Thẻ: VPG

Cổ phiếu VPG Phân tích, Nhận định và Đánh giá

Đánh giá cổ phiếu VPG Chờ mua Việc mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh than nhiệt cho các nhà máy nhiệt điện than dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng của VPG trong thời gian tới. Ngoài ra, công ty cũng đang có kế hoạch triển khai dự án 124 căn nhà liên kề tại phường Hạ Lý, quận Hồng Bàng, Hải Phòng, đây là dự án có vị trí đẹp và có thể mang lại lợi nhuận đột biến cho công ty.

Đánh giá cổ phiếu VPG Chờ mua Trong Q2/2022, Công ty ước tính doanh thu và lợi nhuận lần lượt là 1,700 tỷ đồng (+35% YoY) và 120 tỷ đồng (-2% YoY). Triển vọng kinh doanh khả quan nhờ hợp đồng cung cấp than cho nhà máy nhiệt điện với quy mô lớn. Tình hình tài chính lành mạnh với tiền mặt dồi dào và tỷ lệ vay nợ thấp. Định giá cổ phiếu ở mức hợp lý với chỉ số P/E là 6.9x.

Nhận định cổ phiếu VPG Chờ mua Công ty vừa thông qua nghị quyết hợp tác đầu tư với 1 đối tác doanh nghiệp để phát triển dự án bất động sản với tổng mức đầu tư khoảng 1,500 tỷ đồng tại tỉnh Hòa Bình trong thời gian từ 2022 – 2024. Hoạt động kinh doanh than cốc và quặng sắt dự kiến tích cực nhờ giá thế giới vẫn neo ở mức cao. Tình hình tài chính lành mạnh do tỷ lệ nợ vay thấp và tiền mặt dồi dào.

Phân tích cổ phiếu VPG Chờ mua Triển vọng kinh doanh của Công ty tích cực nhờ tham gia liên doanh ký kết hợp đồng cung cấp 2.5 triệu tấn than cho nhà máy nhiệt điện Sông Hậu với tổng giá trị hợp đồng ~ 12,000 tỷ đồng. Tình hình tài chính lành mạnh với tiền mặt dồi dào và tỷ lệ nợ vay thấp. Hiệu quả hoạt động trong năm 2021 tăng mạnh với chỉ số ROE ~ 50%.

Đánh giá Cổ phiếu VPG: CHỜ BÁN Trong Q3/2021, Công ty có doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 992 tỷ đồng (tăng 66% YoY) và 99 tỷ đồng (tăng 395% YoY) nhờ giá than và giá quặng sắt tăng mạnh trong kỳ. Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dồi dào. Tuy nhiên, việc giá than và giá quặng sắt có xu hướng giảm trên thị trường thế giới gần đây có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của Công ty trong thời gian tới.

Đánh giá Cổ phiếu VPG: CHỜ BÁN Công ty vừa thông qua phương án phát hành thêm 30 triệu cổ phiếu với giá 18,000 VND/cổ phiếu trong đó có khoảng 8.5 triệu cổ phiếu được chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp gây rủi ro pha loãng đối với cổ đông hiện hữu. Bên cạnh đó, sự tăng trưởng lợi nhuận của VPG phần lớn phụ thuộc vào sự tăng giá than cốc và quặng sắt là không bền vững trong tương lai. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời cổ phiếu.

Cập nhật thông tin nhanh hơn tại công ty chứng khoán Techcom Securities (Techcombank TCBS),
Mở tài khoản với nhiều ưu đãi:

Xem hướng dẫn: Cách mở tài khoản chứng khoán Techcombank

Đánh giá Cổ phiếu VPG Chờ mua Hoạt động kinh doanh của Công ty được hưởng lợi nhờ giá than trên thị trường quốc tế tăng tới 109% từ 83 USD/tấn lên đến 173 USD/tấn kể từ đầu năm 2021 đến nay. Định giá cổ phiếu tương đối hấp dẫn với P/E forward là 4.7x. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng nóng trong giai đoạn 1 tháng trở lại đây. Nhà đầu tư nên chờ các nhịp điều chỉnh để giải ngân đầu tư cho phù hợp.

Phân tích Cổ phiếu VPG Chờ mua Trong quý 2/2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty lần lượt đạt 1,103.3 tỷ VND (tăng 244.0% YoY) và 122.3 tỷ VND (tăng 1,553.7% YoY) nhờ giá quặng sắt và than cốc tăng đột biến. Kể từ đầu năm 2021, trên thị trường thế giới, giá quặng sắt và than cốc đã tăng lần lượt là 42% và 97% và dự kiến vẫn duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2021 do đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu và nhu cầu tăng mạnh để phục hồi kinh tế hậu đại dịch Covid-19. Tuy nhiên, thị trường đang ở vùng rủi ro với các nhịp điều chỉnh mạnh trong thời gian gần đây. Nhà đầu tư nên chờ thị trường ổn định để giải ngân đầu tư cổ phiếu.

VPG Chờ mua Trong năm 2021, Công ty được hưởng lợi nhờ giá than cốc và giá quặng sắt tăng mạnh. Trong quý I/2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 982 tỷ VND (tăng 13% YoY) và 138 tỷ VND (tăng 42,111% YoY). P/E forward ở mức hấp dẫn là 6.4x. Nhà đầu tư nên chờ thị trường ổn định để giải ngân đầu tư cổ phiếu.

Đăng bởi bởi

Nhận định cổ phiếu BMP, C4G, PHR, VPG, OIL, PLX

Nhận định cổ phiếu BMP: CHỜ MUA

6T/2024, ngành xây dựng tăng trưởng 7.3% so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu về vật liệu xây dựng sẽ hồi phục vào nửa cuối năm, qua đó hỗ trợ hoạt động kinh doanh của công ty. Tuy nhiên, giá NVL đầu vào hiện đang có xu hướng tăng, điều này có thể tác động không tốt đến biên lợi nhuận của công ty. Cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở mức P/E fw = 9.7x (xấp xỉ mức trung bình dài hạn là 9.4x). Mặc dù vậy, với tỷ suất cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm khoảng 10%, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân cổ phiếu khi có tín hiệu khởi sắc từ ngành và doanh nghiệp.

Nhận định cổ phiếu C4G: CHỜ MUA

Ngày 6/7/2024, UBND tỉnh Quảng Trị và Liên danh nhà đầu tư T&T Group – Cienco 4 sẽ khởi công Dự án đầu tư xây dựng Cảng hàng không Quảng Trị với tổng vốn đầu tư hơn 5.800 tỷ đồng. Dự kiến công trình sẽ đưa vào sử dụng từ tháng 7/2026. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, giải ngân vốn đầu tư công cả nước chỉ đạt gần 30% kế hoạch, do đó chúng tôi kỳ vọng KQKD của C4G sẽ khả quan hơn về cuối năm khi đẩy mạnh nghiệm thu các gói thầu xây dựng, đặc biệt là các tuyến giao thông lớn.

