Cổ phiếu KOS – Nhận định Phân tích Đánh giá CP KOS

Nhận định cổ phiếu KOS Chờ bán Công ty công bố thoái vốn 4 khoản đầu tư với tổng giá trị sổ sách trên 200 tỷ đồng nhưng hiện chưa chia sẻ giá bán. Việc này có thể đem lại dòng tiền hỗ trợ hoạt động kinh doanh và giảm áp lực chi phí tài chính. Mảng kinh doanh cốt lõi BĐS chưa có nhiều biến chuyển, các dự án cũ tồn kho nhiều. Thông tin mở bán các dự án mới tại Hà Nam và Thái Nguyên đã tác động đến diễn biến giá cổ phiếu nhưng cần thời gian để thực sự phản ánh vào hiệu quả kinh doanh.

Đánh giá cổ phiếu KOS Chờ bán Kết quả kinh doanh Q3/2021, doanh thu đạt 184 tỷ đồng (giảm 25% YoY) và lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 2.7 tỷ đồng chủ yếu đến từ đóng góp mảng thương mại. Tình hình kinh doanh mảng cốt lõi BĐS duy trì thấp không có nhiều biến chuyển. Số dư hàng tồn kho BĐS cao, áp lực chi phí tài chính lớn. Thông tin mở bán dự án Kosy City Hà Nam vào Q4/2021 có thể tác động tích cực đến diễn biến cổ phiếu của Công ty. Tuy nhiên, cố phiếu đã có nhịp tăng trưởng và cần thời gian để phản ánh vào hoạt động kinh doanh thực tế.

Phân tích cổ phiếu KOS Bán @28.7 Kết quả kinh doanh Q2/2021, doanh thu tăng 55%, lợi nhuận sau thuế đạt 5 tỷ đồng (tăng 333% YoY từ nền thấp 2020) chủ yếu đến từ đóng góp mảng thương mại, tình hình kinh doanh mảng cốt lõi BĐS duy trì thấp không có nhiều biến chuyển. Số dư hàng tồn kho BĐS cao, áp lực chi phí tài chính lớn. Thông tin gần đây về việc Thanh tra chính phủ kết luận sai phạm về việc lựa chọn chủ đầu tư Dự án Sông Công, Thái Nguyên (dự án mà KOS đang hoàn thiện) có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình triển khai mở bán các dự án của Công ty.

Nhận định cổ phiếu KOS Bán @28.1 Kết quả kinh doanh Q1/2021, doanh thu tăng 25% chủ yếu đến từ mảng thương mại. Lợi nhuận sau thuế đạt 8.7 tỷ đồng tăng 43% YoY tiếp tục đến từ việc lãi thoái vốn khoản đầu tư (~15 tỷ). Số dư hàng tồn kho BĐS cao, áp lực chi phí tài chính lớn. Tình hình kinh doanh BĐS duy trì thấp không có nhiều biến chuyển, mặc dù các dự án đang triển khai của công ty có thể hưởng lợi nhất định từ việc thị trường BĐS nóng lên từ đầu năm 2021.

Đánh giá cổ phiếu KOS Chờ bán Kết quả kinh doanh 2020, doanh thu tăng 23% chủ yếu đến từ mảng thương mại. Lợi nhuận sau thuế đạt 22 tỷ đồng tăng 9% YoY chủ yếu đến từ lãi thoái vốn khoản đầu tư. Số dư hàng tồn kho BĐS cao, áp lực chi phí tài chính lớn. Tình hình kinh doanh BĐS duy trì thấp không có nhiều biến chuyển, mặc dù các dự án đang triển khai của công ty có thể hưởng lợi nhất định từ việc thị trường BĐS nóng lên từ đầu năm 2021.

Nhận định cổ phiếu KOS Bán @29.5 Kết quả 9T2020 doanh thu giảm 20%, lợi nhuận sau thuế giảm 50% so với cùng kỳ. Ở lĩnh vực kinh doanh BĐS, tiến độ triển khai và bán hàng chậm, áp lực hàng tồn kho lớn. Trong kỳ, doanh thu của công ty chủ yếu đến từ hoạt động thương mại với biên lợi nhuận thấp, còn lợi nhuận phần lớn đến từ việc thoái vốn khoản đầu tư. Áp lực nợ vay và chi phí tài chính lớn. Cổ phiếu ở vùng định giá rất cao P/E forward 2020 280.x

Đánh giá cổ phiếu KOS Bán @31 Kết quả 6T2020 doanh thu giảm 24%, lợi nhuận giảm 45% so với cùng kỳ. Hoạt động kinh doanh BĐS tiến độ triển khai và bán hàng chậm, đóng góp doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động thương mại biên lợi nhuận thấp, đóng góp lợi nhuận chủ yếu đến từ việc thoái vốn khoản đầu tư. Áp lực nợ vay và chi phí tài chính lớn. Cổ phiếu ở vùng định giá rất cao P/E forward năm 2020 là 290.x