Cổ phiếu MIG: Phân tích, Nhận định và Đánh giá

MIG: Tổng Công ty cổ phần Bảo hiểm Quân đội (HOSE)/strong>

Nhận định cổ phiếu MIG Mua @18 Lợi nhuận của công ty bắt đầu hồi phục sau một năm 2022 khó khăn. Năm 2023, dự kiến công ty có thể ghi nhận tăng trưởng tích cực khi tỷ lệ bồi thường sẽ giảm và không còn cao đột biến như năm trước đồng thời lợi nhuận tài chính sẽ được cải thiện do ghi nhận mức lãi suất cao của các khoản tiền gửi kỳ hạn. Ngoài ra, MIG cũng có kế hoạch phát hành cổ phiếu để tăng vốn, điều này sẽ giúp công ty ký được các hợp đồng bảo hiểm có giá trị lớn, thúc đẩy hoạt động kinh doanh. Định giá cổ phiếu hiện ở mức P/B 1.5x, tương đương mức trung bình 3 năm gần nhất.

Đánh giá cổ phiếu MIG Chờ mua Doanh thu bảo hiểm quý 2 tiếp tục tăng trưởng 25% tuy nhiên lợi nhuận sụt giảm 75% so với cùng kỳ do tỷ lệ bổi thường gia tăng. Việc tỷ lệ bồi thường tăng trở lại sau khi kết thúc đại dịch diễn ra ở hầu hết các công ty bảo hiểm phi nhân thọ cùng với đặc thù của MIG có nhiều hợp đồng quy mô lớn với các doanh nghiệp quân đội khiến mức độ sụt giảm lợi nhuận là tương đối lớn. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn duy trì đánh giá tích cực với triển vọng trong dài hạn của MIG khi công ty tích cực mở rộng tập khách hàng cũng như hệ sinh thái sản phẩm. Định giá cổ phiếu hiện ở mức P/B 2.2x, cao hơn mức trung bình ngành 1.5x, do đó nhà đầu tư nên chờ đợi cổ phiếu giảm về vùng giá hấp dẫn trước khi cân nhắc giải ngân.

Phân tích cổ phiếu MIG Mua @26 Lợi nhuận sau thuế quý 1 tăng 82% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm gốc. Công ty đang mở rộng danh mục sản phẩm bảo hiểm trong đó tập trung vào các sản phẩm bảo hiểm sức khỏe tận dụng phân phối qua kênh banca của ngân hàng mẹ MBB. Trong Đại hội cổ đông vừa qua, ban lãnh đạo cũng chia sẻ kế hoạch tăng vốn hơn 30% trong năm nay và chiến lược 5 năm tới nằm trong top 3 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ có thị phần lớn nhất. Định giá cổ phiếu hiện ở mức P/B 2.1x, cao hơn so với mức trung bình ngành 1.8x nhưng phù hợp với tiềm năng tăng trưởng tích cực của MIG trong các năm tới.

Định giá cổ phiếu MIG Chờ mua Lợi nhuận sau thuế quý 4/2021 đạt 76 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm này phù hợp với dự phóng ban đầu của chúng tôi khi quý này MIG không còn khoản lợi nhuận từ đầu tư chứng khoán như các quý trước. Giá cổ phiếu cũng đã giảm khoảng 20% từ đỉnh phản ánh kết quả kinh doanh giảm sút. Tuy nhiên, chúng tôi duy trì đánh giá tích cực với triển vọng kinh doanh của MIG khi doanh thu và lợi nhuận cốt lõi từ bảo hiểm vẫn liên tục tăng trưởng qua các quý. Ngoài ra, công ty cũng có nhu cầu phát hành tăng vốn cho đối tác chiến lược để mở rộng quy mô hoạt động. Đây có thể là động lực giúp tăng giá cổ phiếu trong trung hạn

Phân tích Cổ phiếu MIG: CHỜ MUA Lợi nhuận sau thuế quý 4/2021 đạt 76 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm này phù hợp với dự phóng ban đầu của chúng tôi khi quý này MIG không còn khoản lợi nhuận từ đầu tư chứng khoán như các quý trước. Giá cổ phiếu cũng đã giảm khoảng 20% từ đỉnh phản ánh kết quả kinh doanh giảm sút. Tuy nhiên, chúng tôi duy trì đánh giá tích cực với triển vọng kinh doanh của MIG khi doanh thu và lợi nhuận cốt lõi từ bảo hiểm vẫn liên tục tăng trưởng qua các quý. Ngoài ra, công ty cũng có nhu cầu phát hành tăng vốn cho đối tác chiến lược để mở rộng quy mô hoạt động. Đây có thể là động lực giúp tăng giá cổ phiếu trong trung hạn

