Thẻ: SGP

Cổ phiếu SGP – Nhận định Phân tích Đánh giá CP SGP

SGP: Công ty Cổ phần Cảng Sài Gòn (UpCOM): Cảng Sài Gòn với tên gọi ban đầu là Thương Cảng Sài Gòn, với lịch sử hình thành từ hơn 150 năm trước. Hoạt động phục vụ cho lĩnh vực rộng lớn gồm các khu vực Tp. HCM, các vùng lân cận và đồng bằng sông Mekong với tổng sản lượng hàng hóa hàng năm hơn 10 triệu tấn, Cảng Sài Gòn có vai trò và nhiệm vụ quan trọng phục vụ cho nhu cầu xuất nhập khẩu và phát triển kinh tế nói chung cho toàn khu vực Phía Nam của đất nước.

Đánh giá cổ phiếu SGP Chờ mua Lũy kế 6T/2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt lần lượt là 450 tỷ đ (-27% YoY) và 133 tỷ đ (-17% YoY) do sản lượng container thông qua cảng tại TP.HCM và Bà Rịa – Vũng Tàu giảm bởi nhu cầu suy yếu trên thế giới. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng tình hình kinh doanh của công ty trong dài hạn sẽ được hỗ trợ bởi: (1) Kế hoạch triển khai dự án Cảng Sài Gòn – Hiệp Phước giai đoạn 2 giúp nâng năng lực hàng hóa qua Cảng đạt 10 triệu tấn; (2) Dự án cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ dự kiến khởi công vào đầu năm 2024, hoàn thành giai đoạn 1 vào năm 2027. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Định giá cổ phiếu SGP Chờ mua Q1/2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt lần lượt là 218 tỷ đ (-25% YoY) và 24 tỷ đ (-51% YoY) do sản lượng container thông qua cảng tại TP.HCM và Bà Rịa – Vũng Tàu giảm bởi nhu cầu suy yếu trên thế giới. Mặc dù KQKD Q1/2023 giảm, nhưng chúng tôi kỳ vọng HĐSX của công ty trong dài hạn sẽ được hỗ trợ bởi: (1) Kế hoạch triển khai dự án Cảng Sài Gòn – Hiệp Phước giai đoạn 2 giúp nâng năng lực hàng hóa qua Cảng đạt 10 triệu tấn; (2) Dự án cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ dự kiến hoàn thành giai đoạn 1 vào năm 2027; (3) Kế hoạch đầu tư 2 tỷ USD của Tập đoàn Adani Ấn Độ vào cảng biển tại Việt Nam. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp

Nhận định cổ phiếu SGP Chờ bán Lũy kế 10T/2022, doanh thu và lợi nhuận trước thuế hợp nhất ước đạt lần lượt là 1,041 tỷ đ (-12% YoY) và 251 tỷ đ (-30% YoY) do sản lượng container thông qua cảng tại TP.HCM và Bà Rịa – Vũng Tàu sụt giảm. Lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi của công ty cuối năm có thể tiếp tục giảm so với cùng kỳ khi sản lượng qua TP.HCM vẫn ở mức thấp. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp

Phân tích cổ phiếu SGP Chờ bán 6T/2022, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 615 tỷ đ (-11% YoY) và 166 tỷ đ (-30% YoY) do sản lượng container thông qua cảng tại TP.HCM và Bà Rịa – Vũng Tàu sụt giảm. Lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi của công ty nửa cuối năm có thể đi ngang so với cùng kỳ khi sản lượng qua TP.HCM vẫn ở mức thấp. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp

Đánh giá cổ phiếu SGP Chờ mua Lũy kế 6T/2022, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 615 tỷ đ (-11% YoY) và 166 tỷ đ (-30% YoY) do sản lượng container thông qua cảng tại TP.HCM và Bà Rịa – Vũng Tàu sụt giảm. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng HĐKD cốt lõi sẽ phục hồi vào nửa cuối năm. Bên cạnh đó, Công ty có biên lợi nhuận ròng cao (~35%), tình hình tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (0.1x), tiền mặt dồi dào. Định giá PE ở mức 5.8x, thấp hơn so với trung bình ngành 11.5x. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp

Nhận định Cổ phiếu SGP: CHỜ MUA Năm 2021, doanh thu đạt 1,372 tỷ đ (+47% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 888 tỷ đ (+286% YoY). Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi. Hiệu quả hoạt động cao, tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E ~0.1)

