Cổ phiếu REE – Nhận định Phân tích Đánh giá CP REE
REE: Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (HOSE) được thành lập từ năm 1977, tên gọi ban đầu là Xí Nghiệp quốc doanh cơ điện lạnh thuộc sở hữu Nhà nước. Là doanh nghiệp đầu tiên tiến hành cổ phần hóa vào năm 1993. Công ty bắt đầu niêm yết với mã chứng khoán REE ngày 28/07/2000 trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh. Tổ chức tư vấn: công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn (SSI). Kiểm toán độc lập: công ty TNHH Pricewaterhouse Coopers Việt Nam và công ty kiểm toán và tư vấn (A&C).
Đánh giá cổ phiếu REE Chờ mua Kế hoạch doanh thu 2023 ở mức 11k tỷ đ (+17% yoy) và duy trì mức LNST ở mức 2.7k tỷ đ, tương đồng so với 2022. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh. Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn khả quan nhờ vào kế hoạch đẩy mạnh công suất đầu tư điện tái tạo (dự kiến là điện gió ngoài khới và điện gió trên bờ với kế hoạch mở rộng lần lượt là 400MW và 1,000 MW) cho tầm nhìn 5 năm tới.
Phân tích cổ phiếu REE Chờ mua Doanh thu và LNST 2022 ở mức 9,372 tỷ đ và 2,690 tỷ đ, tương ứng với +61% và +45% yoy nhờ vào (1) tăng trưởng chính từ mảng năng lượng (thủy văn thuận lợi, vận hành 3 nhà máy điện gió và hợp nhất nhà máy thủy điện Nậm Ban 2); (2) phục hồi từ mảng cơ điện và cho thuê BĐS sau ảnh hưởng của dịch Covid-19. Ngày 28/2/2023 là ngày GDKHQ để tham dự ĐHCĐ 2022 và nhận cổ tức tiền mặt 1,000đ/cp, tương ứng với tỷ suất cổ tức ~ 1.3%.
Nhận định cổ phiếu REE Chờ mua Doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận KQKD Q3/2022 ấn tượng với doanh thu và LNST đạt mức 2,233 tỷ đ và 681 tỷ đ, tương ứng x2 và x2.5 lần yoy nhờ sự tăng trưởng chính từ mảng năng lượng và sự phục hồi từ mảng cho thuê BĐS. Tiềm năng tăng trưởng trong trung-dài hạn khả quan nhờ vào kế hoạch đẩy mạnh công suất đầu tư điện tái tạo (dự kiến là điện gió ngoài khới và điện gió trên bờ với kế hoạch mở rộng lần lượt là 400MW và 1,000 MW) cho tầm nhìn 5 năm tới.
Nhận định Cổ phiếu REE: CHỜ MUA Tiềm năng trong trung- dài hạn tích cực nhờ vào việc (1) khai thác 3 nhà máy điện gió (102MW) đã được vận hành từ T10/2021 và tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào năng lượng tái tạo, (2) tăng trưởng từ hoạt động cho thuê bất động sản khi đưa tòa nhà Etown 6 vào vận hành (+27% công suất hiện hữu) và (3) đóng góp từ mảng cơ điện khi nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng trở lại. Công ty dự kiến sẽ tổ chức ĐHCĐ thường niên 2022 vào ngày 31/3/2022.
Nhận định Cổ phiếu REE: CHỜ MUA Doanh thu và LNTT 2021 đạt mức 5,810 tỷ đ và 2,401 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 3% và 25% yoy chủ yếu nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của thủy điện. Tiềm năng trong trung- dài hạn tích cực nhờ vào việc (1) khai thác 3 nhà máy điện gió (102MW) đã được vận hành từ T10/2021 và tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào năng lượng tái tạo, (2) tăng trưởng từ hoạt động cho thuê bất động sản khi đưa tòa nhà Etown 6 (+27% công suất hiện hữu) và (3) đóng góp từ mảng cơ điện khi nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng trờ lại.
