Cổ phiếu TNG – Nhận định Phân tích Đánh giá CP TNG
TNG: Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (HNX) trong 10 năm tới sẽ bán 100% sản phẩm bằng chính thương hiệu của mình là TNG, trước hết là bán sản phẩm tại thị trường Việt Nam, tiếp là thị trường ASEAN và châu Á, sau đó là thị trường EU và Mỹ. Với lòng quyết tâm và sự nỗ lực không ngừng của Hội đồng quản trị, Ban điều hành và toàn thể cán bộ – nhân viên, TNG sẽ tiếp tục thay đổi và hoàn thiện với thông điệp của Chủ tịch hội đồng quản trị: “Khách hàng là người trả lương cho chúng ta”.
Phân tích cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Lũy kế 10T/2023, tổng doanh thu của TNG đạt 6,007 tỷ đồng (+3% YoY), trong đó 47% đến từ thị trường Mỹ. Biên lợi nhuận gộp sụt giảm khi khách hàng giảm giá đặt mua trong bối cảnh khó khăn của ngành may mặc. Công ty duy trì cơ cấu tài chính lành mạnh với định giá P/E 9.1x, thấp hơn so với trung bình ngành 14x.
Đánh giá cổ phiếu TNG Chờ mua Lũy kế 6T/2023, doanh thu thuần và LNST của TNG lần lượt đạt 3,334 tỷ đồng (+3% YoY) và 99 tỷ đồng (-21% YoY). Xu hướng giảm giá của nguyên vật liệu sản xuất như bông, xơ, sợi sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của Công ty trong nửa cuối năm. TNG cũng đang chuẩn bị kế hoạch phát hành thêm tổng cộng tối đa khoảng 23.8 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và phát hành riêng lẻ.
Định giá cổ phiếu TNG Mua @19 Doanh thu tiêu thụ tháng 05/2023 tiếp tục duy trì khả quan, đạt 668 tỷ đồng (+2% YoY). Theo đó lũy kế 5 tháng đầu năm, tổng doanh thu của TNG tăng trưởng +6.5% YoY, đạt 2,630 tỷ đồng và là điểm sáng trong bối cảnh khó khăn của ngành may mặc. TNG cũng đang chuẩn bị vận hành nhà máy in Sơn Cẩm với 5 dây chuyền in phục vụ ngành giày da và nhà máy công nghệ Sơn Cẩm (giặt, bao bì) lần lượt trong quý 2 và quý 3 năm nay. Công ty duy trì cơ cấu tài chính lành mạnh với định giá P/E forward 2023 là 7.2x, thấp hơn so với trung bình ngành 10.4x.
Nhận định cổ phiếu TNG Chờ mua Kết thúc Q1.2023, doanh thu tiêu thụ của TNG đạt 1,335 tỷ đồng (+6% YoY), chủ yếu đến từ thị trường Bắc Mỹ với tỷ lệ 59%. Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu trong kỳ đạt 106 triệu USD (+2% YoY), theo đó LNST tăng trưởng khả quan 14% YoY – đạt 44 tỷ đồng. Tại ĐHĐCĐ 2023, TNG đã thông qua phương án phát hành thêm 32.25 triệu cổ phiếu (tăng vốn điều lệ lên 1,445 tỷ đồng) với 3 hình thức: phát hành cổ phiếu trả cổ tức 2022, phát hành cho cổ đông hiện hữu và phát hành riêng lẻ. Kế hoạch LNST năm 2023 ở mức 299 tỷ đồng (+2% YoY), trong đó, chưa bao gồm tiềm năng lợi nhuận đến từ hoạt động cho thuê đất tại CCN Sơn Cẩm.
Đánh giá cổ phiếu TNG Chờ bán KQKD tháng 12/2022 của TNG được duy trì ở mức khá, theo đó doanh thu và LNST cả năm đều vượt kế hoạch đặt ra, lần lượt đạt 6,778 tỷ đồng (+24% YoY) và 292 tỷ đồng (+25% YoY). Tuy nhiên, năm 2023 sẽ là một năm đầy thách thức cho Công ty và toàn ngành xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam. Lượng đơn hàng mới được dự báo cắt giảm 20-30%, mức giá khách hàng đưa ra cũng sụt giảm đáng kể so với thời kỳ trước đây.