Đánh giá Cổ phiếu MIG: CHỜ MUA Kết quả kinh doanh quý 4 dự kiến giảm sút so với cùng kỳ 2020 do năm ngoái công ty ghi nhận gần 70 tỷ lợi nhuận từ đầu tư tài chính trong khi năm nay dự kiến sẽ không có khoản này. Giá trị đầu tư chứng khoán đến cuối quý 3/2021 của MIG chỉ còn dưới 10 tỷ đồng tập trung vào cổ phiếu HAG. Tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng hoạt động kinh doanh bảo hiểm sẽ vẫn tiếp tục tăng trưởng nhờ sự kết hợp trong hệ sinh thái sản phẩm với ngân hàng mẹ MBB. Ngoài ra, những thông tin liên quan đến kế hoạch bán vốn cho đối tác chiến lược của MIG có thể làm động lực tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Giá cổ phiếu hiện gần đây đã giảm 15% từ đỉnh, nhà đầu tư nên có thể chờ xu hướng giảm kết thúc và bắt đầu giải ngân một phần.

Phân tích Cổ phiếu MIG: CHỜ MUA Lợi nhuận sau thuế quý 3/2021 đạt 33 tỷ đồng, tăng 86% YoY, tuy nhiên mức tăng trưởng này không được đánh giá cao do: (i) chủ yếu đến từ chi phí bồi thường giảm trong kỳ dù doanh thu không tăng trưởng; (ii) nền quý 3 năm ngoái rất thấp. Động lực tăng giá cho cổ phiếu trong trung hạn chủ yếu đến từ việc tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài và tăng vốn thông qua hình thức phát hành riêng lẻ.

Tin tức cổ phiếu MIG: Ngày 28/6 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức năm 2020, ngày đăng ký cuối cùng là 29/6. Theo đó, cổ tức trả bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 10:1 (cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu được nhận 1 cổ phiếu mới), tương ứng MIG sẽ phát hành thêm 13 triệu cổ phiếu mới trong đợt này.

Phân tích cổ phiếu MIG Mua @21 Hoạt động cốt lõi của công ty vẫn đang tăng trưởng tích cực trong khi giá cổ phiếu điều chỉnh tạo ra cơ hội giải ngân tốt hơn. Ngoài ra,tiềm năng của công ty còn đến từ việc có thể chuyển nhượng dự án D47 tại khu vực Nam Từ Liêm với tổng diện tích hơn 2ha, có thể tạo ra lợi nhuận đột biến tương đối lớn so với quy mô vốn hóa công ty.

Nhận định cổ phiếu MIG Chờ mua Hoạt động cốt lõi của công ty vẫn đang tăng trưởng tích cực trong khi giá cổ phiếu điều chỉnh tạo ra cơ hội giải ngân tốt hơn. Ngoài ra,tiềm năng của công ty còn đến từ việc có thể chuyển nhượng dự án D47 tại khu vực Nam Từ Liêm với tổng diện tích hơn 2ha. Chúng tôi đánh giá công ty có thể ghi nhận lợi nhuận khoảng 1,000 tỷ sau khi chuyển nhượng thành công dự án này, tạo ra lợi nhuận đột biến tương đối lớn so với quy mô vốn hóa công ty chỉ khoảng 2,500 tỷ.

Đánh giá cổ phiếu MIG Mua @18 Kết quả kinh doanh 2020 tăng trưởng tích cực với lợi nhuận sau thuế đạt 194 tỷ đồng, tăng trưởng 37% so với cùng kỳ 2019. Công ty có lợi thế về mạng lưới và tập khách hàng nhờ chung hệ sinh thái với ngân hàng MBB. Tình hình tài chính ở mức khá, không có nợ vay. MIG mới chuyển niêm yết sang HOSE và MBB có kế hoạch bán vốn cho đối tác chiến lược, giảm tỷ lệ xuống 51%. Đây có thể là động lực tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

23/12/2020 Phân tích cổ phiếu MIG Bán @16 Hoạt động kinh doanh vẫn duy trì ổn định. Giá cổ phiếu tăng mạnh thời gian gần đây do kỳ vọng liên quan đến việc chuyển sang niêm yết trên HOSE. Tuy nhiên mức định giá hiện tại chúng tôi đánh giá ở mức cao so với nền tảng cơ bản của công ty. Khuyến nghị nhà đầu tư bán chốt lời và hạn chế rủi ro.