Nhận định Cổ phiếu REE: CHỜ MUA Tiềm năng trong trung- dài hạn tích cực nhờ vào việc (1) khai thác 3 nhà máy điện gió (102MW) đã được vận hành từ T10/2021 và tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào năng lượng tái tạo, (2) tăng trưởng từ hoạt động cho thuê bất động sản khi đưa tòa nhà Etown 6 (+27% công suất hiện hữu) và (3) đóng góp từ mảng cơ điện khi nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng trờ lại.
Phân tích Cổ phiếu REE: MUA@71,000 Triển vọng kinh doanh Q4/2021 tích cực nhờ vào việc (1) ghi nhận doanh thu từ 3 dự án điện gió (102MW) đã được COD từ cuối T10/2021, (2) mảng năng lượng tiếp tục được hưởng lợi từ thủy văn và (3) TP. Hồ Chí Minh đã mở cửa trở lại giúp khôi phục mảng cho thuê văn phòng và mảng cơ điện. Tiềm năng trong trung-dài hạn khả quan nhờ vào việc đẩy mạnh đầu tư vào điện tái tạo và đưa tòa nhà Etown6 (40,000 m2 – tương đương 27% công suất hiện hữu) đi vào hoạt động. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại vùng giá 52,000 đ/cp. Tại mức giá hiện tại, định giá cổ phiếu tương đối hấp dẫn với P/E forward 2022 ở mức 9.1x, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng.
Phân tích Cổ phiếu REE: CHỜ MUA Kỳ vọng KQKD 6T cuối năm 2021 tiếp tục khả quan nhờ vào việc phục hồi mảng thủy điện, đóng góp từ việc hợp nhất VSH và vận hành mới 3 nhà máy điện gió (104MW). Tiềm năng trong trung hạn còn nhiều nhờ vào (1) khai thác hiệu quả mảng năng lượng, đặc biệt là điện tái tạo và (2) đưa tòa nhà Etown6 (40,000 m2 – tương đương 27% công suất hiện hữu) đi vào hoạt động. Nhà đầu tư có thể tiếp tục quan sát các nhịp điều chỉnh của thị trường để gia tăng tỷ trọng.
Về tình hình kinh doanh của công ty.
Trong Quý 2/2021:
+ Doanh thu thuần đạt 1636,4 tỷ đồng, tăng 26,9% so với cùng kỳ năm 2020.
+ Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của công ty mẹ đạt 383,7 tỷ đồng, tăng 2,7% so với cùng kỳ.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021:
+ Doanh thu đạt 2.819 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ
+ Lợi nhuận sau thuế đạt 942 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tại ĐHĐCĐ thường niên 2021, cổ đông thông qua kế hoạch doanh thu 6933,7 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.769 tỷ đồng, lần lượt tăng 24,5% và 8,7% so với thực hiện trước. Như vậy, sau nửa đầu năm, REE hoàn thành 41% chỉ tiêu doanh thu và 53% chỉ tiêu lợi nhuận.
Tiềm năng tăng trưởng khả quan do dự báo kết quả kinh doanh quý 3/2021 tiếp tục khả quan nhờ vào việc phục hồi mảng thủy điện và đóng góp từ việc hợp nhất VSH: CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh. Vừa qua, doanh nghiệp hoàn tất nộp hồ sơ về việc thẩm định 3 nhà máy điện gió (104MW) đủ điều kiện vận hành thương mại trước 1/11/2021 và nhà máy tại Trà Vinh (48MW) đã chính thức lắp đặt các tuabin trong tháng 8/2021, qua đó khả năng cao cả 3 nhà máy của REE sẽ hưởng được giá điện ưu đãi.
Tiềm năng trong trung hạn còn nhiều nhờ vào việc khai thác hiệu quả mảng năng lượng, đặc biệt là điện tái tạo và đưa tòa nhà Etown6 (40000 m2 – tương đương 27% công suất hiện hữu) đi vào hoạt động. So với khuyến nghị MUA gần nhất, cổ phiếu đã tăng 25%.