Nhận định cổ phiếu PHR: CHỜ MUA

Cập nhật ĐHĐCĐ 2024, mảng cao su được kỳ vọng ổn định với mức giá cao hơn năm 2023; trong dài hạn, khi chuyển đổi quỹ đất sang mục đích khác, công ty sẽ duy trì sản lượng tiêu thụ ở mức 30.000 tấn/năm qua tăng cường thu mua. Trong giai đoạn 2021-2030, PHR có thể chuyển đổi tổng cộng khoảng 10.900 ha đất cao su thành đất sử dụng cho mục đích khác. Mảng KCN dự kiến đóng góp không lớn vào năm 2024 với dự án KCN Tân Lập 1 đang làm thủ tục pháp lý, chưa góp vốn 20% vào KCN VSIP III; tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng KQKD 2025 sẽ khả quan hơn khi 2 dự án này đóng góp vào lợi nhuận của PHR.

Nhận định cổ phiếu VPG: CHỜ MUA

VPG đã thông qua việc ký kết hợp đồng bán than nhiệt giữa liên danh CTCP Đầu tư Thương mại Xuất nhập khẩu Việt Phát, Pine Energy Pte. Ltd và Tổng công ty Phát điện 1, giá trị hợp đồng tạm tính là 206,5 tỷ đồng và 123,9 triệu USD (tổng giá trị ~ 3.300 tỷ VND), thời gian thực hiện hợp đồng là 18 tháng kể từ ngày ký. Quý 2/2024, giá than thế giới tăng nhẹ so với quý trước, tuy nhiên vẫn ở mức nền thấp so với 2023; giá quặng sắt giảm do nhu cầu thép theo mùa suy yếu và kỳ vọng giảm sản lượng thép tại Trung Quốc. Do đó, chúng tôi đánh giá KQKD sẽ không có biến động lớn so với cùng kỳ năm trước.

Nhận định cổ phiếu OIL: CHỜ BÁN

Tập đoàn đã công bố kết quả kinh doanh 6 tháng 2024 với lợi nhuận trước thuế đạt 390 tỷ đồng. Như vậy lợi nhuận trước thuế quý 2/2024 chỉ đạt 91 tỷ đồng, giảm 64% so với cùng kỳ. Mặc dù vậy, dự thảo nghị định kinh doanh xăng dầu mới đang được xây dựng có thể có tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp đầu mối như OIL, PLX… trong thời gian tới. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu để chờ cơ hội chốt lời.

Nhận định cổ phiếu PLX: CHỜ BÁN

Kết quả kinh doanh quý 2/2024 được dự báo có thể không tích cực được như quý 1/2024 do giá bán xăng dầu giảm trong khi tồn kho giá cao. Tuy nhiên, PLX có thể được hưởng lợi trong thời gian tới từ dự thảo nghị định kinh doanh xăng dầu mới đang được xây dựng nhờ lợi thế là công ty đầu mối xăng dầu lớn nhất chiếm đến 50% thị phần nội địa. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu để chờ cơ hội chốt lời.

Đăng bởi bởi

Nhận định cổ phiếu: POW, ABB, HPX, HSG, VPG, LTG, SGT, VHC

Nhận định cổ phiếu POW: MUA@11,200 Doanh thu và LNST Q1/2204 ở mức 6,243 tỷ đ và 278 tỷ đ, giảm lần lượt 16% và 48% YoY do (1) hoạt động đại tu kéo dài dẫn đến sự sụt giảm sản lượng của các nhà máy Nhiệt điện Nhơn Trạch 1-2 (NT2), ảnh hưởng nắng nóng lên các nhà máy thủy điện:Hủa Na, Đăkđrinh; và (2) giảm quy mô ghi nhận thu nhập đột biến khác so với cùng kỳ (~ 70 tỷ đ). Tuy nhiên, kỳ vọng triển vọng từ trong Q2/2024 sẽ được cải thiện khi nhu cầu điện tiếp tục gia tăng, các nhà máy điện Cà Mau và Vũng Án vẫn đang đóng góp tích cực. Doanh thu trong T4/2024 đã đạt mức 3,278 tỷ đ, +25% YoY. Cổ phiếu đang giao dịch ở vùng đáy ngắn hạn, P/B hấp dẫn chỉ ở mức 0.8 lần (so với TB 3-5 năm là 1 lần), chúng tôi cho rằng NĐT có thể cân nhắc giải ngân một phần cho mục tiêu nắm giữ lâu dài.

Nhận định cổ phiếu ABB: CHỜ MUA Lợi nhuận sau thuế quý 1 giảm 64% so với cùng kỳ năm ngoái do không còn khoản lợi nhuận bất thường từ giao dịch ngoại hối và trái phiếu như cùng kỳ năm ngoái. Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng đi ngang so với quý liền trước với biên lãi thuần ở mức khá thấp (1.8%). Ngoài ra, tỷ lệ nợ xấu gia tăng từ 2.9% lên 3.9% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu chỉ ở mức 40% cho thấy chất lượng tài sản của ABB còn nhiều vấn đề cần giải quyết. Định giá cổ phiếu ở mức P/B 0.6x, gần bằng mức trung bình 5 năm gần nhất do đó cổ phiếu ABB chưa phù hợp để đầu tư ở thời điểm hiện tại, khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục quan sát và theo dõi thêm

Nhận định cổ phiếu HPX: CHỜ MUA Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, công ty ghi nhận doanh thu và LNST đạt 324 tỷ đ (+117% YoY) và 17 tỷ đ. Năm 2024, Công ty đặt kế hoạch doanh thu đạt 2,800 tỷ đ (+70% YoY) và LNST đạt 105 tỷ đ (giảm nhẹ so với thực hiện 2023) Chúng tôi đánh giá triển vọng của Công ty chỉ ở mức trung bình do hầu hết các dự án lớn đều đang trong giai đoạn tháo gỡ những khó khăn về mặt pháp lý, nhà đầu tư chưa nên giải ngân đối với mã cổ phiếu này

Nhận định cổ phiếu HSG: CHỜ MUA Q1/2024 doanh thu và LNST đạt tương ứng 9,248 tỷ đồng (+32.5% yoy) và 319 tỷ đồng (+24.5% yoy). Đầu tháng 05/2024, Công ty đã quyết định đầu tư thêm 200 tỷ đồng (tổng cộng 620 tỷ đồng) vào dự án Trung tâm thương mại dịch vụ, khách sạn, nhà hàng và tổ chức sự kiện Hoa Sen Yên Bái. Chúng tôi đánh giá HSG có triển vọng kinh doanh tích cực đến trong bối cảnh ngành BĐS có dấu hiệu phục hồi và kế hoạch IPO Công ty cổ phần nhựa Hoa Sen (dự kiến 2024 – 2026). Tuy nhiên, cổ phiếu đang giao dịch với P/E 15.4, tương đối cao; nhà đầu tư có thể đợi các nhịp điều chỉnh để mua đầu tư trong trung dài hạn.

Nhận định cổ phiếu VPG: CHỜ MUA Doanh thu và lợi nhuận thuần của VPG Q1/2024 đạt lần lượt 3,244 tỷ VND (+81% YoY) và 2 tỷ VND (-95% YoY). Công ty đặt kế hoạch doanh thu 10,500 tỷ VND (+66% YoY) và lợi nhuận trước thuế 150 tỷ VND (+689% YoY). Chúng tôi đánh giá kết quả kinh doanh năm nay sẽ cải thiện do mở rộng thị trường than nhiệt, giá than có xu hướng tăng dần từ quý 2; giá bán và sản lượng quặng sắt tăng trưởng theo ngành thép. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/B 0.9, thấp hơn mức trung bình dài hạn của chính cổ phiếu và ngành (khoảng 1.4x).

