Định giá cổ phiếu DBC: MUA@19,000 Giá heo hơi đang tăng trở lại thời gian gần đây và hiện đã tiệm cận ngưỡng 60,000 VND/kg. Nguyên nhân đến từ việc thiếu hụt nguồn cung do các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ hạn chế tái đàn khi mặt bằng giá heo ở mức thấp trong thời gian dài. Nếu mức giá này được duy trì, lợi nhuận của DBC dự kiến sẽ phục hồi mạnh thời gian tới. Hiện tại, định giá công ty ở mức thấp với P/B ~1 lần.
Định giá cổ phiếu PVD: MUA@23,500 Kết quả kinh doanh của PVD đang phục hồi tích cực nhờ (1) mức giá ký hơp đồng cao bắt đầu được phản ánh vào KQKD và (2) công ty đã trích lập hết dự phòng cho khoản phải thu khó đòi của khách hàng Kris Energy bên Campuchia. Quý 1/2023, PVD ghi nhận lợi nhuận ròng 66 tỷ đổng trong khi cùng kỳ năm ngoái lỗ 56 tỷ. Ngoài ra, cổ phiếu của công ty cũng đang giao dịch dưới giá trị sổ sách với P/B chỉ ở mức 0.9x
Định giá cổ phiếu FMC: CHỜ MUA Xuất khẩu tôm của VN trong 2023 gặp nhiều thách thức trước (1) giá tôm thế giới đang trong xu hướng giảm, (2) cầu tiêu thụ tại một số thị trường chính Mỹ, Châu Âu,… sụt giảm và (3) cạnh tranh gia tăng với Ấn Độ, Ecuador,… Qua đó, xuất khẩu tôm VN đã sụt giảm 55% yoy trong Q1/2023. Riêng đối với FMC, mặc doanh thu ở mức 1,008 tỷ đ, giảm 24% yoy chung với xu hướng ngành, LNST vẫn đạt mức 44 tỷ đ, tăng 7.3% yoy chủ yếu nhờ vào việc tiết giảm chi phí bán hàng khi mặt bằng giá cước vận chuyển đang suy giảm. Trước bối cảnh chung của ngành, NĐT nên cẩn trọng trước các quyết định giải ngân mới.
Định giá cổ phiếu KBC: CHỜ MUA Quý I/2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 2,223 tỷ đ (+221% YoY) và 940 tỷ (+96% Yoy). KQKD 2023 dự kiến khả quan nhờ bàn giao 1 loạt các dự án như KCN Quang Châu, Nam Sơn Hạp Lĩnh, Tân Phú Trung,… với tổng diện tích gần 200 ha. Tình hình tài chính lành mạnh, công ty đã tích cực mua lại các khoản trái phiếu đến hạn, đưa tỷ lệ D/E về mức 0.3 – thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp cùng ngành. Định giá ở vùng tương đối hấp dẫn với P/B ~1.3
Định giá cổ phiếu NT2: CHỜ MUA Năm 2023, hiện tượng El Nino dự kiến xảy ra với cường độ mạnh ảnh hưởng lớn đến sản lượng phát từ các nhà máy thủy điện, do đó, sản lượng huy động từ các nhà máy nhiệt điện kỳ vọng sẽ cao hơn cùng kỳ, tác động tích cực đến kết quả kinh doanh công ty.
Định giá cổ phiếu QNS: CHỜ MUA Q1/2023 doanh thu thuần và LNST đạt lần lượt 2,139 tỷ đ (+17% YoY) và 317 tỷ đ (+80%) YoY nhờ nhu cầu tiêu dùng và sản lượng đường tăng cao. Triển vọng dài hạn khả quan với gần 90% thị phần sữa đậu nành hộp giấy tại Việt Nam, mảng đường được hưởng lợi do nguồn cung thiếu hụt trên Thế giới. Cùng với việc mở rộng và phát triển các sản phẩm dinh dưỡng thực vật, công ty đã cho ra mắt sản phẩm sữa chua uống mới. Bên cạnh đó, hiệu quả hoạt động tốt (ROE ~ 20%), tình hình tài chính lành mạnh (vay nợ thấp D/E ~ 0.4x), cổ tức đều đặn (tỷ suất cổ tức ~ 7%).
