Cổ phiếu ORS: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

ORS: Công ty Cổ phần Chứng khoán Tiên Phong (UpCOM)

Đánh giá cổ phiếu ORS: CHỜ MUA Quý 3/2023 ORS đạt doanh thu 630 tỷ đồng (+15% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 59 tỷ đồng (-17% YoY) chủ yếu do lỗ tự doanh. Tình hình kinh tế vĩ mô và thị trường trái phiếu đã ổn định trở lại, thanh khoản thị trường đang tăng lên. Nhà đầu tư theo dõi thị trường để cân nhắc thời điểm phù hợp gia tăng tỷ trọng cổ phiếu này.

Định giá cổ phiếu ORS Mua @14 Dự kiến kết quả kinh doanh quý 2/2023 tiếp tục được cải thiện khi ngành chứng khoán được hưởng lợi nhờ NHNN nới lỏng dần chính sách tiền tệ, giảm mặt bằng lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và hỗ trợ thị trường tài chính. P/B ở mức 1.2x thấp hơn mức trung bình 5 năm (2.4x).

Nhận định cổ phiếu ORS Chờ mua Dự kiến kết quả kinh doanh quý 2/2023 tiếp tục được cải thiện khi ngành chứng khoán được hưởng lợi nhờ NHNN nới lỏng dần chính sách tiền tệ, giảm mặt bằng lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và hỗ trợ thị trường tài chính. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm giải ngân phù hợp.

Nhận định cổ phiếu ORS Chờ mua ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch kinh doanh 2023 với lợi nhuận sau thuế 184 tỷ đồng, tăng trưởng 36% so với 2022, chào bán 2,000 tỷ trái phiếu kỳ hạn 5 năm, tăng vốn điều lệ thêm 2,000 tỷ đồng thông qua chào bán cho cổ đông hiện hữu hoặc chào bán riêng lẻ trong 2023 hoặc quý 1/2024. Lợi nhuận sau thuế Q1/2023 đạt 61 tỷ đồng, giảm 72% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm giải ngân phù hợp.

Đánh giá cổ phiếu ORS Chờ bán Lũy kế 9 tháng 2022, Công ty đạt doanh thu 2,023 tỷ đồng (+127% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 163 tỷ đồng (-10% YoY) chủ yếu do giảm lợi nhuận ở mảng tự doanh. Đáng lưu ý, Công ty có khoản phải thu dịch CTCK cung cấp 2,051 tỷ đồng, chiếm 30% tổng tài sản. Các quy định thắt chặt việc huy động vốn bằng trái phiếu có thể ảnh hưởng lớn đến mảng tư vấn phát hành trái phiếu của công ty.

Phân tích cổ phiếu ORS Chờ bán Các quy định mới thắt chặt việc huy động vốn bằng trái phiếu đã ảnh hưởng lớn đến mảng tư vấn phát hành trái phiếu của công ty do đây là một trong những mảng kinh doanh trọng yếu. Giá cổ phiếu đang trong xu hướng giảm mạnh. Nhà đầu tư vẫn còn cổ phiếu này trong danh mục cân nhắc các nhịp hồi để giảm tỷ trọng.

Phân tích Cổ phiếu ORS: CHỜ BÁN Năm 2021, ORS đạt doanh thu 1,346 tỷ đồng (+245% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 214 tỷ đồng (+140% YoY) chủ yếu nhờ hoạt động tự doanh và tư vấn phát hành trái phiếu. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang ở vùng rủi ro và mức định giá cũng chưa hấp dẫn (P/E 23.5x), nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến thị trường để cân nhắc chốt lời cho phù hợp.

Đánh giá cổ phiếu ORS: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh Q4/2021 được dự báo tốt hơn cùng kỳ năm ngoái nhờ thanh khoản thị trường vẫn giữ ở mức cao. Tuy nhiên, mức định giá đã không còn hấp dẫn với P/E ở mức 26.3x. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm chốt lời cho phù hợp.

Phân tích Cổ phiếu ORS: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021, doanh thu đạt 892 tỷ đồng (gấp 3.5 lần cùng kỳ 2020) và LNST đạt 180 tỷ đồng (gấp ~3 lần cùng kỳ năm ngoái) chủ yếu đến từ tự doanh và tư vấn tài chính. ORS đã chính thức niêm yết trên HOSE từ 04/11/2021. Công ty cũng đặt mục tiêu đẩy mạnh mảng môi giới chứng khoán trong thời gian tới. Tuy nhiên, P/E hiện tại đang ở mức tương đối cao 31.8x so với trung bình ngành 21.9x.

Nhận định cổ phiếu ORS: CHỜ BÁN Kết quả quý 2/2021 được dự báo tăng trưởng khả quan so với cùng kỳ năm ngoái nhờ thanh khoản thị trường ở mức cao. Công ty đang thực hiện tăng vốn bằng cách phát hành cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1 với giá phát hành 10,000đ/cp. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng gấp 3 lần từ đầu năm. P/E và P/B forward ước đạt 42.4x và 2.9x. Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường để tìm điểm bán phù hợp.

Nhận định cổ phiếu ORS Chờ bán Quý 1/2021 doanh thu đạt 255 tỷ đồng (gấp 2 lần cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 97 tỷ đồng (gấp 3.6 lần cùng kỳ) chủ yếu nhờ hoạt động tư vấn tài chính. Công ty có kế hoạch tăng vốn bằng cách phát hành cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1 với giá phát hành 10,000đ/cp. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng gấp 3 lần từ đầu năm. P/E và P/B forward ước đạt 22.6x và 1.6x phản ánh tương đối hợp lý tiềm năng của công ty. Nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.