Nhận định cổ phiếu LTG: CHỜ BÁN Trong Q1/2024, Doanh thu thuần đạt 3,849 tỷ đ (+56.9% YoY) chủ yếu đến từ mảng lúa gạo (+96% YoY), tuy nhiên biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 6.4%, giảm mạnh so với cùng kỳ 11.1%, dẫn đến lỗ sau thuế 97 tỷ đ. Chúng tôi đánh giá triển vọng kinh doanh của Công ty sẽ tiếp tục khó khăn trong năm 2024 khi tiếp tục tập trung đẩy mạnh mảng Lúa gạo, vì mảng này có biên lãi gộp mỏng khoảng 4%.

Nhận định cổ phiếu SGT: CHỜ BÁN Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, công ty ghi nhận doanh thu và LNST đạt 110 tỷ đ (+17% YoY) và 6 tỷ đ (-9% YoY). Kết quả này rất khiêm tốn so với kế hoạch tham vọng của Công ty trong năm nay khi doanh thu là 4,800 tỷ đ và LNTT là 450 tỷ đ. Chúng tôi đánh giá khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm nay của Công ty ở mức thấp do tiến độ bàn giao và ghi nhận chậm trễ của các dự án đất khu công nghiệp. Cổ phiếu định giá ở mức rất cao P/E~47.x, nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát thêm với cổ phiếu này.

Nhận định cổ phiếu VHC: CHỜ BÁN Trong Q1/2024, Doanh thu thuần và LNST lần lượt là 2,856 tỷ đ (+28.5% YoY) và 170 tỷ đ (-22.5% YoY). Trong đó, đóng góp từ thị trường Mỹ hiện chỉ chiếm 26% trong tổng doanh thu. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy mặc dù sản lượng tăng nhưng giá xuất khẩu vẫn ở vùng thấp, dẫn đến biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 9.3%, giảm so với mức 17.3% cùng kỳ. Chúng tôi đã có khuyến nghị Mua ở vùng giá 60,000 đ/cp vào tháng 1/2024, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời dần.

Đăng bởi bởi

Nhận định Cổ phiếu GAS, CTR, LTG, MPC, NT2, PDN, PSD, VIC, VPG

Nhận định Cổ phiếu GAS: MUA@108,000 Giá dầu tiếp tục tăng mạnh trong thời gian qua do lo ngại về căng thẳng chính trị ở khu vực Nga và tồn kho các nước xuất khẩu dầu dự kiến xuống mức thấp nhất trong 20 năm qua. Hoạt động kinh doanh của GAS trong năm 2022 tới có thể được hưởng lợi từ cả 2 yếu tố giá và sản lượng khi nhu cầu tiêu thụ trong nước đang dần trở lại mức bình thường. Định giá cổ phiếu P/E forward 2022 ở mức 15x cho thấy tiềm năng hấp dẫn để đầu tư đối với một cổ phiếu đầu ngành, và tình hình tài chính lành mạnh như GAS. Chúng tôi đã khuyến nghị mua cổ phiếu GAS tại vùng giá 98,000đ/cp cuối tháng 12/2021 và đề xuất nhà đầu tư có thể tiếp tục gia tăng tỷ trọng tại mức giá 108.

Nhận định Cổ phiếu CTR: CHỜ MUA Công ty đã được chấp thuận niêm yết trên sàn HOSE, điều này có thể hỗ trợ tích cực cho xu hướng giá của cổ phiếu thời gian tới. Năm 2021, doanh thu đạt 7,454 tỷ đ (tăng 17% YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt 471 tỷ đ (tăng 37% YoY). Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ lệ vay nợ thấp.

Nhận định Cổ phiếu LTG: CHỜ MUA Giá thuốc bảo vệ thực vật tăng cao so với cùng kỳ có thể là động lực hỗ trợ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong giai đoạn tới. Tình hình tài chính ở mức trung bình, tỷ lệ D/E cuối Q3/2021 đạt 1.3x. Trong dài hạn, LTG tiếp tục duy trì tiềm năng tích cực với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất thuốc bảo vệ thực vật, thị phần ~20% trên cả nước. Định giá vẫn ở mức thấp với P/E ~6x, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế tại những nhịp điều chỉnh.

Nhận định Cổ phiếu MPC: CHỜ MUA Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn vẫn khả quan nhờ (1) Xuất khẩu tôm Việt Nam ra thế giới vẫn đang trong đà tích cực và (2) Doanh nghiệp dự kiến mở rộng nhà máy mới với công suất 250,000 tấn tại Kiên Giang và gia tăng mức độ tự chủ tôm giống lên đến 70% cho tầm nhìn 2025.

Nhận định Cổ phiếu NT2: CHỜ MUA Lũy kế cả năm 2021, lợi nhuận sau thuế NT2 ước đạt 515 tỷ đồng, giảm ~18% so với cùng kỳ song đạt ~111% kế hoạch năm. Công ty dự kiến sẽ chi trả cổ tức năm 2021 với tỷ lệ 15%. Cũng trong năm này, NT2 đã hoàn thành trả toàn bộ khoản nợ vay nước ngoài xây nhà máy, điều này sẽ giúp giảm chi phí lãi vay và tăng biên lợi nhuận từ các năm sau.

Nhận định Cổ phiếu PDN: CHỜ MUA Lũy kế 2021, doanh thu đạt 893 tỷ đ, lợi nhuận sau thuế đạt 161 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 13% và 1% so với cùng kỳ). KQKD 2022 dự kiến khả quan nhờ nhu cầu vận chuyển than đá tiếp tục tăng trưởng ổn định. Ngoài ra, công ty cũng được hưởng lợi từ tệp khách hàng thuộc những nhóm ngành khác ở những khu công nghiệp mà công ty mẹ Sonadezi đang quản lý; biên lợi nhuận ròng cao(~20%), tài chính lành mạnh.

Nhận định Cổ phiếu PSD: CHỜ MUA Doanh thu Q4/2021 đạt 2,541 tỷ đồng (+35% YoY). Lũy kế 12T/2021, tổng doanh thu đạt 8,526 tỷ đồng (+3.5% YoY), LNST đạt 139 tỷ đồng (+202% YoY, vượt 45% kế hoạch). Từ T1/2021, công ty bắt đầu trở thành nhà phân phối của Apple; ngoài ra hoạt động phân phối non-iphone tại PSD đang cho thấy những tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, quy mô công ty khá nhỏ so với các doanh nghiệp cùng ngành. Lưu ý: Cổ phiếu có tính thanh khoản thấp.

Nhận định Cổ phiếu VIC: CHỜ MUA Chính phủ đã thông qua việc giảm thuế trước bạ xe điện về 0% từ 1/3/2022. Quốc hội mới đây cũng đã chính thức thông qua việc giảm thuế tiêu thụ đặc biệt của xe điện về 1%-3%. Điều này sẽ mở ra triển vọng tăng trưởng tích cực cho mảng ô tô điện của công ty. Ở mảng bất động sản, Vinhomes sẽ triển khai xây dựng và mở bán nhiều đại dự án từ năm 2022, dự kiến mang lại dòng tiền lớn trong những năm tới.

