Cổ phiếu MBB: BÁN@30,000 Mặc dù chúng tôi vẫn giữ đánh giá MBB là một ngân hàng tốt với tiềm năng tăng trưởng dài hạn, việc mua mới tại mức giá này đang tạo ra rủi ro ngắn hạn khi cổ phiếu xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh. Ở mức giá hiện tại, P/B của ngân hàng ở mức 2.0x và đã phản ánh phần nào triển vọng kết quả kinh doanh năm 2021. Khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời để bảo toàn lợi nhuận và chờ đợi giải ngân khi cổ phiếu về vùng giá giá hấp dẫn.
Cổ phiếu AGR: BÁN@12,600 Công ty đặt kế hoạch doanh thu 256 tỷ đồng (+14% YoY) và lợi nhuận trước thuế 129 tỷ đồng (+7%YoY). AGR ước lợi nhuận trước thuế 6 tháng 2021 đã đạt 160 tỷ đồng, vượt kế hoạch năm. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng tại 31/03/2021 chất lượng tài sản của AGR vẫn ở mức thấp và chưa cải thiện nhiều. Dự phòng suy giảm giá trị tài chính và phải thu lên đến ~1,400 tỷ đồng. Lỗ lũy kế vẫn còn đến 227 tỷ đồng.
Cổ phiếu LIX: CHỜ MUA Kỳ vọng KQKD Q2/2021 cải thiện so với Q1/2021 và Q2/2020 nhờ vào việc (1) đẩy mạnh hoạt động bán hàng ở kênh hiện đại (Vinmart, Bách Hóa Xanh,…) và (2) nhu cầu dự trữ các sản phẩm diệt trùng, nước tẩy rửa tiếp tục gia tăng trước các diễn biến phức tạp của dịch Covid-19. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh. Cổ phiếu có xu hướng tích lũy ở vùng giá hiện tại.
Cổ phiếu PAN: CHỜ MUA Triển vọng kinh doanh năm 2021 khả quan với sự phục hồi ở hầu hết các lĩnh vực kinh doanh và kế hoạch tăng cường các hoạt động M&A, gia tăng lợi nhuận của cổ đông công ty mẹ. Tuy nhiên, thị trường chung đang ở vùng biến động rủi ro, nhà đầu tư nên cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
Cổ phiếu VPI: CHỜ MUA Năm 2021, công ty đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ở mức 3,100 tỷ đ và 341 tỷ đ (lần lượt tăng trưởng 43% và 11% so với năm 2020). Dự kiến quý 4, công ty sẽ mở bán 2 dự án Nam Sầm Sơn và khu nhà ở Xã hội Bắc Ninh, đây đều là các dự án có tính khả thi cao khi nằm ở những khu vực được đánh giá cao về tiềm năng tăng giá của bất động sản. Bên cạnh đó trong năm 2021, công ty sẽ giải phóng mặt bằng xong 2 dự án khu đô thi Cồn Khương Cần Thơ và Khu đô thị ở Thủy Nguyên Hải Phòng để đảm bảo cho sự tăng trưởng của công ty trong 3 năm tới. Tình hình tài chính lành mạnh khi công ty tích cực mua lại các khoản nợ vay và trái phiếu phát hành (D/E~1.0x)
Cổ phiếu IDJ: CHỜ MUA Trong năm 2021, Công ty dự kiến doanh thu đạt 1,067 tỷ VND (tăng 160% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 225 tỷ VND (tăng 186% YoY) nhờ bàn giao 2 dự án APEC Diamond Park Lạng Sơn và APEC Mandala Wyndham Hải Dương. Từ năm 2022 trở đi, IDJ dự kiến nhận được nguồn thu lớn từ dự án APEC Mandala Wyndham Mũi Né (khoảng 3,000 tỷ VND) khi dự án này hoàn thành và bắt đầu bàn giao góp phần nâng cao doanh thu và lợi nhuận. P/E forward ở mức hấp dẫn 6.1x. Nhà đầu tư nên chờ thị trường ổn định để giải ngân đầu tư cổ phiếu.
Cổ phiếu DCM: CHỜ MUA Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm ước đạt 411 tỷ đồng (tăng trưởng 8% so với cùng kỳ) nhờ giá phân bón trong nước tăng nhanh hơn so với giá nguyên liệu đầu vào. Triển vọng dài hạn tích cực nhờ việc đưa vào vận hành nhà máy sản xuất NPK với công suất thiết kế 300 nghìn tấn/năm, cùng với đó là nhu cầu phân bón kỳ vọng ở mức cao nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi khi bước vào chu kỳ La Nina. Tài chính lành mạnh, nợ vay thấp (D/E~0.1), tỷ lệ cổ tức tiền mặt ổn định ở mức khá (5%).
Cổ phiếu CTD: CHỜ MUA CTD vừa trúng các gói thầu trị giá khoảng 6,000 tỷ đồng, trong đó dự án của tập đoàn Ecopark là 4,000 tỷ đồng (công ty đảm nhiệm tổng thầu thiết kế và thi công 5 tòa tháp từ 33 đến 40 tầng). CTD đang gặp khó khăn vì giá vật liệu xây dựng tăng cao. Tăng trưởng cũng tạm thời bị ảnh hưởng do công ty đang trong quá trình tái cấu trúc. Tỷ lệ P/E là 13.7x thấp hơn P/E ngành 20.2x
NKG: CHỜ BÁN Triển vọng tăng trưởng trong dài hạn khả quan nhờ nguồn cầu sắt thép xây dựng khôi phục, các đơn hàng đã chốt đến hết Q3/2021. Tuy nhiên giá đã tăng trưởng hơn 200% so với đầu năm 2021, hiện giá đang điều chỉnh giảm do ảnh hưởng chung của thị trường lo ngại về làn sóng dịch bệnh Covid-19 mới ảnh hưởng nặng đến hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà đầu tư có thể xem xét chốt lời.
Cổ phiếu CRE: CHỜ BÁN Tình hình 2021 tích cực khi lượng giao dịch bất động sản hồi phục tốt và doanh thu từ BĐS thứ cấp tăng trưởng tốt từ các dự án như Vườn Sen Bắc Ninh, Central Thanh Hóa, Làng Việt Kiều quốc tế Hải Phòng. Định giá ở mức hấp dẫn với PE: 9.2x so với TB ngành 28x. Tuy nhiên, thị trường chung đang trong vùng rủi ro nên nhà đầu tư nên cẩn trọng để bảo toàn vị thế.
Cổ phiếu VNE: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh quý 1 không tích cực với doanh thu đạt 132 tỷ và lợi nhuận sau thuế đạt 0.8 tỷ tương đương với hoàn thành 1% kế hoạch lợi nhuận năm. Hiệu quả hoạt động thấp (ROE~2%, biên lợi nhuận ròng ~1%). Định giá cao so với các công ty trong ngành (P/E forward 33.5x so với P/E ngành 20.2x ).
