Đánh giá Cổ phiếu DPR, NDN, MBS, NAB, PTI, TTF, VIC, VTO, C4G, LAS

Đánh giá Cổ phiếu DPRMUA@80,000 Tháng 11/2021, lợi nhuận gộp của công ty mẹ đạt 158 tỷ đ (~50% lũy kế 11 tháng 2021) do ghi nhận thu nhập lớn từ giao dịch đền bù đất KCN (~114ha so với kế hoạch 200-300ha). Mảng cao su cốt lõi cũng được kỳ vọng tăng trưởng tốt trong Q4/2021 nhờ trọng điểm thu hoạch và giá cao su tự nhiên duy trì mức cao. Triển vọng trung dài hạn tích cực với sự bổ sung nguồn thu nhập từ đền bù đất. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA từ vùng giá 62,500đ/cp (sau điều chỉnh cổ tức) đầu tháng 07/2021, P/E forward 2021 dự kiến đạt 10.x (P/E ngành ~19.x). Nhà đầu tư có thể cân nhắc nâng tỷ trọng.

NDNBÁN@20,600 NDN dự kiến sẽ khó đạt kế hoạch doanh thu 850 tỷ đồng và LNST 293 tỷ đồng đề ra cho năm 2021. Lợi nhuận chủ yếu là lãi tiền gửi và đầu tư chứng khoán trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi giảm mạnh vì dự án Monarchy Block B chậm bàn giao do ảnh hưởng của dịch bệnh và vướng mắc vấn đề pháp lý. Bên cạnh đó, một thành viên ban lãnh đạo công ty đang bị điều tra do hàng loạt sai phạm liên quan đến hoạt động BĐS. Triển vọng kém tích cực do kế hoạch triển khai dự án gối đầu Monarchy chưa rõ ràng.

Đánh giá Cổ phiếu MBSCHỜ MUA Dự kiến kết quả kinh doanh Q4/2021 vẫn khả quan nhờ thanh khoản trung bình của thị trường vẫn ở mức cao. MBS nằm trong số 10 CTCK có thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ lớn nhất trên HSX và 10 CTCK có dư nợ cho vay margin lớn nhất cuối Q3/2021. Nhà đầu tư nên theo dõi thêm diễn biến thị trường để cân nhắc thời điểm gia tăng tỷ trọng cho phù hợp.

Đánh giá Cổ phiếu NABCHỜ MUA Quy mô hoạt động nhỏ chủ yếu tập trung tại thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh miền Nam. Biên lãi thuần (NIM) có xu hướng cải thiện nhẹ nhưng vẫn ở mức trung bình 3.0%; chất lượng tài sản thấp với tỉ lệ nợ xấu ở mức 2.0%. Định giá P/B 1.3x phù hợp với tiềm năng tăng trưởng và chất lượng tài sản của Ngân hàng.

Đánh giá Cổ phiếu PTICHỜ MUA Kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực trong 9 tháng đầu năm và dự kiến cả năm 2021 nhờ doanh thu phí bảo hiểm tăng theo xu hướng toàn ngành và tỷ lệ phí bồi thường giảm. Ngoài ra, cổ đông mẹ PLX có kế hoạch thoái vốn PTI, đây có thể là động lực tăng giá cổ phiếu trong trung hạn khi hiện tại mức định giá của PTI chỉ ở mức P/B 1.6x, thấp hơn mức định giá thường thấy đối với các thương vụ M&A ngành bảo hiểm (P/B~2.0x). Lưu ý: thanh khoản giao dịch cổ phiếu ở mức thấp nhưng đang có cải thiện trong thời gian gần đây.

Đánh giá Cổ phiếu TTFCHỜ MUA TTF vừa thông báo phát hành thành công cổ phiếu riêng lẻ 59.5 triệu cổ phiếu giá 10,000 VND/cp cho 18 nhà đầu tư và phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ cho chủ nợ hiện tại là ông Bùi Hồng Minh (tổng nợ hiện tại 405 tỷ đ) của TTF. Như vậy, vốn chủ sở hữu của TTF sẽ dương trở lại và công ty sẽ tiếp tục được niêm yết trên sàn HOSE thay vì phải hủy niêm yết bắt buộc. Việc này sẽ giúp bổ sung nguồn vốn HĐKD và cải thiện đáng kể các tỷ lệ an toàn vốn của công ty.

Đánh giá Cổ phiếu VICCHỜ MUA Vingroup đã chính thức khởi công nhà máy sản xuất pin VinES tại Vũng Áng với mức đầu tư 4,000 tỷ đồng. Bên cạnh đó, công ty có thể hoàn tất huy động 1 tỷ đô từ các quỹ đầu tư cho Vinfast trong tháng tới, mở ra triển vọng tăng trưởng tích cực cho mảng sản xuất ô tô. Ở mảng bất động sản, Vinhomes sẽ triển khai xây dựng và mở bán nhiều đại dự án vào cuối 2021 đầu 2022, dự kiến mang lại dòng tiền lớn trong thời gian tới.

Đánh giá Cổ phiếu VTOCHỜ MUA Công ty chiếm phần lớn thị phần vận tải xăng dầu thành phẩm cho Petrolimex. Hoạt động kinh doanh được hưởng lợi nhờ cước phí vận tải tăng trong kỳ. Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp 0.3x và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ổn định. Định giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn với chỉ số P/E là 13.1x và chỉ số P/B là 0.9x.

Đánh giá Cổ phiếu C4GCHỜ BÁN Công ty vừa phát hành 250 tỷ đồng trái phiếu, lãi suất 9.5%/năm, kỳ hạn 3 năm với tài sản đảm bảo là 20.6 triệu cổ phần C4G thuộc sở hữu của nhiều cổ đông. Triển vọng dài hạn khả quan với tổng giá trị hợp đồng chuyển tiếp sang những năm sau khoảng 5,000 tỷ đồng, trong đó có những dự án lớn như cao tốc Diễn Châu – Bãi Vọt, gói thầu XL-04 đoạn Nghi Sơn – Diễn Châu và gói thầu XL-02 đoạn Phan Thiết – Dầu Giây. Mặc dù vậy, giá cổ phiếu đã tăng ~110% trong thời gian ngắn, định giá ở mức tương đối cao với P/E ~44x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để hạ tỷ trọng.

Đánh giá Cổ phiếu LASCHỜ BÁN Giá nguyên vật liệu đầu vào là các loại phân đơn (Ure, Kali, Photpho) tăng mạnh thời gian gần đây có rủi ro sẽ khiến biên lợi nhuận gộp suy giảm. Công ty có vị thế nhỏ trong ngành, khả năng quản lý vốn lưu động kém (vòng quay tiền mặt ~ 250 ngày). Định giá đang ở mức cao (PE 39.1x so với trung bình ngành 16.2x).