Nhận định Cổ phiếu VPG: CHỜ BÁN Hoạt động kinh doanh hưởng lợi nhờ giá than cốc và quặng sắt duy trì ở mức cao trong năm 2021. Hiệu quả hoạt động được cải thiện với ROE ~50-60%. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, giá than và quặng sắt trên thế giới có xu hướng hạ nhiệt do dịch Covid-19 dần được kiểm soát và điều này có thể ảnh hưởng không tích cực đến lợi nhuận của VPG trong năm 2022.

Đăng bởi bởi

Kết quả kinh doanh cổ phiếu HPG, VPG, DCM

HPG – Tập đoàn Hòa Phát – Tháng 12/2021 đạt sản lượng bán hàng các sản phẩm thép đạt 799.000 tấn, tăng 14% so với cùng kỳ. Trong đó, thép xây dựng thành phẩm là 353.000 tấn, tăng 10%.

VPG – CTCP Đầu tư Thương mại Xuất nhập khẩu Việt Phát – Đã thông qua kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2022. Trong đó, mục tiêu doanh thu 8.275 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 203 tỷ đồng, lần lượt gấp gần 3 lần và tăng 35% so với kế hoạch năm trước.

DCM – CTCP Đạm Cà Mau – Công bố ước tính kết quả kinh doanh năm 2021 với sản lượng sản xuất ước đạt gần 899.000 tấn ure, vượt 3% so với kế hoạch điều chỉnh. Sản lượng tiêu thụ gần 1.018.000 tấn, đạt 99% chỉ tiêu năm.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu GAS, BWE, CTD, DXS, NSC, VCI, PVM, VPG

Đánh giá Cổ phiếu GAS: MUA@98,500 Dự kiến sản lượng tiêu thụ sẽ tăng trưởng mạnh trong 2022 sau khi kinh tế quay trở lại trạng thái bình thường, đi kèm với nền giá dầu cao, sẽ là 2 động lực chính thúc đẩy tăng trưởng cho công ty. Trong ngắn hạn, giá dầu thế giới hồi phục về mức $75 thùng sau khi thủng mốc $70 trong tuần trước giúp xu hướng điều chỉnh của giá cổ phiếu được chặn lại và ổn định trên mức 92,000/cổ phiếu. Định giá cổ phiếu P/E forward 2021 ở mức 18x và 2022 ở mức 15x cho thấy tiềm năng hấp dẫn để đầu tư đối với một cổ phiếu đầu ngành, và tình hình tài chính lành mạnh như GAS.

Đánh giá Cổ phiếu BWE: CHỜ MUA Ước tính LNST lũy kế 11T/2021 đạt mức 621 tỷ đồng, tăng 26% yoy nhờ vào việc gia tăng sản lượng nước và đẩy mạnh mảng xử lý rác thải. Tiềm năng trong trung-dài hạn tương đối tích cực nhờ vào việc tiếp tục khai thác các nhà máy nước hiện hữu. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, tỷ lệ thất thoát nước thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành (5% vs 15%-20%). Nhà đầu tư có thể quan sát thêm diễn biến giá cổ phiếu để gia tăng tỷ trọng.

Đánh giá Cổ phiếu CTD: CHỜ MUA Hoạt động xây dựng và đầu tư công sôi nổi hơn sau dịch cùng với định hướng đa dạng hóa công trình thi công sẽ giúp CTD cải thiện hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên công ty phải đối mặt với các khó khăn lớn do 1) bộ máy lãnh đạo chưa ổn định; 2) cạnh tranh cao trong ngành, đặc biệt là từ các đối thủ nhỏ; và 3) giá nguyên vật liệu vẫn đang ở mức cao.

Đánh giá Cổ phiếu DXS: CHỜ MUA Công ty mới đây đã thông qua kế hoạch trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 1000:66 và phát thành cổ phiếu thưởng từ nguồn thặng dư vốn cổ phần tỷ lệ 1000:84. Việc thị trường bất động sản đã trở lại mạnh mẽ với nhiều dự án được mở bán mới sẽ là động lực tăng trưởng cho DXS trong thời gian tới. Tỷ suất sinh lời cao (biên lợi nhuận gộp ~70% và ROE ~20%).

Đánh giá Cổ phiếu NSC: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh Q4/2021 dự kiến phục hồi trở lại sau giai đoạn chi phí sản xuất tăng cao dưới tác động của dịch COVID-19 trong Q3. Theo kế hoạch kinh doanh của công ty, doanh thu Q4 là 517 tỷ đồng (-23% yoy), lợi nhuận trước thuế là 99 tỷ đồng (+34% yoy). Triển vọng dài hạn khả quan với việc mở rộng lĩnh vực sản xuất gạo và vị thế đầu ngành giống cây trồng (thị phần ~20% trên cả nước). Định giá ở mức hấp dẫn với PE ~7.5x. Lưu ý: cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Đánh giá Cổ phiếu VCI: CHỜ MUA Lợi nhuận Q4/2021 dự kiến khả quan khi VCI sẽ ghi nhận lợi nhuận từ giao dịch tư vấn cho VPB bán FE Credit. Công ty sẽ chốt danh sách cổ đông ngày 20/12/2021 để tạm ứng cổ tức đợt 1 cho năm 2021 ở mức 1,200đ/cp. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.

Đánh giá Cổ phiếu PVM: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh 9T2021 thể hiện những cải thiện nhất định sau khi POW đã thoái vốn: Doanh thu đạt 462 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 44.5 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 7% và 22% YoY, chủ yếu nhờ cắt giảm chi phí quản lý và dự phòng, biên lợi nhuận gộp chưa thực sự cải thiện. Doanh nghiệp có quyền sở hữu nhiều quỹ đất giá trị cao tại trung tâm các thành phố lớn. Hoạt động kinh doanh cốt lõi tiềm năng tăng trưởng không cao, lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào cổ tức từ khoản đầu tư tại các công ty liên doanh.

Đánh giá Cổ phiếu VPG: CHỜ BÁN Trong Q3/2021, Công ty có doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 992 tỷ đồng (tăng 66% YoY) và 99 tỷ đồng (tăng 395% YoY) nhờ giá than và giá quặng sắt tăng mạnh trong kỳ. Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dồi dào. Tuy nhiên, việc giá than và giá quặng sắt có xu hướng giảm trên thị trường thế giới gần đây có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của Công ty trong thời gian tới.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu BCM, MBB, PPC, TCW, VIC, ART, DRI, HTN, IMP, VPG

Cổ phiếu BCM: CHỜ MUA Hoạt động cho thuê hạ tầng KCN sẽ được cải thiện nhờ kế hoạch phục hồi sản xuất kinh doanh sau dịch Covid-19. Tiềm năng phát triển trong dài hạn tích cực nhờ quỹ đất KCN lớn đang được khai thác và triển khai mới. Tuy nhiên, Khu đô thị Bình Dương mới (diện tích 1,000 ha) đã triển khai trên 10 năm hiện vẫn có tốc độ tiêu thụ chậm. Lưu ý: cổ phiếu có tính thanh khoản thấp

Cổ phiếu MBB: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh quý 3/2021 dự kiến sẽ vẫn tiếp tục tăng trưởng, nhờ dự phòng đã được trích lập mạnh trong nửa đầu năm làm giảm áp lực chi phí. Tỷ lệ dự phòng/nợ xấu của MBB hiện đạt hơn 230%, trong khi NIM có thể tiếp tục được mở rộng trong bối cảnh lãi suất vẫn được giữ ở mức thấp và thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng đã dồi dào trở lại từ đầu tháng 8/2021. Định giá cổ phiếu hiện ở mức P/B 2x, tương đối hấp dẫn với một ngân hàng có quy mô tổng tài sản lớn nhất khối ngân hàng tư nhân.

