Thẻ: DCL

Cổ phiếu DCL: Nhận định và Đánh giá

Đánh giá Cổ phiếuDCL: CHỜ MUA Doanh thu và LNST 2021 đạt mức 704 tỷ đ và 86 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 5% và 30% yoy nhờ sự tăng trưởng chính từ nhóm hàng vật tư y tế. Tiềm năng trong trung và dài hạn vẫn tích cực nhờ (1) tập trung tối ưu hóa việc vận hành các nhà máy sản xuất capulse và vật tư y tế và (2) Công ty sẽ tiếp tục nghiên cứu và mở rộng nhóm dược phẩm có thương hiệu, hướng tới tiêu chuẩn EU-GMP để đẩy mạnh kênh ETC.

Phân tích Cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn tương đối tích cực nhờ vào việc vận hành nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế kể từ 2022. Công ty có kế hoạch chào bán cổ phiếu 14.2 triệu cổ phiếu riêng lẻ (~ 23.7% số lượng cp lưu hành hiện hữu) với giá 25,000đ/cp nhằm thực hiện các khoản hợp tác đầu tư với công ty mẹ FIT, gia tăng nguồn vốn hoạt động cho công ty con và bổ sung vốn lưu động.

DCL: Công ty Cổ phần Dược phẩm Cửu Long (HOSE) Nhiệm vụ chiến lược: Xây dựng công ty trở thành một trong những công ty Dược phẩm quốc gia phát triển vững mạnh toàn diện, nổi bật trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh dược phẩm, mỹ phẩm, thực phẩm chức năng, nguyên liệu và trang thiết bị, dụng cụ y tế. Tăng trưởng hàng năm 20% doanh thu, 50% lợi nhuận sau thuế

Nhận định Cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q3/2021 đạt mức 150 tỷ đồng và 17 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng 9.6% và 6.4% yoy. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng khá tích cực nhờ vào việc vận hành nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế kể từ 2022. Tuy nhiên, định giá P/E tương đối cao so với trung bình ngành (28.3x vs 19.1x).

Nhận định Cổ phiếu DCL
Chờ bán Mặc dù Q1/2021 doanh thu chỉ đạt 171 tỷ đồng, giảm 16% so với Q1/2020, lợi nhuận sau thuế đạt 12 tỷ đồng, tăng 63% nhờ vào việc giảm áp lực tài chính và kiểm soát chi phí hoạt động. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng tương đối cao nhờ vào việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4,5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế trong 2021-2022. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với trung bình ngành, cổ phiếu có xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn.

Đánh giá Cổ phiếu DCL
Chờ bán Doanh thu và lợi nhuận trước thuế 2020 giảm lần lượt 12% và 18% so 2019 do ảnh hưởng của dịch Covid-19 đến thị trường thuốc OTC của doanh nghiệp. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng tương đối cao nhờ vào việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4,5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế trong 2021-2022. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với trung bình ngành (23.x vs 17.x) và đã phản ảnh tương đối hợp lý nền tảng cơ bản của doanh nghiệp.

Nhận định Cổ phiếu DCL
Chờ bán Tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn cao nhờ vào việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4,5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế trong 2021-2022. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng có thể tiếp tục duy trì trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với trung bình ngành (23.x vs 16.x) và đã phản ảnh tương đối hợp lý nền tảng cơ bản của doanh nghiệp.

Đánh giá Cổ phiếu DCL
Chờ bán Tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn cao nhờ vào việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4,5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế trong 2021-2022. Tuy nhiên, hiện nay P/E của DCL cao so với trung bình ngành (20.x vs 14.x) và đã phản ánh tương đối hợp lý nền tảng cơ bản của doanh nghiệp.

27/11/2020 Nhận định Cổ phiếu DCL
Chờ bán Mặc dù doanh thu Q3/2020 giảm 24% so với cùng kỳ 2019, lợi nhuận trước thuế tăng 125% do doanh nghiệp cải thiện biên lợi nhuận gộp, giảm áp lực lãi vay và kiểm soát tương đối hiệu quả các chi phí hoạt động. Trong trung hạn, việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4, 5 và nhà máy sản xuất vật liệu y tế là động lực giúp doanh nghiệp tăng trưởng. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với trung bình ngành.

10/06/2020 Đánh giá Cổ phiếu DCL
Chờ mua Doanh thu Q1/2020 tăng 9% so với Q1/2019, biên lợi nhuận gộp Q1/2020 đạt 26% và cải thiện so với mức 21% Q1/2019. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng của công ty cao nhờ vào việc vận hành mở rộng nhà máy sản xuất capulse giai đoạn 4-5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế Benovas trong năm 2021. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với các DN khác cùng ngành.

Đăng bởi bởi

Nhận định cổ phiếu HDG, DCL, VFS, ORS, SSI

Nhận định cổ phiếu HDG: CHỜ BÁN Trong T5/2024, HDG đã thông qua nghị quyết thực hiện chi trả cổ tức 5% tiền mặt và 10% cổ phiếu cho cổ đông – dự kiến sẽ thực hiện vào Q2-Q3/2024. Kỳ vọng LNST từ Q2/2024 sẽ dần phục hồi trở lại nhờ (1) mảng năng lượng cải thiện và (2) chi phí tài chính đã suy giảm đáng kể so với cùng kỳ 2023. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA ở vùng giá 26,000 đ/cp (+27%) trong T2/2024, NĐT có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.