Phân tích cổ phiếu TNG Chờ mua Doanh thu tiêu thụ tháng 11/2022 đạt 506 tỷ đồng (+16% yoy), chủ yếu vẫn đến từ thị trường Mỹ (40%). Lũy kế 11 tháng, doanh thu TNG đạt 6.335 tỷ đồng (106% kế hoạch năm) và lợi nhuận đạt 276 tỷ đồng (99% kế hoạch năm). Trong 2023, TNG có khả năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm (Thái Nguyên). TNG đang giao dịch ở mức P/E 5.3x (trung bình ngành 8.7x) và P/B 0.9x (trung bình ngành 1.3x), theo đó giá cổ phiếu đã phản ánh đáng kể những rủi ro về lượng đơn hàng tương lai sụt giảm do lạm phát tại Mỹ, khó khăn tại châu Âu.
Nhận định cổ phiếu TNG Chờ bán Kết quả kinh doanh Q3/2022, công ty có doanh thu đạt 2,018 tỷ đ (+18%yoy) và LNST đạt 106 tỷ đ (+25%yoy) nhờ vào biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 15% từ mức 14% năm 2021. Tuy nhiên, với tình trạng thị trường Mỹ, châu Âu đang suy thoái kèm theo việc ảnh hưởng từ lượng dư hàng tồn kho lớn, dự báo có thể ảnh hưởng tiêu cực tới giá bán và doanh thu của công ty từ Quý 4.
Đánh giá cổ phiếu TNG Chờ mua Kết quả kinh doanh Q2/2022, công ty có doanh thu đạt 1,982 tỷ đ (+35.8%yoy) và LNST đạt 87 tỷ đ (+41.4%yoy) nhờ vào biên lợi nhuận được cải thiện từ 14.4% lên 15.7% . Triển vọng kết quả kinh doanh của TNG khả quan do do sự chuyển dịch đơn đặt hàng dệt may từ Trung Quốc sang Việt Nam, công ty cũng có sự đầu tư bổ sung thiết bị tự động giúp giảm thiểu các chi phí sản xuất.
Phân tích cổ phiếu TNG Chờ mua Tháng 5/2022, doanh thu của công ty đạt 666 tỷ đồng (+42% yoy). Trong ngắn hạn, TNG có tiềm năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Trong dài hạn, triển vọng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao. Mặc dù vậy, định giá hiện tại chưa thực sự hấp dẫn với P/E 11.8x so với trung bình ngành 12.1x, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.
Nhận định cổ phiếu TNG Chờ mua Quý 1/2022, doanh thu đạt 1,260 tỷ đồng (+38% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 38 tỷ đồng (+74% yoy). Trong ngắn hạn, TNG có tiềm năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Trong dài hạn, triển vọng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao. Mặc dù vậy, định giá hiện tại chưa thực sự hấp dẫn với P/E 13.2x so với trung bình ngành 13.2x, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.
Đánh giá cổ phiếu TNG Chờ mua Ước tính Q1/2022, doanh thu của công ty đạt 1,258 tỷ đồng (+38% yoy). Trong ngắn hạn, TNG có tiềm năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Trong dài hạn, triển vọng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao. Mặc dù vậy, định giá hiện tại chưa thực sự hấp dẫn với P/E 15.5x so với trung bình ngành 15.6x, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân tại những nhịp điều chỉnh.
Phân tích cổ phiếu TNG Chờ mua Tháng 2/2022, doanh thu của công ty đạt 332 tỷ đồng (+25% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 3.4 tỷ đồng (+13% yoy). Trong ngắn hạn, do dịch COVID-19 đang diễn biến phức tạp, công ty gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh và có khả năng doanh thu sẽ chịu ảnh hưởng đáng kể trong tháng 3. Mặc dù vậy, TNG vẫn có tiềm năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Trong dài hạn, triển vọng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao.
Nhận định Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Tháng 2/2022, doanh thu của công ty đạt 266 tỷ đồng (+27% yoy). Trong ngắn hạn, TNG chịu rủi ro kinh doanh khi giao dịch với đối tác Nga là tập đoàn Sportmaster. Ngoài ra, do dịch COVID-19 đang diễn biến phức tạp, công ty gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh và có khả năng doanh thu sẽ chịu ảnh hưởng đáng kể trong tháng 3. Mặc dù vậy, TNG vẫn có tiềm năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Trong dài hạn, triển vọng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao.