Cổ phiếu PPC: CHỜ MUA Trong ngắn hạn, diễn biến giá than liên tục tăng cao có thể phần nào ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp của công ty. Kết quả kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo và thủy điện. Tuy nhiên, PPC là doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, đã hết nợ vay, tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức tốt (~7%), phù hợp với nhà đầu tư theo trường phái an toàn, thận trọng.

Cổ phiếu TCW: CHỜ MUA Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu đạt 431 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 46 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 16% và 19% so với cùng kỳ). Triển vọng dài hạn tích cực với vị thế hàng đầu trong lĩnh vực cho thuê kho bãi ở khu vực phía Nam với lợi thế vị trí thuận lợi. Hiệu quả hoạt động cao, tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E ~0.3), tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức tốt (~7%). Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Cổ phiếu VIC: CHỜ MUA Công ty mới đây đã chào bán thành công 425 triệu USD trái phiếu quốc tế có quyền chọn nhận cổ phiếu VIC với mức giá chuyển đổi 109.680, cao hơn 26% so với giá hiện tại. Công ty cũng vừa hoàn tất bán hơn 100 triệu cổ phiếu VHM và thu được dòng tiền lớn khoảng 11,000 tỷ. Ở mảng xe điện, sau 3 tháng ra mắt mẫu xe VFe34 đã nhận được 25,000 đơn đặt hàng. Các mảng kinh doanh còn lại gồm vui chơi giải trí và cho thuê TTTM dự kiến sẽ có sự phục hồi mạnh khi dịch Covid đang dần được kiểm soát và tỷ lệ tiêm phòng vắc xin của Hà Nội và TPHCM ở mức cao từ cuối năm 2021.

Cổ phiếu ART: CHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 47 tỷ đồng (giảm 66% so với cùng kỳ 2020) và lợi nhuận sau thuế đạt 2 tỷ đồng (so với 0.4 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái). Công ty có kế hoạch phát hành riêng lẻ 40 triệu cổ phần nhưng chưa chốt thời gian cụ thể. Giá cổ phiếu đang tích lũy quanh mức 10,000đ/cp nhưng định giá đã ở mức cao với P/E 306.8x. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi thị trường để quyết định thời điểm chốt lời phù hợp.

Cổ phiếu DRI: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh Q3/2021 dự kiến tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ 2020. Tuy nhiên, giá cao su trên thế giới đã tạo đỉnh và đang có xu hướng giảm mạnh do hoạt động sản xuất nhiều nước bị ảnh hưởng bởi làn sóng Covid-19 mới. DRI đã được khuyến nghị MUA vào tháng 2, tháng 4/2021 và hiện định giá đã khá cao với P/E forward ~12.x. Nhà đầu tư cân nhắc theo dõi diến biến thị trường để tìm thời điểm chốt lời phù hợp.

Cổ phiếu HTN: CHỜ BÁN HTN dự kiến trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 80%. Công ty cũng có kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ 25 triệu cổ phiếu trong năm 2022 với giá không thấp hơn giá trị sổ sách tại Báo cáo tài chính quý liền trước. Tình hình kinh doanh trong thời gian tới có thể vẫn khó khăn do giãn cách xã hội và giá nguyên vật liệu cao.

Cổ phiếu IMP: CHỜ BÁN Hoạt động kinh doanh trong T8/2021 chịu ảnh hưởng tiêu cực do diễn biến phức tạp và kéo dài của dịch Covid-19, các nhà máy của Công ty chỉ duy trì hoạt động được khoảng 50% công suất hiện hữu. Trong trung hạn, tiềm năng tăng tưởng còn nhiều nhờ vào việc vận hành các nhà máy đạt chuẩn EU-GMP.

Cổ phiếu VPG: CHỜ BÁN Công ty vừa thông qua phương án phát hành thêm 30 triệu cổ phiếu với giá 18,000 VND/cổ phiếu trong đó có khoảng 8.5 triệu cổ phiếu được chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp gây rủi ro pha loãng đối với cổ đông hiện hữu. Bên cạnh đó, sự tăng trưởng lợi nhuận của VPG phần lớn phụ thuộc vào sự tăng giá than cốc và quặng sắt là không bền vững trong tương lai. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời cổ phiếu.

Đăng bởi bởi

Thông tin cổ phiếu CTR, TLH, CII, PGV, FRT, TTB, VPG

CTR – Tổng CTCP Công trình Viettel – Viettel Construction – Tháng 8/2021, doanh thu công ty đạt 635 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước; Lợi nhuận trước thuế đạt 34,51 tỷ đồng. Lũy kế 8 tháng đầu năm, Viettel Construction đạt doanh thu 4.869,2 tỷ đồng, tương đương 73,8% kế hoạch năm (6.600 tỷ đồng).

TLH – CTCP Thép Tiến Lên – Tháng 8/2021, ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 291 tỷ đồng. Khấu trừ chi phí, lãi sau thuế của TLH đạt 33,4 tỷ đồng. Lũy kế 8 tháng đầu năm, doanh thu thuần Công ty đạt 3.001 tỷ đồng, lãi sau thuế 388 tỷ đồng.

CII – CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh – Đã có văn bản thông báo ảnh hưởng của dịch Covid-19 đến hoạt động kinh doanh của Công ty. Trong đó, việc hạch toán doanh thu, lợi nhuận theo kế hoạch năm 2021 gần như bắt buộc phải chuyển sang hạch toán trong năm 2022.

PGV – Tổng Công ty Phát điện 3 – Doanh thu 8 tháng đầu năm 2021 công ty mẹ ước thực hiện là 24.208 tỷ đồng, giảm 7,17% so với 8 tháng đầu năm 2020.

Lên kế hoạch cho tháng 9/2021, Công ty dự sản lượng điện sản xuất 2.656 triệu kWh. Đáng chú ý, ban lãnh đạo cũng đặt kế hoạch triển khai thủ tục chuyển giao dịch cổ phiếu PGV của Công ty từ sàn UpCOM sang niêm yết tại HoSE theo kế hoạch.

FRT – CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT – Đã thông qua cổ phần tại CTCP Hữu Nghị Việt Hàn với tỷ lệ sở hữu gần 100%. Hiện, Công ty mục tiêu này có vốn điều hơn 8,1 tỷ đồng.

TTB – CTCP Tập đoàn Tiến Bộ – Đã thông qua việc mua 21,5 triệu cổ phần tại CTCP Đầu tư Bình Minh Phát, với giá 10.000 đồng/cổ phần. Cùng với đó, TTB cũng mua 8,5 triệu cổ phần tại CTCP Xây dựng Thương mại Đại Hữu, cũng với giá 10.000 đồng/cổ phần.

VPG – CTCP Đầu tư Thương mại Xuất nhập khẩu Việt Pháp – Đã thông qua việc nhận chuyển nhượng 5,4 triệu cổ phần tại CTCP Đầu tư Sài Gòn MIA, tương ứng tỷ lệ sở hữu 15%, với giá 10.000 đồng/cổ phần.