Nhận định cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Q1/2024 doanh thu và LNST đạt tương ứng 278 tỷ đồng (17.4% yoy) và 22 tỷ đồng (+51.8% yoy). Năm 2024, Công ty đặt ra kế hoạch doanh thu 1,377 tỷ đồng (+20% yoy) và LNTT 127 tỷ đồng (+64% yoy). Chúng tôi đánh giá dự án nhà máy sản xuất thiết bị y tế Benovas (tổng vốn đầu tư là 870 tỷ đồng, dự kiến hoạt động từ Q3/2024) và Giai đoạn 5 nhà máy sản xuất viên nang VinaCap (dự kiến đi vào hoạt động Q2/2024) … sẽ giúp Cty mở rộng năng lực sản xuất và tăng cường lợi thế cạnh tranh. Cổ phiếu đang được giao dịch với P/E fwd 20.x ,theo chúng tôi là phù hợp với tình hình hoạt động và tiềm năng tăng trưởng của Công ty. Lưu ý: cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Nhận định cổ phiếu VFS: CHỜ MUA Q1/2024 LNST đạt 27 tỷ đ (gấp 4 lần cùng kỳ) đến từ tất cả các mảng kinh doanh như cho vay margin, tự doanh, môi giới,… Chúng tôi đánh giá năm 2024, KQKD sẽ tăng trưởng khả quan nhờ (1) thị trường hồi phục cùng với thanh khoản tăng; (2) kế hoạch tăng vốn để mở rộng kinh doanh. Trong đó, công ty dự kiến trong năm 2024 sẽ tiến hành chào bán 120 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 1:1 (1 cổ phiếu được quyền mua 1 cổ phiếu mới), giá chào bán 10,000đ/cp. Cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở mức P/B fw = 1.2x (thấp hơn trung bình dài hạn của cổ phiếu là 1.5x), nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân cổ phiếu khi thị trường điều chỉnh.

Nhận định cổ phiếu ORS: CHỜ BÁN Q1/2024, lợi nhuận sau thuế đạt 75 tỷ đ (+23% YoY) chủ yếu nhờ lợi nhuận đến từ mảng tự doanh. Năm 2024, doanh nghiệp đặt kế hoạch LNST đạt 286 tỷ đ (+25% YoY). Chúng tôi đánh giá công ty có thể hoàn thành kế hoạch nhờ (1) thị trường phục hồi cùng thanh khoản cao; (2) trong Q1/2024, công ty đã hoàn thành tăng vốn thêm 1,000 tỷ đ, điều này sẽ góp phần thúc đẩy các hoạt động kinh doanh của công ty. Cổ phiếu đã được khuyến nghị tại vùng giá 12,500 đ (sau điều chỉnh phát hành thêm), nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu chờ cơ hội chốt lời.

Nhận định cổ phiếu SSI: CHỜ BÁN Hoạt động kinh doanh của công ty có thể bị ảnh hưởng một phần khi mặt bằng lãi suất có xu hướng tăng thời gian gần đây và kỳ vọng triển khai KRX bị đẩy lùi khiến chúng tôi phải điều chỉnh lại tiềm năng tăng trưởng và định giá của cổ phiếu SSI. Tuy nhiên, kết quả cả năm 2024 dự kiến vẫn sẽ tăng trưởng so với năm trước. Cổ phiếu hiện được giao dịch ở mức P/B 2.2x, cao hơn mức trung bình 5 năm gần nhất là 1.8x

Đăng bởi bởi

Phân tích Cổ phiếu DCL, DGW, DPR, GIL, OCB, PDR, QNS

Phân tích Cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Tiềm năng trong trung và dài hạn vẫn tích cực nhờ (1) tập trung tối ưu hóa việc vận hành các nhà máy sản xuất capulse và vật tư y tế và (2) Công ty sẽ tiếp tục nghiên cứu và mở rộng nhóm dược phẩm có thương hiệu, hướng tới tiêu chuẩn EU-GMP để đẩy mạnh kênh ETC. Công ty vừa phát hành xong 14 triệu cổ phần riêng lẻ với giá 25,000đ/cp nhằm thực hiện các khoản hợp tác đầu tư với công ty mẹ FIT, gia tăng nguồn vốn hoạt động cho công ty con và bổ sung vốn lưu động.

Phân tích Cổ phiếu DGW: CHỜ MUA Từ ngày 10/03/2022, DGW chính thức trở thành nhà phân phối các sản phẩm ESD (phân phối bản quyền điện tử qua email) của Microsoft. Việc có thêm dòng sản phẩm mới này bên cạnh mảng Thiết bị gia dụng (từ Whirlpool & Joyoung) giúp công ty hoàn thiện kênh phân phối được kỳ vọng đem lại doanh thu 26,300 tỷ đồng (+25% YoY) và lợi nhuận sau thuế 800 tỷ đồng (+22% YoY) trong năm 2022. ĐHCĐ của DGW sẽ diễn ra ngày 06/04/2022.

Phân tích Cổ phiếu DPR: CHỜ MUA Công ty công bố kết quả sản xuất kinh doanh (“SXKD”) công ty mẹ 2T/2022 với doanh thu đạt 83 tỷ đồng (+48% YoY), lợi nhuận gộp SXKD đạt 21 tỷ đồng (cao hơn 2 lần cùng kỳ) nhờ giá cao su tuy nhiên duy trì ở mức cao. Triển vọng 2022 và trung dài hạn tích cực với sự bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất, với quy mô 2000 ha đất trồng cao su có thể chuyển đổi theo chiến lược phát triển của tỉnh Bình Phước giai đoạn 2021-2030. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ cuối năm 2021, Nhà đầu tư đang nắm giữ xem xét gia tăng tỷ trọng tại các vùng hỗ trợ mạnh của cổ phiếu.

Phân tích Cổ phiếu GIL: CHỜ MUA Công ty có kế hoạch phát hành riêng lẻ 16.8 triệu cổ phiếu (tỷ lệ ~39%) tại mức giá 35,000 đ/cp trong năm 2022. Triển vọng kinh doanh dự kiến khả quan với sự phục hồi của các thị trường xuất khẩu. Tiềm năng trong trung hạn tới từ dự án KCN Phú Bài 4 tại Huế (diện tích ~460 ha, tổng mức đầu tư ~2,600 tỷ đồng), dự kiến sẽ bắt đầu mở bán vào Q4/2022. Định giá ở mức tương đối thấp với P/E ~10.1x so với trung bình ngành ~14.3x.