Đăng bởi bởi

Đánh giá cổ phiếu LAS, PHP, SGP, VGT, IMP, PC1, PDV, TDM

Đánh giá cổ phiếu LAS: CHỜ MUA

Doanh thu và LNST của LAS Q2/2024 đạt lần lượt 605 tỷ VND (-30% YoY) và 67 tỷ đồng (+109% YoY). Doanh thu giảm do sản lượng giảm 70% YoY, thị trường phân bón quý 2 nhiều biến động nên các nhà phân phối nhập hàng thận trọng. Tuy nhiên, giá vốn giảm mạnh do giá nguyên vật liệu thấp, lãi tiền gửi tăng và thu lãi 6.5 tỷ từ thanh lý dây chuyền axit, do đó LNST quý này tăng mạnh so với cùng kỳ. Nền giá nguyên vật liệu đã tăng trở lại từ đầu quý 3, do đó chúng tôi đánh giá LAS sẽ không duy trì được mức lãi gộp cao này đến quý sau. Giá cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian gần đây, do đó nhà đầu tư nên quan sát chờ cơ hội giải ngân khi giá cổ phiếu điều chỉnh.

Đánh giá cổ phiếu PHP: CHỜ MUA

Lũy kế 6th/2024, sản lượng hàng hóa hợp nhất thông qua cảng Hải Phòng đạt 20.1 triệu tấn (+13.3% YoY) và doanh thu hợp nhất ước đạt 1,323 tỷ đ (+3.9% YoY). Dự kiến KQKD từ hoạt động cốt lõi năm 2024 của công ty sẽ tăng trưởng khả quan nhờ nhu cầu về hàng hóa phục hồi. Bên cạnh đó, công ty đang triển khai dự án bến Container số 3 và 4 với tổng công suất khoảng 1.1 triệu TEU, dự kiến sẽ đưa vào vận hành bến số 3 trong Q1/2025 và hoàn thiện toàn bộ dự án trong năm 2025. Gần đây, công ty đã ký kết thành lập liên doanh để khai thác bến số 3, 4 với công ty Terminal Investment Limited (TIL) – công ty con của Tập đoàn Mediterranean Shipping Company S.A (MSC) tại Geneva – Thụy Sỹ – hãng tàu hàng đầu thế giới.

Đánh giá cổ phiếu SGP: CHỜ MUA

Lũy kế 6th/2024, sản lượng hàng hóa thông qua cảng Sài Gòn tăng 20% YoY – tương đương ước đạt 69,000 TEUs, doanh thu tăng 17% YoY – tương đương 254 tỷ đ. Bên cạnh đó, các liên doanh của công ty cũng đạt kết quả khả quan. Chúng tôi đánh giá KQKD từ hoạt động cột lõi năm 2024 của công ty sẽ tăng trưởng khả quan nhờ nhu cầu về hàng hóa phục hồi. Bên cạnh đó, công ty dự kiến sẽ triển khai dự án Cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ với tổng công suất khoảng 16.9 triệu TEU (trình Thủ tướng phê duyệt vào Q3/2024 và khai khác giai đoạn 1 trước 2030).

Đánh giá cổ phiếu VGT: CHỜ MUA

Xuất khẩu may mặc Việt Nam 6 tháng đầu năm 2024 đạt khoảng 16 tỷ USD, tăng khoảng 3% YoY. Đa phần các công ty trong tập đoàn VGT đã có đủ đơn hàng đến cuối năm và đang đàm phán đơn hàng đầu năm 2025. Tập đoàn kỳ vọng kim ngạch xuất khẩu dệt may 2024 tăng khoảng 8-10% YoY với số lượng đơn hàng nhiều hơn, thời gian đặt hàng dài hơn; tuy nhiên giá bán nhìn chung còn thấp do mặt bằng giá thấp sau Covid năm 2023. Chúng tôi đánh giá KQKD của VGT sẽ tăng trưởng theo đà phục hồi của ngành dệt may và có thể vượt kế hoạch năm. Tuy nhiên, cổ phiếu đã có một số nhịp tăng mạnh gần đây, P/E fw ~ 41x khá cao so với trung bình dài hạn, nhà đầu tư nên quan sát thêm và chờ cơ hội giải ngân.

Đánh giá cổ phiếu IMP: CHỜ BÁN

IMP đang lấy ý kiến cổ đông về kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 100%. Sau khi thực hiện, vốn điều lệ của IMP sẽ tăng lên 1,540 tỷ đồng để hỗ trợ tăng trưởng và mở rộng trong trung và dài hạn. Đây là thông tin tích cực trong bối cảnh ngành dược Việt Nam dự kiến tăng trưởng 8%/năm đến 2030 và chính sách nội địa hóa ngành dược của Bộ Y tế đang được triển khai. Chúng tôi đã khuyến nghị MUA cổ phiếu từ tháng 01/2024 và nhà đầu tư nên tiếp tục giữ để tìm cơ hội chốt lời.