Đăng bởi bởi

Đánh giá cổ phiếu APG, BVS, BWE, CTR, DHA, VEF, VPG, EIB, NHA, PDR, POW, VIB

APG: BÁN@13,150 Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 46 tỷ đồng (gấp ~4 lần cùng kỳ 2020) và lợi nhuận sau thuế đạt 32 tỷ đồng (gấp 8 lần cùng kỳ năm ngoái). Công ty đã thực hiện xong việc tăng vốn trong tháng 7/2021. Tuy nhiên, định giá đã ở mức tương đối cao với P/E và P/B forward đạt 23.5x và 1.6x. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

BVS: BÁN@32,500 Hoạt động kinh doanh của BVS tăng trưởng trong 6T/2021 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt đạt 557 tỷ đồng và 153 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 125% và 200% YoY, nhờ diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán trong thời gian qua. Tuy nhiên, với mức P/E forward 2021 khoảng 9 – 10x cho một công ty nhỏ và không có nhiều lợi thế cạnh tranh trong ngành như BVS, chúng tôi cho rằng tiềm năng tăng giá của cổ phiếu không còn nhiều, khuyến nghị nhà đầu tư quan sát hạ tỷ trọng cổ phiếu.

BWE: CHỜ MUA Doanh nghiệp đã hoàn thành việc chạy thử nghiệm hệ thống các nhà máy nước theo công nghệ mới và nâng tổng công suất xử lý nước nguồn lên đến gần 1 triệu m3/ngày đêm, tăng gần 100% so với năm 2020. Đây là mức công suất có thể đáp ứng đủ nhu cầu tiêu thụ trên địa bàn tỉnh Bình Dương trong vòng 3-5 năm tới. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, tỷ lệ thất thoát nước thấp so với trunh bình ngành (5% vs 15%-20%). P/E tương đối hấp dẫn (11.x vs 12.x). Tuy nhiên, cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn.

CTR: CHỜ MUA Doanh thu 6 tháng đầu năm 2021 đạt 3,552 tỷ (tăng trưởng 31% so với cùng kỳ và đạt 54% kế hoạch năm) do công ty cũng mở rộng các mảng hoạt động sang mảng home service (bảo dưỡng lắp đặt các thiết bị gia đình) và xây dựng dự án năng lượng tái tạo . Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ lệ vay nợ thấp.

DHA: CHỜ MUA 6 tháng đầu năm 2021 công ty đạt doanh thu thuần 167 tỷ và LNST thuộc cổ đông Công ty mẹ 43 tỷ (tăng nhẹ so với cùng kỳ). Cổ phiếu đang được định giá ở mức giá hấp dẫn với P/E forward 2021 6.5x so với P/E ngành 12.2x. Tình hình tài chính lành mạnh không nợ vay với ROE được duy trì trên 20% và biên lợi nhuận gộp trên 30% . DHA sẽ được hưởng lợi trong thời gian tới trong bối cảnh đầu tư công được đẩy mạnh trong các tháng cuối năm.

VEF: CHỜ MUA Kết quả 6T/2021, lợi nhuận sau thuế đạt 128 tỷ đồng, gấp 4,4 lần cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu đến từ lãi tài chính. Hoạt động kinh doanh hiện tập trung vào hoàn thiện pháp lý và chuẩn bị triển khai các dự án BĐS lớn tại Giảng Võ, Mễ Trì, Cổ Loa và xây dựng trung tâm hội trợ triển lãm quốc gia. Trong đó, dự án Cổ Loa khả năng cao có thể mở bán từ cuối năm 2021, đem lại nguồn tiền lớn cho Công ty và ghi nhận doanh thu lợi nhuận cao giai đoạn 2023-2025. Cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư dài hạn.

VPG: CHỜ MUA Hoạt động kinh doanh của Công ty được hưởng lợi nhờ giá than trên thị trường quốc tế tăng tới 109% từ 83 USD/tấn lên đến 173 USD/tấn kể từ đầu năm 2021 đến nay. Định giá cổ phiếu tương đối hấp dẫn với P/E forward là 4.7x. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng nóng trong giai đoạn 1 tháng trở lại đây. Nhà đầu tư nên chờ các nhịp điều chỉnh để giải ngân đầu tư cho phù hợp.

EIB: CHỜ BÁN Kết quả 6T/2021 tăng nhẹ với tổng thu nhập hoạt động đạt 2,350 tỷ đồng (+5% yoy) và lợi nhuận sau thuế 445 tỷ đồng (+1% yoy). Triển vọng tăng trưởng trong dài hạn trung bình, chưa có chiến lượt phát triển được sự đồng thuận giữa các nhóm cổ đông, Ngân hàng vẫn đang trong giai đoạn tái cơ cấu. Biên lãi thuần (NIM) được cải thiện nhưng hiện vẫn thấp so với trung bình ngành.

NHA: CHỜ BÁN Quý 2/2021, doanh thu đạt 27 tỷ đồng (-2% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 0.5 tỷ đồng (-94% yoy), do trong kỳ không ghi nhận doanh thu từ lĩnh vực bất động sản mà chủ yếu từ lĩnh vực xây dựng, có biên lợi nhuận thấp. Triển vọng dài hạn khả quan nhờ quỹ đất rộng ~200 ha ở khu vực Hà Nam. Tình hình tài chính lành mạnh. Tuy nhiên, hiện tại định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~23.3x, nhà đầu tư có thể lựa chọn vùng giá thích hợp để chốt lời.

PDR: CHỜ BÁN Dự kiến 2021 kết quả kinh doanh khả quan nhờ tiếp tục bàn giao dự án đất nền tại Nhơn Hội. Tuy nhiên từ 2022 trở đi, kết quả kinh doanh được dự kiến tăng trưởng chậm lại do tiến độ các dự án gối đầu chưa thực sự rõ ràng. Định giá ở mức cao (PE forward 29.7 x so với trung bình ngành 22.6x). Ngoài ra, nhà đầu tư cần lưu ý đến tình hình tài chính của PDR với nhiều dự án tồn đọng thời gian dài (Everich 2 & 3) cùng một số khoản Trái phiếu với lãi suất ở mức cao (13%)

POW: CHỜ BÁN Nhu cầu phụ tải điện thấp do tình hình dịch bệnh Covid bùng phát khắp cả nước, nhiều tỉnh thành tiến hành cách ly xã hội. Doanh thu tháng 7 giảm 10% so với cùng kỳ xuống 2.302 tỷ đồng, tương đương 86% kế hoạch tháng. Lũy kế 7 tháng đầu năm, POW ghi nhận 10,8 tỷ kWh sản lượng và 17.688 tỷ đồng doanh thu, lần lượt giảm 16% và giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận bị ảnh hưởng do giá nguyên vật liệu đầu vào (khí & than) tăng, trong khi sản lượng nhiệt điện & giá bán điện giảm sút do nguồn năng lượng tái tạo đang dồi dào.

