Cổ phiếu DPR: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

DPR: Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (HOSE)

Định giá cổ phiếu DPR Mua @69 Kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ cải thiện trong giai đoạn cuối năm 2023 khi giá cao su đã tạo đáy và có xu hướng tăng trở lại. Công ty đang tiến hành trả cổ tức bằng tiền 30% mệnh giá và vừa công bố thông qua hồ sơ phát hành cổ phiếu 1:1 cho cổ đông hiện hữu tăng vốn điều lệ. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, P/E forward 2023 ở mức 9.x. Tiềm năng lợi nhuận lớn từ doanh thu bồi thường đất để triển khai dự án KCN tại Đồng Phú, dự kiến giai đoạn từ nay đến năm 2025 DPR sẽ bàn giao cho tỉnh khoảng 300 ha. Nhà đầu tư nên theo dõi mua vào tại các nhịp điều chỉnh của thị trường chung.

Nhận định cổ phiếu DPR Chờ mua Kết quả kinh doanh Q2/2023, doanh thu đạt 146 tỷ đ (-51% YoY), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 29 tỷ đ (-55% YoY) do nhu cầu suy yếu của thị trường, mặt bằng giá cao su tự nhiên thấp, kỳ vọng sẽ cải thiện trong giai đoạn cuối năm 2023. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, tiềm năng lợi nhuận bổ sung từ doanh thu bồi thường đất để triển khai dự án KCN tại Đồng Phú, dự kiến giai đoạn từ nay đến năm 2025 DPR sẽ bàn giao cho tỉnh khoảng 300 ha. Công ty đang tiến hành trả cổ tức bằng tiền 30% mệnh giá.

Đánh giá cổ phiếu DPR Chờ mua ĐHĐCĐ thông qua kế hoạch kinh doanh 2023 với Doanh thu 820 tỷ đ, lợi nhuận sau thuế 220 tỷ đ (+8% YoY), tiếp tục thực hiện phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ với số lượng dự kiến phát hành hơn 43.4 triệu cổ phiếu, kế hoạch chia cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá. Kỳ vọng tình hình hoạt động kinh doanh chính của DPR sẽ tích cực hơn khi nhu cầu và giá cao su hồi phục, bên cạnh đó là tiềm năng lợi nhuận từ doanh thu bồi thường đất để triển khai dự án KCN tại Đồng Phú, dự kiến giai đoạn từ nay đến năm 2025 DPR sẽ bàn giao cho tỉnh khoảng 300ha.

Phân tích cổ phiếu DPR Chờ mua Công ty công bố kế hoạch kinh doanh của Công ty mẹ năm 2023 với Doanh thu 820 tỷ đ, lợi nhuận sau thuế 220 tỷ đ, tiếp tục kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 chưa được thực hiện từ năm 2022 và kế hoạch chia cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá. Kỳ vọng tình hình hoạt động kinh doanh chính sẽ tích cực hơn trong giai đoạn còn lại của năm 2023 khi nhu cầu và giá cao su hồi phục, bên cạnh đó là tiềm năng lợi nhuận từ doanh thu bồi thường đất cao su để triển khai dự án KCN tại Đồng Phú. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, cổ phiếu được định giá tương đối hấp dẫn tại P/B 1.x

Định giá cổ phiếu DPR Chờ mua Kết quả Q1/2023, doanh thu đạt 180 tỷ đồng (-11% YoY), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 55 tỷ đồng (+45% YoY), chủ yếu đến từ doanh thu thanh lý cây cao su, trong khi mảng kinh doanh cốt lõi mủ cao su tự nhiên sản lượng giảm sút và giá bán chưa được cải thiện dù thị trường Trung Quốc đã bắt đầu mở cửa trở lại. Kỳ vọng tình hình hoạt động kinh doanh chính sẽ tích cực hơn trong giai đoạn còn lại của năm 2023, bên cạnh đó là tiềm năng lợi nhuận từ doanh thu bồi thường đất cao su để triển khai dự án KCN tại Đồng Phú. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, cổ phiếu được định giá tương đối hấp dẫn tại P/B 1.x

Nhận định cổ phiếu DPR Chờ mua Kết quả kinh doanh 2022, doanh thu đạt 1,222 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 240 tỷ đồng (-44% YoY) do giá bán mủ cao su (mảng kinh doanh chính) giảm mạnh so với cùng kỳ, trong khi công ty không phát sinh các khoản thu nhập khác từ tiền đền bù chuyển đổi đất BĐS KCN như cuối năm 2021. DPR vẫn đang trong quá trình thực hiên kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 và cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá, được phê duyệt từ ĐHĐCĐ 2022. Tình hình tài chính lành mạnh, số dư tiền mặt lớn có thể giúp DPR hưởng lợi trong môi trường lãi suất cao.