Đánh giá cổ phiếu PC1: CHỜ BÁN

Ngày 12/7, công ty thành viên của PC1 được phê duyệt chủ trương đầu tư 2 dự án KCN với tổng mức đầu tư 4.500 tỷ VND. Chúng tôi đánh giá mảng KCN sẽ mang lại lợi nhuận lớn từ năm 2025 khi các dự án mới được chấp thuận đầu tư được triển khai. Mảng xây lắp điện cũng có thể hưởng lợi trong tương lai sau khi Chính phủ ban hành cơ chế mua bán điện trực tiếp mới đây. Giá cổ phiếu đã tăng > 25% kể từ mức giá khuyến nghị mua gần nhất, NĐT có thể tiếp tục nắm giữ chờ chốt lời.

Đánh giá cổ phiếu PDV: CHỜ BÁN

Công ty đã phê duyệt mua tàu hàng rời CEBIHAN trọng tải 57,318 DWT, dự kiến nhận bàn giao trong tháng 08-09/2024. Chúng tôi đánh giá KQKD năm 2024 sẽ tăng trưởng tích cực nhờ thị trường hàng rời phục hồi, giá cước dầu/hóa chất neo ở mặt bằng cao, cùng với kế hoạch mở rộng đội tàu của công ty. Bên cạnh đó, công ty đang có kế hoạch niêm yết trên sàn HOSE, dự kiến chậm chất vào Q1/2025. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại giá 12,300 đ (sau điều chỉnh cổ tức), và với triển vọng kinh doanh tích cực như trên, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu chờ cơ hội chốt lời.

Đánh giá cổ phiếu TDM: CHỜ BÁN

Doanh thu 6T/2024 đạt mức 293 tỷ đ (+25% YOY) chủ yếu nhờ vào việc (1) ổn định quy mô kinh doanh phân phối nước tại Bình Dương và (2) tăng doanh thu từ bán vật tư trong kỳ. Tuy nhiên, do giảm ghi nhận lãi tài chính do BWE không chia cổ tức tiền mặt trong 2024, LNST ở mức 82 tỷ đ, giảm 56% YoY. Vừa qua, TDM đã thông qua NQ HĐQT về việc chào mua công khai ~6.8 triệu cổ phiếu CTW, tương ứng tỷ lệ sở hữu trực tiếp là 24.64%. Đây là động thái tích cực trong chiến lược mở rộng đầu tư vào các doanh nghiệp cùng ngành để TDM tăng trưởng trong trung – dài hạn. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA ở vùng giá 35,000đ/cp từ T6/2023 (+40%), NĐT nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu để chờ thời điểm tốt chốt lời.

Đăng bởi bởi

Nhận định Cổ phiếu PVT, FPT, FRT, HSG, IDJ, REE, MSB, SGP, TLH

Nhận định Cổ phiếu PVT: MUA@22,400 Kết quả kinh doanh 2021 đi ngang so với 2020 do giá cước vận chuyển vẫn ở mức thấp và công ty vừa mới đầu tư đội tàu mới khiến chi phí khấu hao và lãi vay gia tăng. Tuy nhiên, PVT là công ty có nền tảng cơ bản tốt, tình hình tài chính lành mạnh và tiềm năng tăng trưởng khả quan trong năm tới khi đội tàu được mở rộng giúp tăng cường khả năng vận chuyển quốc tế đồng thời giá cước sẽ cải thiện trong 2022 nhờ diễn biến tích cực của giá dầu thô thế giới. Mặc dù định giá P/E ở mức 10x, cao hơn trung bình ngành nhưng chúng tôi cho rằng mức định giá này chưa phản ánh hết tiềm năng của PVT.

Nhận định Cổ phiếu FPT: CHỜ MUA Năm 2021, doanh thu đạt ~35,600 tỷ đ (+19.5% YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt ~6,300 tỷ đ (+20.4% YoY). Khối công nghệ tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng cho công ty trong đó đáng chú ý doanh thu từ chuyển đổi số đạt ~5,500 tỷ đ (+72% YoY). Tình hình tài chính lành mạnh, tỷ lệ trả cổ tức ổn định qua các năm.

Nhận định Cổ phiếu FRT: CHỜ MUA Năm 2021, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 22,495 tỷ đồng (+53% YoY) và 444 tỷ đồng (+4,245% YoY). Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tích cực đến từ: 1) nhu cầu sử dụng các sản phẩm Apple chính hãng tăng mạnh; và 2) kế hoạch mở thêm 200 nhà thuốc mới trong năm 2022 để đáp ứng nhu cầu chăm sóc sức khỏe của người dân.