Phân tích Cổ phiếu OCB: CHỜ MUA OCB đặt kế hoạch năm 2022 với lợi nhuận trước thuế 7,110 tỷ đồng (+29% yoy), tổng tài sản 230,112 tỷ đồng (+25% yoy) và dư nợ cho vay 129,493 tỷ đồng (+25% yoy). Chất lượng tài sản của OCB cuối năm 2021 được cải thiện với tỷ lệ nợ xấu 1.3% (so với 1.7% năm 2020) và tỉ lệ dự phòng / nợ xấu đạt 82.7%; tuy nhiên hiệu quả hoạt động giảm nhẹ với NIM đạt 3.6%. Ngân hàng sẽ tổ chức ĐHCĐ vào ngày 23/04/2022

Phân tích Cổ phiếu PDR: CHỜ MUA PDR dự kiến trả cổ tức năm 2021 bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 36.3%. Kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2022 là 3,635 tỷ đồng từ bàn giao dự án Nhơn Hội và Astral City. Đồng thời, Công ty chuẩn bị mở bán dự án mới phân khúc nghỉ dưỡng Serenity Phước Hải tại Bà Rịa – Vũng Tàu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý đến dự án tồn đọng thời gian dài (EverRich 2&3).

Phân tích Cổ phiếu QNS: CHỜ MUA Công ty đặt kế hoạch năm 2022 với doanh thu đạt 8,000 tỷ đ (+6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,008 tỷ đ (-20% YoY). Công ty lên kế hoạch chia cổ tức tỷ lệ 30%. Công ty nằm trong top những công ty có hiệu quả hoạt động cao nhất ngành đường với ROE~20% và biên lợi nhuận gộp trên 30%. Tình hình tài chính lành mạnh.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu ANV, DCL, NAB, VEA, BSR, LDG

Đánh giá Cổ phiếuANV: CHỜ MUA Triển vọng kinh doanh năm 2022 khả quan đến từ: (1) Tự chủ vùng nguyên liệu 100%, giảm áp lực trước sự tăng giá cá tra nguyên liệu trong nước; (2) Nhu cầu cá tra từ thị trường Mỹ duy trì ổn định; và (3) Giá xuất cá tra tiếp tục ở mức cao, giá FOB xuất đi Mỹ trong T1/2022 +34% so với T12/2021.

Đánh giá Cổ phiếuDCL: CHỜ MUA Doanh thu và LNST 2021 đạt mức 704 tỷ đ và 86 tỷ đ, tương ứng với tăng trưởng 5% và 30% yoy nhờ sự tăng trưởng chính từ nhóm hàng vật tư y tế. Tiềm năng trong trung và dài hạn vẫn tích cực nhờ (1) tập trung tối ưu hóa việc vận hành các nhà máy sản xuất capulse và vật tư y tế và (2) Công ty sẽ tiếp tục nghiên cứu và mở rộng nhóm dược phẩm có thương hiệu, hướng tới tiêu chuẩn EU-GMP để đẩy mạnh kênh ETC.

Đánh giá Cổ phiếuNAB: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh 2021 tăng trưởng tốt với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 4,819 tỷ đồng (+50.8% YoY) và LNST đạt 1,434 tỷ đồng (+79.4% YoY) nhờ hiệu quả hoạt động được cải thiện với NIM tăng từ 2.4% lên mức trung bình 3.1%; tuy nhiên nợ xấu cũng tăng nhẹ đạt 1.6%. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn trung bình, quy mô hoạt động nhỏ, chủ yếu tập trung ở phía Nam.

Đánh giá Cổ phiếuVEA: CHỜ MUA Kết quả Q4/2021, doanh thu đạt 1.182 tỷ đồng (+18.3% YoY), lợi nhuận cổ đông công ty mẹ đạt 1.878 tỷ đồng (+9% YoY), chủ yếu nhờ đóng góp của các công ty liên doanh liên kết với Honda, Toyota, Ford (nguồn thu nhập chính của VEA). Triển vọng tích cực với việc sản xuất và tiêu thụ ô tô xe máy hồi phục trong năm 2022, cùng với đó là tác động từ việc Chính phủ giảm 50% phí trước bạ với ô tô lắp ráp trong nước theo Thông tư 103/2021/ND-CP. Cổ phiếu có tỷ suất cổ tức hấp dẫn hàng năm (trên 10%/năm tại vùng giá này), tình hình tài chính ổn định, thích hợp đầu tư nắm giữ trung dài hạn.

Đánh giá Cổ phiếuBSR: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh 2021 tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt 6,700 tỷ với cùng kỳ năm ngoái công ty lỗ gần 3,000 tỷ đồng. Năm 2022, sản lượng tiêu thụ kỳ vọng quay trở lại mức bình thường sau một năm dịch bệnh và giá dầu tiếp tục giữ ở mức trên $90/thùng là 2 động lực chính thúc đẩy tăng trưởng của BSR. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian gần đây và định giá trở nên kém hấp dẫn với P/E hơn 13x và P/B 2.4x.

Đánh giá Cổ phiếuLDG: CHỜ BÁN Công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế năm 2021 141 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần năm 2020. Tuy nhiên, chất lượng tài sản và lợi nhuận chưa cao (các khoản phải thu khác tiếp tục tăng lên đến 3,822 tỷ đồng, chiếm 56% tổng tài sản) và lợi nhuận chủ yếu đến từ hoạt động chuyển nhượng cổ phần. Tiến độ triển khai chậm và đang vướng mắc ở một số dự án.

Đăng bởi bởi

Phân tích Cổ phiếu TNA, CSC, DBC, DCL, DGW, FOX, STK, VIC, ORS, PDR

Phân tích Cổ phiếu TNA: BÁN@17,000 Hoạt động cho thuê văn phòng dự kiến được cải thiện nhờ vị trí thuận lợi. Tuy nhiên tiềm năng tăng trưởng chưa rõ ràng do hoạt động chính là kinh doanh thương mại các mặt hàng sắt thép có quy mô nhỏ; lãnh vực phân phối điện máy và công nghệ phẩm có hiệu quả trung bình; dự án BĐS Suối Rao đang được triển khai cần chi phí lớn và thời gian dài để triển khai.