Nhận định Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Tháng 1/2022, doanh thu của công ty đạt 515 tỷ đồng (+62% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 21 tỷ đồng (+72% yoy). Tiềm năng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao. Trong ngắn hạn, TNG có thể ghi nhận doanh thu lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm.
Phân tích Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Quý 4/2021, doanh thu của công ty ước đạt 1,365 tỷ đồng (+43% yoy). Tiềm năng tăng trưởng khả quan với việc trở thành đối tác chiến lược của Decathlon và định hướng gia tăng tỷ trọng các mặt hàng FOB có biên lợi nhuận cao. Trong ngắn hạn, TNG có thể ghi nhận doanh thu lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Mặc dù vậy, định giá hiện tại của công ty chưa thực sự hấp dẫn với P/E ~17.4x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
Phân tích Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA TNG đã ký đơn hàng đến hết Q2/2022, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ đối với hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn tới. Dự kiến kết quả Q4/2021 tăng trưởng khả quan so với cùng kỳ do không bị ảnh hưởng nhiều bởi dịch COVID-19. Trong ngắn hạn, TNG có thể ghi nhận doanh thu lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Mặc dù vậy, định giá hiện tại của công ty chưa thực sự hấp dẫn với P/E ~15.6x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
Nhận định Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Tháng 11/2021, doanh thu của công ty đạt 436 tỷ đồng (+38% yoy). Dự kiến kết quả Q4/2021 tăng trưởng khả quan so với cùng kỳ, hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng nhiều bởi dịch COVID-19. Trong ngắn hạn, TNG có thể ghi nhận doanh thu lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Mặc dù vậy, định giá hiện tại của công ty chưa thực sự hấp dẫn với P/E ~14.8x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
Phân tích Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, TNG đạt doanh thu 4,080 tỷ đồng (+16% YoY) và lợi nhuận sau thuế 169 tỷ đồng (+31% YoY) nhờ sự phục hồi của thị trường xuất khẩu và đơn hàng FOB nên không bị ảnh hưởng bởi chi phí vận chuyển tăng cao. Trong tháng 10/2021, TNG có thể công bố việc ký hợp đồng những lô diện tích đầu tiên của Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Hiện tại, P/E forward đạt 12.1x, mức định giá này chưa tính đến lợi nhuận từ bất động sản. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.
Nhận định Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Lũy kế 8 tháng 2021, TNG đạt doanh thu 3,544 tỷ đồng (+16%YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 142 tỷ đồng (+18%YoY) nhờ hưởng lợi từ sự phục hồi của các thị trường xuất khẩu. Nếu dịch bệnh ở Việt Nam được kiểm soát trong Q4/2021, dự án cụm công nghiệp Sơn Cẩm có thể có tiến triển, tạo tiền đề cho sự tăng trưởng mạnh lợi nhuận năm sau. Kể từ khuyến nghị MUA tại mức giá 21,100đ/cp (13/05/2021), giá cổ phiếu đã tăng 40% tương ứng với P/E forward 10.6x cho năm 2021. Mức định giá này chưa tính đến lợi nhuận từ bất động sản.
Mới đây công ty công bố tình hình kinh doanh tháng 8/2021 với doanh thu đạt 577,5 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ năm 2020 (đạt 613 tỷ đồng). Tuy nhiên vẫn vượt 2% kế hoạch đặt ra trong tháng 8. Doanh thu lũy kế 8 tháng đầu năm 2021 đạt 3543,6 tỷ đồng tăng 16% so với cùng kỳ tương đương với mức tăng 485 tỷ đồng.
Tuy dịch bệnh vẫn diễn biến phức tạp, trong tháng 8 Công ty vẫn tuyển dụng được thêm gần 600 lao động bổ sung kịp thời cho các nhà máy mới thành lập, đồng thời tăng năng lực sản xuất cho toàn Công ty. Bên cạnh đó, TNG thúc đẩy số hóa, trang bị thêm nhiều thiết bị, máy móc để hiện đại hóa sản xuất, tăng năng suất lao động toàn Công ty.
