Nhận định Cổ phiếu MBB: MUA@28,300 Tăng trưởng tín dụng cả năm 2021 dự kiến được nâng lên hơn 20% sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh trong quý 4. Đây cũng là hạn mức tăng trưởng cao so với nhiều ngân hàng khác trong ngành cho thấy chất lượng tài sản của MBB được đánh giá ở mức khá tốt. Lợi nhuận sau thuế cả năm 2021 ước tính có thể đạt 11 – 12 nghìn tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng hơn 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Định giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn với P/B 1.8x trong khi các các ngân hàng có quy mô tương đương đều đang có P/B trên 2x
Nhận định Cổ phiếu APS: BÁN@36,700 Lợi nhuận sau thuế 9T/2021 đạt 135 tỷ đồng, tăng trưởng cao chủ yếu nhờ lãi tự doanh từ hai cổ phiếu IDJ và API (có cùng mối quan hệ về chủ sở hữu với APS). Công ty đã hoàn thành phát hành riêng lẻ và nâng vốn điều lệ lên 830 tỷ đồng. Định giá không còn hấp dẫn với P/E forward 17.8x. Thị trường đang ở vùng rủi ro nên nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.
Nhận định Cổ phiếu VNB: BÁN@22,000 Kết quả kinh doanh 9T/2021 sụt giảm do ảnh hưởng của COVID-19 với doanh thu đạt 15.7 tỷ đồng (giảm 40% YoY); LNST đạt 22.8 tỷ đồng (giảm 15% YoY) chủ yếu đến từ lãi tiền gửi và cho vay. Hoạt động kinh doanh cốt lõi không có nhiều triển vọng tăng trưởng. Kỳ vọng về việc triển khai các dự án BĐS trên các khu “đất vàng” trung tâm như 22B Hai Bà Trưng, tuy nhiên các kế hoạch chưa được thực sự rõ ràng. Định giá cao ở mức P/E 44.x, cổ phiếu thanh khoản thấp.
Nhận định Cổ phiếu HPG: CHỜ MUA So với tháng 10/2021, sản lượng tiêu thụ thép Hòa Phát trong tháng 11 giảm ~21%, chủ yếu đến từ sụt giảm sản lượng thép xây dựng tiêu thụ trong nước. Ngoài ra, giá thép trong nước đang có xu hướng giảm dần, điều này dự kiến sẽ khiến biên lợi nhuận của HPG trong quý 4/2021 sụt giảm so với bình quân 9 tháng đầu năm. Theo đó, giá cổ phiếu HPG cũng đã có nhịp điều chỉnh đáng kể (-20%) để phản ánh điều này. Tuy nhiên, nếu giá thép vẫn tiếp tục giảm, tăng trưởng lợi nhuận của HPG dự kiến sẽ chững lại trong năm 2022. Nhà đầu tư tạm thời nên quan sát thêm diễn biến giá thép trên thị trường để có quyết định đầu tư hợp lý.
Nhận định Cổ phiếu MPC: CHỜ MUA Kỳ vọng KQKD Q4/2021 sẽ tiếp tục được cải thiện nhờ vào việc (1) doanh nghiệp đã khôi phục hoạt động sản xuất kinh doanh, (2) xuất khẩu tôm Việt Nam vẫn tiếp tục khởi sắc và (3) giá tôm vẫn được duy trì ở mức cao. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp vẫn tích cực nhờ vào việc mở rộng nhà máy mới với công suất 250,000 tấn tại Kiên Giang và nâng mức độ tự chủ về tôm giống lên đến 70% cho tầm nhìn 2025.
Nhận định Cổ phiếu PHP: CHỜ MUA Kỳ vọng kết quả kinh doanh quý IV/2021 khả quan khi dịch COVID-19 dần được kiểm soát, cùng với đó là hoạt động xuất nhập khẩu sôi động trong những tháng cuối năm. Triển vọng dài hạn tích cực với vị thế cảng số 1 tại khu vực miền Bắc cùng với lợi thế lớn về quy mô, vị trí, kinh nghiệm,… Công ty có kế hoạch đầu tư xây dựng bến Container số 3 và số 4 với tổng công suất xấp xỉ 1 triệu TEUs, dự kiến bắt đầu đưa vào vận hành trong năm 2023.
Nhận định Cổ phiếu TNG: CHỜ MUA Tháng 11/2021, doanh thu của công ty đạt 436 tỷ đồng (+38% yoy). Dự kiến kết quả Q4/2021 tăng trưởng khả quan so với cùng kỳ, hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng nhiều bởi dịch COVID-19. Trong ngắn hạn, TNG có thể ghi nhận doanh thu lợi nhuận đột biến từ dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm. Mặc dù vậy, định giá hiện tại của công ty chưa thực sự hấp dẫn với P/E ~14.8x, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
Nhận định Cổ phiếu VIB: CHỜ MUA Dự kiến kết quả kinh doanh sẽ được cải thiện từ Q4/2021 nhờ danh mục cho vay tập trung vào các khoản vay cá nhân, vay mua ô tô phục hồi tăng trưởng sau dịch Covid-19. Chiến lược số hóa sản phẩm dịch vụ và áp dụng các công nghệ mới là nền tảng đem lại tăng trưởng cho ngân hàng trong dài hạn. Tuy nhiên, định giá cổ phiếu cũng ở mức cao với P/B 2.9x so với mức trung bình ngành 2.0x.
Nhận định Cổ phiếu ACL: CHỜ BÁN Quy mô doanh nghiệp ở mức trung bình so với các doanh nghiệp cá tra cùng ngành. Cơ cấu nợ cao khiến chi phí lãi vay ăn mòn lợi nhuận của doanh nghiệp. Hoạt động xuất khẩu sang một trong các thị trường chính của ACL là Trung Quốc sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng và sụt giảm do từ ngày 8/11/2021, Trung Quốc đã tạm ngưng hoạt động của các công ty thuộc chuỗi cung ứng thực phẩm, thủy sản đông lạnh tại cảng Đại Liên (nơi chiếm 40% lượng thủy sản đông lạnh nhập khẩu) vì lý do Covid-19. Lưu ý cổ phiếu có thanh khoản thấp.
Nhận định Cổ phiếu NHH: CHỜ BÁN Công ty mới đây đã thông báo chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 1:1 với giá 15.000đ/cp. Lũy kế 9T/2021, công ty đạt doanh thu thuần 1.515 tỷ đồng (+51%YoY) và lợi nhuận sau thuế 57 tỷ đồng (+40%YoY). Tuy nhiên, lợi nhuận chủ yếu từ lãi chuyển nhượng khoản đầu tư và bán chứng khoán kinh doanh (ghi nhận 60 tỷ đồng vào doanh thu tài chính). Hiệu quả hoạt động thấp với biên lợi nhuận ròng khoảng 4%.