Phân tích Cổ phiếu CSC: CHỜ MUA Tình hình kinh doanh Q4/2021 dự kiến tích cực. Bên cạnh hoạt động xây dựng duy trì đều đặn, công ty đang triển khai 2 dự án BĐS quy mô lớn (TMĐT hơn 6,000 tỷ đồng) là EcoGarden (Huế) và Khu sinh thái Golf Ngũ Hồ, trong đó, các phân khu mới của EcoGarden đang được mở bán từ cuối năm 2021. Hiệu quả kinh doanh của công ty đang được cải thiện dần với ROE tăng dần qua các quý gần đây.

Phân tích Cổ phiếu DBC: CHỜ MUA Tiến độ kiểm nghiệm và đăng ký lưu hành vaccine tả lợn châu Phi của DBC dự kiến tiếp tục được đẩy nhanh, sau khi đạt được kết quả thử nghiệm khả quan và được Bộ NN&PTNN ủng hộ. Trong bối cảnh thế giới vẫn chưa có vaccine phòng dịch, nếu thành công trong việc thương mại hóa sản phẩm, đây sẽ là bước tiến lớn giúp DBC có thể có thêm thu nhập từ mảng vaccine trong tương lai gần, cả trong nước và xuất khẩu. Trong khi đó, mảng cốt lõi chăn nuôi lợn dự kiến tích cực trong thời gian tới khi nhu cầu tiêu thụ cao dịp tết Nguyên Đán

Phân tích Cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn tương đối tích cực nhờ vào việc vận hành nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế kể từ 2022. Công ty có kế hoạch chào bán cổ phiếu 14.2 triệu cổ phiếu riêng lẻ (~ 23.7% số lượng cp lưu hành hiện hữu) với giá 25,000đ/cp nhằm thực hiện các khoản hợp tác đầu tư với công ty mẹ FIT, gia tăng nguồn vốn hoạt động cho công ty con và bổ sung vốn lưu động.

Phân tích Cổ phiếu DGW: CHỜ MUA Triển vọng tăng trưởng năm 2022 tích cực đến từ: (1) đối với mảng gia dụng, DGW chính thức phân phối sản phẩm của Whirlpool (từ 12/2021) và đang có kế hoạch phân phối cho một thương hiệu khác nữa đến từ Trung Quốc; (2) mô hình kinh doanh cung cấp dịch vụ phát triển thị trường (MES) cho các nhãn hàng giúp công ty đa dạng các mặt hàng phân phối từ đó phòng ngừa rủi ro phụ thuộc vào các nhãn hàng lớn đã có.

Phân tích Cổ phiếu FOX: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh quý IV/2021 dự kiến tiếp tục tăng trưởng trong bối cảnh nhu cầu sử dụng các dịch vụ cáp quang và truyền hình số vẫn ở mức cao. Triển vọng dài hạn ổn định được dẫn dắt bởi mảng dịch vụ viễn thông. Ngoài ra, mảng dịch vụ trung tâm dữ liệu cũng sẽ được hưởng lợi lớn từ xu thế chuyển đổi số.

Phân tích Cổ phiếu STK: CHỜ MUA Tiềm năng trong dài hạn khả quan với kế hoạch đưa giai đoạn 1 nhà máy Unitex (công suất 36,000 tấn) vào hoạt động năm 2023. Nhiều hãng thời trang lớn trên thế giới cam kết về việc gia tăng tỷ trọng sợi tái chế (đây là mặt hàng có biên lợi nhuận cao ~24%) cũng là yếu tố tích cực cho hoạt động kinh doanh của công ty. Bên cạnh đó, việc Bộ Công Thương chính thức áp thuế chống bán phá giá với sợi polyester nhập khẩu dự kiến sẽ hỗ trợ công ty gia tăng thị phần trong giai đoạn tới. Lưu ý: Cổ phiếu thanh khoản thấp.

Phân tích Cổ phiếu VIC: CHỜ MUA Công ty mới đây đã huy động thành công khoản vay hợp vốn 400 triệu USD và có kế hoạch phát hành 1.5 tỷ USD trái phiếu ra thị trường quốc tế. Trái chủ có thể thực hiện quyền chọn nhận cổ phần của VinFast. Dòng tiền lớn thu được từ các đợt huy động vốn sẽ mở ra triển vọng tăng trưởng tích cực cho mảng sản xuất ô tô. Ở mảng bất động sản, Vinhomes sẽ triển khai xây dựng và mở bán nhiều đại dự án vào cuối 2021 đầu 2022.

Phân tích Cổ phiếu ORS: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh Q4/2021 được dự báo tốt hơn cùng kỳ năm ngoái nhờ thanh khoản thị trường vẫn giữ ở mức cao. Tuy nhiên, mức định giá đã không còn hấp dẫn với P/E ở mức 26.3x. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm chốt lời cho phù hợp.

Phân tích Cổ phiếu PDR: CHỜ BÁN Dự kiến PDR sẽ khó đạt kế hoạch doanh thu 4.700 tỷ đồng và LNST 2.868 tỷ đồng đề ra cho năm 2021. Doanh thu và lợi nhuận chủ yếu từ việc tiếp tục bàn giao đất nền tại dự án Nhơn Hội trong khi hiện trạng của các dự án gối đầu chưa thực sự rõ ràng. Công ty có nợ vay thấp với D/E ~0.3x, tuy nhiên nhà đầu tư cần lưu ý PDR có dự án tồn đọng thời gian dài (EverRich 2&3) cùng với một số trái phiếu với lãi suất cao ở mức 13%.

Đăng bởi bởi

Lịch chia cổ tức – Phát hành thêm cổ phiếu NKG, DCL, C32, NTL , THD, CIA, PVC

NKG – CTCP Thép Nam Kim – Đã phát hành 1 triệu cổ phiếu ESOP cho 73 người lao động, tương ứng tỷ lệ 100% so với tổng khối lượng dự kiến phát hành và ngày kết thúc đợt phát hành là 22/12/2021. Như vậy, nếu so với giá thị trường ngày 30/12 là 38.000 đồng/cổ phiếu, người lao động công ty được mua chiết khấu 73,7% so với giá thị trường.

DCL – CTCP Dược phẩm Cửu Long – Đã thông qua phương án phát hành hơn 14,2 triệu cổ phiếu chào bán riêng lẻ, với giá 25.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý I/2022.

