Cổ phiếu CEO: BÁN@7,500 Dịch bệnh Covid 19 ảnh hưởng nặng nề đến tốc độ bán hàng của các dự án bất động sản nghỉ dưỡng tại Vân Đồn và Phú Quốc. Kết quả kinh doanh 9T/2020 kém với doanh thu giảm 78% và lỗ ròng 100 tỷ đ, áp lực nợ vay và chi phí tài chính lớn.
Cổ phiếu BOT: BÁN@52,400 Doanh thu Q3/2020 đạt 6 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ; lỗ sau thuế đạt 24 tỷ đồng, cải thiện so với mức lỗ 43 tỷ đồng cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp Q3/2020 được cải thiện đáng kể do điều chỉnh chính sách ghi nhận khấu hao từ khấu hao đường thẳng sang khấu hao theo tỷ lệ tương ứng với doanh thu, nhưng do áp lực lãi vay lớn nên công ty tiếp tục báo lỗ sau 7 quý hoạt động. Triển vọng kinh doanh không tốt do lưu lượng xe qua cầu thấp hơn nhiều so với kế hoạch.
Cổ phiếu PDN: CHỜ MUA Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu tăng 5%, LNST tăng 11% so với cùng kỳ. Nhu cầu vận chuyển than đá được dự báo tiếp tục tăng trưởng ổn định. Ngoài ra, công ty cũng được hưởng lợi từ tệp khách hàng thuộc những nhóm ngành khác ở những khu công nghiệp mà công ty mẹ Sonadezi đang quản lý; biên lợi nhuận ròng cao(~20%), tài chính lành mạnh. Lưu ý: cổ phiếu ít thanh khoản
Cổ phiếu DCL: CHỜ BÁN Mặc dù doanh thu Q3/2020 giảm 24% so với cùng kỳ 2019, lợi nhuận trước thuế tăng 125% do doanh nghiệp cải thiện biên lợi nhuận gộp, giảm áp lực lãi vay và kiểm soát tương đối hiệu quả các chi phí hoạt động. Trong trung hạn, việc vận hành các nhà máy sản xuất Capulse giai đoạn 4, 5 và nhà máy sản xuất vật liệu y tế là động lực giúp doanh nghiệp tăng trưởng. Tuy nhiên, hiện nay P/E cao so với trung bình ngành.
Cổ phiếu VFG: CHỜ BÁN Kết quả lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2020 đạt 107 tỷ đồng tương đương với cùng kỳ. Nhu cầu về thuốc bảo vệ thực vật và diệt côn trùng suy giảm do tình hình trồng trọt khó khăn vì hạn hán. Cổ phiếu thanh khoản thấp. Gần đây PAN Group chào mua công khai để nắm giữ quyền chi phối khiến giá cổ phiếu tăng ngắn hạn.
Cổ phiếu GDT: CHỜ BÁN Lũy kế 9T/2020, doanh thu đạt 276 tỷ đ (+15%YoY) và LNST đạt 52 tỷ đ (không tăng trưởng so với cùng kỳ). Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận không cải thiện là do công ty phải giảm giá bán để hỗ trợ khách hàng trong mùa dịch. Mức giá hiện tại, tương đương với P/E 8.2x, đã phản ánh hợp lý nền tảng cơ bản của công ty. Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản thấp.
Cổ phiếu TCM: CHỜ BÁN Đơn hàng cuối năm hồi phục tốt khi tháng 9 đã nhận được đơn hàng khẩu trang dành cho trẻ em đi Mỹ và 80% đơn hàng truyền thống trong quý 4. Đồng thời, sau khi EVFTA có hiệu lực thì nhu cầu vải trong nước đã tăng lên, dự kiến sẽ tăng mạnh trong quý 4 và đầu năm sau. Tuy nhiên cổ phiếu đã tăng giá 43% kể từ khi chúng tôi khuyến nghị tại 22,950 tại đầu tháng 10 và định giá không còn quá hấp dẫn với P/E forward ~7.9x, cao hơn trung bình ngành ~6.4x nên nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời.
Cổ phiếu DNP: CHỜ BÁN Lũy kế 9 tháng 2020 doanh thu đạt 2,324 tỷ đồng (+15% yoy) nhờ mở rộng quy mô hoạt động thông qua M&A tuy nhiên LNST chỉ đạt 3 tỷ đồng do giá thành sản xuất, chi phí vận hành, lãi vay tăng. Tuy nhiên, do đẩy mạnh M&A bằng nguồn vốn vay nên trong ngắn hạn Công ty sẽ gặp áp lực lãi vay lớn.Trong dài hạn, tiềm năng tăng trưởng tốt đến từ nhà máy nhựa Bắc Giang và nhà máy nước Nhị Thành (Long An) dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2021.
Cổ phiếu HNF: CHỜ BÁN Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 chỉ đạt 8 tỷ đồng giảm 72% so với cùng kỳ năm 2019. HNF có vị thế không cao trên thị trường bánh kẹo và gặp cạnh tranh gay gắt từ nhiều thương hiệu nước ngoài. Tiềm năng tăng trưởng không nhiều. P/E ở mức cao đạt 17 lần.
Cổ phiếu KBC: CHỜ BÁN Doanh thu quý 3/2020 giảm 78%, LNST âm 21 tỷ do dịch bệnh COVID – 19 tác động tiêu cực đến hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp. Một số dự án như Phúc Ninh, Nam Sơn Hạp Lĩnh vướng mắc thủ tục pháp lý, ảnh hưởng đến tiến độ bàn giao trong ngắn – trung hạn. Công ty có chất lượng tài sản thấp với 3,500 tỷ hàng tồn kho dự án Tràng Cát trì hoãn từ 2012 (chiếm 18% tổng tài sản) cùng với các giao dịch với bên liên quan lớn (chiếm 20% tổng tài sản). Định giá đang ở mức cao (PE 15.x so với so với trung bình ngành 12.x)
