Thẻ: IVS

Cổ phiếu IVS Phân tích, Nhận định và Đánh giá

Phân tích Cổ phiếu IVS: CHỜ BÁN IVS là công ty chứng khoán có quy mô nhỏ với thị phần môi giới và cho vay margin thấp. Mặc dù kết quả quý 3 có thể vẫn có tăng trưởng so với cùng kỳ do thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, định giá đã khá cao với P/E 28.4x. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi thị trường để quyết định thời điểm chốt lời phù hợp.

 

Đăng bởi bởi

Nhận định cổ phiếu ACB, DHC, DPM, EVS, IVS, TV2, PNJ

Nhận định cổ phiếu ACB: CHỜ MUA Tốc độ tăng trưởng tín dụng toàn ngành đã cải thiện dần qua các tháng, đến 14/06 tăng trưởng tín dụng đã đạt 3.79%, bứt phá mạnh so với 2.41% đến cuối tháng 05/2024 và dự kiến tăng trưởng tín dụng sẽ khả quan các tháng cuối năm nhờ việc cải thiện môi trường kinh doanh, đầu tư và thị trường. Ngày 27/06/2024, ACB đã niêm yết thêm 583 triệu cổ phiếu giúp tăng vốn điều lệ đạt 44,666 tỷ đồng, qua đó bổ sung nguồn vốn trung dài hạn cho hoạt động tín dụng và giúp nâng cao giới hạn an toàn vốn. Cổ phiếu đã tăng 30% so với khuyến nghị MUA vào tháng 06/2023 của chúng tôi; nhà đầu tư có thế tiếp tục nắm giữ.

Nhận định cổ phiếu DHC: CHỜ MUA Giá bán giấy carton miền Nam tháng 5/2024 đã tăng khoảng 26% so với mức đáy Q3/2023 và khoảng 8% so với đầu năm; dự kiến sẽ còn tăng tiếp theo đà hồi phục của ngành bán lẻ và xuất khẩu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận sẽ không cải thiện đáng kể do giấy OCC đầu vào nhập khẩu 40-50%, giá OCC đến hết Q1 đã tăng khoảng 9% so với đầu năm và dự kiến sẽ tăng tiếp về cuối năm. Ngoài ra, dự án nhà máy Giao Long 3 điều chỉnh công suất từ 1200 tấn/ngày xuống còn 1000 tấn/ngày, tập trung sản xuất giấy bao bì cao cấp từ Q3/2027.

Nhận định cổ phiếu DPM: CHỜ MUA Công ty đặt mục tiêu 2024 giảm nhẹ với doanh thu 12,755 tỷ VND (-6% YoY), LNST 660 tỷ VND (-4% YoY). Sản lượng sản xuất phân bón ure và NPK của Tập đoàn PVN (trong đó có DPM) lũy kế 5 tháng đầu năm đều vượt kế hoạch. Chúng tôi đánh giá lợi nhuận của Công ty sẽ phục hồi trong năm 2024 do giá ure tăng trở lại từ nền thấp năm trước, nhu cầu phân bón tăng khi hiện tượng El Nino dần kết thúc vào nửa sau năm 2024, hỗ trợ cho sản xuất nông sản.

Nhận định cổ phiếu EVS: CHỜ MUA LNST Q1/2024 đạt 15 tỷ đ (cùng kỳ năm ngoái lỗ 35 tỷ đ) nhờ chủ yếu đến từ mảng tự doanh trái phiếu. Chúng tôi đánh giá KQKD của công ty có thể bị ảnh hưởng tiêu cực khi tập trung lớn vào đầu tư trái phiếu trong bối cảnh danh mục diễn biến không tích cực. Bên cạnh đó, công ty không được hưởng lợi khi thị trường cổ phiếu phục hồi và thanh khoản tăng cao do không đẩy mạnh mảng cho vay margin và môi giới. Nhà đầu tư chưa nên giải ngân cổ phiếu tại thời điểm này.