C32 – CTCP CIC39 – Ngày 10/1/2022 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức đợt 1 năm 2021, ngày đăng ký cuối cùng là 11/1. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng tiền mặt theo tỷ lệ 12%, thanh toán bắt đầu từ ngày 26/1/2022.

NTL – CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm – Ngày 04/1/2022 là ngày giao dịch không hưởng quyền tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2021, ngày đăng ký cuối cùng là 05/1. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng tiền mặt theo tỷ lệ 15%, thanh toán bắt đầu từ ngày 21/1/2022.

THD – CTCP ThaiHoldings – Đã thông qua việc mua thêm hơn 13,04 triệu cổ phần trong đợt phát hành thêm của CTCP Tôn Đản Hà Nội, với giá 10.000 đồng/cổ phần.

CIA – CTCP Dịch vụ Sân bay Quốc tế Cam Ranh – Đăng ký bán toàn bộ hơn 1,32 triệu cổ phiếu quỹ hiện có. Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 11/1/2022 đến 09/2 theo phương thức thỏa thuận và khớp lệnh.

PVC – Tổng CTCP Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí – Đăng ký bán toàn bộ 2,5 triệu cổ phiếu quỹ hiện có. Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 08/1/2022 đến 08/2 theo phương thức thỏa thuận và khớp lệnh.

Đăng bởi bởi

Lịch chia cổ tức – Phát hành thêm cổ phiếu DGC, POW, HDG, DCL, DAT, BCM, ASM, PDR, TLD, NTH, TIG

DGC – Tập đoàn Hóa chất Đức Giang – Ngày 23/12 là ngày giao dịch không hưởng quyền tạm ứng cổ tức năm 2021, ngày đăng ký cuối cùng là 24/12. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng tiền mặt theo tỷ lệ 10%, thanh toán bắt đầu từ ngày 07/1/2022.

POW – CTCP PV Power – Thông báo sản lượng điện tháng 11 ở mức 854,7 triệu kWH, thực hiện 50% kế hoạch tháng và giảm 39% so với cùng kỳ năm trước.

HDG – CTCP Tập đoàn Hà Đô – Ngày 21/12 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức đợt 2 năm 2020, ngày đăng ký cuối cùng là 22/12. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 100:20 (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận 20 cổ phiếu), tương đương HDG sẽ phát hành thêm hơn 32,72 triệu cổ phiếu mới trong đợt này.

DCL – CTCP Dược phẩm Cửu Long – Đã thông qua việc mua thêm 5 triệu cổ phần trong đợt phát hành chào bán cho cổ đông của CTCP Thiết bị y tế Benovas, với giá 10.000 đồng/cổ phần, qua đó, nâng sở hữu tại Công ty trên lên hơn 8,07 triệu cổ phần, tỷ lệ 80,75%.

Tương tự, DCL mua thêm 5 triệu cổ phần tại CTCP Dược phẩm Benovas, cũng với giá 10.000 đồng/cổ phần. Thời gian thực hiện trong quý IV/2021-Quý I/2022.

DAT – CTCP Đầu tư du lịch và phát triển thủy sản – Trisedco dự kiến phát hành hơn 9,2 triệu cổ phiếu trả cổ tức. Tỷ lệ 20%, tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận về 20 cổ phiếu mới. Giá trị phát hành theo mệnh giá hơn 92 tỷ đồng. Nguồn vốn phát hành lấy từ lợi nhuận sau thuế trên BCTC đã kiểm toán đến thời điểm 31/12/2020.

BCM – Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP – BCM sẽ chuyển nhượng các vị trí Lô B8, B9, B10, B12, B13, B14 và B15 tại Khu đô thị mới thuộc Khu Liên hợp Công nghiệp – Dịch vụ – Đô thị Bình Dương cho BD New City Pte. Ltd với giá trị hợp đồng 242.175.615 USD.

ASM – CTCP Tập đoàn Sao Mai – Thông báo phát hành hơn 77,66 triệu cổ phiếu để trả cổ tức theo tỷ lệ 30%. Ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức vào 17/1/2022.

PDR – CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt – Đã thông qua phương án phát hành trái phiếu lần 9 năm 2021. Theo đó, PDR phát hành 1.500 trái phiếu không chuyển đổi, có đảm bảo bằng tài sản, giá phát hành bằng mệnh giá là 150 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng tổng giá trị 150 tỷ đồng, kỳ hạn trái phiếu 02 năm, lãi suất 12%/năm.

TLD – CTCP Đầu tư xây dựng và Phát triển Đô thị Thăng Long – Ngày 23/12 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức năm 2020, ngày đăng ký cuối cùng là 34/12. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 100 -7 (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận 7 cổ phiếu mới).

NTH – CTCP Thủy điện Nước Trong – Ngày 29/12 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức đợt 3 năm 2020, ngày đăng ký cuối cùng là 30/12. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng tiền mặt theo tỷ lệ 7%, thanh toán bắt đầu từ ngày 20/1/2022.

TIG – CTCP Tập đoàn Đầu tư Thăng Long – Đã thông qua việc mua thêm 8,1 triệu cổ phần trong đợt phát hành thêm cổ phần cho cổ đông hiện hữu tại CTCP Đầu tư HDE Holdings. Sau khi hoàn thành thủ tục, TIG sẽ nắm giữ 16,2 triệu cổ phần tại HDE Holdings, tương ứng tỷ lệ sở hữu 45%.

Đăng bởi bởi

Nhận định Cổ phiếu LDG, DCL, GAS, SHS, SKH, C4G, KOS

Nhận định Cổ phiếu LDG: BÁN@15,000 Q3/2021 công ty đạt doanh thu thuần 124 tỷ đồng (-83% YoY) và LNST thuộc cổ đông Công ty mẹ 30 tỷ đồng, gấp 3 cùng kỳ. Tuy nhiên, chất lượng tài sản và lợi nhuận chưa cao (các khoản phải thu khác tiếp tục tăng lên đến 3,748 tỷ đồng chiếm 55% tổng tài sản và lợi nhuận những năm trước thường đến từ hoạt động chuyển nhượng cổ phần, chuyển nhượng dự án). Tiến độ triển khai dự án chậm và đang vướng mắc ở một số dự án.