Đánh giá cổ phiếu DPR Chờ mua Kết quả kinh doanh Q3/2022, doanh thu đạt 340 tỷ đồng (+13% YoY), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 85 tỷ đồng (+25% YoY) chủ yếu nhờ đóng góp của mảng thanh lý cây cao su, trong khi mảng kinh doanh mủ cao su đang bị ảnh hưởng trong bối cảnh giá bán đang điều chỉnh mạnh trên toàn cầu. Tuy nhiên, số dư tiền mặt lớn (~1450 tỷ đồng tại 30/09/2022) với nợ vay thấp có thể giúp Công ty chống chọi tốt trong môi trường lãi suất tăng. DPR đang trong quá trình thực hiện kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 và cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá.

Phân tích cổ phiếu DPR Chờ mua DPR công bố báo cáo SXKD Công ty mẹ 8T/2022 trong đó lợi nhuận gộp từ SXKD tháng 7 và tháng 8 đạt ~14 tỷ đồng (giảm ~14% YoY). Giá cao su đang điều chỉnh mạnh trên toàn cầu ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng của Công ty. Tuy nhiên, số dư tiền mặt lớn (~1250 tỷ tại 30/06/2022) với nợ vay thấp có thể giúp Công ty chống chọi tốt trong môi trường lãi suất tăng. DPR đang thực hiện kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 và cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá.

Nhận định cổ phiếu DPR Chờ mua Doanh thu thuần Q2/2022 đạt ~295 tỷ đồng (+30%YoY), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 65 tỷ đồng (~ 2 lần cùng kỳ) nhờ doanh thu thanh lý cây cao su tăng mạnh trong khi mảng cốt lõi mủ cao su tự nhiên vẫn duy trì tích cực với nền giá bán cao. Công ty có kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 và cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá. Triển vọng trung dài hạn được bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất với quy mô 2000 ha đất trồng cao su có thể chuyển đổi theo chiến lược phát triển của tỉnh Bình Phước giai đoạn 2021-2030.

Đánh giá cổ phiếu DPR Chờ mua Báo cáo sản xuất kinh doanh hàng tháng Công ty mẹ công bố lợi nhuận trước thuế lũy kế 6 tháng 2022 ước đạt 98 tỷ (+36YoY). Công ty đặt kế hoạch 2022 với doanh thu 910 tỷ đồng (-17.6%YoY) và lợi nhuận sau thuế 260 tỷ đồng (-31.3%YoY), kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 và cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá. Bên cạnh lĩnh vực kinh doanh cao su cốt lõi vẫn duy trì tích cực, triển vọng năm 2022 và trung dài hạn được hỗ trợ thêm với nguồn thu nhập từ đền bù đất với quy mô 2000 ha đất trồng cao su có thể chuyển đổi theo chiến lược phát triển của tỉnh Bình Phước giai đoạn 2021-2030.

Phân tích cổ phiếu DPR Chờ mua Tại ĐHĐCĐ 2022, công ty được phê duyệt kế hoạch kinh doanh 2022 với doanh thu 910 tỷ đồng (-17.6%YoY) và lợi nhuận sau thuế 260 tỷ đồng (-31.3%YoY), kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu 1:1 và cổ tức bằng tiền tối thiểu 15% mệnh giá. Bên cạnh lĩnh vực kinh doanh cao su cốt lõi vẫn duy trì tích cực, triển vọng năm 2022 và trung dài hạn được hỗ trợ thêm với nguồn thu nhập từ đền bù đất với quy mô 2000 ha đất trồng cao su có thể chuyển đổi theo chiến lược phát triển của tỉnh Bình Phước giai đoạn 2021-2030.

Nhận định cổ phiếu DPR Chờ mua Quý 1/2022, doanh thu hợp nhất đạt 204 tỷ đồng, lợi nhuận cổ đông công ty mẹ đạt 39 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ 2021. Triển vọng 2022 và trung dài hạn tích cực với sự bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất (thường được ghi nhận giai đoạn cuối năm), với quy mô 2000 ha đất trồng cao su có thể chuyển đổi theo chiến lược phát triển của tỉnh Bình Phước giai đoạn 2021-2030.