Nhận định Cổ phiếu HSG: CHỜ MUA Lũy kế năm 2021 doanh thu đạt 56,561 tỷ đồng (+88.2% yoy), LNST đạt 4,379 tỷ đồng (+183.7% yoy) nhờ nhu cầu và giá thép tăng cao trong năm. Nguồn cầu và giá thép dự kiến vẫn duy trì ở mức cao trong năm 2022 tuy nhiên sẽ không còn tăng trưởng mạnh như năm 2021.

Nhận định Cổ phiếu IDJ: CHỜ MUA Trong Q4/2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty lần lượt đạt 296 tỷ đồng (tăng 492% YoY) và 64 tỷ đồng (tăng 256% YoY). Triển vọng năm 2022 khả quan nhờ việc ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ dự án APEC Mandala Wyndham Phú Yên. Chỉ số P/E forward ở mức hợp lý là 11.3x.

Nhận định Cổ phiếu MSB: CHỜ MUA Ngân hàng ghi nhận lãi sau thuế 2021 đạt 4,034 tỷ đồng, tăng trưởng 100% so với cùng kỳ 2020. Tỷ lệ Casa tăng mạnh lên 36% và nợ xấu được kiểm soát ở mức 1.2%. Ngân hàng cũng đang trong quá trình đàm phán bán 100% vốn công ty con FCCom, dự kiến thương vụ sẽ đóng góp khoảng 1,800 tỷ đồng – 2,000 tỷ đồng vào lợi nhuận năm sau của MSB.

Nhận định Cổ phiếu REE: CHỜ MUA Doanh thu và LNTT 2021 đạt mức 5,810 tỷ đ và 2,401 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 3% và 25% yoy chủ yếu nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của thủy điện. Tiềm năng trong trung- dài hạn tích cực nhờ vào việc (1) khai thác 3 nhà máy điện gió (102MW) đã được vận hành từ T10/2021 và tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào năng lượng tái tạo, (2) tăng trưởng từ hoạt động cho thuê bất động sản khi đưa tòa nhà Etown 6 (+27% công suất hiện hữu) và (3) đóng góp từ mảng cơ điện khi nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng trờ lại.

Nhận định Cổ phiếu SGP: CHỜ MUA Năm 2021, doanh thu đạt 1,372 tỷ đ (+47% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 888 tỷ đ (+286% YoY). Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi. Hiệu quả hoạt động cao, tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E ~0.1)

Nhận định Cổ phiếu TLH: CHỜ MUA Giá thép bình quân giảm trong quý 4/2021 khiến tăng trưởng lợi nhuận công ty chậm lại. Tuy vậy, tính chung cả năm, công ty đạt kết quả tích cực với doanh thu ~4,650 tỷ đ (+14% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt ~440 tỷ đ, gấp 5.8 lần cùng kỳ. Giá thép từ đầu năm đang có xu hướng tăng trở lại, điều này kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến kết quả kinh doanh TLH trong quý 1/2022.

Đăng bởi bởi

Nhận định Cổ phiếu JVC, CKG, HMC, HND, PLC, SGP, TPB, VHC, VJC

Nhận định Cổ phiếu JVC: BÁN@9,500 Tình hình kinh doanh chưa có nhiều cải thiện. Mảng phân phối thiết bị và vật tư y tế đang mất dần vị thế so với các đối thủ khác trong ngành. Mảng kinh doanh xe khám bệnh lưu động chưa hiệu quả do chi phí vận hành lớn. JVC đang có nhiều thay đổi về nhân sự chủ chốt trong ban lãnh đạo. Giá cổ phiếu đang có xu hướng giảm mạnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

Nhận định Cổ phiếu CKG: CHỜ MUA CKG công bố ước doanh thu 2021 đạt gần 1,328 tỷ đồng (tăng 19% YoY) và lãi sau thuế ước đạt 141 tỷ đồng (tăng 22% YoY), phần lớn thu nhập đến từ việc bàn giao các cấu phần dự án Lấn biển Tây Bắc, Nam An Hòa. Kết quả Quý 4 phục hồi tốt với doanh thu đạt gần 715 tỷ đồng và LNST ~90 tỷ đồng. Công ty sở hữu nhiều quyền triển khai dự án bất động sản lớn ở Kiên Giang, Phú Quốc trong trung dài hạn. Tình hình tài chính lành mạnh.

Nhận định Cổ phiếu HMC: CHỜ MUA Quốc hội vừa thông qua gói kích thích kinh tế với tổng quy mô khoảng 350,000 tỷ đồng, điều này kỳ vọng tác động tích cực đến những doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh thép. Bên cạnh đó, giá thép thế giới và Việt Nam đã có xu hướng ổn định trở lại sau khi giảm giá khá mạnh trong quý 4/2021. Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi những cổ phiếu ngành thép và có quyết định đầu tư hợp lý.

