuận 6 tháng 2020 giảm mạnh, chỉ đạt 40 tỷ đồng (-80% yoy). Trong ngắn hạn, tình hình kinh doanh bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi dịch Covid-19 làm sụt giảm nguồn cầu và khả năng xuất khẩu khó khăn.

Nhận định cổ phiếu IDI Bán @4.35 Hoạt động kinh doanh xuất khẩu cá tra chịu ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 dẫn tới (1) sản lượng xuất khẩu ở các thị trường chính như Trung Quốc, Nam Mỹ và EU sụt giảm và (2) giá bán cá tra dự kiến đi xuống trong năm 2020. Kết quả kinh doanh Q1/2020 giảm hơn 91%