Nhận định Cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Doanh thu và LNST Q3/2021 đạt mức 150 tỷ đồng và 17 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng 9.6% và 6.4% yoy. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng khá tích cực nhờ vào việc vận hành nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế kể từ 2022. Tuy nhiên, định giá P/E tương đối cao so với trung bình ngành (28.3x vs 19.1x).

Nhận định Cổ phiếu GAS: CHỜ MUA Việc giá dầu điều chỉnh từ $86/thùng xuống $81/thùng và tâm lý chốt lời sau khi cổ phiếu tăng mạnh đã khiến giá của GAS giảm 14% trong 2 tuần gần đây. Tuy nhiên, mức giá dầu hiện tại vẫn rất khả quan đối với hoạt động kinh doanh của công ty và việc giá cổ phiếu điều chỉnh sẽ lại tạo ra cơ hội mua tích lũy tương đối tốt với một công ty đầu ngành và có tiềm năng tăng trưởng như GAS. Dự kiến sản lượng tiêu thụ sẽ tăng trưởng mạnh trong 2022 sau khi kinh tế quay trở lại trạng thái bình thường, đi kèm với nền giá dầu cao, sẽ là 2 động lực tăng trưởng chính cho công ty.

Nhận định Cổ phiếu SHS: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh 9T/2021 khả quan với lợi nhuận sau thuế 827 tỷ đồng (+103% YoY) nhờ tăng trưởng ở mảng tự doanh, cho vay margin và môi giới. Lợi nhuận Q4/2021 dự kiến tiếp tục khả quan do thanh khoản thị trường ở mức cao và cổ phiếu GEX trong danh mục tự doanh tăng giá tốt. Nhà đầu tư cân nhắc các nhịp điều chỉnh của cổ phiếu để gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.

Nhận định Cổ phiếu SKH: CHỜ MUA Lũy kế 9T/2021 doanh thu đạt 1.200 tỷ đồng (+5%yoy) và lợi nhuận sau thuế 55 tỷ đồng (-15%yoy) do chi phí sản xuất và logistics tăng cao trong bối cảnh giãn cách xã hội. Trong trung dài hạn, việc cải tạo mở rộng xưởng sản xuất và ra mắt mỹ phẩm chiết xuất từ Yến sào năm 2022 là động lực tăng trưởng cho Công ty. Tình hình tài chính lành mạnh và cổ tức ổn định.

Nhận định Cổ phiếu C4G: CHỜ BÁN Trong tháng 11, công ty có kế hoạch triển khai gói thầu cao tốc Bắc – Nam đoạn Diễn Châu – Bãi Vọt, dự kiến đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh trong giai đoạn tới. Triển vọng dài hạn khả quan với tổng giá trị hợp đồng chuyển tiếp sang những năm sau khoảng 5,000 tỷ đồng, trong đó có những dự án lớn như cao tốc Diễn Châu – Bãi Vọt, gói thầu XL-04 đoạn Nghi Sơn – Diễn Châu và gói thầu XL-02 đoạn Phan Thiết – Dầu Giây. Mặc dù vậy, giá cổ phiếu đã tăng ~90% trong thời gian ngắn, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để hạ tỷ trọng. Lưu ý: Công ty có kế hoạch phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 1:1, giá phát hành 10,000 đ/cp, để tăng vốn điều lệ lên 2,247 tỷ đồng.

KOS: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh Q3/2021, doanh thu đạt 184 tỷ đồng (giảm 25% YoY) và lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 2.7 tỷ đồng chủ yếu đến từ đóng góp mảng thương mại. Tình hình kinh doanh mảng cốt lõi BĐS duy trì thấp không có nhiều biến chuyển. Số dư hàng tồn kho BĐS cao, áp lực chi phí tài chính lớn. Thông tin mở bán dự án Kosy City Hà Nam vào Q4/2021 có thể tác động tích cực đến diễn biến cổ phiếu của Công ty. Tuy nhiên, cố phiếu đã có nhịp tăng trưởng và cần thời gian để phản ánh vào hoạt động kinh doanh thực tế.

Đăng bởi bởi

Đánh giá Cổ phiếu FRT, DCL, DPR, HDG, MSH, PHR, VCS, OIL

Cổ phiếu FRT: BÁN@45,600 FRT đã mua lại 99.975% CTCP Hữu Nghị Việt Hàn với vốn đầu tư khoảng 100 tỷ đồng. FRT sẽ sở hữa các kho của Việt Hàn ở Mê Linh, Hà Nội để trữ hàng và phân phối cho chuỗi FPT Shop và Long Châu tại miền Bắc. Kết quả kinh doanh quý 3 có thể bị ảnh hưởng tiêu cực do dịch bệnh khi 50% cửa hàng chuỗi FPT Shop phải đóng cửa và chuỗi Long Châu chưa có lợi nhuận cho đến năm 2023. Tỷ lệ P/E là 54.1x

Cổ phiếu DCL: CHỜ MUA Dự kiến kết quả kinh doanh 6 tháng cuối năm 2021 sẽ tiếp tục được cải thiện nhờ vào việc (1) gia tăng doanh số đối với nhóm thuốc giảm đau, hạ sốt và vật tư y tế (2) Công ty sẽ tiến hành phân phối độc quyền một số dược liệu từ nước ngoài kể từ Q3/2021 và (3) cải thiện hiệu quả hoạt động và giảm áp lực chi phí tài chính. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng tương đối cao nhờ vào việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế kể từ 2022.

Cổ phiếu DPR: CHỜ MUA Hoạt động kinh doanh 6 tháng cuối năm dự kiến duy trì tăng trưởng do vào mùa thu hoạch, tuy nhiên, giá bán có thể suy giảm vì tình hình chung của thế giới, hoạt động sản xuất bị ảnh hưởng bởi làn sóng COVID-19 mới. Công ty có thể phát sinh thu nhập bất thường từ đền bù đất chuyển đổi sang BĐS KCN. Tình hình tài chính lành mạnh, chính sách cổ tức năm 2021 khá hấp dẫn với tiền mặt 4,000đ/cp (đã trả) và chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ vùng giá 62,500đ/cp (sau điều chỉnh cổ tức) đầu tháng 07/2021, nhà đầu tư theo dõi kết quả Q3/2021 để có các hành động tiếp theo.

