Phân tích cổ phiếu BVS: BÁN@48,000 Mặc dù hoạt động kinh doanh có cải thiện so với năm trước đặc biệt ở hoạt động margin tuy nhiên giá cổ phiếu đã tăng gần 80% trong 3 tháng qua và tăng hơn 100% kể từ thời điểm chúng tôi khuyến nghị MUA giữa năm ngoái. Xu hướng này đến từ việc mức định giá trước đó của BVS (0.8x) đang quá thấp so với mặt bằng trung bình ngành (1.7x) tuy nhiên hiện tại cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/B 1.4x và mức giá này có thể đã phản ánh các tiềm năng phát triển của công ty. Ngoài ra, việc công ty không có kế hoạch tăng vốn trong khi nhiều công ty khác trên thị trường liên tục tăng quy mô vốn và tài sản sẽ khiến BVS rất khó để cạnh tranh trong tương lai. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời đối với cổ phiếu BVS.
Phân tích cổ phiếu PHR: BÁN@63,000 Công ty đặt mục tiêu doanh thu đạt 1.455 tỷ VND (+8% YoY) và lợi nhuận sau thuế 245 tỷ VND (-63% YoY), do ước tính không có khoản thu nhập lớn từ bồi thường đất và thanh lý cây cao su như năm trước. Mức giá cao su xuất khẩu bình quân tháng 5/2024 đạt mức 1,616 USD/tấn, cao hơn khoảng 20% so với cùng kỳ 2023. Mảng KCN cũng có triển vọng tốt với các dự án đang tiếp tục cho thuê và đầu tư. Giá cổ phiếu đã tăng ~ 30% từ mức giá khuyến nghị mua, PE fw ~ 16x ở mức cao so với lịch sử của cổ phiếu, chúng tôi khuyến nghị NĐT cân nhắc chốt lời.
Phân tích cổ phiếu DRC: CHỜ MUA Tình hình kinh doanh của DRC có những diễn biến tích cực khi ký kết hợp đồng xuất khẩu lốp ô tô DRC với Oceanside One Trading (doanh nghiệp hàng đầu ngành lốp tại Brazil) trong quý 2 năm nay, nhằm nâng sản lượng xuất khẩu vào thị trường Mỹ và Brazil từ 70 triệu USD lên 150 triệu USD/năm. Sản lượng xuất khẩu sang thị trường chính là Brazil có lợi thế khi không phải chịu thuế nhập khẩu như TQ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E fw ~ 15x và đã có diễn biến tăng mạnh trong vài tháng gần đây, do đó chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát chờ cơ hội giải ngân.
Phân tích cổ phiếu NT2: CHỜ MUA Trong ĐHCĐ vừa qua, BLĐ đã đề ra KQKD Q2/2024 sẽ cải thiện trở lại với LNST ở mức 159 tỷ đ (đi ngang so với mức 157 tỷ đ YoY, và cải thiện mạnh so với mức lỗ 158 tỷ đ trong Q1/2024). Trong T5/2024,sản lượng phát điện của NT2 (theo CBTT của POW) đạt ~ 382 triệu kWh (+13% YoY), NĐT nên chờ thêm tín hiệu rõ nét hơn về cải thiện lợi nhuận để xem xét giải ngân mới vào cổ phiếu.
Phân tích cổ phiếu POW: CHỜ MUA Trong T5/2024, mặc dù sản lượng ở mức 1,766 triệu kwh, giảm 7% YoY; tổng doanh thu ước tính đạt 3,353 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ. Với kết quả này, POW đã đạt 74% KHKD đề ra cho Q2/2024. Đồng thời, vừa qua POW đã hoàn tất ký hợp đồng thuê đất với TCT Tín Nghĩa đối với phần diện tích 30.8 ha và được Sở TNMT cấp LUR ngay 29/5/2024; đây là một trong những thông tin tích cực cho việc thúc đẩy xây dựng dự án NT3,NT4 – động lực giúp công ty tăng trưởng trong trung-dài hạn. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA ở vùng giá 11,200 đ/cp (tăng 26%) trong T5/2024, với triển vọng tích cực, NĐT có thể theo dõi diễn biến giá cổ phiếu và gia tăng tỷ trọng trong các phiên điều chỉnh cho mục tiêu nắm giữ lâu dài.
Phân tích cổ phiếu SHB: CHỜ MUA Chúng tôi dự kiến tăng trưởng tín dụng toàn ngành ngân hàng sẽ bắt đầu được đẩy mạnh từ tháng 6 và tăng tốc từ giữa quý 3 sau khi Chính phủ ra chỉ thị ngành ngân hàng phải tiếp tục có các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế, duy trì mặt bằng lãi suất ở mức thấp. Đối với riêng SHB, động lực tăng trưởng năm nay còn đến từ việc giảm áp lực trích lập dự phòng sau khi đã phải trích lập khá mạnh trong 2023. Kế hoạch tìm kiếm đối tác chiến lược để phát hành tăng vốn vẫn đang được triển khai cũng là một yếu tố tích cực hỗ trợ hoạt động của SHB trong thời gian tới. Cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/B 0.8x, thấp hơn mức trung bình 5 năm gần nhất 0.9x