Nhận định Cổ phiếu HND: CHỜ MUA Khả năng hiện tượng El Nino quay trở lại trong năm 2022 có thể là yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới, khi các nhà máy thủy điện bị giảm sản lượng. Kết quả kinh doanh có thể cải thiện trong trung dài hạn do một số hạng mục tài sản cố định sắp hết khấu hao. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức khá (~5%) và có tiềm năng gia tăng trong tương lai.

Nhận định Cổ phiếu PLC: CHỜ MUA Với vị thế là công ty cung cáp nhựa đường và sản phẩm hóa dầu lớn nhất Việt Nam, công ty dự kiến được hưởng lợi tích cực từ làn sóng đẩy mạnh đầu tư công cho các dự án cơ sở hạ tầng của chính phủ trong quý 4/2021 và cả năm 2022. Trong ngắn hạn, chúng tôi dự kiến PLC còn được hưởng lợi từ biến động giá dầu tăng cao do công ty đã tích trữ được một lượng hàng tồn kho trong quý 3 và đầu quý 4 khi giãn cách xã hội khiến nhu cầu tiêu thụ giảm sút. Tuy nhiên, tại mức định giá P/E 12x, chúng tôi đánh giá cơ hội đầu tư chưa thật sự hấp dẫn, nhà đầu tư nên theo dõi và giải ngân khi giá cổ phiếu có những nhịp điều chỉnh.

Nhận định Cổ phiếu SGP: CHỜ MUA Dự kiến kết quả kinh doanh 2022 tiếp tục khả quan khi hoạt động sản xuất phục hồi trở lại trong bối cảnh dịch COVID-19 đã được kiểm soát . Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi. Biên lợi nhuận ròng ở mức cao (~30%), tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E ~0.1)

Nhận định Cổ phiếu TPB: CHỜ MUA Ngân hàng đã hoàn tất việc phát hành 410 triệu cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông. TPB đã được nới room tín dụng lên 23.4%, cao nhất trong hệ thống ngân hàng. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp khoảng 1.0%. Ngân hàng cũng đã hoàn tất phát hàng riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược, thu về 3,300 tỷ đồng giúp cải thiện hệ số an toàn vốn CAR.

Nhận định Cổ phiếu VHC: CHỜ MUA Doanh thu Q4/21 của VHC đạt 2,701 tỷ đồng (+34% YoY), lũy kế 12T/21, tổng doanh thu đạt 9,066 tỷ đồng (+27% YoY). Triển vọng tích cực trong năm 2022 khi nhu cầu từ thị trường Mỹ tiếp tục tăng, giá cá tra xuất khẩu vào thị trường này duy trì ở mức cao, đồng thời giá cước vận chuyển hàng đi Mỹ hiện tại đã giảm 10% so với thời điểm Q3/21.

VJC: CHỜ BÁN Kỳ vọng kết quả kinh doanh trong ngắn hạn được cải thiện nhờ (1) các đường bay nội địa đã hoạt động trở lại, Cục hàng không Việt Nam đang đề xuất tiếp tục gia tăng chuyến bay để phục vụ nhu cầu cao trong dịp Tết Nguyên Đán và (2) Chính phủ đã cho phép nối lại một số chuyến bay quốc tế kể từ Q1/2022. Tuy nhiên, ngành hàng không vẫn chưa thực sự hấp dẫn cho việc đầu tư và giải ngân mới ở thời điểm hiện tại, nhà đầu tư có thể cân nhắc tìm kiếm những cơ hội hấp dẫn hơn.

Đăng bởi bởi

Nhận định cổ phiếu G36, HDB, PPC, QNS, SGP, TTF, DGW, PVT, SHS

Cổ phiếu G36: BÁN@9,600 Kết quả 6T/2021 doanh thu thuần đạt 408 tỷ đồng (giảm 56.5% YoY) và ghi lỗ hơn 1.6 tỷ đồng trong khi cùng kỳ 2020 lãi gần 10 tỷ đồng, nguyên nhân do công ty không còn bàn giao cấu phần BĐS nào trong kỳ, lợi nhuận từ hoạt động xây lắp không đủ để bù đắp cho kết quả lỗ từ các dự án BOT cầu đường đang khai thác. Áp lực chi phí tài chính lớn. Dự án BĐS trọng điểm 6-8 Chùa Bộc dự kiến đến năm 2022 mới mở bán và chỉ có thể ghi nhận doanh thu sớm nhất năm 2024. Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp.