Nhận định cổ phiếu IVS: CHỜ MUA LNST Q1/2024 đạt 6 tỷ đ (-24% YoY) do tăng chi phí hoạt động. Công ty có quy mô và số dư cho vay margin nhỏ. Chúng tôi đánh giá KQKD của công ty không được hưởng lợi khi thị trường cùng với thanh khoản hồi phục hồi. Năm 2024, công ty có kế hoạch tăng vốn thông qua phát hành thêm tỷ lệ 1:1 (1 cổ phiếu được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới), phần lớn vốn sẽ được sử dụng để cho vay margin.

Nhận định cổ phiếu TV2: CHỜ MUA Trong ĐHCĐ 2024, Công ty đã thông qua kế hoạch doanh thu và LNTT lần lượt ở mức 1,272 tỷ đồng (+20% YoY) và 66 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ); dự kiến chia cổ tức 2023 bằng tiền mặt tỷ lệ 10%. Với kế hoạch này, đây là năm thứ 3 liên tiếp TV2 sẽ đi ngang về mặt hiệu quả hoạt động với mức lợi nhuận thấp so với trung bình 5 năm gần nhất. Tiềm năng trong trung-dài sẽ được cải thiện nếu doanh nghiệp triển khai thành công gói thầu vào dự án Nhiệt điện Sông Hậu 2 (2000 MW).

Nhận định cổ phiếu PNJ: CHỜ BÁN Kết thúc 5T/2024, Doanh thu thuần và LNST lần lượt là 16,049 tỷ đ (+33.1% YoY) và 915 tỷ đ (+6.5% YoY). Biên lãi gộp ở mức 16.5%, giảm so với mức 19% cùng kỳ năm 2023. Nguyên nhân chính đến từ sự gia tăng tỷ trọng mảng vàng 24K, chiếm tỷ 43.4% tổng doanh thu, tăng trưởng 90.9% YoY nhờ sự sôi động của thị trường vàng 24K đợt vừa qua; mảng này có biên lãi gộp thấp, quanh mức 1%. Mảng bán lẻ vàng trang sức mặc dù tỷ trọng trong cơ cấu doanh thu bị thu hẹp, chiếm 47.9% tổng doanh thu, nhưng vẫn đạt tăng trưởng 12.8% YoY nhờ đón đầu thị hiếu với các Bộ sưu tập mới giúp thu hút khách hàng mới và tăng tỷ lệ khách hàng cũ quay trở lại. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại vùng giá 73,000 đ/cp trong tháng 7/2023, NĐT có thể tiếp tục nắm giữ và chờ cơ hội chốt lời.

Đăng bởi bởi

Phân tích Cổ phiếu GAS, MSH, CMX, HDB, LHG, SBT, IVS, SHB

Cổ phiếu GAS: MUA@99,000 Giá khí thế giới tiếp tục tăng cao sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận của GAS trong cuối năm 2021. Xu hướng này được dự báo có thể kéo dài sang cả 2022 khi kinh tế thế giới hồi phục đẩy nhu cầu tiêu thụ năng lượng bao gồm khí thiên nhiên, than, … đều tăng cao. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA tại vùng giá 88,000đ/cp tại ngày 21/09 và vẫn đang có diễn biến tích cực. Khuyến nghị nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng

Cổ phiếu MSH: MUA@84,500 Với các khu vực sản xuất đặt tại tỉnh Nam Định, MSH là một trong những doanh nghiệp dệt may ít chịu ảnh hưởng bởi dịch COVID-19. Công ty có kế hoạch đưa nhà máy SH10 vào hoạt động trong tháng 11/2021, gia tăng tổng công suất thêm ~20%, đem lại tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn. Đơn hàng tại các thị trường xuất khẩu dự kiến phục hồi tích cực khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát. Định giá hiện tại vẫn ở mức tương đối hấp dẫn với P/E forward ~9.9x so với trung bình ngành ~13.2x. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại nhiều vùng giá trong khoảng 33-54.8, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng.