VIB: CHỜ BÁN Lợi nhuận quý 2/2021 tăng 68% so với quý 2/2020. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận đạt 3,164 tỷ đồng, tăng trưởng 68% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ áp dụng công nghệ với các dịch vụ và tiện ích trực tuyến, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm từ 42.3% trong 1H 2020 còn 37.0% trong 1H 2021. Tuy nhiên, tại ngày 30/06/2021, tỷ lệ nợ xấu là 1.7% (cao hơn trung bình ngành 1.5%), tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 64% (thấp hơn trung bình ngành 71%). Do vậy, VIB có thể phải trích lập dự phòng nhiều hơn trong 6 tháng cuối năm. Theo chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng trong đó có VIB phải giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ doanh nghiệp trong đại dịch nên có thể ảnh hưởng tiêu cực đến NIM của VIB. Ở mức giá hiện tại, P/B forward là 2.7x so với bình quân ngành 2.1x. Nhà đầu tư cân nhắc thời điểm chốt lời.

Đăng bởi bởi

Phân tích cổ phiếu DRH, LCG, IMP, VPG, CTR, KDC, VPB, SHS, L14 ngày 22/7/2021

Cổ phiếu DRH: BÁN@8,500 Kết quả Q2/2021, doanh thu thuần chỉ đạt hơn 4 tỷ đồng (giảm 35% YoY); lợi nhuận sau thuế đạt 1.2 tỷ đồng (giảm 95% YoY) do hoạt động chuyển nhượng BĐS khó khăn do COVID-19, thu nhập chủ yếu được bù đắp nhờ lãi từ công ty liên kết KSB (~17 tỷ đồng). Khả năng đạt kế hoạch kinh doanh 2021 (LNTT 90 tỷ đồng) chưa rõ ràng, năng lực bàn giao và hoàn thiện pháp lý các dự án trọng điểm như Aurora và Symbio còn nhiều vấn đề.

Cổ phiếu LCG: CHỜ MUA Quý 2/2021, doanh thu đạt 836 tỷ đồng (-1% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 73 tỷ đồng (+11% yoy), chủ yếu do ghi nhận doanh thu một số dự án bất động sản với biên lợi nhuận cao. Định giá ở mức thấp (PE forward 6.8x so với trung bình ngành 19.2x). Tuy nhiên, thị trường chung đang tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân khi thị trường đi vào trạng thái ổn định.

Cổ phiếu IMP: CHỜ MUA Lũy kế 6T/2021 doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt mức 614 tỷ đồng và 91 tỷ đồng, tăng lần lượt 4% và 3% so với 6T/2020 nhờ sự phục hồi hoạt động trên kênh OTC và đẩy mạnh bán hàng qua kênh ETC. Ngoài ra, Công ty hiện đang chuẩn bị phương án kiểm định và xét duyệt tiêu chuẩn EU-GMP cho nhà máy IMP4 và đẩy mạnh đăng ký sản phẩm cho các nhà máy đạt chuẩn hiện hữu, là động lực giúp doanh nghiệp tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong trung hạn. Cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn.

Cổ phiếu VPG: CHỜ MUA Trong quý 2/2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty lần lượt đạt 1,103.3 tỷ VND (tăng 244.0% YoY) và 122.3 tỷ VND (tăng 1,553.7% YoY) nhờ giá quặng sắt và than cốc tăng đột biến. Kể từ đầu năm 2021, trên thị trường thế giới, giá quặng sắt và than cốc đã tăng lần lượt là 42% và 97% và dự kiến vẫn duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2021 do đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu và nhu cầu tăng mạnh để phục hồi kinh tế hậu đại dịch Covid-19. Tuy nhiên, thị trường đang ở vùng rủi ro với các nhịp điều chỉnh mạnh trong thời gian gần đây. Nhà đầu tư nên chờ thị trường ổn định để giải ngân đầu tư cổ phiếu.

Cổ phiếu CTR: CHỜ MUA Kết quả Quý 2/2021 tích cực với doanh thu đạt 1,803 tỷ đồng, tăng trưởng 38%, lợi nhuận trước thuế đạt 103 tỷ đồng, tăng trưởng 73%. Bên cạnh lĩnh vực cốt lõi vẫn duy trì tăng trưởng tốt, công ty mở rộng các mảng hoạt động sang mảng home service (bảo dưỡng lắp đặt các thiết bị gia đình) và xây dựng dự án năng lượng tái tạo . Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ lệ vay nợ thấp.

Cổ phiếu KDC: CHỜ MUA Lợi nhuận sau thuế Quý 2/2021 tăng 372% so với Q2/2020. Trong kỳ, KDC ghi nhận 137 tỷ đồng hoàn nhập nợ phải thu khó đòi. Do đó, nếu xét trên cơ sở so sánh tương đương thì tăng trưởng lợi nhuận là 91%. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận sau thuế đạt 278 tỷ đồng, tăng 456% so với cùng kỳ 2020. Tuy nhiên, định giá hiện vẫn ở mức cao với tỷ lệ P/E 28.7x so với P/E ngành 18.0x.

Cổ phiếu VPB: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh quý 2 tăng trưởng tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt ~4000 tỷ đồng (tăng hơn 30% YoY). Chi phí dự phòng ghi nhận tăng mạnh do những tác động của dịch bệnh COVID và giãn cách xã hội lên tập khách hàng của VPB. Tuy nhiên, điểm nhấn là ngân hàng đã thực hiện chuyển đổi số, tăng cường khả năng vận hành công nghệ và giảm chi phí với CIR chỉ ở mức 23.4%, cách xa mức trung bình ngành hiện tại khoảng 30%. Các thông tin về việc ghi nhận khoản bán vốn của FE (dự kiến Q3/2021) và phát hành thêm cổ phiếu VPB cho đối tác nước ngoài có thể giúp hỗ trợ biến động giá cổ phiếu trong trung hạn.

Cổ phiếu SHS: CHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng SHS đạt 581 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+118%YoY) và đạt 97% kế hoạch năm. Công ty dự kiến trả cổ tức bằng tiền 12%, trả cổ phiếu thưởng tỷ lệ 5%, phát hành cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 với giá 13,500đ/cp và phát hành 4 triệu cp ESOP với giá 12,000đ/cp. Ngày chốt quyền chưa được thông báo.

Cổ phiếu L14: CHỜ BÁN Doanh thu quý 2/2021 đạt 60 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 23 tỷ đồng (đều gấp 3 lần so với cùng kỳ nhờ tiếp tục bàn giao dự án khu đô thị Minh Phương). Dự án trọng điểm Nam Minh Phương đang triển khai sẽ chưa có đóng góp đáng kể cho lợi nhuận hoạt động kinh doanh cho tới năm 2023. Công ty có quy mô nhỏ, định giá đang ở mức cao (PE forward 30x so với trung bình ngành 19.2x)

Đăng bởi bởi

Phân tích cổ phiếu BMI, VCI, SBT, FPT, VIC, C4G, VPG, REE, DRI, VNM, NTL, IDC, TID ngày 12/7/2021

Cổ phiếu BMI: MUA@39,500 Việc công ty xin Bộ tài chính được nới room ngoại lên 100% cho thấy thương vụ thoái vốn của SCIC đang được xúc tiến triển khai. Với vị thế nằm trong top 5 công ty bảo hiểm lớn nhất và được nhiều tập đoàn bảo hiểm nước ngoài quan tâm, chúng tôi đánh giá mức giá thoái vốn có thể ở mức định giá P/B 2.0x, cao hơn đáng kể so với mức P/B 1.4x hiện tại, cho thấy tiềm năng đầu tư hấp dẫn.