Cổ phiếu HDB: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh 6T/2021 tích cực với LNST đạt 3,351 tỷ đồng (+44% YoY), tổng dư nợ tăng trưởng 7.6% so với đầu năm. Biên lãi thuần (NIM) duy trì ở mức cao 4.7%, chất lượng tài sản tốt với tỷ lệ nợ xấu ngân hàng mẹ 0.8%. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn khá dựa trên: 1) chiến lượt phát triển số hóa ngân hàng trong 03 năm tới với sự tư vấn từ BCG; 2) tận dụng hệ sinh thái đa dạng và lượng khách hàng lớn của Vietjet, HDBank HDSaison cùng mạng lưới hoạt động rộng; và 3) tập trung vào phân khúc khách hàng Doanh nghiệp SME và bán lẻ. Tuy nhiên, P/B ở mức 2.0x phù hợp với trung bình ngành

Cổ phiếu PPC: CHỜ MUA Quý 2/2021, doanh thu đạt 1,219 tỷ đồng (-46% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 120 tỷ đồng (-57% yoy), chủ yếu do sản lượng huy động thấp, cùng với đó là giá than tăng cao ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp. Hoạt động kinh doanh năm 2021 dự kiến khó có sự tăng trưởng do áp lực cạnh tranh từ nguồn năng lượng tái tạo và thủy điện. Tuy nhiên, PPC là doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, đã hết nợ vay, tỷ lệ cổ tức tiền mặt ở mức tốt (~7%), phù hợp với nhà đầu tư theo trường phái an toàn, thận trọng.

Cổ phiếu QNS: CHỜ MUA Q2/2021 Công ty đạt doanh thu 2,030 tỷ đồng (+11% YoY) và lợi nhuận sau thuế 360 tỷ đồng (+13%YoY). Lũy kế 6 tháng đầu năm công ty đạt lợi nhuận sau thuế 521 tỷ đồng và hoàn thành 57% kế hoạch năm. Hiệu quả hoạt động tương đối ổn định với ROE các năm khoảng 20%. Công ty có tiềm năng tăng trưởng trong bối cảnh bộ công thương ban hành quyết định áp dụng biện pháp chống bán phá giá và chống trợ cấp chính thức đối với một số sản phẩm đường mía có xuất xứ từ Thái Lan.

Cổ phiếu SGP: CHỜ MUA Doanh thu quý 2/2021 đạt 377 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 138 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 60% và 94% so với cùng kỳ) nhờ sản lượng khai thác cảng gia tăng, cùng với đó là đóng góp từ khoản lãi công ty liên kết. Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi. Biên lợi nhuận ròng ở mức cao (~30%), tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E ~0.1)

Cổ phiếu TTF: CHỜ MUA Quý 2/2021, TTF đã có lãi trở lại với lợi nhuận ròng 43 tỷ đ song do lỗ ròng 40 tỷ đ trong quý 1/2021 khiến lợi nhuận lũy kế 6T/2021 công ty chỉ đạt 3 tỷ đ (-95% yoy). Thời điểm hiện tại, Công ty đang triển khai kế hoạch phát hành thêm 59.5 triệu cổ phiếu giá 10,000 VND/cp và phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ cho chủ nợ hiện tại là ông Bùi Hồng Minh (tổng nợ hiện tại 405 tỷ đ). Nếu thành công, số tiền thu về sẽ dùng để trả cả gốc và lãi khoản nợ xấu hiện hữu tại Ngân hàng Đông Á, doanh nghiệp có thể vay nợ trở lại để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời cải thiện đáng kể các tỷ lệ an toàn vốn của công ty.

Cổ phiếu DGW: CHỜ BÁN Công ty sẽ chia cổ tức năm 2020 bằng tiền mặt với giá trị 1,000 VND/cổ phiếu. Bên cạnh đó, Công ty cũng sẽ phát hành thêm 44.2 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ phân bổ 1:1 từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại ngày 31/12/2020. Tuy nhiên, định giá cổ phiếu đã tương đối cao với P/E forward là 17.3x. Nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời dần cổ phiếu.

Cổ phiếu PVT: CHỜ BÁN PVT được chúng tôi đánh giá là một công ty có hoạt động kinh doanh tốt, được hưởng lợi nhờ giá dầu và giá cước vận tải duy trì ở mức cao trong năm 2021. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng khá tốt trong thời gian gần đây và P/E forward 2021 hiện xấp xỉ mức 10x, đây được coi là mức định giá hợp lý cho PVT và không còn nhiều tiềm năng tăng giá, ngoài ra rủi ro thị trường điều chỉnh cũng đang tăng lên khi VNIndex tiến đến vùng đỉnh cũ. Khuyến nghị nhà đầu tư không nên giải ngân mới và theo dõi sát diễn biến thị trường, cân nhắc hạ tỷ trọng để bảo toàn lợi nhuận.