Cổ phiếu CMX: CHỜ MUA Dự báo KQKD Q3/2021 chịu ảnh hưởng tiêu cực trước diễn biến phức tạp của dịch Covid-19. Tuy nhiên, trong trung – dài hạn, khi nền kinh tế được phục hồi, tiềm năng tăng trưởng tương đối khả quan nhờ (1) doanh nghiệp hưởng lợi từ hiệp định EVFTA đối với thị trường xuất khẩu chính Châu Âu, (2) mở rộng vùng nuôi sinh thái, tăng sản lượng sản xuất thêm 7,200 tấn/năm (tương đương công suất gia tăng 62%) và (3) đầu tư mới vào nhà máy sản xuất cá. Công ty dự kiến sẽ chào bán 30 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 11,700 đ/cp trong Q4/2021.

Cổ phiếu HDB: CHỜ MUA Dịch Covid-19 sẽ tác động tới kết quả kinh doanh của Ngân hàng, đặt biệt là mảng cho vay tài chính tiêu dùng trong 6T cuối năm 2021. Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tích cực dựa trên 1) chiến lượt phát triển số hóa ngân hàng trong 03 năm tới với sự tư vấn từ BCG 2) tận dụng hệ sinh thái đa dạng và lượng khách hàng lớn của Vietjet, HDBank HDSaison cùng mạng lưới hoạt động rộng 3) tập trung vào phân khúc khách hàng Doanh nghiệp SME và bán lẻ. Tuy nhiên, P/B ở mức 1.8x phù hợp với trung bình ngành.

Cổ phiếu LHG: CHỜ MUA Long An đã cho phép tất cả các doanh nghiệp hoạt động trở lại, qua đó hoạt động ký mới và bàn giao các hợp đồng thuê đất được kỳ vọng sẽ phục hồi. Về mặt dài hạn, triển vọng của LHG tương đối tích cực nhờ việc tiếp tục mở rộng quỹ đất tại KCN Long Hậu 3 (giai đoạn 2+3), KCN An Định và khu tái định cư Long Hậu 3. Biên lợi nhuận ròng duy trì ở mức cao (~30%), tài chính lành mạnh. Định giá đang ở mức thấp (PE 7.1x so với trung bình ngành 22.8x).

Cổ phiếu SBT: CHỜ MUA SBT đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế niên độ 2021-2022 là 750 tỷ đồng, giảm 4% YoY. Chúng tôi cho rằng kế hoạch này khá thận trọng khi giá đường tiếp tục tăng cao do giá đường thế giới tăng, khó khăn của vận tải biển quốc tế và áp thuế chống bán phá giá với đường Thái Lan 43% trong 5 năm từ ngày 16/06/2021. Niên độ 2020-2021, SBT cũng đã vượt kế hoạch lợi nhuận 20%.

Cổ phiếu IVS: CHỜ BÁN IVS là công ty chứng khoán có quy mô nhỏ với thị phần môi giới và cho vay margin thấp. Mặc dù kết quả quý 3 có thể vẫn có tăng trưởng so với cùng kỳ do thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, định giá đã khá cao với P/E 28.4x. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi thị trường để quyết định thời điểm chốt lời phù hợp.

Cổ phiếu SHB: CHỜ BÁN Mới đây SHB đã được ngân hàng nhà nước chấp thuận tăng vốn thêm 7,413 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu và chào bán cho cổ đông hiện hữu. Điều này sẽ cải thiện hệ số CAR tuy nhiên sẽ làm pha loãng đáng kể với cổ phiếu. Chất lượng tài sản tiềm ần nhiều rủi ro khi tỷ lệ nợ xấu tăng lên 2.0% cuối quý II 2021 so với mức 1.8% cuối năm 2020 & ngân hàng vẫn chưa xử lý trong trái phiếu VAMC. Định giá tương đối cao với P/E 13.x so với P/E ngành 11.9x.