Đánh giá cổ phiếu DPR Chờ mua Công ty công bố kết quả sản xuất kinh doanh (“SXKD”) công ty mẹ 2T/2022 với doanh thu đạt 83 tỷ đồng (+48% YoY), lợi nhuận gộp SXKD đạt 21 tỷ đồng (cao hơn 2 lần cùng kỳ) nhờ giá cao su tuy nhiên duy trì ở mức cao. Triển vọng 2022 và trung dài hạn tích cực với sự bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất, với quy mô 2000 ha đất trồng cao su có thể chuyển đổi theo chiến lược phát triển của tỉnh Bình Phước giai đoạn 2021-2030. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ cuối năm 2021, Nhà đầu tư đang nắm giữ xem xét gia tăng tỷ trọng tại các vùng hỗ trợ mạnh của cổ phiếu.

Phân tích Cổ phiếu DPR: CHỜ MUA Kết quả năm 2021, doanh thu đạt 1,215 tỷ đồng (tăng 6.8% YoY). Lợi nhuận sau thuế đạt 491 tỷ đồng (tăng 132% YoY) nhờ sản lượng và giá bán cao su duy trì ở mức cao, bên cạnh lợi nhuận khác 226 tỷ đồng chủ yếu đến từ tiền đền bù chuyển đổi đất BĐS KCN. Triển vọng 2022 tích cực với mảng cao su cốt lõi và sự bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất giai đoạn 2022-2023.

Đánh giá Cổ phiếu DPR: MUA@80,000 Tháng 11/2021, lợi nhuận gộp của công ty mẹ đạt 158 tỷ đ (~50% lũy kế 11 tháng 2021) do ghi nhận thu nhập lớn từ giao dịch đền bù đất KCN (~114ha so với kế hoạch 200-300ha). Mảng cao su cốt lõi cũng được kỳ vọng tăng trưởng tốt trong Q4/2021 nhờ trọng điểm thu hoạch và giá cao su tự nhiên duy trì mức cao. Triển vọng trung dài hạn tích cực với sự bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ vùng giá 62,500đ/cp (sau điều chỉnh cổ tức) đầu tháng 07/2021, P/E forward 2021 dự kiến đạt 10.x (P/E ngành ~19.x). Nhà đầu tư có thể cân nhắc nâng tỷ trọng.

Nhận định Cổ phiếu DPR: CHỜ MUA Kỳ vọng Q4/2021 tăng trưởng tốt nhờ trọng điểm thu hoạch và giá cao su tự nhiên đang quay trở lại xu hướng tăng. Ngoài ra, Công ty dự kiến phát sinh thu nhập bất thường từ đền bù đất thực hiện KCN. Trong tháng 9/2021, UBND tỉnh Bình Phước đã có quyết định thu hồi 114ha đất của DPR để thực hiện 2 dự án KCN Tân Tiến 1 và 2. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ vùng giá 62,500đ/cp (sau điều chỉnh cổ tức) đầu tháng 07/2021, nhà đầu tư có thể theo dõi chủ động nâng tỷ trọng tại các vùng hỗ trợ mạnh của cổ phiếu.

Thông tin cổ phiếu DPR: Thông báo, đã hoàn tất việc bán toàn bộ hơn 2,87 triệu cổ phiếu quỹ từ ngày 01/6 đến 30/6 theo phương thức khớp lệnh, với giá bán bình quân 59.717 đồng/cổ phiếu.

Phân tích cổ phiếu DPR: MUA@64,000 ĐHĐCĐ Công ty phê duyệt kế hoạch kinh doanh công ty mẹ năm 2021 gồm doanh thu 1.076 tỷ đồng (tăng 30% YoY) và lợi nhuận trước thuế 420 tỷ đồng (tăng 115% YoY) nhờ: (i) kỳ vọng giá cao su tự nhiên tiếp tục duy trì ở mức cao và (ii) dự kiến có thu nhập đột biến từ đền bù chuyển đổi đất cao su thành đất KCN. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, chính sách cổ tức năm 2021 khá hấp dẫn với tiền mặt tỷ lệ 40% mệnh giá (đã tạm ứng 25%) và chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1, có thể ảnh hưởng tích cực đến diễn biến giá cổ phiếu.

Nhận định Cổ phiếu DPR
Chờ mua Kết quả kinh doanh hợp nhất Q1/2021, doanh thu đạt 202 tỷ đồng (tăng 98% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 39 tỷ đồng (tăng 83% YoY). Công ty trình ĐHĐCĐ kế hoạch kinh doanh công ty mẹ năm 2021 gồm doanh thu 1.076 tỷ đồng (tăng 30% YoY) và lợi nhuận trước thuế 420 tỷ đồng (tăng 115% YoY) do: (i) kỳ vọng giá cao su tự nhiên tiếp tục duy trì ở mức cao và (ii) dự kiến có thu nhập khác từ đền bù chuyển đổi đất cao su thành đất KCN. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, dự kiến chia cổ tức năm 2020 tỷ lệ 40% mệnh giá (đã tạm ứng 25%) và chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1 từ quỹ đầu tư phát triển, thực hiện trong năm 2021.