Cổ phiếu SHS: CHỜ BÁN Lũy kế 6 tháng SHS đạt 581 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+118%YoY) và đạt 97% kế hoạch năm. Công ty dự kiến trả cổ tức bằng tiền 12%, trả cổ phiếu thưởng tỷ lệ 5%, phát hành cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 với giá 13,500đ/cp và phát hành 4 triệu cp ESOP với giá 12,000đ/cp. Ngày chốt quyền là 24/08/2021. Giá cổ phiếu đã tăng 79% từ đầu năm với P/E và P/B forward đạt 14.2x và 2.1x. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi xu hướng thị trường để cân nhắc điểm bán phù hợp.

Đăng bởi bởi

Cổ phiếu PME, VND, CAG, ITA, CEO, GAB, PDN, CTD, SGP, BWS – Nhận định chứng khoán 31/12/2020

Cổ phiếu PME: BÁN@76,200 Sau khi nhận chuyển nhượng ~ 9 triệu cổ phiếu từ 13 cổ đông cá nhân và công đoàn cơ sở của PME, công ty mẹ Stada nâng tỷ lệ sở hữu lên 88%. Hoạt động kinh doanh ổn định, tuy nhiên P/E forward hiện tại ở mức 18x đã phản ánh tương đối hợp lý tình hình cơ bản của công ty và ở mức cao so với trung bình ngành ~16x.

Cổ phiếu VND: BÁN@29,400 Kết quả kinh doanh quý 3/2020 tốt với doanh thu đạt 506 tỷ đồng (+27%YoY) và LNST đạt 253 tỷ đồng (+114%YoY) nhờ tăng trưởng ở tất cả các mảng kinh doanh từ tự doanh, môi giới đến tư vấn. VND nằm trong top 5 công ty có thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, và chứng quyền có bảo đảm trên HOSE trong quý 3/2020. Dự kiến kết quả quý 4/2020 tiếp tục tốt với sự tăng trưởng của thị trường. Tuy nhiên, mức giá hiện tại đã phản ánh tương đối hợp lý nền tảng cơ bản của công ty, tương đương với P/E 11.5x. Nhà đầu tư nên xem xét chốt lời.

Cổ phiếu CAG: BÁN@85,700 Doanh thu quý 3/2020 giảm 10%, LNST giảm 27% so với cùng kỳ. Triển vọng tăng trưởng thấp do thay đổi chính sách nhập khẩu gạo từ Trung Quốc cùng với sự cạnh tranh gay gắt từ các bến cảng khác dọc sông Hậu; biên lợi nhuận ròng thấp (4%), cổ phiếu không có tính thanh khoản.

Cổ phiếu ITA: BÁN@7,000 Lũy kế 9 tháng 2020 doanh thu đạt 548 tỷ đồng (-28%yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 187 tỷ đồng (-5%yoy) chủ yếu đến từ hoạt động cho thuê hạ tầng KCN, nhà xưởng, kho bãi. Tuy nhiên, ITA chưa xây dựng được quỹ đất để tiếp tục mở rộng diện tích cho thuê. Khả năng tiếp tục thực hiện Dự án Nhiệt điện Kiên Lương 1 chưa xác định được rõ ràng. Dự án E-City Tân Đức (Long An) chậm triển khai.

Cổ phiếu CEO: BÁN@12,400 Việc chậm tiến độ pháp lý & giải phóng mặt bằng tại Sonasea Vân Đồn và Covid 19 ảnh hưởng đến tốc độ bán hàng của các dự án bất động sản nghỉ dưỡng tại Vân Đồn và Phú Quốc. Tin tức Phú Quốc chính thức trở thành thành phố đã hỗ trợ cho đà tăng cổ phiếu những thời gian gần đây; tuy nhiên các yếu tố tích cực đã được phản ánh vào giá nên nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

Cổ phiếu GAB: BÁN@196,400 Lũy kế 9 tháng đầu năm mặc dù doanh thu tăng trưởng 80% tuy nhiên do giá vốn tăng cao khiến lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 93% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận mỏng (biên LN gộp ~ 3%, biên lợi nhuận ròng ~1%). Cổ phiếu được định giá ở mức rất cao (P/E~658).