Cổ phiếu HDG: CHỜ MUA Tiềm năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận từ mảng năng lượng rất lớn khi các dự án Sông Tranh 4 đã phát điện thương mại đầu tháng 9 và 2 dự án khác gồm thủy điện Dak Mi 2 và điện gió 7A đã sẵn sàng phát điện trong tháng 9. Các dự án trọng điểm này này sẽ nâng công suất phát điện của công ty lên 444MW, gấp 2 lần công suất hiện tại. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận lớn từ dự án Hà Đô Charm Villa từ quý 3 đảm bảo cho kế hoạch lợi nhuận 2021. Cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng giá tương đối hấp dẫn với P/E forward 2021 khoảng 8 lần.

Cổ phiếu MSH: CHỜ MUA Triển vọng dài hạn khả quan với kế hoạch đưa nhà máy SH10 vào hoạt động trong năm 2021, tăng tổng công suất thêm ~20%. Đơn hàng tại các thị trường xuất khẩu dự kiến phục hồi tích cực khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát. Tình hình tài chính lành mạnh (D/E ~0.3x), công ty đã trả hết nợ vay dài hạn trong năm 2020. Lượng tiền mặt duy trì ở mức cao, tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khá ~5%. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân trong những nhịp điều chỉnh của cổ phiếu.

Cổ phiếu PHR: CHỜ MUA Trong 6 tháng cuối năm 2021, dự kiến công ty sẽ ghi nhận lợi nhuận cao từ thanh lý diện tích trồng cao su và đền bù chuyển đổi đất KCN, trong khi mảng kinh doanh chính có thể bị ảnh hưởng do giá cao su đang có có xu hướng giảm trong ngắn hạn. Tiềm năng phát triển trung dài hạn tích cực, dòng tiền dồi dào nhờ vào 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN.

Cổ phiếu VCS: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh nửa cuối năm dự kiến tích cực nhờ việc các thị trường trọng điểm (Bắc Mỹ, Úc, Châu Âu,…) phục hồi, cùng với đó là nhu cầu xây dựng và hoàn thiện nhà tăng cao dịp cuối năm. Trong dài hạn, việc tự chủ nguồn nguyên vật liệu đầu vào sẽ góp phần cải thiện biên lợi nhuận. Sản phẩm mới – đá mỏng (Vicostone Ultrathin) có tính ứng dụng cao hơn cùng một số đặc tính kỹ thuật ưu việt kỳ vọng sẽ giúp VCS thâm nhập vào những thị trường lớn hơn.

Cổ phiếu OIL: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh được cải thiện đặc biệt ở biên lợi nhuận nhờ giá dầu giữ ở mức cao trong năm 2021. Tuy nhiên, với kịch bản lợi nhuận hồi phục mạnh mẽ trong năm 2021, dự kiến LNST ở mức 500 – 600 tỷ, cổ phiếu OIL vẫn đang được định giá tương đối cao với P/E forward khoảng 25x, hiệu quả kinh doanh ở mức thấp với ROE ~5%. Khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc hạ tỷ trọng.

Đăng bởi bởi

Tin tức cổ phiếu GSP, DCL, VOS, TGG, PGD, SBV, DCL, TIX

GSP – CTCP Vận tải sản phẩm khí Quốc tế – Công bố tổng doanh thu 8 tháng ước đạt 1.130 tỷ đồng, thực hiện 87% kế hoạch năm; lợi nhuận trước thuế hơn 47 tỷ đồng, thực hiện 72% kế hoạch năm.

DCL – CTCP Dược phẩm Cửu Long – Dự kiến phát hành 2 triệu cổ phiếu ESOP, tương ứng tỷ lệ 3,52% số lượng cổ phần đang lưu hành. Giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp tới gần 78% so với thị giá cổ phiếu hiện tại trên thị trường.

VOS – CTCP Vận tải biển Việt Nam – Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE) thông báo, tiếp tục giữ nguyên diện kiểm soát đối với cổ phiếu, do vẫn còn lỗ lũy kế và vấn đề nhấn mạnh của kiểm toán liên quan đến khả năng hoạt động liên tục của công ty (lỗ lũy kế 699,13 tỷ đồng, nợ quá hạn là 520 tỷ đồng).

TGG – CTCP Louis Capital – Đã thông qua chủ trương mua số lượng cổ phiếu dự kiến tương ứng tỷ lệ 51% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết của CTCP Sametel (SMT), với tổng giá trị tối đa là 56 tỷ đồng, tương ứng tối đa 20.000 đồng/cổ phiếu.

PGD – CTCP Phân phối khí thấp áp Dầu khí Việt Nam – Ngày 01/9 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức năm 2020, ngày đăng ký cuối cùng là 6/9. Theo đó, cổ tức sẽ được trả bằng tiền mặt theo tỷ lệ 20%, thanh toán bắt đầu từ ngày 04/10/2021.

SBV – CTCP Siam Brothers Việt Nam – Ngày 20/8, HĐQT đã thông qua việc trả cổ tức năm 2020 bằng tiền mặt theo tỷ lệ 12%. Ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức vào 24/9/2021 và thanh toán bắt đầu từ ngày 22/10/2021.

DCL – CTCP Dược phẩm Cửu Long – Đã thông qua việc phát hành 2 triệu cổ phiếu ESOP, với giá 10.000 đồng/cổ phiếu.

TIX – CTCP Tanimex – Đã thông qua việc bán hơn 276.000 cổ phần tại CTCP Thương mại Dịch vụ Nhựa Bao bì Kiến Đức, với giá tối thiểu 12.000 đồng/cổ phần. Dự kiến việc bán ra thành công, TIX sẽ giảm sở hữu tại Nhựa Bao bì Kiến Đức xuống còn 1,58 triệu cổ phần, tỷ lệ 19,75%.