Cổ phiếu VCI: BÁN@53,600 Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế 6 tháng 2021 của VCI khoảng 700 tỷ đồng (+116% YoY). Với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận như vậy, VCI có khả năng vượt kế hoạch kinh doanh 1,000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm nay. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng gấp đôi từ đầu năm với P/E forward đã đạt 15.1x và P/B đã đạt 3.6x. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA Từ tháng 3 đến tháng 5, sản lượng đường nhập khẩu từ Thái Lan giảm khoảng 80% so với cùng kỳ sau khi áp thuế chống bán phá giá giữa tháng 2. Xu hướng này dự báo sẽ tiếp tục trong thời gian tới khi mức thuế 42.99% chính thức áp dụng trong 5 năm từ ngày 16/6/2021. Đây là thời gian đủ để SBT kịp thời xây dựng chiến lược để phục hồi và có thể cạnh tranh hiệu quả với đường Thái Lan. Tuy nhiên, lượng đường nhập khẩu từ 5 nước ASEAN khác tăng cao trong thời gian qua có khả năng xuất xứ từ Thái Lan để tránh thuế. Tỷ lệ P/E là 16.8x so với P/E ngành 18.6x

Cổ phiếu FPT: CHỜ MUA Tiềm năng tăng trưởng cao ở mảng dịch vụ chuyển đổi số cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa. Dự kiến kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm tăng trưởng trên 20%. Hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng nhiều bởi tình hình dịch bệnh. Tình hình tài chính lành mạnh (D/E~0.9x) và tỷ lệ trả cổ tức ổn định. Nhà đầu có thể cân nhắc những nhịp rung lắc mạnh của thị trường để mở vị thế mua đối với mã cổ phiếu này.

Cổ phiếu VIC: CHỜ MUA Cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn trong dài hạn. Triển vọng dài hạn lạc quan khi mảng sản xuất ô tô tiếp tục tăng quy mô và sản lượng bán, tiến tới tiếp cận với thị trường quốc tế. Kết quả kinh doanh mảng vui chơi giải trí và mảng cho thuê TTTM dự kiến sẽ có sự phục hồi mạnh khi dịch Covid được kiểm soát và tỷ lệ tiêm phòng vắc xin đến cuối 2021 của Việt Nam ở mức cao.

Cổ phiếu C4G: CHỜ MUA Tổng giá trị hợp đồng chuyển tiếp sang những năm tiếp theo là khoảng 5,000 tỷ đồng, trong đó có những dự án trọng điểm như cao tốc Diễn Châu – Bãi Vọt và gói thầu XL-02 đoạn Phan Thiết – Dầu Giây. Đây là cơ sở để kỳ vọng kết quả kinh doanh C4G sẽ cải thiện mạnh trong năm nay. Lưu ý: Công ty có tỷ lệ đòn bẩy cao (D/E ~ 3.x) và có thể chịu áp lực tăng vốn trong thời gian tới đáp ứng điều kiện cho dự án mới trúng thầu.

Cổ phiếu VPG: CHỜ MUA Trong năm 2021, Công ty được hưởng lợi nhờ giá than cốc và quặng sắt tăng mạnh. Trong quý I/2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 982 tỷ VND (tăng 80% YoY) và 138 tỷ VND (tăng 42% YoY). P/E forward ở mức hấp dẫn là 6.4x. Nhà đầu tư nên chờ thị trường ổn định để giải ngân đầu tư cổ phiếu.

Cổ phiếu REE: CHỜ MUA Kỳ vọng kết quả kinh doanh Q2/2021 tiếp tục tăng trưởng so với Q2/2020 nhờ vào việc (1) mảng cho thuê văn phòng vận hành hiệu quả, tỷ lệ lấp đầy duy trì ở mức cao trên 95%, (2) sự phục hồi của thủy điện và (3) Công ty đã chính thức nâng tỷ lệ sở hữu tại VSH lên trên 50%. Trong trung hạn, việc vận hành nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum (220MW), 3 nhà máy điện gió (tổng công suất 104 MW), triển khai 60MWp điện năng lượng mặt trời và xây dựng tòa nhà Etown6 (40,000 m2 – tương đương 27% công suất hiện hữu) là động lực chính giúp doanh nghiệp tăng trưởng. Cổ phiếu có xu hướng phục hồi sau các phiên điều chỉnh, tuy nhiên, nhà đầu tư nên thận trọng trước các quyết định giải ngân mới ở thời điểm hiện tại.

Cổ phiếu DRI: CHỜ MUA Dự kiến kết quả Quý 2/2021 tiếp tục hưởng lợi từ việc giá cao su tự nhiên trên toàn thế giới vẫn giữ ở mức cao từ Quý Q4/2020. Việc Công ty mẹ Dakruco thoái vốn và kế hoạch niêm yết lên sàn HOSE có thể tác động tích cực tới biến động giá cổ phiếu. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ tháng 2/2021 và tháng 4/2021 và đang tích lũy sau nhịp điều chỉnh, nhà đầu tư theo dõi diễn biến để gia tăng tỷ trọng.

Cổ phiếu VNM: CHỜ MUA Kết quả quý 2 dự kiến vẫn ổn định, doanh thu có thể không giảm dù dịch bệnh. Trong tháng 5, công ty đã tăng giá bán một số sản phẩm. Công ty vẫn giữ kế hoạch tăng trưởng doanh thu 4% và lợi nhuận không tăng trong năm 2021. Ở mức giá hiện tại tỷ lệ P/E là 16.8x, thấp hơn tỷ lệ P/E quá khứ và P/E ngành là 18.6x.

Cổ phiếu NTL: CHỜ BÁN Tình hình kinh doanh kém khả quan khi tiến độ triển khai các dự án khá chậm, doanh thu 2021 vẫn phụ thuộc lớn vào dự án QL32 trong khi các dự án tại Hạ Long và Dịch Vọng vẫn còn vướng 1 số thủ tục mới đủ điều kiện mở bán. Thị trường chung đang tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh nên nhà đầu tư cân nhắc chốt lời để bảo toàn vốn.

Cổ phiếu IDC: CHỜ BÁN Dù sở hữu quỹ đất lớn (hơn 600 ha) nhưng triển vọng dài hạn dự kiến khó có sự tăng trưởng mạnh do phần lớn hợp đồng thuê đất hạch toán dưới hình thức trả tiền hàng năm. Động lực tăng giá trong ngắn hạn không còn nhiều trong bối cảnh thương vụ thoái vốn của Bitexco đã hoàn tất. Định giá đang ở mức cao (PE 31.2x so với trung bình ngành 17.8x)

Cổ phiếu TID: CHỜ BÁN Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2021 dự kiến đạt 10,500 tỷ đồng và 390 tỷ đồng tăng trưởng lần lượt 38% và 420% so với năm 2020; Công ty cần phải nỗ lực cao để hoàn thành kế hoạch trong bối cảnh tình hình dịch Covid-19 bùng phát trở lại làm ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh nông sản và xăng dầu. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tốt nhờ diện tích đất KCN lên tới ~3,500 ha và ~1,000 ha BĐS dân cư có vị trí tốt tại Nhơn Trạch và Biên Hòa. Tuy nhiên giá cổ phiếu đã phản ánh tương đối phù hợp với nền tảng cơ bản và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp; cần chi phí lớn và thời gian dài để triển khai các dự án.