Cổ phiếu PDN: CHỜ MUA Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu tăng 5%, LNST tăng 11% so với cùng kỳ. Nhu cầu vận chuyển than đá được dự báo tiếp tục tăng trưởng ổn định. Ngoài ra, công ty cũng được hưởng lợi từ tệp khách hàng thuộc những nhóm ngành khác ở những khu công nghiệp mà công ty mẹ Sonadezi đang quản lý; biên lợi nhuận ròng cao(~20%), tài chính lành mạnh. Lưu ý: cổ phiếu ít thanh khoản

Cổ phiếu CTD: CHỜ MUA CTD vừa công bố trúng thầu nhiều dự án mới với tổng giá trị hợp đồng ước tính từ 3,000-5,000 tỷ đồng. Bên cạnh đó, CTD cũng đã bắt đầu mở rộng sang đầu tư bất động sản khu công nghiệp với việc mua lại 8% cổ phần Tổng công ty IDICO (IDC). Do đó, kết quả kinh doanh của CTD trong thời gian tới kỳ vọng sẽ có chuyển biến tích cực.

Cổ phiếu SGP: CHỜ MUA LNST quý 3/2020 tăng trưởng 68% so với cùng kỳ bất chấp ảnh hưởng tiêu cực từ dịch bệnh COVID-19. Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi. Biên lợi nhuận ròng ở mức cao (~20%), tài chính lành mạnh, nợ vay thấp.

Cổ phiếu BWS: CHỜ BÁN Mặc dù doanh thu lũy kế 9T/2020 tăng 5% so với cùng kỳ nhờ vào việc mở rộng hệ thống phân phối nước trong địa bàn tỉnh Bà Rịa, lợi nhuận gộp giảm 2% do áp lực từ chi phí cố định. Trong trung hạn, việc nâng công suất nhà máy nước Hồ Đá Đen lên 225,000 m3/ngày là động lực giúp doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, P/E cao so với trung bình ngành (13.x vs 11.x), tỷ suất cổ tức thấp (~3.5%). Lưu ý: thanh khoản của cổ phiếu thấp.

Đăng bởi bởi

Cổ phiếu SBH, CMX, MBS, TBD, SGP – Đánh giá chứng khoán ngày 30/11/20

Cổ phiếu SBH: CHỜ MUA Doanh thu và lợi nhuận Q3/2020 đạt 190 tỷ đồng và 99 tỷ đồng, tăng 11% và 21% so với cùng kỳ nhờ tình hình thủy văn diễn biến thuận lợi. Dự báo kết quả kinh doanh năm 2020 không tăng trưởng so với năm 2019, nhưng sẽ khả quan trở lại trong trung hạn. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty trả cổ tức ở mức khá (tỷ suất ~8%/năm). Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp.

Cổ phiếu CMX: CHỜ MUA Mặc dù doanh thu lũy kế 9T/2020 tăng 60% so với cùng kỳ 2019, lợi nhuận gộp và lợi nhuận trước thuế giảm lần lượt 19% và 44% do áp lực tăng giá nguyên vật liệu đầu vào. Tuy nhiên, trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng tương đối cao nhờ: <1> doanh nghiệp hưởng lợi từ hiệp định EVFTA đối với thị trường xuất khẩu chính Châu Âu và <2> doanh nghiệp có kế hoạch mở rộng vùng nuôi sinh thái, tăng công suất sản xuất thêm 7,200 tấn/năm.

Cổ phiếu MBS: CHỜ BÁN Lũy kế 9 tháng doanh thu đạt 761 tỷ đồng (+14%YoY) nhưng LNST chỉ bằng cùng kỳ năm ngoái và chủ yếu đến từ tự doanh. Cổ phiếu đã có nhịp tăng 39% kể từ đáy tháng 7 và với mức giá hiện tại, P/E forward đạt 8.3x đã phản ánh tương đối hợp lý nền tảng cơ bản của công ty. Nhà đầu tư nên xem xét chốt lời.

Cổ phiếu TBD: CHỜ BÁN Lũy kế 9 tháng năm 2020, doanh thu giảm 12%, LNST tăng 28% so với cùng kỳ nhờ công ty tiết giảm tốt chi phí và áp lực lãi vay giảm dần. Tuy nhiên, về mặt dài hạn, triển vọng tăng trưởng của TBD tương đối thấp do cơ chế chỉ định thầu đã hết hiệu lực, công ty vấp phải sự cạnh tranh gay gắt của các nhà sản xuất đến từ Trung Quốc, Ấn Độ; biên lợi nhuận ròng thấp (5%), định giá đang ở mức cao (PE 22.x so với trung bình ngành 13.x). Lưu ý: cổ phiếu ít thanh khoản

Cổ phiếu SGP: CHỜ BÁN LNST quý 3/2020 tăng trưởng 68% so với cùng kỳ. Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi. Biên lợi nhuận ròng ở mức cao (~20%), tài chính lành mạnh, nợ vay thấp. Tuy nhiên, cổ phiếu đã có nhịp tăng ~40% từ vùng giá khuyến nghị 8,300. Nhà đầu tư nên cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để chốt lãi. Lưu ý: Cổ phiếu ít thanh khoản.