Tin tức cổ phiếu DPR: HĐQT thống nhất trình Đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 tới đây việc phát hành hơn 43,44 triệu cổ phiếu cho cổ đông để tăng vốn theo tỷ lệ thực hiện quyền 1:1. Thời gian thực hiện dự kiến trong năm 2021.

8/06/2021 Tin tức cổ phiếu DPR: Năm 2021, doanh nghiệp đặt kế hoạch tổng doanh thu 1.075,5 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế là 419,9 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 29,81% và 115,45% so với năm 2020.

Trong năm 2021, doanh nghiệp lên kế hoạch sáp nhập Cao su Đồng Phú Đăk Nông (Mã CK: DPD) thành đơn vị trực tiếp; xây dựng Nhà máy chế biến gỗ thuộc Chi nhánh Chế biến Gỗ Đồng Phú hoàn thành vào cuối năm 2021 và đi vào hoạt động đầu năm 2022.

08/02/2021 Đánh giá Cổ phiếu DPR
Chờ mua Kết quả Q4/2020, doanh thu đạt 508 tỷ, tăng trưởng 25% YoY, LNST cổ đông công ty mẹ đạt 60 tỷ giảm 20% YoY do sụt giảm doanh thu mảng thanh lý cây cao su, dù mảng mủ cao su tự nhiên vẫn được hưởng lợi từ tình hình giá tăng trên toàn thế giới. Triển vọng năm 2021 tích cực khi giá cao su được kỳ vọng vẫn trong xu hướng tăng khi tình hình sản xuất thế giới phục hồi sau Covid-19. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, cổ tức cao ở tỷ suất ~10%/năm tại vùng giá hiện tại.

09/11/2020 Nhận định Cổ phiếu DPR
Chờ mua Doanh thu Q3/2020 đạt 240 tỷ đồng tăng 24% so với cùng kỳ 2019 và lợi nhuận sau thuế đạt 59 tỷ đồng, tăng gấp 2,7 lần cùng kỳ, chủ yếu do thanh lý cây cao su tăng. Việc giá cao su tự nhiên đang tăng mạnh đem đến kỳ vọng về kết quả kinh doanh Q4 tăng trưởng mạnh, đặc biệt tăng giá bán và biên lợi nhuận của mảng mủ cao su. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, chính sách cổ tức duy trì ổn định ở mức cao (tỷ suất cổ tức bằng tiền mặt ~12% tại mức giá hiện tại)

06/10/2020 Phân tích cổ phiếu DPR
Chờ bán Doanh thu và lợi nhuận hợp nhất 6T2020 giảm lần lượt 20% và 45% so với cùng kỳ, bị ảnh hưởng mạnh do dịch Covid-19, sản lượng bán và giá cao su đều giảm. Hoạt động xuất khẩu cao su đã có sự phục hồi nhất định kể từ tháng 7/2020 khi nền kinh tế nhiều quốc gia hoạt động trở lại, triển vọng lợi nhuận năm 2021 sẽ phục hồi. Cổ phiếu đã tăng mạnh ~20% từ nền giá tháng 3/2020 và đã ở mức định giá khá cao, P/E forward 2020 đạt 13.x, P/E forward 2021 đạt 9.x.

24/04/2020 Nhận định Cổ phiếu DPR
Bán @35.6 Nguồn thu từ hoạt động từ thanh lý gỗ cây cao su và KCN Bắc Đồng Phú khá ổn định. Tuy nhiên, doanh thu từ mảng khai thác mủ cao su dự kiến giảm do (1) nhu cầu giảm trước ảnh hưởng của dịch Covid-19; (2) giá dầu giảm mạnh dẫn đến giá mủ cao su giảm.

19/03/2020 Đánh giá Cổ phiếu DPR
Chờ mua Doanh thu, lợi nhuận dự kiến tương đối ổn định nhờ nguồn thu từ thanh lý gỗ cây cao su và từ KCN Bắc Đồng Phú (tỷ lệ lấp đầy cao 85%). Mặc dù vậy, giá cao su tiếp tục xu hướng giảm sẽ ảnh hưởng phần nào đến hoạt động khai thác mủ cao su của cty.