Đăng bởi bởi

Đánh giá cổ phiếu FIR, CTG, FOX, GVR, PAN, PLX, DCL, HBC, VND

Cổ phiếu FIR: BÁN@35,500 Tiềm năng tăng trưởng thấp. Doanh thu lũy kế 9 tháng năm 2021 (năm tài chính kết thúc 30/9/2021) lần lượt tăng 2%, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế giảm 52% so với cùng kỳ năm 2020, Công ty đang vướng mắc pháp lý ở một số dự án triển khai. Tình hình tài chính lành mạnh với tỉ lệ nợ vay thấp (D/E~0.1x)

Cổ phiếu CTG: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh 6T/2021 khả quan với thu nhập hoạt động tăng 30% yoy trong đó thu nhập lãi thuần tăng 33% và thu nhập ngoài lãi tăng 23%. Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt nên dù chi phí dự phòng tăng 28% yoy nhưng lợi nhuận ròng lũy kế 6T/2021 tăng 45% yoy. Tăng trưởng thu nhập từ hợp đồng bancassurance với Manulife sẽ là động lực tăng trưởng trong thời gian tới. Định giá vẫn ở mức thấp hơn so với ngành P/B: 1.6x (ngành 2.0x).

Cổ phiếu FOX: CHỜ MUA Doanh thu quý 2/2021 đạt 3,201 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 470 tỷ đồng (tăng trưởng lần lượt 16% và 26% so với cùng kỳ). Triển vọng dài hạn ổn định được dẫn dắt bởi mảng dịch vụ viễn thông. Ngoài ra, mảng dịch vụ trung tâm dữ liệu cũng sẽ được hưởng lợi lớn từ xu thế chuyển đổi số. Lưu ý: Cổ phiếu ít thanh khoản

Cổ phiếu GVR: CHỜ MUA Lũy kế 6T/2021 doanh thu tăng trưởng mạnh đạt 10,537 tỷ (+ 77% tỷ YoY) LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 1,663 tỷ (+160% Yoy) nhờ giá bán cao su cao so với cùng kỳ năm trước. Triển vọng tăng trưởng tốt trong thời gian tới nhờ vào 1) diện tích trồng cao su giống tốt có năng suất cao được gia tăng; 2) mở rộng diện tích đất thương phẩm KCN; 3) tăng diện tích canh tác nông nghiệp kỹ thuật cao. Tuy nhiên, GVR gặp phải các khó khăn do: 1) không còn được miễn tiền thuê đất đối với diện tích cây cao su đang trong giai đoạn kiến thiết; 2) chưa có cơ chế rõ ràng về việc chuyển đổi mục đích sử dụng đất; và 3) quỹ đất giảm trong thời gian tới do nhu cầu xây dựng hạ tầng của các địa phương.

Cổ phiếu PAN: CHỜ MUA Quý 2/2021, doanh thu đạt 2,280 tỷ đồng (+23% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 61 tỷ đồng (+67% yoy), chủ yếu đến từ sự tăng trưởng lĩnh vực xuất khẩu thủy sản, cùng với đó là việc tiết giảm tốt các loại chi phí. Triển vọng kinh doanh năm 2021 khả quan với sự phục hồi ở hầu hết các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi như giống cây trồng, thủy sản và bánh kẹo. Tuy nhiên, hiện tại định giá ở mức tương đối cao với P/E forward ~24.5x so với trung bình ngành 19x, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân khi cổ phiếu điều chỉnh về vùng giá hợp lý hơn.

Cổ phiếu PLX: CHỜ MUA Kết quả quý 2 hồi phục tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1,400 tỷ nhờ giá dầu tăng cao lên mức trên $70/thùng và dự kiến sẽ duy trì quanh mức này trong nửa cuối năm. Mặc dù nhu cầu tiêu thụ có thể bị ảnh hưởng trong quý 3 do các đợt giãn cách xã hội, thông tin PLX đang hoàn thiện thủ tục để thoái vốn PGB có thể là động lực tăng giá trong ngắn và trung hạn. Ước tính PLX có thể thu về khoảng 1,000 tỷ lợi nhuận từ thương vụ này. Định giá của PLX hiện chỉ ở mức P/E 17.6x, chúng tôi đánh giá là mức P/E hấp dẫn với một công ty đầu ngành và có vị thế vững chắc như PLX, đặc biệt nếu so sánh với OIL – công ty có thị phần bằng 1 nửa PLX nhưng đang được thị trường định giá đến 25x.

Cổ phiếu DCL: CHỜ BÁN Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q2/2021 đạt mức 189 tỷ đồng và 33 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 29% và 74% so với Q2/2020 nhờ vào việc (1) gia tăng doanh số đối với nhóm thuốc giảm đau, hạ sốt (2) kiểm soát chi phí hoạt động và giảm áp lực chi phí tài chính. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng đến từ việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4,5 và nhà máy sản xuất vật tư y tế trong 2021-2022. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với trung bình ngành (30.x vs 20.x).

Cổ phiếu HBC: CHỜ BÁN Q2/2021 Công ty đạt doanh thu tỷ 3,179 đồng (+8% YoY) và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ 65.6 tỷ đồng gấp 35 lần cùng kỳ. Tuy nhiên sự tăng trưởng lợi nhuận đến chủ yếu từ lãi chuyển nhượng khoản đầu tư. Biên lợi nhuận gộp tiếp tục sụt giảm xuống mức 6% từ mức 8% cùng kỳ. Việc giãn cách xã hội và tạm ngừng các hoạt động xây dựng sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận trong quý 3 của công ty.

Cổ phiếu VND: CHỜ BÁN Q2/2021 VND đạt doanh thu 1,092 tỷ đồng (+66% YoY) và lợi nhuận sau thuế 389 tỷ đồng (+90% YoY). Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 2,154 tỷ đồng (+48% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 905 tỷ đồng (+369% YoY). Số cổ phiếu phát hành mới dự kiến được giao dịch chính thức trong 2 tuần tới. Giá cổ phiếu đã đạt P/E forward 16.9x, P/B 3.1x. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi xu hướng thị trường để cân nhắc điểm bán phù hợp.